Marché de la re-stake : nouvelles opportunités et risques potentiels

Après l'approbation du Bitcoin spot ETF, l'écosystème Ethereum se voit offrir de nouvelles opportunités de développement. Avec la montée en température des attentes concernant la mise à niveau de Cancun et l'Ethereum spot ETF, la demande de re-staking se fait de plus en plus ressentir. EigenLayer, en tant que projet leader dans le domaine du re-staking, a récemment connu des performances remarquables, avec un TVL dépassant 1,6 milliard de dollars, devenant ainsi le 12ème protocole de premier plan sur la chaîne Ethereum.

EigenLayer permet aux utilisateurs de re-staker ETH, lsdETH et des LP Tokens sur d'autres chaînes latérales, des oracles, etc., pour obtenir des récompenses de validation en tant que nœuds. Cela permet non seulement aux projets tiers de bénéficier de la sécurité du réseau principal Ethereum, mais aussi d'apporter des revenus supplémentaires aux stakers d'ETH. Récemment, EigenLayer a annoncé fournir un service de re-staking pour les sous-chaînes Cosmos, élargissant ainsi encore plus l'écosystème.

Le secteur de la re-staking comprend non seulement EigenLayer, mais aussi plusieurs projets prometteurs :

1. Kelp DAO : un projet de Restaking Liquid-LSD lancé par Stader Lab, actuellement supporté par stETH et ETHx.

2. Swell : Un ancien protocole LSD, fait son entrée officielle dans le domaine du Liquid Native Restaking.

3. ether.fi : plateforme de staking ETH décentralisée et non custodiale, offrant des services de re-staking.

4. Renzo : le projet Liquid Native Restaking n'est pas affecté par les limites de dépôt LST d'EigenLayer.

5. Puffer Finance : un protocole de liquidité de staking sans pénalité, abaissant le seuil de re-staking.

En plus du staking traditionnel, les investisseurs peuvent également participer au staking via des plateformes telles que Pendle. Par exemple, en achetant YT-eETH, ils peuvent simultanément bénéficier des revenus de staking, des points ether.fi, des points EigenLayer et des récompenses de trading Pendle.

Cependant, le nouveau stake comporte des risques non négligeables:

1. Risque d'amende : des activités malveillantes peuvent entraîner une perte de stake ETH.

2. Risque de centralisation : un trop grand nombre de stakers transférés pourrait causer un risque systémique pour Ethereum.

3. Risque de contrat : Les contrats intelligents de chaque protocole peuvent contenir des vulnérabilités.

4. Risques multicouches: le re-staking combine les risques de staking existants avec des risques supplémentaires.

Dans l'ensemble, le staking apporte une nouvelle vitalité à l'écosystème Ethereum, mais les investisseurs doivent peser les rendements et les risques. Quel que soit le projet de staking auquel ils participent, ils doivent bien comprendre son mécanisme et ses risques potentiels, et prendre des décisions prudentes.