Keuangan Desentralisasi Era Baru: Lingkungan regulasi beralih ke positif, tiga bidang yang perlu diikuti

Baru-baru ini, Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat mengadakan pertemuan meja bundar khusus mengenai cryptocurrency. Pertemuan ini melepaskan sinyal positif dalam berbagai aspek, menandakan bahwa peserta cryptocurrency dan Keuangan Desentralisasi mungkin akan menghadapi situasi yang menguntungkan. Meskipun belum ada legislasi resmi, pernyataan dalam pertemuan ini menciptakan suasana regulasi yang mendukung inovasi, memperkuat legalitas penyimpanan mandiri dan partisipasi di blockchain, serta mengisyaratkan pembuatan aturan yang lebih longgar dan bijaksana untuk percobaan Keuangan Desentralisasi.

Ini mungkin menjadi katalisator bagi Amerika Serikat untuk memimpin putaran baru dalam perkembangan Keuangan Desentralisasi. Bagi mereka yang berada di bidang kripto, ini jelas melepaskan sinyal: sebuah era baru DeFi yang diatur oleh Amerika Serikat sedang datang. Ini bukan hanya perubahan regulasi, tetapi juga sebuah permainan investasi.

Sinyal Positif Kunci dari Rapat Meja Bundar SEC

1. Independensi Keuangan

Konferensi mengaitkan kebebasan ekonomi, inovasi, dan hak milik pribadi dengan semangat Keuangan Desentralisasi. Narasi ini mendefinisikan kembali Keuangan Desentralisasi sebagai kelanjutan dari semangat independensi keuangan Amerika, bukan sebagai ancaman regulasi. Ini kontras tajam dengan sikap konfrontatif sebelumnya.

2. Menghilangkan ketidakpastian dari tes Howey: Staking, mining, dan validator tidak dianggap sebagai sekuritas

Rapat dengan jelas menyatakan bahwa staking, mining, dan operasi validator bukan merupakan transaksi sekuritas, menghilangkan bayang-bayang regulasi yang telah lama menghalangi partisipasi institusi dalam mekanisme konsensus. Ini mengatasi kekhawatiran mendasar bahwa partisipasi dalam jaringan itu sendiri dapat memicu regulasi sekuritas karena tes Howey. Ketentuan yang jelas ini secara langsung menguntungkan pasar staking likuid yang mencapai 47 miliar dolar.

3. Pengecualian Inovasi Produk On-Chain

Rapat mengusulkan kebijakan "pembebasan bersyarat" atau "pembebasan inovatif" yang memungkinkan percobaan cepat dan peluncuran produk DeFi baru tanpa registrasi yang rumit. Pendekatan ini mengacu pada kerangka regulasi fintech yang sukses di yurisdiksi seperti Singapura dan Swiss, yang memungkinkan percobaan terkontrol dilakukan tanpa sepenuhnya memenuhi persyaratan pendaftaran sekuritas.

4. Perlindungan untuk penyimpanan mandiri

Konferensi mendorong hak pengelolaan mandiri untuk aset digital dan menyebutnya sebagai "nilai-nilai dasar Amerika Serikat". Ini memberikan dukungan bagi penyedia dompet, bursa yang tidak dikelola, serta alat perdagangan dan investasi berbasis blockchain.

5. Dorongan untuk ketahanan on-chain

Rapat mengutip data, memuji bahwa Keuangan Desentralisasi tetap dapat beroperasi selama keruntuhan sistem keuangan terpusat. Ini adalah pengakuan langsung terhadap keandalan Keuangan Desentralisasi dalam lingkungan yang penuh tekanan.

Kerangka Penempatan Strategis

Tingkat Pertama: Protokol Infrastruktur Dasar Inti

Keberhasilan yang paling langsung dari kejelasan regulasi adalah protokol yang membentuk tulang punggung infrastruktur Keuangan Desentralisasi (DeFi). Protokol ini biasanya memiliki nilai total yang terkunci (TVL) yang tinggi, struktur tata kelola yang matang, dan fungsi utilitas yang jelas yang sesuai dengan layanan keuangan tradisional.

