Volatilitas pasar keuangan global meningkat, produk hasil stablecoin menjadi tempat berlindung

Pada April 2025, kebijakan tarif baru memicu guncangan hebat di pasar keuangan global. Di awal April, serangkaian tindakan tarif yang ditujukan kepada mitra perdagangan utama diperkenalkan, termasuk tarif dasar 10% serta tarif yang lebih tinggi untuk negara tertentu. Kebijakan ini menyebabkan ketegangan yang meningkat dalam rantai pasokan global dan memicu reaksi kuat di pasar.

Indeks S&P 500 telah menghilangkan nilai pasar sebesar $5,8 triliun dalam waktu hanya empat hari, mencatat kerugian mingguan terbesar dalam lebih dari tujuh dekade. Harga Bitcoin juga berfluktuasi secara tajam dalam kisaran $80.000 hingga $90.000. Ketua Federal Reserve secara publik menyatakan bahwa tarif dapat meningkatkan inflasi dan menghambat pertumbuhan ekonomi, tetapi menekankan bahwa bank sentral akan menjaga stabilitas kebijakan, dengan fokus pada data jangka panjang daripada fluktuasi pasar jangka pendek.

Banyak bank investasi terkenal segera menaikkan proyeksi probabilitas resesi ekonomi di Amerika Serikat, dengan laba perusahaan dan tingkat harga menghadapi ketidakpastian. Dalam periode yang tidak stabil ini, bagaimana investor harus merespons? Produk pendapatan berisiko rendah berbasis stablecoin mungkin menjadi pilihan yang patut dipertimbangkan. Berikut adalah empat jenis produk pendapatan stablecoin, sebagai referensi bagi investor.

Perlu dicatat bahwa konten artikel ini hanya untuk referensi dan tidak merupakan saran investasi. Investor harus melakukan penelitian sendiri dan menanggung risiko yang sesuai.

Spark Saving USDC (Ethereum)

Ini adalah produk tabungan USDC yang berbasis Ethereum. Pengguna dapat menyimpan USDC untuk memperoleh keuntungan, yang berasal terutama dari tingkat tabungan Sky (SSR). Pendapatan SSR berasal dari biaya pinjaman yang dijamin oleh cryptocurrency, investasi obligasi pemerintah AS, dan penyediaan likuiditas ke protokol lain. USDC ditukar menjadi USDS dengan rasio 1:1 melalui Sky PSM untuk disimpan dalam brankas SSR untuk mendapatkan keuntungan, nilai token sUSDC meningkat seiring akumulasi keuntungan.

Evaluasi risiko: Rendah. Stabilitas USDC cukup tinggi, dan Spark telah melalui beberapa audit, mengurangi risiko kontrak pintar. Namun, tetap perlu memperhatikan fluktuasi pasar yang mungkin berdampak pada likuiditas.

Berachain BYUSD|HONEY (Berachain)

Produk ini diterapkan di bursa terdesentralisasi asli Berachain, BEX, yaitu kolam likuiditas BYUSD/HONEY. HONEY adalah stablecoin asli Berachain, sedangkan BYUSD adalah stablecoin lain di jaringan. Pengguna dapat menyetor BYUSD dan HONEY untuk menyediakan likuiditas, mendapatkan token LP, dan kemudian mempertaruhkan token LP untuk mendapatkan hadiah BGT.

Sumber pendapatan termasuk imbalan BGT (3,41% APR) dan biaya transaksi dalam kolam (0,01% APR). BGT adalah token pemerintahan tidak dapat dipindahtangankan dari Berachain, yang dapat dibakar 1:1 menjadi BERA (tidak dapat dibalik), dan berbagi pendapatan biaya dari dApp inti.

Penilaian risiko: rendah hingga menengah. BYUSD dan HONEY sebagai stablecoin, harga relatif stabil. Mekanisme PoL Berachain telah diaudit secara profesional, risiko kontrak pintar relatif rendah. Namun, imbalan BGT mungkin mengalami fluktuasi akibat penyesuaian emisi.

Sediakan Likuiditas untuk Uniswap V4 USDC-USDT0 (Uniswap V4)

Ini adalah produk yang menyediakan likuiditas untuk kolam USDC/USDT di Uniswap V4 melalui platform Merkl. Uniswap V4 memperkenalkan mekanisme "hook" yang memungkinkan pengembang menyesuaikan fungsi kolam, seperti penyesuaian biaya dinamis dan rebalancing otomatis, yang diharapkan dapat meningkatkan efisiensi modal dan potensi hasil.

Sumber pendapatan utama adalah insentif token UNI.

Evaluasi risiko: rendah hingga sedang. Pool USDC/USDT adalah pasangan stablecoin, dengan risiko fluktuasi harga yang lebih rendah. Namun, perlu diperhatikan risiko kontrak pintar, serta kemungkinan penurunan imbal hasil setelah periode insentif berakhir.

Echelon Market USDC (Aptos)

Ini adalah produk pasar cryptocurrency terdesentralisasi yang berbasis pada blockchain Aptos. Pengguna dapat menyetor USDC ke dalam kolam dana di jaringan utama Aptos, berpartisipasi dalam penyediaan dan mendapatkan imbal hasil. Echelon Market terintegrasi dengan protokol Thala, Thala menyediakan stablecoin dan lapisan likuiditas di Aptos.

Sumber pendapatan termasuk bunga pasokan USDC (5,35%) dan hadiah thAPT dari Thala (3,66%). thAPT adalah sertifikat deposito Thala yang dapat dicetak dan ditukarkan dengan APT dalam rasio 1:1.

Evaluasi risiko: rendah hingga sedang. Stabilitas USDC tinggi, tetapi perlu memperhatikan risiko kontrak pintar di ekosistem Aptos dan biaya penebusan thAPT terhadap imbal hasil. Penarikan instan menyediakan likuiditas tinggi, tetapi fluktuasi pasar dapat mempengaruhi nilai hadiah thAPT.

Ringkasan

Dalam lingkungan pasar saat ini, produk hasil stabilcoin dapat memberikan pilihan investasi yang relatif aman bagi para investor. Keempat produk yang disebutkan di atas memiliki karakteristik masing-masing, dan investor dapat memilih sesuai dengan preferensi risiko dan tujuan investasi mereka. Perlu dicatat bahwa bahkan produk berisiko rendah pun memiliki risiko potensial, dan investor harus sepenuhnya memahami karakteristik produk dan mengambil tanggung jawab atas risikonya sendiri.