# 暗号化ベンチャーキャピタルの融資熱が冷却されるが、人気プロジェクトは依然として資金に好まれる最近、私たちは第2四半期の暗号化リスク投資について詳細な分析を行い、いくつかの注目すべき取引を発見しました。ベンチャーキャピタル会社は以前、弱気市場が彼らの能力を発揮する機会だと主張していましたが、実際には、規模が最も大きい会社でさえ最近はスタートアップ投資を明らかに減少させています。今日は第2四半期のスタートアップ資金調達の状況に焦点を当て、どの新興企業がリスク投資家の注目を集めているかを見ていきます。一般の投資家にとって、公開された暗号資産市場は主要な投資チャネルです。しかし、暗号通貨のプライベートマーケットは通常、一般の投資家には開放されていません。ほとんどの法域では、投資家がプライベートマーケットに入る前に認証資格を取得することが求められます。アメリカでは、この資格は主に収入と純資産の閾値によって決まります。また、特定の専門資格を持つ個人も資格を得ることができます。ほとんどの投資家が暗号通貨のプライベートマーケットにアクセスできないにもかかわらず、この市場が業界全体にとって重要であることは否定できません。このような代替の市場構造がなければ、新興プロジェクトはスタートアップ資金を得ることが難しく、製品やサービスの開発および市場投入を推進することができません。次に、暗号通貨のプライベートマーケットについて詳しく探ります。2023年の暗号リスクキャピタルファイナンスの低迷状況を振り返り、第2四半期のスタートアップ企業のファイナンスデータを検証し、先月のトップ暗号プロジェクトのファイナンスから業界の回復の兆しを探ります。## 暗号化リスク投資ファイナンスの現状ベンチャーキャピタル（VC）とは、プライベートマーケットで活動する企業や個人を指し、彼らは自身の資本、人脈、業界の専門知識を活用してスタートアップの成長を支援します。暗号化通貨は2022年に大きな打撃を受けたにもかかわらず、暗号化ベンチャーキャピタル企業は記録的な216億ドルの新資金を成功裏に引き寄せた。しかし、イーサリアムやビットコインなどの資産が2023年に顕著な反発を見せたにもかかわらず、ベンチャーキャピタリストは今年、投資家からこの業界へのさらなる投資に対するあまり関心を得ていない。要するに、今年これまでのところ、投資額は急落し、昨年に比べて98%減少している。上述のデータは5月中旬までのものに限られていますが、資金調達を求める暗号化ベンチャーキャピタル企業にとって、今年は明らかに挑戦に満ちた年です。それでは、これらのベンチャーキャピタルから資金を得たいと考えている暗号化スタートアップ企業はどのような状況にあるのでしょうか？暗号化スタートアップにとって、これはまた厳しい四半期です。データによると、382件の取引の総資金調達額は234億ドルです。注目すべきは、これは2022年第1四半期以来、リスクキャピタルが5四半期連続で減少していることです。その時、暗号化スタートアップは合計で1214億ドルの投資を受けていました。! [流動性の逼迫、強力な規制の到来、暗号VCはまだ暗号通貨を気にしていますか?(https://img-cdn.gateio.im/social/moments-95c9b9779ca2eadfba6d0b0460ff595c)この継続的な下落は、我々が今回のベアマーケットにおいて暗号スタートアップへの投資の底にまだ達していない可能性を示しています。この現象は驚くべきことではなく、規制当局が一部のベンチャーキャピタル支援のスタートアップが提供するネット関連資産に対して攻撃を開始した後、業界全体が規制の圧力に直面しているからです。規制当局の厳しい姿勢は、「トークンワラント」の経済的実行可能性を脅かす可能性があります。つまり、投資家は将来の特定の時点で定められた価格で特定の数のトークンを取得する権利を持っています。理解できることに、過去数年と比較して、ベンチャーキャピタル企業（およびその有限責任パートナー）は、暗号通貨市場の非流動的なプライベート領域に参入する際により慎重になっています。## 6月の人気資金調達プロジェクト幸いなことに、暗号化通貨のリスク投資家にとって、すべてが失われたわけではありません。今年は資金規模を大幅に増やしていませんが、それでも投資可能な資金を豊富に持っています。疑いなく、プライベートマーケットの取引環境は明らかに鈍化していますが、投資に値する暗号プロジェクトは十分な資金を得ることができています。ベンチャーキャピタルの手元には依然として多くの投資可能な資金があり、データがこれを証明しています。先月、あまり知られていない暗号化スタートアップが注目すべき資金調達の成果を発表しました。! [流動性の逼迫、強力な規制の到来、暗号VCはまだ暗号通貨を気にしていますか?(https://img-cdn.gateio.im/social/moments-8f5916b12f4ad65fe34d4439ad695d15)以下は、私たちが今後数ヶ月間注目するいくつかのプロジェクトです。