El futuro de Ethereum: análisis de fundamentos, ETF y tendencias del mercado
La semana pasada, Ethereum logró un aumento semanal del 26.4%, superando el nivel de resistencia de 2800 dólares y acercándose a la marca de 4000 dólares. Este es el cuarto momento importante en los últimos 2 años, pero la naturaleza de Ethereum podría estar cambiando, alineándose más con el patrón de aumento de Bitcoin. Este artículo analizará los cambios recientes y las expectativas futuras desde el punto de vista fundamental y técnico de Ethereum.
En general, el reciente aumento de ETH se asemeja más al modelo de BTC liderado por instituciones, caracterizándose por una combinación de "dos pasos hacia arriba y uno hacia atrás" con un ascenso moderado y un fuerte impulso, en lugar del típico modelo de mercado alcista dirigido por minoristas. Este modelo permite la digestión de las ganancias en un rango alto, reduciendo los indicadores de riesgo.
Incluso si la proporción de suministro en ganancias alcanza los picos de las rondas anteriores del mercado alcista, el ascenso liderado por instituciones puede no presentar la forma de un mercado alcista de minoristas, sino que tiende hacia un patrón de aumento constante de Bitcoin, permitiendo que la proporción de suministro en ganancias disminuya en un rango alto.
Ethereum futuras actualizaciones y su impacto
Reducir el umbral de verificación, promover la difusión de nodos ligeros
Se planea iniciar la optimización del mecanismo de validación en la segunda mitad de 2025, reduciendo gradualmente los requisitos de estaca de 32 ETH a 16 ETH e incluso a 1 ETH, y se introducirán nodos ligeros de validación. Esto aumentará la tasa de estaca a más del 40%, bloqueando más de 48 millones de ETH y reforzando la tendencia deflacionaria.
Implementar la fusión de liquidez entre la mainnet y L2.
Se planea lanzar a finales de 2025, con el objetivo de romper las barreras entre la mainnet y las principales redes Layer 2, y la meta es aumentar el valor total bloqueado a más de 200 mil millones de dólares, mejorando significativamente la utilización de capital.
Reimaginando la máquina virtual de Ethereum con la arquitectura RISC-V
Se espera que la investigación y el desarrollo comiencen en la segunda mitad de 2025, con objetivos que incluyen aumentar la velocidad de ejecución de contratos inteligentes de 3 a 5 veces y reducir los costos de Gas en más del 50%.
La red principal introduce zkEVM
Se planea completar el despliegue de la red principal a finales de 2025 hasta mediados de 2026, con el objetivo de lograr que el 99% de los bloques se verifiquen en menos de 10 segundos, lo que impulsará el aumento del consumo diario de Gas y potenciará la característica deflacionaria de ETH.
A pesar de que la Fundación Ethereum ha mejorado en la gestión y la eficiencia de investigación y desarrollo, los datos en cadena muestran que los ingresos por tarifas de Gas y el nivel de actividad general aún difieren de los picos del mercado alcista de 2021. Actualmente, el rápido crecimiento del precio de ETH es difícil de atribuir completamente a la mejora de los fundamentos o a las expectativas de actualización.
Análisis de posición del ETF de Ether
Desde que se aprobó el ETF de ETH al contado en julio de 2024, el precio de ETH ha estado oscilando alrededor de 2500 dólares, por debajo del costo promedio de compra de más de 2800 dólares para la mayoría de los inversores institucionales.
Hasta ahora, las instituciones de ETF al contado en EE. UU. poseen aproximadamente 5,038,000 ETH, de los cuales BlackRock representa 2,461,000. BlackRock desempeña el papel de "ancla" en la tendencia de precios de ETH, y sus decisiones de inversión definen indirectamente las expectativas del mercado sobre ETH a mediano y largo plazo.
Esta evolución puede debilitar la identificación de valor del "fundamentalismo criptográfico" de Ether, pero traerá un apoyo financiero institucional más duradero.
Análisis de los viejos protocolos DeFi
Protocolos relacionados con Staking/LST: como Lido, Rocket Pool, etc., para ganar ingresos por validación de Ethereum.
Protocolo de préstamos descentralizados: como Aave, Compound, los ingresos provienen de los intereses de los préstamos.
DEX: como Uniswap V3, Curve, los ingresos principales provienen de las comisiones de transacción.
Re-staking / Protocolo MEV: como EigenLayer, obtener ganancias mediante la ejecución de tareas adicionales.
Protocolo de stablecoin: como MakerDAO, emite stablecoins a través de sobrecolateralización o respaldo de activos.
Protocolo de agregación de rendimiento para volver a apostar LST: como Pendle, mejora automáticamente el rendimiento de LST a través de estrategias.
Activos reales ( RWA ) protocolo: como Ondo Finance, introduce derechos de deuda off-chain para generar ingresos en la cadena.
