Hong Kong Web3 : une nouvelle dimension pour renforcer la finance mondiale
À l'occasion du 28e anniversaire du retour de Hong Kong, un événement axé sur les pratiques d'innovation de Hong Kong dans le domaine de Web3 et des finances mondiales a été réussi. Cet événement, centré sur le thème "Révolution RWA - Hong Kong et l'enchaînement d'actifs de niveau trillion", a réuni des experts du secteur pour discuter des opportunités et des défis liés à l'enchaînement des actifs du monde réel (RWA).
RWA favorise la transformation numérique financière de Hong Kong
Un responsable stratégique d'une plateforme d'échange analyse d'un point de vue macroéconomique et souligne que l'adoption des lois sur les stablecoins aux États-Unis et à Hong Kong a déclenché un engouement pour les actifs virtuels dans le secteur financier traditionnel et chez les courtiers chinois, reflétant la tendance à la conformité et à l'institutionnalisation des actifs virtuels. Les États-Unis se positionnent stratégiquement comme "colonisation numérique sur chaîne", renforçant l'hégémonie du dollar via la distribution de stablecoins et de titres du Trésor américain ; Hong Kong, quant à lui, se positionne comme "port commercial sur chaîne", tirant parti de l'avantage d'un pays, deux systèmes, pour attirer des investissements étrangers sur les actifs du continent et explorer des solutions de règlement non dollar. Les stablecoins et les RWA représentent respectivement la partie financement et la partie actif sur chaîne, Hong Kong promeut l'internationalisation du renminbi et la construction d'un réseau de règlement autonome à travers les RWA, occupant une position unique dans l'innovation financière mondiale.
Conformité légale et opportunités des RWA
Du point de vue juridique, l'attitude de Hong Kong envers les actifs virtuels est passée depuis 2017 d'un malentendu sur le "blanchiment d'argent" à un soutien réglementaire. Les trois principaux points juridiques concernant le développement des RWA comprennent :
Les institutions financières traditionnelles préfèrent les chaînes privées pour assurer la conformité ;
La garde doit avoir un plan clair et répondre aux exigences réglementaires ;
Les enregistrements des transactions doivent respecter la "norme de l'or" hors chaîne des finances traditionnelles.
Les RWA immobiliers font face à des défis en raison des exigences d'enregistrement hors chaîne, mais la capitalisation des revenus locatifs peut contourner ces restrictions ; les obligations et les fonds sont plus faciles à approuver en raison de leur standardisation. La conformité des RWA dépend de la réglementation des actifs sous-jacents, et le seuil de conformité pour les actifs non sécurisés est plus bas. Le potentiel du marché secondaire de Hong Kong est important, mais les infrastructures sont insuffisantes. Si les stablecoins de Hong Kong peuvent soutenir l'internationalisation du yuan après leur lancement, cela pourrait encore élargir le marché.
La vision de Crypto Native sur les RWA à Hong Kong
Un professionnel natif de la cryptomonnaie a déclaré qu'en tant que "vétéran du secteur", il s'intéresse au concept de RWA, en particulier lors de la recherche de projets ou d'investissements, mais il adopte une attitude prudente vis-à-vis du trading des tokens RWA à Hong Kong. Il préfère investir dans des domaines qu'il connaît afin d'augmenter ses chances de succès, car étant basé sur le continent, il a une connaissance limitée des actifs RWA tels que l'immobilier et les œuvres d'art à Hong Kong, ce qui le rend préoccupé par les risques d'investissement. Il reconnaît que la tokenisation des actifs de grande valeur réduit le seuil d'investissement et améliore la liquidité, mais il estime que les investissements personnels nécessitent des conseils fiables.