### ミスティカルゲームズ資金調達額:3,700万ドル**業界：** ゲーム**プロジェクト概要：**Mythical Gamesは、全方位サービスのWeb3ゲームスタジオです。このスタジオは、複数の暗号化ゲームを開発し、これらのゲームをサポートするために専用の暗号化製品を作成しました。Mythicalプラットフォームは、これらのゲームを統合し、各ゲームのオプションのWeb3機能の暗号化層として機能します。これは、許可された権威証明チェーン上で動作し、法定通貨と暗号通貨の取引をサポートしています。さらに、このプラットフォームは、詐欺防止保護、手数料最適化、売買双方の価格提案などの機能も備えています。**懸念の理由:**Mythical GamesとNFLおよびNFL選手協会が協力して開発した《NFL Rivals》は4月26日に初めてiOSおよびAndroidプラットフォームに登場し、すぐにスポーツゲームのランキングの首位に立ちました。現在、このゲームはApp Storeの無料スポーツゲームランキングで依然として11位に位置しています。原生暗号化ゲームにとって、これはかなり良い市場浸透率であり、将来のリリースの見通しに大きな刺激を与えています。画期的なゲームは、ゲーム業界の構図を完全に変える可能性があります。Mythical Gamesがこのゲームの開発者になるチャンスがあるようです。### タイコ調達額:2,200万ドル業種:L2**プロジェクト概要：**Taikoは、技術的および理念的な観点からイーサリアムを可能な限り模倣しながら、イーサリアムのスケーラビリティの課題を解決するために努力しています。Taikoチームは、イーサリアムのアーキテクチャとの互換性を優先し、プローバーコストを最小化することなく、イーサリアムに匹敵するType 1 zkEVM Layer 2ロールアップソリューションを構築しています。これにより、L1に展開されたプロトコルは、コードや展開環境を変更することなくTaikoに移行できるようになります。ガイドラインプロトコルの開発は、「最初から分散型」を目指すアプローチです。Taikoにとって、これは分散型の提案者と証明者と共にデプロイし、誰でも許可なしにチェーンのインフラストラクチャーレベルに参加し、報酬を得ることを可能にすることを意味します。**懸念の理由:**イーサリアムの拡張の究極の目標はゼロ知識ロールアップであり、Taikoはゼロ知識ロールアップを開発しようとしていますが、あまり知られていない道を進んでいます。イーサリアムL1と完全に対等であることは、開発者がイーサリアムのスマートコントラクトをチェーン上にシームレスにデプロイできることを可能にし、Taikoがイーサリアムとインフラを共有できることを意味します。厳密にイーサリアムの標準を遵守することが成功戦略であるかどうかは未知数ですが——それを知るには時間と市場が必要です——EVM Rollupから逸脱した世界の中で、Taikoは非常に独特なrollupであり、逆風を背負った賭けです。### Maverickプロトコル融資額:900万ドル業種:DeFi**プロジェクト概要：**Maverickは、Ethereum、zkSync、およびBNBチェーンに展開されたAMMであり、ユーザーが流動性を提供する体験を根本的に変えることを目的としています。このプロトコルは、"モード"と呼ばれる4種類の即時利用可能な自動流動性戦略を提供し、事前に定義されたパラメータに基づいて流動性をスマートに移動させ、流動性を活性化した状態に保ちます。Maverickのポジション追加機能は、誰でも非常に特定の形態の流動性を促進できるようにし、ETH流動性を借りたいと考えているプロトコルと、国庫が保有するネイティブトークンをペアリングする新しい道を開きます。Maverickは流動性をbin内に集中させ、これらの離散的な価格範囲はUniswap V3の即時価格に類似しており、bin内でゼロスリッページ取引を提供します。この特性により、このDEXは大口投資家やアグリゲーターにとって非常に魅力的な取引場所となっています。**懸念の理由:**多くの取引所では、ボラティリティの高い資産ポートフォリオに流動性を提供したい機関が大きな課題に直面しています。なぜなら、従来のAMM方式では小口LPが高い無常損失に直面する可能性があり、提供されるリターンが過度に薄弱であるからです。Uniswap V3のような集中流動性アーキテクチャは、専門のマーケットメーカーだけが利益を上げることができます。一方、Uniswap V2のようなオールラウンド流動性アーキテクチャは、資本効率が非常に低いです。ユーザーが流動性を提供する際に、定向価格偏差の影響を受けることを許可することで、Maverickは個人投資家LPが利益を上げるのを助けています。また、MaverickはMAVトークンを新たに発表したばかりで、これにより興味がある場合は、現在公開市場を通じてこのプロジェクトの露出を得ることができます。
暗号化ベンチャーキャピタルの熱が冷却、優良プロジェクトは依然として支持を受ける
