Rapport sur l'industrie des fonds de couverture en chiffrement : les actifs sous gestion explosent, les bureaux de gestion de patrimoine deviennent les principaux investisseurs

Récemment, un rapport d'enquête a révélé l'état actuel des développements des fonds de couverture en chiffrement. Le rapport montre que la taille des Actifs sous gestion des fonds de couverture centrés sur le chiffrement a doublé en 2019, passant de 1 milliard de dollars à la fin de 2018 à 2 milliards de dollars.

En 2019, les fonds long-mandat ont été les meilleurs performers, avec un rendement moyen atteignant 42 %. Il est à noter que les bureaux de famille et les particuliers à haute valeur nette sont devenus les principales sources d'investissement dans ce type de fonds, représentant respectivement 48 % et 42 %.

Un expert du secteur a déclaré que depuis le début de la pandémie de COVID-19, l'intérêt des gens pour le chiffrement a montré une tendance générale à la hausse.

Les fonds émergents dominent, chaque stratégie des quatre a ses caractéristiques

Des recherches montrent qu'à la fin du premier trimestre 2020, il y avait environ 150 fonds de couverture en chiffrement actifs, dont près des deux tiers (63 %) ont été créés en 2018 ou 2019. L'activité de création de fonds est fortement corrélée aux variations du prix du Bitcoin, la flambée du prix du Bitcoin en 2018 ayant été un facteur clé de la création d'un grand nombre de fonds de cryptomonnaie.

Le rapport classe les fonds de couverture en cryptomonnaie en quatre grandes catégories :

1. Mandat de gestion à long terme : préférence pour les investissements à long terme, tendance vers les projets précoces et les cryptomonnaies à forte liquidité.

2. Mandat de gestion totale pour l'achat/vente à découvert : diversification des stratégies, couvrant diverses méthodes telles que le long et le court, la valeur relative, et les événements déclencheurs.

3. Fonds quantitatifs : utilisent principalement des méthodes d'investissement quantitatif et se concentrent sur la liquidité du marché.

4. Multiples stratégies : Utiliser de manière intégrée les trois stratégies mentionnées ci-dessus et ajuster le portefeuille d'investissement de manière flexible.

Parmi ces quatre stratégies, les fonds quantitatifs sont les plus répandus, représentant près de la moitié du marché. Les trois autres stratégies occupent chacune environ 17 à 19 % de la part de marché.

Structure des investisseurs unique, répartition des tailles inégale

Une enquête montre que les bureaux de famille et les particuliers à haute valeur nette monopolisent presque le groupe d'investisseurs des fonds de couverture en chiffrement, représentant ensemble jusqu'à 90 %. En revanche, la participation des investisseurs institutionnels traditionnels tels que les fonds de pension et les fondations est très faible.

Le nombre médian d'investisseurs dans ces fonds est de 27,5, la moyenne étant de 58,5. La taille médiane de l'investissement moyen est de 300 000 dollars, tandis que la moyenne atteint 3 100 000 dollars. Environ deux tiers des fonds de chiffrement Hedging ont une taille d'investissement inférieure à 500 000 dollars.

La distribution des actifs sous gestion présente un effet Matthieu évident, avec un petit nombre de grands fonds contrôlant la majorité des actifs, un phénomène similaire à celui de l'industrie traditionnelle des hedge funds. En 2019, la proportion de hedge funds en chiffrement avec des actifs sous gestion dépassant 20 millions de dollars est passée de 19 % en 2018 à 35 %.

Performance différenciée, utilisation des dérivés de plus en plus répandue

En 2019, les fonds de couverture en chiffrement ont connu une performance globale solide, avec une croissance médiane de 74 %, bien supérieure aux -46 % de 2018. Les performances des fonds varient selon les stratégies, les fonds long entièrement mandatés menant avec une performance médiane de 40 %, tandis que les fonds multi-stratégies se retrouvent en bas de tableau avec 15 %.

Il convient de noter que, bien que la performance globale des fonds de couverture en chiffrement en 2019 ait été satisfaisante, elle reste inférieure à l'augmentation de 92 % du Bitcoin. Cela peut être lié à l'impact du marché baissier de 2018 et au manque d'opportunités sur le marché en 2019.

Avec le développement du marché de prêt en chiffrement et la diversité des produits dérivés, les stratégies d'investissement des fonds de couverture en chiffrement deviennent de plus en plus diversifiées. Une enquête montre que 48 % des fonds interrogés détiennent des positions courtes et 56 % utilisent des produits dérivés. En ce qui concerne le trading d'options et de contrats à terme, environ un tiers des fonds y participent.

L'utilisation du trading sur marge est également en hausse, passant de 36 % en 2019 à 56 % en 2020. Cependant, la proportion de fonds utilisant activement le levier n'est que de 19 %. À l'avenir, avec l'évolution de l'environnement du marché, l'utilisation du levier pourrait encore évoluer.

Dans l'ensemble, l'industrie des fonds de couverture en chiffrement se développe rapidement, les stratégies d'investissement deviennent de plus en plus matures, mais elle fait encore face à des défis tels qu'une structure d'investisseurs unique et une répartition inégale des actifs sous gestion. Avec l'amélioration continue du marché, cette industrie émergente devrait attirer des investisseurs plus diversifiés et jouer un rôle plus important dans l'allocation d'actifs.