Le public cible de RWA
Le PDG du groupe RWA estime que le succès de RWA nécessite un soutien des acheteurs, et que sa base d'utilisateurs se divise en deux catégories :
Les investisseurs natifs de la cryptomonnaie ont tendance à allouer leurs bénéfices vers des actifs traditionnels via les RWA, tout en conservant la forme cryptographique pour éviter la complexité fiscale et réglementaire ;
Les personnes à valeur nette élevée dans la finance traditionnelle, avec des fonds disponibles dépassant dix millions de dollars de Hong Kong, sont prêtes à allouer une petite proportion de leurs fonds aux RWA pour diversifier les risques et rechercher un potentiel de rendement élevé.
Ces utilisateurs peuvent entrer en contact avec les cryptomonnaies pour la première fois en participant à des investissements RWA via des stablecoins et des portefeuilles à Hong Kong. Le marché RWA de Hong Kong peut connecter les crypto-monnaies et la finance traditionnelle, favoriser la tokenisation d'actifs de qualité et attirer des fonds du monde entier.
Rôle des stablecoins dans la promotion des RWA et perspectives de tokenisation des actions hongkongaises
La réglementation sur les stablecoins, qui entrera en vigueur le 1er août 2025, marque le premier cadre réglementaire mondial pour les stablecoins adossés à des devises fiduciaires, en positionnant les stablecoins comme des outils de paiement et de règlement. Hong Kong peut émettre des stablecoins en dollars américains ou en dollars de Hong Kong, mais les stablecoins en dollars américains sont plus attrayants en raison de leur forte liquidité. Les stablecoins fournissent un soutien efficace aux paiements transfrontaliers pour les actifs réels (RWA), dont le développement se déroule en trois phases : la tokenisation monétaire (stablecoins), la tokenisation des obligations/commodités, et la tokenisation des actions. Les États-Unis sont en tête grâce à la tokenisation des actions américaines, tandis que la tokenisation des actions de Hong Kong est difficile à réaliser en raison des restrictions de monopole des bourses. Hong Kong doit accélérer l'innovation et explorer la tokenisation des REIT et des ABS, en tirant parti de l'avantage d'un pays, deux systèmes pour attirer les actifs transfrontaliers, mais doit rester vigilant face à la pression concurrentielle américaine.
La signification de l'émission conforme des stablecoins pour les RWA
La réglementation des stablecoins à Hong Kong favorise le développement des RWA du point de vue de la réglementation et de la conformité. En matière de réglementation, l'émetteur doit obtenir une licence et établir une entité locale, les actifs de réserve doivent avoir une haute liquidité et être confiés à un trust agréé pour garantir la transparence et la sécurité. En matière de conformité, les stablecoins réduisent le cycle de règlement des RWA à quelques secondes, les transactions inter-chaînes sont protégées contre les risques de volatilité des valeurs, les actifs sont vérifiables et traçables, conformes aux normes de la banque centrale, facilitant ainsi l'audit et le calcul fiscal. Les stablecoins offrent un environnement de transaction efficace et transparent pour les RWA, favorisant l'émission et la circulation des actifs numériques.
Le rôle et les avantages des RWA dans l'écosystème Web3 de Hong Kong
Il y a des opinions selon lesquelles le concept de RWA est actuellement sujet à spéculation, avec une augmentation des cas de fraude. Cependant, le RWA a un certain sens lorsqu'il est combiné avec des actifs réels, en particulier dans le contexte de la politique "un pays, deux systèmes" à Hong Kong et des récentes législations sur la conformité des cryptomonnaies. Hong Kong a attiré de nombreux projets cryptographiques et ressources internationales. Actuellement, la réglementation est encore peu claire, et les problèmes de fraude sont marquants, mais c'est aussi une période de bénéfices pour l'industrie. Il est conseillé que Hong Kong puisse établir un cadre réglementaire clair en premier lieu, ce qui attirerait plus de fonds de l'Ouest vers l'Est, sinon cela pourrait devenir un "suiveur de tendance".
