Bittensorプロジェクトの存在する論争と問題

Bittensorプロジェクトは「公平なマイニング」プロジェクトであると主張していますが、実際にはその基盤となるSubtensorはPoWパブリックチェーンでもなく、PoSパブリックチェーンでもありません。実際には、財団が運営する単一のチェーンであり、メカニズムは十分に透明ではありません。

そのガバナンス構造は「三巨頭」と「上院」で構成されています。三巨頭は基金のメンバーであり、上院は上位12の検証ノードで、基本的に内部関係者または利害関係者です。

! なぜBittensorは詐欺であり、$TAOはゼロに向かっているのですか?

2021年1月のネットワークアクティベーションから2023年10月のサブネットローンチまでの間に、Bittensorは538万枚のTAOトークンを生成しました。しかし、この期間中のトークンの配布ルールと最終的な流れは明確ではありません。この部分のトークンは内部メンバーと利益団体によって分配される可能性が高いと推測されます。この部分のトークンを現在の発行量861万と比較すると、少なくとも62.5%のTAOが内部メンバーと利益団体の手に握られています。さらに、財団やいくつかの投資機関は検証ノードのビジネスも運営しているため、彼らが実際に保有している割合はさらに高いかもしれません。

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TAOトークンのステーキング率は常に高水準を維持しており、70％を下回ることはなく、最高時には90％近くに達しました。現在の20億ドルの時価総額を考慮すると、少なくとも14億ドルのTAOは流通に参加していません。これは、TAOの実際の流通時価総額が約6億ドルしかない可能性があることを意味し、対応する完全希薄化評価(FDV)は50億ドルに達し、典型的な低流通・高時価総額プロジェクトです。

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今年2月に導入されたdTAOのアップグレードは、早期参加者に退出の機会を提供するものと見なされています。サブネットトークンを導入することで、新しい投資家にTAOを購入させ、引き受けてもらうことを目指しています。しかし、市場環境の悪化とエコシステムの閉鎖性のため、このアップグレードは十分な外部資金を引き付けることができませんでした。また、サブネットの数が急速に増加したことも、エコシステム内部の流動性を希薄化させています。

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データによると、dTAOのローンチ以来、約30万枚のTAO(が約7000万ドル)の価値で根ネットワークから移転され、中央集権型取引所で清算されている可能性があります。これは、大口投資家が徐々に撤退している可能性を示しています。

! なぜBittensorは詐欺であり、$TAOはゼロに向かっているのですか?

dTAOモデルの導入はエコシステムの各方面の利益関係を変えました。サブネットプロジェクトの関係者とマイナーの利益はもはや一致せず、経済モデルは崩壊のリスクに直面しています。サブネットトークン(Alphaトークン)の機能は限られており、プロジェクト側はそれに対して有効なトークン経済モデルを設計することが困難です。

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検証ノードは特権階級として、サブネットトークンを継続的に販売して利益を得ることができ、サブネットプロジェクトの関係者やマイナーは不利な立場に置かれます。このようなモデルは、Bittensor上でサブネットを構築するプロジェクト関係者の意欲に打撃を与え、エコシステムの長期的な発展に影響を与える可能性があります。

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総じて、Bittensorプロジェクトはトークン配分、ガバナンス構造、経済モデルなどの面で論争があり、長期的な持続可能な発展を確保するためにはより多くの透明性と改善が必要です。