# グローバル流動性サイクルの解析：私たちが現在いる段階と未来の展望経済発展の長い歴史の中で、引き締めから緩和への移行期は、しばしば代々受け継がれる富を生み出します。そのため、自身の流動性周期における位置を正確に把握することが、資産を適切に配分するために非常に重要です。では、私たちは現在、どの段階にいるのでしょうか？この問題について一緒に考えてみましょう。## 流動性サイクルの重要性中央銀行の流動性調整は、世界経済のエンジンの潤滑剤のようなものです：過度の注入は市場の"超スピード運転"を引き起こす可能性があり、過度の引き抜きは"経済の停滞"を引き起こす可能性があります。まるで入念に準備したデートが突然台無しになるようなものです。重要なのは、流動性の変化のリズムを正確に把握できれば、市場のバブルと崩壊を事前に予測できるということです。! [グローバルな流動性サイクルの解読:私たちはどこに立っているのか? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-56eb5e8208787d1ec448ef24ba5675a2)## 流動性の4つのフェーズ 2020-2025### 1. サージフェーズ(2020-2021)中央銀行は前例のない緩和政策を採用しました：金利はゼロに引き下げられ、量的緩和（QE）の規模は過去最高の約16兆ドルの財政刺激策が市場に流入しました。歴史的な観点から見ると、この期間の世界の通貨供給量（M2）の増加率は第二次世界大戦以来のどの時期よりも高かった。### 2. 枯渇期(2021-2022)金利が500ベーシスポイント急上昇し、量的引き締め（QT）が開始され、さまざまな危機救済計画が相次いで期限を迎えました。具体的には、2022年の債券市場は史上最大の下落幅（約-17%）に見舞われました。### 3. プラトーフェーズ(2022-2024)政策は引き締め状態を維持しており、新たな重要な措置はありません。決定者は現行の政策を変更せず、インフレーション抑制の効果を十分に発揮させる。### 4. 初期ターンアラウンドフェーズ(2024-2025)世界中で利下げが始まり、規制が徐々に緩和されている。金利は依然として比較的高い水準にあるが、下落し始めている。2025年中期の状況：私たちは片足を安定段階に置き、もう片方の足は慎重に初期の転換段階に向かっています。現在の金利は依然として高く、量的引き締めは続いていますが、新たな重大な衝撃が発生しない限り、私たちが急増モードに戻ることを強いられない限り、次のステップは緩和の方向に進む可能性が高いです。## 流動性レバレッジ指標トップ12のリスト🔴 非活性化 🟧 軽度の活性化 🟢 強く活性化以下の表は、2017年、2021年、2025年の3つの重要な時点の状況を比較しています：1.金利を引き下げる(2)量的緩和(QE)(3)財政刺激策4.IMF特別引出権(SDR)の配分5. ドル流動性スワップ枠6. フェデラル・リザーブのリポツール7. フェデラル・リザーブのクレジット・ツール8. ECBによる対象を絞った長期リファイナンス・オペ(TLTRO)9.ECBクレジットファシリティ10. 日本銀行の利回り曲線コントロール（YCC）11. 中国人民銀行の預金準備率（RRR）が引き下げられました12. 中国の信用拡大その中で、利下げは他の11のレバレッジを活性化するための総スイッチと見なされています。! [グローバルな流動性サイクルの解読:私たちはどこに立っているのか? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-ba4e7bf3121378b35ed2d58929ccab60)## 2025年中期の状況分析### 金利引き下げ現在の政策金利は依然として高水準に維持されています。すべてが順調に進めば、2025年第4四半期に初めて利下げが行われる可能性があります。### 量的緩和・引き締め(QE/QT)の状況量的引き締め（QT）は依然として進行中であり、新たな量的緩和（QE）措置は導入されていないが、いくつかの初期の刺激信号が現れている。## 注目すべき重要なシグナル1. インフレ率が2%に低下し、政策立案者がリスクのバランスを発表 - フォーカス:FRBまたはECBの声明で中立的な表現への明確なシフトがあるかどうか - 意味：利下げの道を開く2. 量的引き締め(QT)の一時停止 - 注目ポイント:連邦公開市場委員会(FOMC)または欧州中央銀行(ECB)が満期国債の完全再投資を発表するかどうか - 重要性:バランスシートの縮小を中立にシフトし、市場の流動性準備を増やす3. 3か月物のフォワード金利契約とオーバーナイトインデックススワップ（FRA-OIS）のスプレッドが25ベーシスポイントを超えるか、リポ金利が急上昇する - 注目点：3ヶ月物FRA-OISスプレッドまたは一般担保（GC）レポ金利が約25ベーシスポイントに上昇するかどうか - 意義：ドルの資金調達圧力を示唆しており、中央銀行が流動性の支援を提供する可能性がある4. 中国人民銀行は預金準備率（RRR）を25ベーシスポイント引き下げました。 - 注目点：全国的な預金準備率が6.35%以下に下がるかどうか - 意味：4兆元の基礎通貨を注入することは、新興市場の緩和政策の先駆けとなる可能性があります。## まとめ現在、私たちは流動性の急増段階にはまだ入っていません。したがって、ほとんどの流動性のレバレッジがグリーンに転換する前に、市場はリスク嗜好の変動が継続する可能性があり、実際には熱狂的な状態には入らないでしょう。投資家は、投資戦略を適時調整できるように、上記のシグナルに注意を払うべきです。
世界の流動性サイクルの4段階分析:2025年の中期見通しと12の主要指標の分析
グローバル流動性サイクルの解析：私たちが現在いる段階と未来の展望
経済発展の長い歴史の中で、引き締めから緩和への移行期は、しばしば代々受け継がれる富を生み出します。そのため、自身の流動性周期における位置を正確に把握することが、資産を適切に配分するために非常に重要です。では、私たちは現在、どの段階にいるのでしょうか？この問題について一緒に考えてみましょう。
流動性サイクルの重要性
中央銀行の流動性調整は、世界経済のエンジンの潤滑剤のようなものです：
過度の注入は市場の"超スピード運転"を引き起こす可能性があり、過度の引き抜きは"経済の停滞"を引き起こす可能性があります。まるで入念に準備したデートが突然台無しになるようなものです。重要なのは、流動性の変化のリズムを正確に把握できれば、市場のバブルと崩壊を事前に予測できるということです。
! グローバルな流動性サイクルの解読:私たちはどこに立っているのか?