Le rôle et les avantages de Hong Kong dans la promotion des RWA et de la construction du Web3
Bien que Hong Kong ait pris un bon départ en matière de réglementation, il a déjà montré des progrès positifs grâce à un système de licence pour les stablecoins. L'objectif est de tokeniser les actifs financiers traditionnels et d'améliorer l'efficacité et la fluidité des transactions grâce à la technologie blockchain, en particulier lors de l'émission de produits financiers sur le marché primaire, tout en développant les stablecoins pour ouvrir des canaux de vente sur le marché international. La Commission des valeurs mobilières de Hong Kong a déjà fourni un soutien réglementaire pour les produits financiers tokenisés, et il est prévu qu'à l'avenir, cela facilite davantage la transaction internationale des actifs domestiques grâce aux stablecoins en RMB offshore. Le marché RWA doit d'abord perfectionner l'émission sur le marché primaire avant que le marché secondaire puisse se développer progressivement. Grâce à la tokenisation, Hong Kong peut réaliser une diversification de la vente de produits financiers et renforcer sa compétitivité mondiale.
Nouvelles régulations sur les stablecoins à Hong Kong et le secteur des RWA : Créer une nouvelle infrastructure de paiement mondiale
Les nouvelles règles sur les stablecoins à Hong Kong reposent sur une réserve de 100 % et un mécanisme de délivrance clair, améliorant la clarté réglementaire et attirant les institutions financières traditionnelles. Ces nouvelles règles réduisent l'incertitude réglementaire, renforcent la confiance du marché et favorisent l'expansion des paiements transfrontaliers, de la DeFi et du marché RWA, mais les coûts de conformité élevés limitent la participation des petites et moyennes institutions. Au deuxième trimestre 2024, le volume des transferts de stablecoins dans le monde atteindra 40 000 milliards de dollars, Hong Kong pouvant tirer parti de son avantage en tant que plaque tournante financière pour attirer des banques et des entreprises Internet, mais à court terme, cela est limité par la taille du marché et la domination des stablecoins en dollars. Plusieurs géants ont déjà rejoint le sandbox réglementaire, visant le secteur des paiements B2B de 30 à 60 000 milliards de dollars, remettant en question le système traditionnel de Swift.
RWA et stablecoins se complètent, la conformité et la diversification de l'écosystème deviennent clés
Les nouvelles régulations sur les stablecoins accélèrent le développement du secteur des actifs réels (RWA), les deux se complétant mutuellement et établissant les bases de la nouvelle infrastructure de paiement mondial à Hong Kong. Les stablecoins offrent des règlements efficaces pour les RWA, réduisant les cycles de financement et prévoyant que le marché pourrait atteindre 16 trillions de dollars d'ici 2030. Les RWA attirent des fonds de gré à gré, et l'entrée des institutions crée un effet boule de neige, tandis que les stablecoins réduisent les coûts de conformité et améliorent la faisabilité des transactions. La coopération réglementaire transfrontalière représente le plus grand défi, car la circulation des stablecoins sur les blockchains publiques doit répondre aux exigences de l'application de la loi de plusieurs pays. Les facteurs dominants futurs incluent des modèles de profit différenciés, la diversification de l'écosystème et la concurrence pour les licences. Hong Kong doit surmonter l'adaptation entre la technologie et la réglementation, en tirant parti de l'avantage du "un pays, deux systèmes" pour créer un nouvel écosystème financier mondial intégrant les stablecoins et les RWA.
Conclusion
Hong Kong, grâce à son cadre réglementaire clair sur les stablecoins et à l'avantage unique de "un pays, deux systèmes", attire de nombreux géants, visant le marché des paiements transfrontaliers et de la tokenisation des actifs, évalué à des milliers de milliards, remettant en question la domination du dollar dans le paysage financier. Les stablecoins et les RWA se complètent, injectant une écologie on-chain efficace et transparente dans la finance traditionnelle, et soutenant l'internationalisation du renminbi et le flux mondial de capitaux. Cependant, les coûts de conformité élevés, la complexité de la réglementation transfrontalière et le cycle de maturation du marché doivent encore être surmontés. Si Hong Kong peut accélérer l'innovation législative, améliorer ses infrastructures et élargir les scénarios d'application diversifiés, elle pourra passer de "suiveur" à "créateur de vents" dans la vague Web3, menant une nouvelle ère de transformation numérique financière mondiale et écrivant un plan magnifique pour l'avenir de la chaîne de blocs.
