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Solana MEV Monopoly:Jitoの資本ゲームと莫大な利益
#ソラナアンダーカレント:MEV独占の背後にあるキャピタルゲーム
過去一年、Memecoinの狂潮によってソラナはトレーダーが殺到するプラットフォームとなりました。しかし、本当に確実に利益を得られるビジネスは取引チャート上にはなく、ブロックチェーンの奥深くに隠れているMEV（最大可抽出価値）です。
公開されている取引利益に比べて、MEVの利益は通常、ブロック構築と並べ替えメカニズムの中に潜んでおり、それを掌握しているのは、しばしばオンチェーンの権力とインフラを持つ裏方の力です。このシステムは運用のハードルが高く、情報が極度に非対称で、権力が高度に集中しているため、あまり知られていません。
一般のユーザーがプログラムを使ってインサイダー取引を防ぎ、挟まれるのを避けている間に、MEVキャッチャーは裏で取引の並びを操作し、アービトラージの機会を正確に捉えています。個人投資家が手の速さと戦略を競っている間に、ステーキングの利点とノード権限を持つ大規模機関は、構造的な利点を活かしてすでに利益のピラミッドの頂点に安定して位置しています。
ソラナエコシステムにおいて、MEVは単なる取引機会ではなく、インフラストラクチャーレベルの権力でもあります。それはごく少数の人々によって掌握され、高いハードル、高い独占、高い利益の資本ゲームを形成しています。本記事では、ソラナにおけるMEVの大ビジネスの内幕を明らかにします。
! 暗い森のソラナ法:MEV独占暴利の背後にある資本権力ゲームの謎を解き明かす
1. MEVの定義とタイプ
MEVは、ブロックプロデューサーが取引を含めたり除外したり、または並べ替えたりすることで得られる追加の利益を指します。MemecoinのブームとDeFiの活発化により、MEVの規模は非常に大きくなっています。
主要なMEVタイプには、
操作モードの観点から、MEVは主に先制取引(front-run)と取引後(back-run)に分けられます。
2. ソラナ上のMEV規模
Heliusの報告によると、過去1年間にソラナネットワークで識別された成功したアービトラージ取引は9044万件で、平均利益は1.58ドル、最高単一取引の収益は370万ドルです。合計で1.428億ドルの利益を生み出し、そのうち88.7%がSOLで評価されています。
ネットワークの活発度が上昇し、2024年のMemecoinブームに伴い、ソラナ上のMEV収益が急激に上昇しています。MEVは巨大な利益源となっています。
3. Solana MEVの特殊性とJitoの優位性
ソラナ上のMEVはイーサリアムよりも激しく、権力が集中しています。これはその基盤設計に由来しています。ソラナは高性能で知られていますが、一部の分散化を犠牲にしているため、権力が高度に集中しています。
ソラナは公開メモリプールを持たず、他のノードは現在のブロック検証者に接続してデータを取得する必要があります。これにより、ブロック検証者に大きな権力が与えられ、バランスの取れたメカニズムが欠如し、MEVの問題が悪化しています。
JitoはソラナのMEV覇権者です。2024年末までに、94%以上のソラナのバリデーターがJito-Solanaクライアントを使用し、絶対的な支配的地位を形成しています。Jitoは、(Bundles)サービスとステーキングメカニズムを提供することで、完全なMEV利益の閉ループを構築しました。
4. MEVのコア特徴
情報の優位性が勝敗を決定する：誰が最も早くアービトラージの機会を発見し、正確に取引を提出できるかが、誰が利益を得られるかを決定する。これには迅速な情報の同期と取引のオンチェーン能力が必要である。
Bundleサービスは独占的です：Jitoは安定したサービスを提供するために、可能な限り多くのブロック生成期間をカバーする必要があります。一度臨界点に達すると、ネットワーク効果は自己強化され、揺るぎないものになります。
資本の壁が高く築かれる：ソラナはPoSメカニズムを採用しており、ステーキング量が多いほどブロック生成の確率が高くなる。大規模ノードは情報と取引の優位性を持ち、資本の集中化を形成する。
5. MEVの収益フロー
SolanaのMEV収益は、主に3つの関係者に流れます。
Jitoプロトコル：インフラストラクチャとして取引手数料の分配を受け、年収益は約3500万ドル。
高質押ノード：ブロック生成確率が高く、豊富なブロック報酬と取引手数料を獲得できます。一部のノードは年利20％以上の収益を得ることができます。
ブロックスペース販売仲介：高質なステーキングノードから取引のオンチェーン権限を購入し、複数のユーザーの取引をパッケージ化して差益を得て、自身のアービトラージ取引を組み込む。
6. ソラナクライアントの競争状況
現在の主要なクライアントには、
将来のクライアント競争は「Jitoをサポートするかどうか」から「パフォーマンスがネットワークの要求を満たすかどうか」に移行する可能性があります。
7. 大機関のソラナのレイアウト戦略
ソラナ戦略を例にとると、そのレイアウトパス：
これは、機関が技術、ガバナンスから金融システムまで、全方位でソラナエコシステムに浸透し、ブロックチェーンガバナンスの主権を争っていることを示しています。
総じて、ソラナ上のMEVは高度に集中した利益の多い独占的ビジネスです。エコシステムの発展に伴い、この分野の競争はますます激しくなり、引き続き注目に値します。