marché des cryptomonnaies montre 5 signaux positifs, bull run à venir ?

Récemment, le marché des cryptomonnaies montre une tendance à la hausse, avec l'ETH affichant de belles performances après la mise à niveau de Shanghai, ayant augmenté de plus de 75 % cette année. Plusieurs indicateurs de marché montrent que l'industrie du chiffrement entre dans une trajectoire de développement positif. Bien qu'il y ait encore quelques voix négatives, depuis l'incident FTX, la tendance générale des cryptomonnaies est à la hausse, même pendant les turbulences du secteur bancaire. Cet article analysera la dynamique actuelle du marché des cryptomonnaies à travers 5 indicateurs clés.

1. La taille des contrats non réglés atteint un nouveau sommet

Les contrats à terme sont l'un des principaux moyens pour les traders d'obtenir une exposition à effet de levier sur les actifs chiffrés. Le volume des positions ( des contrats non réglés ) reflète le nombre de contrats à terme qui ne sont pas encore réglés ou couverts, y compris les positions longues et courtes. Un volume élevé des positions signifie généralement une forte appétence pour le risque sur le marché et une liquidité abondante.

Le volume total des positions ouvertes sur les contrats à terme Bitcoin a dépassé le pic de 9,9 milliards de dollars avant l'effondrement de FTX, atteignant récemment plus de 10 milliards de dollars. Cela indique que le marché des cryptomonnaies commence à combler le vide laissé par FTX. La reconstruction des positions ouvertes et l'amélioration de la liquidité sont des signes positifs pour le marché, mais il faut également rester vigilant face aux risques que l'accumulation de levier pourrait engendrer.

2. L'activité en chaîne a considérablement augmenté

Malgré les controverses sur les perspectives macroéconomiques, l'économie de la blockchain montre une prospérité. Le nombre total d'adresses actives quotidiennes sur les principales plateformes de contrats intelligents se stabilise autour de 2 millions, pour la première fois depuis la fin du bull run de 2022, en hausse de 77 % par rapport au creux d'août 2022.

Le rendement total de DeFi a continué d'augmenter depuis juin 2022, augmentant de 94,2 % par rapport au point le plus bas. L'augmentation des rendements est généralement liée à la hausse des prix des actifs, reflétant une augmentation des transactions en chaîne et des stratégies de levier par des particuliers et des institutions. Des rendements plus élevés signifient également que les emprunteurs peuvent supporter des coûts de capital plus élevés, ce qui indique une amélioration de la situation globale du capital.

Avec l'atténuation des risques d'inflation, les cryptomonnaies retrouvent leur dynamisme, et l'attrait des rendements DeFi s'est également accru.

3. La part des stablecoins diminue

Depuis le creux de la crise FTX, les fonds sur le marché des cryptomonnaies continuent d'augmenter l'exposition nette, sans signes de ralentissement. Les données en chaîne montrent que depuis l'effondrement de Terra-Luna en mai 2022, l'exposition des gros investisseurs aux stablecoins a atteint un minimum, n'allouant en moyenne que 15% de leur portefeuille aux stablecoins.

Bien que les liquidités dans les portefeuilles des gros investisseurs aient diminué, il reste encore des fonds d'une taille considérable disponibles avant de descendre à un creux de 5% du bull run. La crise de confiance liée à l'USDC, provoquée par la crise bancaire de mars, a également affecté la volonté des investisseurs de détenir des stablecoins. Le changement de sentiment du marché, passant des actifs indexés sur le dollar aux actifs en tokens, est un signal positif.

4. L'indice de volatilité baisse

L'indice de volatilité cryptographique ( développé par CVI Finance est similaire à l'indice VIX des marchés financiers traditionnels ). Il montre que, même en période de turbulences dans le secteur bancaire, cet indice continue de baisser, atteignant même un niveau inférieur à 62,80 avant l'incident FTX.

Alors que le nombre de contrats non réglés augmente rapidement, l'indice CVI diminue les attentes de volatilité des prix futurs, ce qui est un signe réconfortant.

5. Retraits d'Ethereum se déroulent en douceur

Bien que certaines personnes s'inquiètent d'un retrait massif après la mise à niveau de Shapella, la situation réelle est plutôt optimiste. Au 19 avril, seulement 25,7k validateurs étaient en attente de retraits complets, dont 46,5 % provenaient de Kraken, qui a été contraint de mettre fin à son activité de staking aux États-Unis. Étant donné que le réseau a mis en place des limites de retrait, ces retraits seront effectués dans les deux semaines.

Environ un million d'ETH a été partiellement retiré dans les 5 jours suivant le déploiement de Shapella, mais le marché semble avoir absorbé sans problème plus de 500 000 d'approvisionnement supplémentaire. Une part importante des actifs n'a pas été vendue, mais a été redeposée dans le réseau.

Perspectives du marché

Malgré l'incertitude de l'environnement macroéconomique, le marché des cryptomonnaies présente une dynamique positive. Les principales monnaies numériques ont dépassé la plage de négociation du marché baissier, et les altcoins montrent également une tendance à la hausse. Après le sentiment pessimiste au début de 2023, les investisseurs continuent d'augmenter leurs positions, faisant grimper les prix, plaçant le chiffrement à la limite d'un petit bull run.

Cette hausse ne se manifeste pas seulement par les prix, le chiffrement a également trouvé des cas d'utilisation durables, maintenant une forte activité des utilisateurs, ce qui a fait augmenter les rendements DeFi. L'indice de volatilité du marché des cryptomonnaies a franchi le point bas de 2022, et le volume des transactions a atteint un nouveau sommet depuis le dernier bull run. Les attentes pessimistes concernant la mise à niveau Shapella d'Ethereum ont également été brisées. Tous ces signes indiquent que le marché des cryptomonnaies entre dans une phase de développement positif.