暗号化ベンチャーキャピタルの融資熱が冷却されるが、人気プロジェクトは依然として資金に好まれる
最近、私たちは第2四半期の暗号化リスク投資について詳細な分析を行い、いくつかの注目すべき取引を発見しました。ベンチャーキャピタル会社は以前、弱気市場が彼らの能力を発揮する機会だと主張していましたが、実際には、規模が最も大きい会社でさえ最近はスタートアップ投資を明らかに減少させています。今日は第2四半期のスタートアップ資金調達の状況に焦点を当て、どの新興企業がリスク投資家の注目を集めているかを見ていきます。
一般の投資家にとって、公開された暗号資産市場は主要な投資チャネルです。しかし、暗号通貨のプライベートマーケットは通常、一般の投資家には開放されていません。ほとんどの法域では、投資家がプライベートマーケットに入る前に認証資格を取得することが求められます。アメリカでは、この資格は主に収入と純資産の閾値によって決まります。また、特定の専門資格を持つ個人も資格を得ることができます。
ほとんどの投資家が暗号通貨のプライベートマーケットにアクセスできないにもかかわらず、この市場が業界全体にとって重要であることは否定できません。このような代替の市場構造がなければ、新興プロジェクトはスタートアップ資金を得ることが難しく、製品やサービスの開発および市場投入を推進することができません。
次に、暗号通貨のプライベートマーケットについて詳しく探ります。2023年の暗号リスクキャピタルファイナンスの低迷状況を振り返り、第2四半期のスタートアップ企業のファイナンスデータを検証し、先月のトップ暗号プロジェクトのファイナンスから業界の回復の兆しを探ります。
暗号化リスク投資ファイナンスの現状
ベンチャーキャピタル（VC）とは、プライベートマーケットで活動する企業や個人を指し、彼らは自身の資本、人脈、業界の専門知識を活用してスタートアップの成長を支援します。
暗号化通貨は2022年に大きな打撃を受けたにもかかわらず、暗号化ベンチャーキャピタル企業は記録的な216億ドルの新資金を成功裏に引き寄せた。しかし、イーサリアムやビットコインなどの資産が2023年に顕著な反発を見せたにもかかわらず、ベンチャーキャピタリストは今年、投資家からこの業界へのさらなる投資に対するあまり関心を得ていない。要するに、今年これまでのところ、投資額は急落し、昨年に比べて98%減少している。
上述のデータは5月中旬までのものに限られていますが、資金調達を求める暗号化ベンチャーキャピタル企業にとって、今年は明らかに挑戦に満ちた年です。それでは、これらのベンチャーキャピタルから資金を得たいと考えている暗号化スタートアップ企業はどのような状況にあるのでしょうか？
暗号化スタートアップにとって、これはまた厳しい四半期です。データによると、382件の取引の総資金調達額は234億ドルです。注目すべきは、これは2022年第1四半期以来、リスクキャピタルが5四半期連続で減少していることです。その時、暗号化スタートアップは合計で1214億ドルの投資を受けていました。
! [流動性の逼迫、強力な規制の到来、暗号VCはまだ暗号通貨を気にしていますか?(https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-95c9b9779ca2eadfba6d0b0460ff595c.webp)
この継続的な下落は、我々が今回のベアマーケットにおいて暗号スタートアップへの投資の底にまだ達していない可能性を示しています。この現象は驚くべきことではなく、規制当局が一部のベンチャーキャピタル支援のスタートアップが提供するネット関連資産に対して攻撃を開始した後、業界全体が規制の圧力に直面しているからです。規制当局の厳しい姿勢は、「トークンワラント」の経済的実行可能性を脅かす可能性があります。つまり、投資家は将来の特定の時点で定められた価格で特定の数のトークンを取得する権利を持っています。理解できることに、過去数年と比較して、ベンチャーキャピタル企業（およびその有限責任パートナー）は、暗号通貨市場の非流動的なプライベート領域に参入する際により慎重になっています。
6月の人気資金調達プロジェクト
幸いなことに、暗号化通貨のリスク投資家にとって、すべてが失われたわけではありません。今年は資金規模を大幅に増やしていませんが、それでも投資可能な資金を豊富に持っています。疑いなく、プライベートマーケットの取引環境は明らかに鈍化していますが、投資に値する暗号プロジェクトは十分な資金を得ることができています。
ベンチャーキャピタルの手元には依然として多くの投資可能な資金があり、データがこれを証明しています。先月、あまり知られていない暗号化スタートアップが注目すべき資金調達の成果を発表しました。
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以下は、私たちが今後数ヶ月間注目するいくつかのプロジェクトです。
