FTX再編計画が正式に発効し、最初の配分が12億ドルとなり、債権者は60日以内に賠償を受ける。

FTX 債務者の再編計画が正式に発効し、投資家に新たな希望をもたらしました。約2年間の長い待機の後、顧客は公式な手段を通じて請求を提出し、賠償を受ける機会を得ました。第一回の分配は発効日から60日以内に開始される見込みで、初期段階の賠償額は約12億ドルです。FTXは現在、顧客および他の債務者に対して返済するために147億ドルから165億ドルを保有しています。

このニュースは債権者を喜ばせましたが、現金の支払いは一定の損失をもたらす可能性があるものの、ほとんどのユーザーにとっては良いニュースです。しかし、市場にとってはこれは二刀流の剣です。一方では、FTXの支払いは新たな流動性をもたらす可能性がありますが、他方では資金調達のための売却が特定の暗号通貨に圧力をかけています。

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FTX事件は間違いなく暗号通貨の歴史における重大なネガティブイベントです。それは市場を大幅に下落させただけでなく、数百の暗号企業や投資機関にも影響を及ぼし、暗号通貨がようやく回復しつつあった主流の認知度に深刻な打撃を与えました。SBFとそのチームの不正行為、例えば資金の不正使用や財務の偽造などは、ユーザーの激しい怒りを引き起こしました。

2022年11月、FTXとその130以上の関連会社が破産保護を申請しました。当初の資金不足は800億ドルと見積もられていましたが、調査が進むにつれて、最終的な請求件数は36000件を超え、債権総額は約160億ドルに達しました。

その時以来、債権者はFTXとの長い交渉プロセスを開始しました。再編計画が何度も報じられ、FTTも一時市場の注目の焦点となりました。2023年初頭、新任CEOのJohn J. Ray IIIが取引所再開の計画を提案しましたが、その時はあまり注目されませんでした。4月まで市場は再編計画に注目し始めました。5月、FTX 2.0計画が確認され、6月には多くの有名企業が買収に意欲を示しました。

再編計画が一時は静まり返ったにもかかわらず、市場の信頼は徐々に高まっている。2023年11月、SECの議長ゲイリー・ゲンスラーは、法的枠組みの中でFTXを再開する可能性を示唆し、市場の反応を引き起こした。FTTは店頭取引で40%急騰し、最高5.54ドルに達した。しかし、裁判所はその後、FTTの内在価値がゼロであることを確認し、保有者を再び失望させた。

FTTは成功しなかったが、債権者への賠償が現実となった。暗号市場が引き続き上昇する中、FTXは2024年2月に承認された請求に対して全額支払うための十分な資金があると発表した。10月8日、アメリカの裁判所はFTXの再建計画を正式に承認し、債権者への初回返済を許可し、金額は140億ドルを超える。

2025年1月3日、FTX債務者の再編計画が正式に発効しました。最初の債務は60日以内に支払われ始めます。債権者は1月20日までに税務申告書の提出とKYC認証を完了する必要があります。最初の支払いは、請求額が50,000ドル以下のユーザーを対象としており、約98%を占めています。彼らは資金申告価値の119%の返済を受ける見込みです。最初の支払いは12億ドルになると予想されており、残余の資金の具体的なスケジュールはまだ決まっていません。

FTXの賠償計画は完璧に見えるが、債権者にとっては全く理想的ではない。賠償はステーブルコインと法定通貨の形で行われ、請求を提出した時の価値に基づいて計算される。暗号通貨の価格が大幅に下落したことを考えると、債権者が実際に得られる価値は現在の市場価値に比べて大幅に低い可能性がある。

いくつかの大口債権者はこれに不満を示し、ビットコインの実物形式での賠償を希望しています。しかし、FTXの清算チームは、引き継ぐ際にビットコインは帳簿上の額の0.1%しか残っておらず、この要求を満たすことができないと述べています。

それにもかかわらず、大多数の債権者は賠償結果に満足しており、部分的に資金を回収できたこと自体が容易なことではありません。160億ドルの賠償が市場の注目を集め、人々はこの資金の出所と行き先について推測し始めました。