Los proyectos DeFi más antiguos pueden lograr un mayor aumento durante el crecimiento de ETH, pero exigen más de los pequeños inversores. En comparación, la lógica de ETH en sí es más clara, con el apoyo de fondos ETF y la ventaja de una hoja de ruta técnica que se está implementando gradualmente.
Análisis de Staking de ETF de Ether
BlackRock ha solicitado introducir la función de staking de ETF de Ether, lo que se considera una señal de la entrada en la etapa de optimización de ingresos. En el futuro, es posible que el staking de Ether se realice a través de múltiples proveedores de servicios de terceros, pero se debe establecer un fondo exclusivo para la gestión aislada.
Los ingresos de la participación se considerarán como ingresos del fideicomiso ETF, y el emisor podrá gestionarlos a su discreción. Esto podría aumentar el potencial de rendimiento del fondo y el margen de beneficio del emisor, pero también se debe tener cuidado con el problema de la distribución asimétrica del riesgo y el rendimiento.
Análisis de picos a corto plazo y tendencias a mediano y largo plazo
Hasta el 18 de julio de 2025, el porcentaje de chips de ganancias flotantes de ETH alcanzó el 95%, acercándose a un máximo histórico. Este estado de ganancias flotantes altamente concentrado suele aparecer en etapas de sobrecalentamiento del mercado local, lo que sugiere que el sentimiento de negociación a corto plazo puede estar demasiado saturado.
Al mismo tiempo, los datos en la cadena de Bitcoin muestran que se ha alcanzado un beneficio total de 4,3 mil millones de dólares, y los holders a largo plazo comienzan a liberar sus activos al mercado. Sin embargo, el precio de BTC no ha mostrado una corrección significativa, lo que indica que la demanda del mercado sigue siendo resistente.
Bitcoin está formando una estructura de "oscilación repetida → acumulación de capital → ruptura y cambio de manos" que se desplaza suavemente hacia arriba. En esta estructura, siempre que no haya malas noticias externas importantes, el precio de Bitcoin tendrá una fuerte estabilidad, lo que también proporcionará un apoyo indirecto a ETH.
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consensus_whisperer
· hace14h
¡El bull run ha vuelto, no te descuides!
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GasWaster
· 08-14 14:19
las tarifas de gas me están matando pero sigo hodling... acabo de quemar otros 0.5 eth en una transacción fallida smh
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FarmToRiches
· 08-14 04:15
El pez grande se comió al pez pequeño.
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AirdropHunter007
· 08-14 04:09
introducir una posición冲冲冲
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rekt_but_not_broke
· 08-14 04:09
Déjame ver quién quiere cambiar las cosas y convertirse en el protagonista. Inversor minorista, esto no ha terminado.
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SatoshiLegend
· 08-14 04:06
Los datos on-chain son la verdad, las subidas y caídas son la verificación de la historia del código.
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AltcoinOracle
· 08-14 04:04
fascinante... mis indicadores propietarios sugieren que estamos presenciando un cambio de paradigma en los patrones fractales de eth. flujos de dinero institucional creando zonas de acumulación al estilo wyckoff, para ser honesto.
Ethereum rompe los 2800 dólares, análisis de los fundamentos de ETH, impacto de ETF y tendencias futuras.
El futuro de Ethereum: análisis de fundamentos, ETF y tendencias del mercado
La semana pasada, Ethereum logró un aumento semanal del 26.4%, superando el nivel de resistencia de 2800 dólares y acercándose a la marca de 4000 dólares. Este es el cuarto momento importante en los últimos 2 años, pero la naturaleza de Ethereum podría estar cambiando, alineándose más con el patrón de aumento de Bitcoin. Este artículo analizará los cambios recientes y las expectativas futuras desde el punto de vista fundamental y técnico de Ethereum.
En general, el reciente aumento de ETH se asemeja más al modelo de BTC liderado por instituciones, caracterizándose por una combinación de "dos pasos hacia arriba y uno hacia atrás" con un ascenso moderado y un fuerte impulso, en lugar del típico modelo de mercado alcista dirigido por minoristas. Este modelo permite la digestión de las ganancias en un rango alto, reduciendo los indicadores de riesgo.
Incluso si la proporción de suministro en ganancias alcanza los picos de las rondas anteriores del mercado alcista, el ascenso liderado por instituciones puede no presentar la forma de un mercado alcista de minoristas, sino que tiende hacia un patrón de aumento constante de Bitcoin, permitiendo que la proporción de suministro en ganancias disminuya en un rango alto.
Ethereum futuras actualizaciones y su impacto
Se planea iniciar la optimización del mecanismo de validación en la segunda mitad de 2025, reduciendo gradualmente los requisitos de estaca de 32 ETH a 16 ETH e incluso a 1 ETH, y se introducirán nodos ligeros de validación. Esto aumentará la tasa de estaca a más del 40%, bloqueando más de 48 millones de ETH y reforzando la tendencia deflacionaria.