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SerumSurfer
· 07-16 08:26
La Bourse de Hong Kong est vraiment si sévère.
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GateUser-e51e87c7
· 07-13 14:37
La réglementation des stablecoins est un peu trop stricte, non ?
La nouvelle politique des actifs virtuels à Hong Kong ouvre la voie à la double piste RWA et stablecoin.
Hong Kong Web3 : une nouvelle dimension pour renforcer la finance mondiale
À l'occasion du 28e anniversaire du retour de Hong Kong, un événement axé sur les pratiques d'innovation de Hong Kong dans le domaine de Web3 et des finances mondiales a été réussi. Cet événement, centré sur le thème "Révolution RWA - Hong Kong et l'enchaînement d'actifs de niveau trillion", a réuni des experts du secteur pour discuter des opportunités et des défis liés à l'enchaînement des actifs du monde réel (RWA).
RWA favorise la transformation numérique financière de Hong Kong
Un responsable stratégique d'une plateforme d'échange analyse d'un point de vue macroéconomique et souligne que l'adoption des lois sur les stablecoins aux États-Unis et à Hong Kong a déclenché un engouement pour les actifs virtuels dans le secteur financier traditionnel et chez les courtiers chinois, reflétant la tendance à la conformité et à l'institutionnalisation des actifs virtuels. Les États-Unis se positionnent stratégiquement comme "colonisation numérique sur chaîne", renforçant l'hégémonie du dollar via la distribution de stablecoins et de titres du Trésor américain ; Hong Kong, quant à lui, se positionne comme "port commercial sur chaîne", tirant parti de l'avantage d'un pays, deux systèmes, pour attirer des investissements étrangers sur les actifs du continent et explorer des solutions de règlement non dollar. Les stablecoins et les RWA représentent respectivement la partie financement et la partie actif sur chaîne, Hong Kong promeut l'internationalisation du renminbi et la construction d'un réseau de règlement autonome à travers les RWA, occupant une position unique dans l'innovation financière mondiale.
Conformité légale et opportunités des RWA
Du point de vue juridique, l'attitude de Hong Kong envers les actifs virtuels est passée depuis 2017 d'un malentendu sur le "blanchiment d'argent" à un soutien réglementaire. Les trois principaux points juridiques concernant le développement des RWA comprennent :
Les RWA immobiliers font face à des défis en raison des exigences d'enregistrement hors chaîne, mais la capitalisation des revenus locatifs peut contourner ces restrictions ; les obligations et les fonds sont plus faciles à approuver en raison de leur standardisation. La conformité des RWA dépend de la réglementation des actifs sous-jacents, et le seuil de conformité pour les actifs non sécurisés est plus bas. Le potentiel du marché secondaire de Hong Kong est important, mais les infrastructures sont insuffisantes. Si les stablecoins de Hong Kong peuvent soutenir l'internationalisation du yuan après leur lancement, cela pourrait encore élargir le marché.
La vision de Crypto Native sur les RWA à Hong Kong
Un professionnel natif de la cryptomonnaie a déclaré qu'en tant que "vétéran du secteur", il s'intéresse au concept de RWA, en particulier lors de la recherche de projets ou d'investissements, mais il adopte une attitude prudente vis-à-vis du trading des tokens RWA à Hong Kong. Il préfère investir dans des domaines qu'il connaît afin d'augmenter ses chances de succès, car étant basé sur le continent, il a une connaissance limitée des actifs RWA tels que l'immobilier et les œuvres d'art à Hong Kong, ce qui le rend préoccupé par les risques d'investissement. Il reconnaît que la tokenisation des actifs de grande valeur réduit le seuil d'investissement et améliore la liquidité, mais il estime que les investissements personnels nécessitent des conseils fiables.
