Análise das cinco principais formas do LSDFi: desbloqueando novas oportunidades de stake de ETH

LSDFi é um produto DeFi baseado em LSD, que transforma o ETH em stake em ativos negociáveis através de LSD, desbloqueando a liquidez, reduzindo o Gota de stake e permitindo obter múltiplos rendimentos.

Por trás do LSDFi estão as Finanças Descentralizadas em forma de Lego, novos projetos atraem usuários a stake ETH/LSD através de incentivos, para obter participação de mercado e controle sobre o LSD. Alguns projetos utilizam incentivos dinâmicos para promover a descentralização dos validadores.

LSDFi tem as seguintes cinco formas:

1. LP(收益10%+)

Antes da atualização de Xangai, o LSD não podia ser trocado diretamente por ETH, e muitos DeFi estabeleceram pools de liquidez LSD-ETH. O rendimento básico não excede 5%, sendo que o APY é principalmente aumentado por subsídios de tokens. Os stakers podem receber recompensas da rede e recompensas de taxas de LP. Após a atualização de Xangai, o tamanho da LP pode aumentar.

2. Empréstimo em ciclo ( rendimento de 10% + )

Apostar em alavancagem na fusão do Ethereum através do STETH da AAVE e LIDO:

• No LIDO stake ETH para obter STETH
• Depositar STETH no AAVE e emprestar ETH
• Repetir a operação acima

O risco de liquidação é alto, e o APR depende do número de ciclos. Teoricamente, todos os protocolos de empréstimo podem ser implementados, e espera-se que surjam produtos de empréstimo automático em ciclo.

3. Yield(10%+)

Como a Yearn Finance criou um pool de liquidez na Curve, aumentando o APY do LSD para 5,89%. Aumentar os rendimentos através da agregação de ganhos de múltiplas plataformas e subsídios. A intervenção das DeFi consolidadas no LSD reflete a importância deste setor.

4. EigenLayer( rendimento desconhecido)

Fornece várias formas de stake, incluindo stake de liquidez e stake de super liquidez:

• LSD stake: ativos já staked novamente staked no EigenLayer
• LSD LP stake: como o Token LP stETH-ETH da Curve é novamente apostado na EigenLayer

5. Projetos LSDFi de incentivo

Aumentar a eficiência de capital através de alavancagem, estratégias estruturadas, opções, derivados de dívida, etc., ou atrair poupanças com APY elevado.

Em geral, os projetos LSDFi estão competindo pelo poder de fala do LSD, o que determinará os futuros projetos de cooperação e o ecossistema de Finanças Descentralizadas. A estabilidade da estratégia é a chave, já que altos rendimentos podem trazer problemas de sustentabilidade. O impacto do LSDFi na descentralização dos validadores ainda é pequeno, mas pode melhorar no futuro. Existe espaço para colaboração entre os projetos, e no futuro podem ser formados produtos com diferentes níveis de risco e retorno. A Guerra do LSD já começou e pode continuar até a taxa de stake do Ethereum se estabilizar acima de 25%.