Tokenisation des actifs : l'avenir de la finance et l'évolution du marché

La tokenisation des actifs devient une catégorie d'actifs importante dans l'industrie des crypto-monnaies. En mai 2024, la taille du marché connexe a dépassé 6,6 milliards de dollars, reflétant l'intérêt croissant des investisseurs pour ce produit financier innovant. La tokenisation des actifs du monde réel (RWA) et leur introduction sur la blockchain peuvent offrir des opportunités de rendement dans la finance décentralisée (DeFi). Des prévisions estiment que la taille du marché de la tokenisation des actifs atteindra 10 000 milliards de dollars d'ici 2030.

L'attrait principal de ce marché émergent ne réside pas seulement dans la fourniture d'opportunités de rendement pour la DeFi. En numérisant les actifs sous forme de jetons, il réalise la fragmentation des actifs - en divisant des actifs tels que les obligations d'État, les actions et l'immobilier en parts plus petites. Ce processus améliore la liquidité et crée des opportunités d'investissement pour des investisseurs de différents niveaux de capital.

Les principaux avantages de la tokenisation des actifs incluent : l'augmentation de la liquidité et de l'accessibilité grâce à des actifs tokenisés interopérables, permettant aux petits investisseurs d'investir dans des actifs à haut rendement avec un faible capital ; une transparence accrue ; et une interopérabilité renforcée en reliant la valeur des actifs du monde réel à l'écosystème DeFi.

La capitalisation boursière des jetons de titres gouvernementaux américains a augmenté de 114 millions de dollars en 2023 à 845 millions de dollars. Une société de gestion d'actifs est le plus grand émetteur de cette catégorie d'actifs, représentant environ 38 % du marché.

Une étude récente d'une société de conseil montre que 64 % des investisseurs à haute valeur nette et 33 % des investisseurs institutionnels prévoient d'augmenter leurs investissements dans les jetons de dette publique avant la fin de 2024.

Bien qu'elle soit encore à ses débuts, la tokenisation des actifs représente l'une des applications les plus prometteuses et potentielles de la technologie blockchain. Une entreprise financière est bien positionnée dans cette tendance grâce à son service de tokenisation des obligations d'État, l'intérêt des investisseurs continuant de croître.

Technologie d'une entreprise financière

L'entreprise transforme la finance grâce à son protocole décentralisé, en utilisant la blockchain pour offrir des produits de niveau institutionnel. En tokenisant des actifs stables de la finance traditionnelle, l'entreprise allie fiabilité et efficacité de la blockchain.

L'entreprise a deux départements principaux : la gestion d'actifs et la technologie. Le département de gestion d'actifs crée et supervise des produits financiers de tokenisation, tandis que le département technique développe les protocoles qui soutiennent ces produits.

Actuellement, la société propose deux options d'investissement différentes :

1. USDY( jeton de rendement en dollars )

   • Billets tokenisés soutenus par des bons du Trésor américain à court terme et des dépôts bancaires
   • Fournir un taux de rendement annualisé de 5,30%(APY), le montant total verrouillé(TVL) est de 315,35 millions de dollars.
   • Plus sûr et plus transparent que les stablecoins traditionnels
   • Géré par une société de fiducie pour garantir la conformité et la protection des investisseurs

2. OUSG( obligations d'État américaines à court terme )

   • Offrir aux investisseurs passifs des jetons de bons du Trésor américain à court terme à faible risque.
   • Offre un taux de rendement annuel de 4,81%(APY), le montant total verrouillé(TVL) est de 221,32 millions de dollars.
   • En mars 2024, transfert d'investissement d'un certain ETF vers un autre fonds
   • La nouvelle version de l'OUSG, appelée rOUSG, a récemment été lancée, offrant des rendements aux investisseurs grâce à des jetons supplémentaires.

Flux Finance

Flux Finance est une plateforme de prêt décentralisée créée par l'équipe de l'entreprise. Elle est basée sur Compound V2, mais ajoute de nouvelles fonctionnalités. Elle prend en charge des jetons ouverts comme l'USDC et des jetons restreints comme l'OUSG. Cela signifie que les utilisateurs peuvent prêter librement de l'USDC, mais l'utilisation de l'OUSG comme garantie pour emprunter nécessite de répondre à des exigences de licence spécifiques pour garantir la conformité et la sécurité.

Flux utilise un modèle de pool pair-à-pair similaire à Compound (p2pool), permettant aux utilisateurs d'emprunter et de prêter avec un surcollatéral. Les prêteurs peuvent gagner des intérêts sur les jetons stables qu'ils fournissent, tandis que les emprunteurs peuvent utiliser leurs garanties pour emprunter des jetons stables et suivre les exigences de permission des actifs. Flux Finance est gouverné par le DAO de l'entreprise.

Concurrents

Étant donné que l'entreprise a établi des relations avec des géants de la finance traditionnelle, elle semble émerger dans la catégorie des RWA cryptographiques, complétant d'autres entreprises TradFi.

Dans le domaine de la finance décentralisée, la concurrence s'intensifie. Différentes entreprises se concentrent sur des domaines variés, tels que la tokenisation de crédits structurés, l'exposition aux actifs synthétiques, les prêts à faible garantie pour les institutions, le trading de rendements tokenisés, etc.