Le public cible de RWA
Le PDG du groupe RWA estime que le succès de RWA nécessite un soutien des acheteurs, et que sa base d'utilisateurs se divise en deux catégories :
Ces utilisateurs peuvent entrer en contact avec les cryptomonnaies pour la première fois en participant à des investissements RWA via des stablecoins et des portefeuilles à Hong Kong. Le marché RWA de Hong Kong peut connecter les crypto-monnaies et la finance traditionnelle, favoriser la tokenisation d'actifs de qualité et attirer des fonds du monde entier.
Rôle des stablecoins dans la promotion des RWA et perspectives de tokenisation des actions hongkongaises
La réglementation sur les stablecoins, qui entrera en vigueur le 1er août 2025, marque le premier cadre réglementaire mondial pour les stablecoins adossés à des devises fiduciaires, en positionnant les stablecoins comme des outils de paiement et de règlement. Hong Kong peut émettre des stablecoins en dollars américains ou en dollars de Hong Kong, mais les stablecoins en dollars américains sont plus attrayants en raison de leur forte liquidité. Les stablecoins fournissent un soutien efficace aux paiements transfrontaliers pour les actifs réels (RWA), dont le développement se déroule en trois phases : la tokenisation monétaire (stablecoins), la tokenisation des obligations/commodités, et la tokenisation des actions. Les États-Unis sont en tête grâce à la tokenisation des actions américaines, tandis que la tokenisation des actions de Hong Kong est difficile à réaliser en raison des restrictions de monopole des bourses. Hong Kong doit accélérer l'innovation et explorer la tokenisation des REIT et des ABS, en tirant parti de l'avantage d'un pays, deux systèmes pour attirer les actifs transfrontaliers, mais doit rester vigilant face à la pression concurrentielle américaine.
La signification de l'émission conforme des stablecoins pour les RWA
La réglementation des stablecoins à Hong Kong favorise le développement des RWA du point de vue de la réglementation et de la conformité. En matière de réglementation, l'émetteur doit obtenir une licence et établir une entité locale, les actifs de réserve doivent avoir une haute liquidité et être confiés à un trust agréé pour garantir la transparence et la sécurité. En matière de conformité, les stablecoins réduisent le cycle de règlement des RWA à quelques secondes, les transactions inter-chaînes sont protégées contre les risques de volatilité des valeurs, les actifs sont vérifiables et traçables, conformes aux normes de la banque centrale, facilitant ainsi l'audit et le calcul fiscal. Les stablecoins offrent un environnement de transaction efficace et transparent pour les RWA, favorisant l'émission et la circulation des actifs numériques.
Le rôle et les avantages des RWA dans l'écosystème Web3 de Hong Kong
Il y a des opinions selon lesquelles le concept de RWA est actuellement sujet à spéculation, avec une augmentation des cas de fraude. Cependant, le RWA a un certain sens lorsqu'il est combiné avec des actifs réels, en particulier dans le contexte de la politique "un pays, deux systèmes" à Hong Kong et des récentes législations sur la conformité des cryptomonnaies. Hong Kong a attiré de nombreux projets cryptographiques et ressources internationales. Actuellement, la réglementation est encore peu claire, et les problèmes de fraude sont marquants, mais c'est aussi une période de bénéfices pour l'industrie. Il est conseillé que Hong Kong puisse établir un cadre réglementaire clair en premier lieu, ce qui attirerait plus de fonds de l'Ouest vers l'Est, sinon cela pourrait devenir un "suiveur de tendance".
