Зростання RWA: новий міст, що з'єднує традиційний і крипторинок

Нещодавно дохідність 10-річних державних облігацій США безперервно перевищила 4%, що робить традиційні інвестиції з фіксованим доходом більш привабливими. Це може призвести до того, що частина інституційного капіталу з крипторинку переорієнтується на традиційний ринок у пошуках більш стабільного доходу.

Водночас розвиток фізичних активів (RWA) має можливість залучити нових користувачів з традиційного ринку та підвищити загальну ліквідність. Завдяки перенесенню традиційних активів на блокчейн та токенізації, RWA пропонує традиційним учасникам ринку більш зручний спосіб інвестування, а також відкриває їм канали для участі в крипторинку. Така двостороння ліквідність може збільшити загальну ліквідність ринку та сприяти більш ефективному розподілу капіталу.

Введення токенів RWA створило більше ліквіднісних мостів між традиційним ринком та крипторинком. Учасники традиційного ринку можуть брати участь у крипторинку через токени RWA, а учасники крипторинку також можуть входити на традиційний ринок через токени RWA. Це збільшення ліквідності між ринками допомагає підвищити ефективність ринку, залучаючи більше інвесторів та трейдерів.

У сфері інфраструктури, децентралізовані фінанси ( DeFi ) на основі технології блокчейн створили ряд фінансових послуг, таких як кредитування, торгівля та ліквідність. Токени RWA, як представники традиційних активів у DeFi, надають користувачам більше варіантів активів та можуть безшовно інтегруватися в екосистему DeFi. Це робить RWA у сфері DeFi потенційно дуже перспективними, привертаючи більше уваги.

Інвестори зазвичай прагнуть знизити ризики шляхом диверсифікації інвестицій та різноманітності активів. Токени RWA пропонують спосіб поєднання традиційних активів з крипторинком, що дозволяє інвесторам отримувати можливості інвестування в різні активи через одну платформу. Ця потреба в різноманітності активів може спонукати інвесторів зацікавитися RWA і розглядати його як частину свого портфеля.

У сфері кредитних угод Maple, TrueFi та Clearpool є трьома основними платформами:

Maple була заснована в 2019 році, її очолюють традиційні фінансові банкіри та фахівці з кредитних інвестицій. Вона спрямована на покращення традиційних капітальних ринків, забезпечуючи інфраструктуру для фахівців з кредитування для ведення ланцюгового позикового бізнесу та з'єднуючи інституційних кредиторів і позичальників. Maple поєднує галузеві стандарти відповідності та належної перевірки з прозорими, безперешкодними позиками, реалізованими за допомогою смарт-контрактів та технології блокчейн. Її ланцюговий бізнес головним чином пропонує позики в USDC та wETH, цього квітня Maple оголосила про плани запустити ланцюговий позиковий пул для інвестицій у державні облігації США.

TrueFi розроблений і керується командою TrustToken, підкреслюючи прозорість і кредитоспроможність, шляхом впровадження децентралізованої автономної організації для управління рішеннями щодо затвердження кредитів і оцінки ризиків. З моменту офіційного запуску в листопаді 2020 року, TrueFi вже видав понад 1,7 мільярда доларів кредитів більше ніж 30 позичальникам, основними з яких є фінансові технологічні компанії, кредитні фонди та криптовалютні установи.

Clearpool є децентралізованою фінансовою екосистемою, яка впроваджує беззаставні позики для кваліфікованих інститутів. Інститути можуть залучати короткострокове фінансування через пул єдиного позичальника, в той час як DeFi кредитори можуть отримувати низькоризиковий прибуток відповідно до ставок, що визначаються ринком. Станом на сьогодні загальна сума кредитування в бездозвільних пулах Clearpool досягла 328 мільйонів доларів, середня доходність становить 10,24%.

Окрім оригінальних кредитних протоколів крипторинку, ми також можемо розширити нові наративи та відповідні продукти з точки зору традиційного фінансового ринку, наприклад, структуровані вклади. Продукти структурованих вкладів є поширеним інвестиційним інструментом на традиційному фінансовому ринку, зазвичай їх пропонують банки або фінансові установи. Цей продукт поєднує фіксований дохід та фінансові інструменти, такі як деривативи, щоб забезпечити певний дохід і в певній мірі контролювати ризики. "Подвійний валютний інвестиційний продукт" на крипторинку є формою структурованого вкладу.

Двома основними елементами структурованих депозитів є прив'язаний актив і структура продукту. Прив'язаний актив може бути валютним курсом, відсотковою ставкою, індексом, ETF, акцією, фондом, товаром тощо. Різні структури продуктів підходять для різних ринкових умов, таких як зростання, падіння, коливання в межах діапазону тощо.

Криптовалютний ринок зазвичай має високу волатильність і ризик. Продукти структурного депозиту можуть запропонувати деякі механізми хеджування ризиків, такі як деривативні контракти. Ці продукти можуть використовуватися для зниження ризикового експозиції криптовалютних установ під час коливань ринку і забезпечення більш стабільного доходу. Тому за підтримки RWA деякі професійні інвестори або установи можуть схилятися до вибору структурних депозитів, які є більш зрілими продуктами на традиційному фінансовому ринку.

В цілому, зростання популярності RWA представляє собою злиття між крипторинком та традиційним фінансовим ринком. Це злиття не лише надає інвесторам більше можливостей для інвестування та різноманітніші портфелі активів, але й принесе більш високу ліквідність та ефективність для всього ринку.