暗号世界の崩壊:Three Arrows Capitalの崩壊

暗号資産分野では、かつて高く評価され、業界内で最も賢いプレイヤーの一人と見なされていたヘッジファンドが存在しました。それがThree Arrows Capital(、略して3AC)です。この会社はSu ZhuとKyle Daviesによって設立され、わずか数年で無名から数十億ドルの資産を管理する巨人へと成長しました。しかし、彼らが無敵のように見えたその時、突如として訪れた危機がこの巨人を崩壊させました。

3ACの物語は2012年に始まりました。当時、Su ZhuとDaviesはまだ卒業したばかりの若者で、彼らは約100万ドルのシード資金を集めてシンガポールにこの会社を設立しました。鋭い市場の嗅覚と卓越したアービトラージ技術を駆使して、3ACはすぐに外国為替および暗号資産市場で頭角を現しました。ビットコインなどのデジタル資産の台頭に伴い、3ACはまるで水を得た魚のように急速に巨額の富を蓄積しました。

絶頂期に、3ACは最大で100億ドルの資産を管理していると主張していました。Su ZhuとDaviesは暗号資産界のスター人物となり、彼らはソーシャルメディアで頻繁に発言し、市場の動向について予測を発表し、その影響力は日々増しています。二人の創業者は富豪の生活を楽しみ始め、高級住宅やヨットを購入し、高級な場所に出入りしています。

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しかし、3ACの拡大の道は順風満帆ではありませんでした。2021年、暗号資産市場が調整期に入ると、会社のいくつかの投資が損失を出し始めました。特に、灰色のビットコイン信託(GBTC)における巨額のポジションが、最後の一押しとなりました。GBTCがビットコインよりも低い価格で取引を始めたとき、3ACは大きな打撃を受けました。

状況を挽回するために、3ACはより積極的な投資戦略を採用したようです。2022年2月、会社はLunaプロジェクトに2億ドルを投資しました。しかし、良い時期は長く続かず、5月初めにLunaは突然暴落し、数日間で400億ドル以上の時価総額が消えました。これは3ACに致命的な打撃を与えました。

その後の事態の展開はドミノ効果のようなものでした。3ACは貸し手に対する義務を履行できなくなり、大規模な清算を余儀なくされました。これにより暗号資産市場の下落がさらに加速し、連鎖反応を引き起こしました。3ACと取引のある多くの企業も困難に直面し、いくつかは破産保護を申請せざるを得なくなりました。

7月1日、3ACは最終的にニューヨークで破産を申請しました。推定では、会社の負債は数十億ドルに達する可能性があります。さらに衝撃的なのは、Su ZhuとDaviesが会社の倒産前夜に大量の資金を移転したようで、その後音信不通になっていることです。今のところ、彼らの正確な行方は依然として謎のままです。

3ACの崩壊は単なる一企業の倒産ではなく、暗号資産業界全体に巨大な衝撃を与えました。この事件は業界内に普遍的に存在する高レバレッジやリスク管理の不備といった問題を露呈させ、規制当局もこの分野をより厳しく見直すようになりました。

Su ZhuとDaviesをアイドルと見なしていた多くの暗号資産投資家にとって、これは間違いなく痛ましい教訓です。これは再び、この機会に満ちたが同時にリスクに満ちた新興市場において、過度の自信と貪欲が壊滅的な結果をもたらす可能性があることを証明しています。3ACの物語は、暗号資産の歴史の中で重要な転換点となり、業界全体がその運営方法を反省し改善するきっかけとなるかもしれません。

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