Para peneliti CryptoQuant mencatat bahwa bitcoin (BTC) menunjukkan pertumbuhan yang stabil meskipun rekor imbal hasil Treasury AS yang tinggi dan kekuatan dolar (USD) yang berkelanjutan. Ini bertentangan dengan skenario makroekonomi klasik, di mana kenaikan imbal hasil dan indeks DXY biasanya menyebabkan arus modal keluar dari aset berisiko.
Selama lebih dari 10 tahun, pasar kripto secara konsisten mengikuti logika ini, terkoreksi dengan latar belakang pengetatan kebijakan moneter dan penguatan dolar. Namun, siklus saat ini menunjukkan perilaku anomali. Mereka mempelajari dinamika harga BTC dibandingkan dengan indeks dolar dan imbal hasil obligasi AS 5, 10 dan 30 tahun.
Para ahli menekankan bahwa sejak 2022 telah terjadi kenaikan tajam dalam tarif. Imbal hasil telah melampaui 4%, dan dalam beberapa kasus mendekati 5%, yang sesuai dengan level yang mendekati level tertinggi dalam 15 tahun terakhir. Pada saat yang sama, indeks DXY tetap berada di kisaran 100-115 sejak akhir tahun 2022, menunjukkan permintaan dolar yang stabil sebagai aset pelindung. Di masa lalu, kondisi seperti itu telah disertai dengan fase bearish yang berkepanjangan di pasar kripto.
Namun demikian, mulai tahun 2023, bitcoin telah "memisahkan diri" dari logika tradisional: terlepas dari persistensi imbal hasil tinggi dan dolar yang kuat, bitcoin terus tumbuh dengan mantap. Selain itu, relinya sering dipercepat dengan latar belakang pelemahan lokal DXY, tetapi tidak berhenti bahkan selama periode stabilisasi. Hal ini menunjukkan meningkatnya independensi cryptocurrency dari indikator makro, yang sebelumnya berdampak kritis padanya.
Para ahli mengaitkan hal ini dengan pergeseran persepsi BTC di antara investor institusional dan ritel. Jika sebelumnya diperlakukan sebagai aset spekulatif, sekarang posisinya sebagai "emas digital" dan sarana pelestarian modal jangka panjang semakin meningkat. Dalam menghadapi ketidakstabilan geopolitik, meningkatnya beban utang AS, dan tekanan inflasi, BTC menjadi penyimpan nilai alternatif, bersaing dengan aset tradisional.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Para peneliti CryptoQuant mencatat bahwa bitcoin (BTC) menunjukkan pertumbuhan yang stabil meskipun rekor imbal hasil Treasury AS yang tinggi dan kekuatan dolar (USD) yang berkelanjutan. Ini bertentangan dengan skenario makroekonomi klasik, di mana kenaikan imbal hasil dan indeks DXY biasanya menyebabkan arus modal keluar dari aset berisiko.
Selama lebih dari 10 tahun, pasar kripto secara konsisten mengikuti logika ini, terkoreksi dengan latar belakang pengetatan kebijakan moneter dan penguatan dolar. Namun, siklus saat ini menunjukkan perilaku anomali. Mereka mempelajari dinamika harga BTC dibandingkan dengan indeks dolar dan imbal hasil obligasi AS 5, 10 dan 30 tahun.
Para ahli menekankan bahwa sejak 2022 telah terjadi kenaikan tajam dalam tarif. Imbal hasil telah melampaui 4%, dan dalam beberapa kasus mendekati 5%, yang sesuai dengan level yang mendekati level tertinggi dalam 15 tahun terakhir. Pada saat yang sama, indeks DXY tetap berada di kisaran 100-115 sejak akhir tahun 2022, menunjukkan permintaan dolar yang stabil sebagai aset pelindung. Di masa lalu, kondisi seperti itu telah disertai dengan fase bearish yang berkepanjangan di pasar kripto.
Namun demikian, mulai tahun 2023, bitcoin telah "memisahkan diri" dari logika tradisional: terlepas dari persistensi imbal hasil tinggi dan dolar yang kuat, bitcoin terus tumbuh dengan mantap. Selain itu, relinya sering dipercepat dengan latar belakang pelemahan lokal DXY, tetapi tidak berhenti bahkan selama periode stabilisasi. Hal ini menunjukkan meningkatnya independensi cryptocurrency dari indikator makro, yang sebelumnya berdampak kritis padanya.
Para ahli mengaitkan hal ini dengan pergeseran persepsi BTC di antara investor institusional dan ritel. Jika sebelumnya diperlakukan sebagai aset spekulatif, sekarang posisinya sebagai "emas digital" dan sarana pelestarian modal jangka panjang semakin meningkat. Dalam menghadapi ketidakstabilan geopolitik, meningkatnya beban utang AS, dan tekanan inflasi, BTC menjadi penyimpan nilai alternatif, bersaing dengan aset tradisional.