L'entreprise se distingue pour plusieurs raisons : elle vise le vaste marché des obligations d'État américaines en intégrant la finance traditionnelle avec la blockchain, ce qui lui confère une large couverture du marché ; son approche complémentaire implique de collaborer avec des géants de la finance traditionnelle, évitant ainsi la concurrence directe ; de plus, elle propose des produits innovants tels que USDY et OUSG, offrant des alternatives plus sûres et plus transparentes que les jetons stables traditionnels.

tokenisation économique

Prix actuel : $1.87 Classement par capitalisation boursière : #54 Évaluation de dilution complète ( FDV ) : 131,5 milliards de dollars, classement #16 Offre en circulation : 1,44 milliard (, soit 14,27 % de l'offre totale ) Offre totale : 10 milliards Approvisionnement maximum : 10 milliards Prochaine déblocage : 1,67 million ( environ 2,19 millions ), dans 5 jours

Utilisation des jetons

Le jeton de cette entreprise est le jeton de gouvernance de son protocole Flux Finance. Les détenteurs ont le droit de voter sur diverses propositions au sein du DAO, garantissant que toutes les décisions sont prises de manière transparente sur la chaîne.

Pour soumettre une proposition, une personne doit détenir ou être déléguée d'au moins 100 millions de jetons de droit de vote.

Il n'est pas encore clair si d'autres usages seront introduits à l'avenir pour les détenteurs de jetons.

Équipe, financement et écosystème

L'équipe de l'entreprise est composée d'une combinaison diversifiée de personnes provenant des secteurs de la finance traditionnelle et de Web3. Le fondateur et PDG ainsi que le président et COO proviennent d'une grande banque d'investissement. Un autre membre clé vient d'une société de gestion d'actifs. De plus, l'équipe comprend des développeurs issus de projets Web3 renommés. Cette combinaison d'expertise s'aligne étroitement avec la vision unique et les objectifs de l'entreprise.

L'entreprise a terminé plusieurs tours de financement, y compris le tour de semences, le tour public et le tour A, levant un total de 34 millions de dollars.

L'entreprise a établi des partenariats avec plusieurs institutions pour renforcer ses services blockchain et financiers, y compris une fondation de chaîne publique, un projet DeFi, un market maker et un géant de la gestion d'actifs.

Adoption et feuille de route

L'entreprise vise à connecter la finance traditionnelle et la finance décentralisée grâce à la technologie de la blockchain publique. Leur objectif est de créer des produits financiers sûrs, transparents et conformes.

Les principaux produits comprennent OUSG, OMMF, USDY et Flux Finance. Ces produits ont entraîné une croissance significative, la TVL de l'entreprise passant de 40 millions de dollars à 534 millions de dollars.

Envisageant l'avenir, la société prévoit d'élargir l'utilisation de ses jetons de trésorerie équivalents en augmentant l'adoption et la liquidité de l'USDY, de l'OUSG et de l'OMMF. Cela impliquera d'établir des partenariats et de développer des outils inter-chaînes pour faciliter ces processus.

À la prochaine étape, ils visent à tokeniser des titres négociés publiquement, en résolvant les défis liés à la liquidité et à l'infrastructure. En fin de compte, l'entreprise espère innover dans la finance traditionnelle en étendant les avantages de la blockchain à un plus large éventail de services financiers, en utilisant une combinaison de mécanismes centralisés et décentralisés.

Facteurs fondamentaux haussiers

• L'industrie de la tokenisation connaîtra une croissance significative, la société s'associant à des géants de la gestion d'actifs, se positionnant stratégiquement pour introduire des milliers de milliards de dollars dans le Web3.
• Le TVL de la société a connu une forte augmentation depuis le début de 2024.
• Les actifs du monde réel représentent un récit frais et prometteur dans le domaine de la cryptographie, avec un fort potentiel d'adoption précoce.
• L'entreprise s'engage à développer ses produits pour répondre aux besoins des clients.
• La plupart des investissements OUSG étaient initialement dans un certain ETF. En mars 2024, ils se sont tournés vers un autre fonds, aligné sur l'accent mis par l'entreprise sur la tokenisation des actifs.
• Cette entreprise est un leader dans le domaine des RWA cryptographiques, devenant le choix privilégié.
• La société détient environ 38 % de l'offre actuelle de ce fonds.

Facteurs fondamentaux baissiers

• L'utilisation du jeton de l'entreprise montre un risque de centralisation significatif.
• Bien que tous les détenteurs puissent participer à la gouvernance, les plus grands détenteurs ont la plus grande influence.
• Environ 85 % de l'approvisionnement total en jetons est contrôlé par l'équipe de l'entreprise.
• Opérant à l'intersection de la finance traditionnelle et des crypto-monnaies, l'entreprise pénètre un marché relativement inexploré, la réglementation constituant un défi majeur.
• Les mauvaises créances constituent le principal risque des protocoles DeFi, y compris Flux. Les mauvaises créances se produisent lorsque la valeur des actifs de garantie de l'emprunteur est inférieure à sa dette. Si les capitaux propres de l'emprunteur deviennent négatifs, Flux utilisera ses réserves pour atténuer les pertes. Afin de minimiser la volatilité et de réduire le risque de mauvaises créances, Flux n'accepte que des actifs stables comme garantie.