流動性の4つのフェーズ 2020-2025
1. サージフェーズ(2020-2021)
中央銀行は前例のない緩和政策を採用しました：金利はゼロに引き下げられ、量的緩和（QE）の規模は過去最高の約16兆ドルの財政刺激策が市場に流入しました。
歴史的な観点から見ると、この期間の世界の通貨供給量（M2）の増加率は第二次世界大戦以来のどの時期よりも高かった。
2. 枯渇期(2021-2022)
金利が500ベーシスポイント急上昇し、量的引き締め（QT）が開始され、さまざまな危機救済計画が相次いで期限を迎えました。
具体的には、2022年の債券市場は史上最大の下落幅（約-17%）に見舞われました。
3. プラトーフェーズ(2022-2024)
政策は引き締め状態を維持しており、新たな重要な措置はありません。
決定者は現行の政策を変更せず、インフレーション抑制の効果を十分に発揮させる。
4. 初期ターンアラウンドフェーズ(2024-2025)
世界中で利下げが始まり、規制が徐々に緩和されている。金利は依然として比較的高い水準にあるが、下落し始めている。
2025年中期の状況：私たちは片足を安定段階に置き、もう片方の足は慎重に初期の転換段階に向かっています。現在の金利は依然として高く、量的引き締めは続いていますが、新たな重大な衝撃が発生しない限り、私たちが急増モードに戻ることを強いられない限り、次のステップは緩和の方向に進む可能性が高いです。
流動性レバレッジ指標トップ12のリスト
🔴 非活性化 🟧 軽度の活性化 🟢 強く活性化
以下の表は、2017年、2021年、2025年の3つの重要な時点の状況を比較しています：
1.金利を引き下げる (2)量的緩和(QE) (3)財政刺激策 4.IMF特別引出権(SDR)の配分 5. ドル流動性スワップ枠 6. フェデラル・リザーブのリポツール 7. フェデラル・リザーブのクレジット・ツール 8. ECBによる対象を絞った長期リファイナンス・オペ(TLTRO) 9.ECBクレジットファシリティ 10. 日本銀行の利回り曲線コントロール（YCC） 11. 中国人民銀行の預金準備率（RRR）が引き下げられました 12. 中国の信用拡大
その中で、利下げは他の11のレバレッジを活性化するための総スイッチと見なされています。
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2025年中期の状況分析
金利引き下げ
現在の政策金利は依然として高水準に維持されています。すべてが順調に進めば、2025年第4四半期に初めて利下げが行われる可能性があります。
量的緩和・引き締め(QE/QT)の状況
量的引き締め（QT）は依然として進行中であり、新たな量的緩和（QE）措置は導入されていないが、いくつかの初期の刺激信号が現れている。
注目すべき重要なシグナル
インフレ率が2%に低下し、政策立案者がリスクのバランスを発表
量的引き締め(QT)の一時停止
3か月物のフォワード金利契約とオーバーナイトインデックススワップ（FRA-OIS）のスプレッドが25ベーシスポイントを超えるか、リポ金利が急上昇する
中国人民銀行は預金準備率（RRR）を25ベーシスポイント引き下げました。
まとめ
現在、私たちは流動性の急増段階にはまだ入っていません。
したがって、ほとんどの流動性のレバレッジがグリーンに転換する前に、市場はリスク嗜好の変動が継続する可能性があり、実際には熱狂的な状態には入らないでしょう。投資家は、投資戦略を適時調整できるように、上記のシグナルに注意を払うべきです。