Le rôle et les avantages de Hong Kong dans la promotion des RWA et de la construction du Web3
Bien que Hong Kong ait pris un bon départ en matière de réglementation, il a déjà montré des progrès positifs grâce à un système de licence pour les stablecoins. L'objectif est de tokeniser les actifs financiers traditionnels et d'améliorer l'efficacité et la fluidité des transactions grâce à la technologie blockchain, en particulier lors de l'émission de produits financiers sur le marché primaire, tout en développant les stablecoins pour ouvrir des canaux de vente sur le marché international. La Commission des valeurs mobilières de Hong Kong a déjà fourni un soutien réglementaire pour les produits financiers tokenisés, et il est prévu qu'à l'avenir, cela facilite davantage la transaction internationale des actifs domestiques grâce aux stablecoins en RMB offshore. Le marché RWA doit d'abord perfectionner l'émission sur le marché primaire avant que le marché secondaire puisse se développer progressivement. Grâce à la tokenisation, Hong Kong peut réaliser une diversification de la vente de produits financiers et renforcer sa compétitivité mondiale.
Nouvelles régulations sur les stablecoins à Hong Kong et le secteur des RWA : Créer une nouvelle infrastructure de paiement mondiale
Les nouvelles règles sur les stablecoins à Hong Kong reposent sur une réserve de 100 % et un mécanisme de délivrance clair, améliorant la clarté réglementaire et attirant les institutions financières traditionnelles. Ces nouvelles règles réduisent l'incertitude réglementaire, renforcent la confiance du marché et favorisent l'expansion des paiements transfrontaliers, de la DeFi et du marché RWA, mais les coûts de conformité élevés limitent la participation des petites et moyennes institutions. Au deuxième trimestre 2024, le volume des transferts de stablecoins dans le monde atteindra 40 000 milliards de dollars, Hong Kong pouvant tirer parti de son avantage en tant que plaque tournante financière pour attirer des banques et des entreprises Internet, mais à court terme, cela est limité par la taille du marché et la domination des stablecoins en dollars. Plusieurs géants ont déjà rejoint le sandbox réglementaire, visant le secteur des paiements B2B de 30 à 60 000 milliards de dollars, remettant en question le système traditionnel de Swift.
RWA et stablecoins se complètent, la conformité et la diversification de l'écosystème deviennent clés
Les nouvelles régulations sur les stablecoins accélèrent le développement du secteur des actifs réels (RWA), les deux se complétant mutuellement et établissant les bases de la nouvelle infrastructure de paiement mondial à Hong Kong. Les stablecoins offrent des règlements efficaces pour les RWA, réduisant les cycles de financement et prévoyant que le marché pourrait atteindre 16 trillions de dollars d'ici 2030. Les RWA attirent des fonds de gré à gré, et l'entrée des institutions crée un effet boule de neige, tandis que les stablecoins réduisent les coûts de conformité et améliorent la faisabilité des transactions. La coopération réglementaire transfrontalière représente le plus grand défi, car la circulation des stablecoins sur les blockchains publiques doit répondre aux exigences de l'application de la loi de plusieurs pays. Les facteurs dominants futurs incluent des modèles de profit différenciés, la diversification de l'écosystème et la concurrence pour les licences. Hong Kong doit surmonter l'adaptation entre la technologie et la réglementation, en tirant parti de l'avantage du "un pays, deux systèmes" pour créer un nouvel écosystème financier mondial intégrant les stablecoins et les RWA.
Conclusion
Hong Kong, grâce à son cadre réglementaire clair sur les stablecoins et à l'avantage unique de "un pays, deux systèmes", attire de nombreux géants, visant le marché des paiements transfrontaliers et de la tokenisation des actifs, évalué à des milliers de milliards, remettant en question la domination du dollar dans le paysage financier. Les stablecoins et les RWA se complètent, injectant une écologie on-chain efficace et transparente dans la finance traditionnelle, et soutenant l'internationalisation du renminbi et le flux mondial de capitaux. Cependant, les coûts de conformité élevés, la complexité de la réglementation transfrontalière et le cycle de maturation du marché doivent encore être surmontés. Si Hong Kong peut accélérer l'innovation législative, améliorer ses infrastructures et élargir les scénarios d'application diversifiés, elle pourra passer de "suiveur" à "créateur de vents" dans la vague Web3, menant une nouvelle ère de transformation numérique financière mondiale et écrivant un plan magnifique pour l'avenir de la chaîne de blocs.