ミスティカルゲームズ
資金調達額:3,700万ドル
業界： ゲーム
プロジェクト概要：
Mythical Gamesは、全方位サービスのWeb3ゲームスタジオです。このスタジオは、複数の暗号化ゲームを開発し、これらのゲームをサポートするために専用の暗号化製品を作成しました。Mythicalプラットフォームは、これらのゲームを統合し、各ゲームのオプションのWeb3機能の暗号化層として機能します。これは、許可された権威証明チェーン上で動作し、法定通貨と暗号通貨の取引をサポートしています。さらに、このプラットフォームは、詐欺防止保護、手数料最適化、売買双方の価格提案などの機能も備えています。
懸念の理由:
Mythical GamesとNFLおよびNFL選手協会が協力して開発した《NFL Rivals》は4月26日に初めてiOSおよびAndroidプラットフォームに登場し、すぐにスポーツゲームのランキングの首位に立ちました。現在、このゲームはApp Storeの無料スポーツゲームランキングで依然として11位に位置しています。
原生暗号化ゲームにとって、これはかなり良い市場浸透率であり、将来のリリースの見通しに大きな刺激を与えています。画期的なゲームは、ゲーム業界の構図を完全に変える可能性があります。Mythical Gamesがこのゲームの開発者になるチャンスがあるようです。
タイコ
調達額:2,200万ドル
業種:L2
プロジェクト概要：
Taikoは、技術的および理念的な観点からイーサリアムを可能な限り模倣しながら、イーサリアムのスケーラビリティの課題を解決するために努力しています。Taikoチームは、イーサリアムのアーキテクチャとの互換性を優先し、プローバーコストを最小化することなく、イーサリアムに匹敵するType 1 zkEVM Layer 2ロールアップソリューションを構築しています。これにより、L1に展開されたプロトコルは、コードや展開環境を変更することなくTaikoに移行できるようになります。
ガイドラインプロトコルの開発は、「最初から分散型」を目指すアプローチです。Taikoにとって、これは分散型の提案者と証明者と共にデプロイし、誰でも許可なしにチェーンのインフラストラクチャーレベルに参加し、報酬を得ることを可能にすることを意味します。
懸念の理由:
イーサリアムの拡張の究極の目標はゼロ知識ロールアップであり、Taikoはゼロ知識ロールアップを開発しようとしていますが、あまり知られていない道を進んでいます。イーサリアムL1と完全に対等であることは、開発者がイーサリアムのスマートコントラクトをチェーン上にシームレスにデプロイできることを可能にし、Taikoがイーサリアムとインフラを共有できることを意味します。
厳密にイーサリアムの標準を遵守することが成功戦略であるかどうかは未知数ですが——それを知るには時間と市場が必要です——EVM Rollupから逸脱した世界の中で、Taikoは非常に独特なrollupであり、逆風を背負った賭けです。
Maverickプロトコル
融資額:900万ドル
業種:DeFi
プロジェクト概要：
Maverickは、Ethereum、zkSync、およびBNBチェーンに展開されたAMMであり、ユーザーが流動性を提供する体験を根本的に変えることを目的としています。このプロトコルは、"モード"と呼ばれる4種類の即時利用可能な自動流動性戦略を提供し、事前に定義されたパラメータに基づいて流動性をスマートに移動させ、流動性を活性化した状態に保ちます。Maverickのポジション追加機能は、誰でも非常に特定の形態の流動性を促進できるようにし、ETH流動性を借りたいと考えているプロトコルと、国庫が保有するネイティブトークンをペアリングする新しい道を開きます。
Maverickは流動性をbin内に集中させ、これらの離散的な価格範囲はUniswap V3の即時価格に類似しており、bin内でゼロスリッページ取引を提供します。この特性により、このDEXは大口投資家やアグリゲーターにとって非常に魅力的な取引場所となっています。
懸念の理由:
多くの取引所では、ボラティリティの高い資産ポートフォリオに流動性を提供したい機関が大きな課題に直面しています。なぜなら、従来のAMM方式では小口LPが高い無常損失に直面する可能性があり、提供されるリターンが過度に薄弱であるからです。
Uniswap V3のような集中流動性アーキテクチャは、専門のマーケットメーカーだけが利益を上げることができます。一方、Uniswap V2のようなオールラウンド流動性アーキテクチャは、資本効率が非常に低いです。
ユーザーが流動性を提供する際に、定向価格偏差の影響を受けることを許可することで、Maverickは個人投資家LPが利益を上げるのを助けています。また、MaverickはMAVトークンを新たに発表したばかりで、これにより興味がある場合は、現在公開市場を通じてこのプロジェクトの露出を得ることができます。