FTXの資金は主に保有する暗号資産に由来しています。2023年8月末の株主報告書によれば、FTXが保有している10大通貨はその暗号資産総保有の72%を占めており、その時点での総価値は約320億ドルです。その中で、最も多く保有しているのはSOLで、5500万枚、BTCは約21000枚、ETHは11.3万枚です。

再構築計画が始まって以来、FTX は資金を調達するために暗号通貨を徐々に販売してきました。2024 年初頭、FTX はすべての GBTC ポジションを清算し、約 20000 BTC を保有していました。10 月と 12 月には、FTX は再び SOL を何度も販売しました。

現在、FTXは主な暗号通貨のほとんどを売却し、保有する暗号資産の総額は13.43億ドルです。保有額が100万ドルを超えるコインは20種類あり、その中でFTTが最も価値が高く、6.26億ドル、次にOXYが3.01億ドル、MAPSとMediaも1億ドルを超えています。

これらの売却は、特に流動性が低いか、FTXのポジション集中度が高い通貨に対して、関連通貨の短期価格に影響を及ぼす可能性があります。FTTは最大の圧力に直面する可能性があり、OXY、MAPS、MEDIA、FIDA、BOBA、SRM、AMPLなどの通貨も影響を受ける可能性があります。

現在、FTXアドレスが返済の準備を進めており、毎日資金が取引所に流入していますが、まだ通貨の価格に顕著な影響は出ていません。市場はこの売り圧力を長期的な視点で見ているようです。

160億ドルの支払いが完了した後、暗号市場に流入するかどうかが注目の焦点となる。一部の人々は楽観的に考えており、これが2025年の暗号通貨市場の次の上昇を促進し、ビットコインが再び最高値を更新する可能性がある。

Mt.Gox の債権者に似た状況が発生しました。2024 年 7 月、Mt.Gox は 41.5% のビットコイン配分を完了し、債権者は 59000 枚のビットコインを受け取りました。データによると、債権者は約 40 億ドルのビットコインを受け取ったにもかかわらず、大多数は売却せずに保有することを選択しました。

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しかし、FTXの債権者が保持するかどうかは、個々の好みに依存します。債務回収プロセスが長期にわたるため、多くの元の債権者は債権を債務補償会社に売却している可能性があり、この部分の資金は暗号市場に戻らない可能性があります。

それにもかかわらず、暗号分野から流出した資金の一部は再び流入することが必然です。流動性不足に常に直面している暗号市場にとって、これは依然として積極的な兆候です。

現在、市場は複数の課題に直面しています。マクロデータの上昇、外部の不確実性、アメリカの債務危機、そして最近の自然災害が市場のリスク回避の感情を高め、リスク資産に圧力をかけています。

1月7日、アメリカ・カリフォルニア州で深刻な山火事が発生し、多大な人的被害と経済的損失をもたらしました。AccuWeatherのアナリストは、経済損失が1350億ドルから1500億ドルの間になると予測しています。アメリカ政府は、災害によるすべての費用を支払うことを約束し、さらに議会に追加の財政支援を申請する可能性があります。

この災害は経済に直接的な影響を与えただけでなく、アメリカの長期的なインフレと債務に対する懸念を引き起こし、市場の流動性に対する保守的な傾向を悪化させる可能性があります。さらに注目すべきは、事件後のアメリカの政治派閥の対立と衝突が、世界のアメリカ金融市場の安定性に対する信頼を揺るがす可能性があることです。

トランプが就任しようとしている中、どんな出来事も暗号通貨やリスク市場に影響を与える可能性があります。ウォール街の強気派であるFundstrat Capitalのチーフインベストメントオフィサー、トム・リーでさえ、世界的な流動性の縮小の影響を受けて、ビットコインは最近の高値から大幅に下落し、70000ドルや50000ドルのサポートレベルをテストする可能性があると述べています。

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しかし、トランプの就任はポジティブな期待ももたらしました。報告によると、デビッド・サックスとトランプの移行チームは、暗号業界のリーダーたちと協力して立法戦略を策定しています。トランプは就任初日に「去銀行化」および暗号資産の会計政策の変更に関する行政命令に署名する可能性があります。

この影響により、ビットコインの価格が再び9.5万ドルを突破しました。発表時点で、BTCの価格は95452ドル、ETHの価格は3183ドルです。

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