Se planea lanzar a finales de 2025, con el objetivo de romper las barreras entre la mainnet y las principales redes Layer 2, y la meta es aumentar el valor total bloqueado a más de 200 mil millones de dólares, mejorando significativamente la utilización de capital.
Se espera que la investigación y el desarrollo comiencen en la segunda mitad de 2025, con objetivos que incluyen aumentar la velocidad de ejecución de contratos inteligentes de 3 a 5 veces y reducir los costos de Gas en más del 50%.
Se planea completar el despliegue de la red principal a finales de 2025 hasta mediados de 2026, con el objetivo de lograr que el 99% de los bloques se verifiquen en menos de 10 segundos, lo que impulsará el aumento del consumo diario de Gas y potenciará la característica deflacionaria de ETH.
A pesar de que la Fundación Ethereum ha mejorado en la gestión y la eficiencia de investigación y desarrollo, los datos en cadena muestran que los ingresos por tarifas de Gas y el nivel de actividad general aún difieren de los picos del mercado alcista de 2021. Actualmente, el rápido crecimiento del precio de ETH es difícil de atribuir completamente a la mejora de los fundamentos o a las expectativas de actualización.
Análisis de posición del ETF de Ether
Desde que se aprobó el ETF de ETH al contado en julio de 2024, el precio de ETH ha estado oscilando alrededor de 2500 dólares, por debajo del costo promedio de compra de más de 2800 dólares para la mayoría de los inversores institucionales.
Hasta ahora, las instituciones de ETF al contado en EE. UU. poseen aproximadamente 5,038,000 ETH, de los cuales BlackRock representa 2,461,000. BlackRock desempeña el papel de "ancla" en la tendencia de precios de ETH, y sus decisiones de inversión definen indirectamente las expectativas del mercado sobre ETH a mediano y largo plazo.
Esta evolución puede debilitar la identificación de valor del "fundamentalismo criptográfico" de Ether, pero traerá un apoyo financiero institucional más duradero.
Análisis de los viejos protocolos DeFi
Protocolos relacionados con Staking/LST: como Lido, Rocket Pool, etc., para ganar ingresos por validación de Ethereum.
Protocolo de préstamos descentralizados: como Aave, Compound, los ingresos provienen de los intereses de los préstamos.
DEX: como Uniswap V3, Curve, los ingresos principales provienen de las comisiones de transacción.
Re-staking / Protocolo MEV: como EigenLayer, obtener ganancias mediante la ejecución de tareas adicionales.
Protocolo de stablecoin: como MakerDAO, emite stablecoins a través de sobrecolateralización o respaldo de activos.
Protocolo de agregación de rendimiento para volver a apostar LST: como Pendle, mejora automáticamente el rendimiento de LST a través de estrategias.
Activos reales ( RWA ) protocolo: como Ondo Finance, introduce derechos de deuda off-chain para generar ingresos en la cadena.
Los proyectos DeFi más antiguos pueden lograr un mayor aumento durante el crecimiento de ETH, pero exigen más de los pequeños inversores. En comparación, la lógica de ETH en sí es más clara, con el apoyo de fondos ETF y la ventaja de una hoja de ruta técnica que se está implementando gradualmente.
Análisis de Staking de ETF de Ether
BlackRock ha solicitado introducir la función de staking de ETF de Ether, lo que se considera una señal de la entrada en la etapa de optimización de ingresos. En el futuro, es posible que el staking de Ether se realice a través de múltiples proveedores de servicios de terceros, pero se debe establecer un fondo exclusivo para la gestión aislada.
Los ingresos de la participación se considerarán como ingresos del fideicomiso ETF, y el emisor podrá gestionarlos a su discreción. Esto podría aumentar el potencial de rendimiento del fondo y el margen de beneficio del emisor, pero también se debe tener cuidado con el problema de la distribución asimétrica del riesgo y el rendimiento.
Análisis de picos a corto plazo y tendencias a mediano y largo plazo
Hasta el 18 de julio de 2025, el porcentaje de chips de ganancias flotantes de ETH alcanzó el 95%, acercándose a un máximo histórico. Este estado de ganancias flotantes altamente concentrado suele aparecer en etapas de sobrecalentamiento del mercado local, lo que sugiere que el sentimiento de negociación a corto plazo puede estar demasiado saturado.
Al mismo tiempo, los datos en la cadena de Bitcoin muestran que se ha alcanzado un beneficio total de 4,3 mil millones de dólares, y los holders a largo plazo comienzan a liberar sus activos al mercado. Sin embargo, el precio de BTC no ha mostrado una corrección significativa, lo que indica que la demanda del mercado sigue siendo resistente.
Bitcoin está formando una estructura de "oscilación repetida → acumulación de capital → ruptura y cambio de manos" que se desplaza suavemente hacia arriba. En esta estructura, siempre que no haya malas noticias externas importantes, el precio de Bitcoin tendrá una fuerte estabilidad, lo que también proporcionará un apoyo indirecto a ETH.