• Protokol Staking Likuid: Dengan penjelasan aturan staking, protokol staking likuid diharapkan dapat menarik aliran dana institusi yang mencari solusi staking yang sesuai.
• Pertukaran terdesentralisasi: Platform ini mendapat manfaat dari perlindungan penyimpanan mandiri dan juga menikmati pengecualian inovasi.
• Protokol pinjaman: dapat memperluas produk yang ditujukan untuk institusi dalam kondisi regulasi yang lebih jelas, terutama dalam hal pinjaman otomatis dan pembuatan aset sintetis.

Tingkat Kedua: Integrasi Aset Dunia Nyata

Kerangka pengecualian inovatif sangat menguntungkan untuk menghubungkan protokol keuangan tradisional dan Keuangan Desentralisasi. Protokol Aset Dunia Nyata (RWA) sekarang dapat mencoba model tokenisasi tanpa proses pendaftaran sekuritas yang rumit.

Tingkat Ketiga: Kategori Inovasi Baru

Mekanisme pengecualian bersyarat menciptakan peluang untuk kategori baru produk Keuangan Desentralisasi, yang sebelumnya terhenti karena ketidakpastian regulasi.

• Infrastruktur lintas rantai: Protokol yang mendukung transfer aset aman lintas rantai kini dapat mengembangkan produk yang lebih kompleks.
• Produk keuangan otomatis: Protokol optimisasi hasil, sistem perdagangan otomatis, dan alat manajemen aset algoritmik kini dapat dikembangkan dan diterapkan lebih cepat di pasar Amerika.

Bagaimana mempersiapkan diri untuk bull market DeFi di masa depan?

1. Gandakan taruhan pada protokol DeFi yang sangat andal
2. Mengumpulkan token tata kelola
3. Berpartisipasi dalam tata kelola on-chain
4. Membangun atau berkontribusi dalam ekosistem kripto di Amerika Serikat
5. Menyiapkan proyek yang melibatkan partisipasi institusi
6. Memperhatikan panduan "pengecualian inovasi"

Analisis Katalisator oleh Institusi

Kejelasan regulasi membuka banyak jalur yang sebelumnya terhalang bagi lembaga untuk mengadopsi, termasuk perusahaan manajemen aset tradisional, manajemen dana perusahaan, serta dana pensiun dan dana kedaulatan. Kerangka pengecualian inovatif dapat mempercepat proses pengembangan Keuangan Desentralisasi, memperpendek siklus pengembangan produk, dan mungkin menarik proyek luar negeri untuk kembali ke Amerika.

Studi Kasus Strategi Investasi

Berdasarkan skala modal dan preferensi risiko yang berbeda, strategi alokasi aset tertentu dapat disusun:

• Strategi investor ritel (10.000 hingga 25.000 USD): Fokus pada protokol matang dengan posisi regulasi yang jelas dan fundamental yang kuat.
• Strategi nilai tinggi (25.000-100.000 USD): mendukung strategi yang lebih kompleks, termasuk partisipasi langsung dalam protokol, delegasi tata kelola, dan penggunaan produk DeFi tingkat institusi.
• Strategi Institusi (di atas 100.000 USD): Terlibat dalam bisnis DeFi secara grosir, termasuk menjalankan node verifikasi secara langsung, mengelola kas protocol, serta menerapkan strategi hasil yang kompleks.

Berdasarkan prediksi konservatif dari siklus aplikasi Keuangan Desentralisasi di masa lalu, strategi ini mungkin menghasilkan imbal hasil yang signifikan dalam periode waktu 12 hingga 24 bulan, termasuk apresiasi token, penghasilan, dan akses inovatif di berbagai aspek.

Lingkungan saat ini menunjukkan perpaduan langka antara regulasi yang jelas, kemajuan teknologi, dan pasar yang tertekan. Protokol dan strategi yang dapat menarik aliran modal institusi dalam 18 bulan ke depan kemungkinan besar akan menentukan pertumbuhan dan penciptaan nilai tahap berikutnya dari Keuangan Desentralisasi. Mereka yang melakukan pemetaan strategis selama periode transisi regulasi ini mungkin akan mendapatkan manfaat dari efek instan yang dibawa oleh adopsi institusi serta penciptaan nilai jangka panjang yang dihasilkan oleh pasar keuangan yang matang dan teratur.