Estado y desafíos del mercado RWA: Análisis comparativo entre RWA en dólares y otros RWA
Recientemente, el mercado de criptomonedas ha estado en una continua disminución, pero RWA( los activos del mundo real) se han convertido en un tema candente de discusión en el mercado. Hay opiniones que sostienen que RWA es un mercado de billones, ya que USDT y USDC, como los primeros y más exitosos RWA en dólares, tienen una capitalización de mercado cercana a los 300 mil millones de dólares. Al mismo tiempo, una gran cantidad de activos fuera de la cadena, como propiedades inmobiliarias, acciones y bonos, pueden ser incorporados a la cadena, lo que se considera una gran oportunidad.
Sin embargo, aunque este punto de vista parece razonable a primera vista, un análisis más profundo revela que hay problemas. Los RWA no son un bloque homogéneo, y existen grandes diferencias entre los RWA en dólares y otros RWA, que incluso son difíciles de comparar. Para que otros RWA puedan desarrollarse rápidamente, además de aprender de la experiencia de los RWA en dólares, también deben encontrar un modelo de desarrollo que se adapte a sí mismos.
Como inversor, para buscar oportunidades Alpha en la pista de RWA, primero es necesario aclarar la diferencia entre RWA en dólares y otros RWA. Este artículo analizará las diferencias entre ambos desde cuatro perspectivas, revelando el estado y los desafíos de los RWA no monetarios, y ayudando a los inversores a capturar oportunidades de inversión en la pista de RWA.
1. Escenario de uso: La demanda de RWA en dólares es clara, la mayoría de la demanda de RWA sigue siendo difusa.
USDT y USDC son extensiones digitalizadas del dólar, que sirven principalmente para la liquidación de transacciones en el mercado de criptomonedas, pagos transfronterizos y necesidades de cobertura. Estos escenarios son de alta frecuencia y son necesidades esenciales. Por ejemplo, en países con alta inflación, las stablecoins en dólares se han convertido en herramientas importantes para proteger la riqueza, y la demanda de los usuarios es alta.
En comparación, otros RWA como la tokenización de bienes raíces tienen como objetivo principal lograr financiamiento global a través de la blockchain o mejorar la liquidez de los activos. Esta demanda es menos frecuente y el grupo de usuarios es limitado. Los participantes del mercado de criptomonedas tienden a invertir en activos nativos como BTC, ETH o monedas Meme. Los activos con buenos rendimientos fuera de la cadena ya tienen canales de financiamiento establecidos, mientras que los activos con rendimientos bajos son los que buscan activamente estar en la cadena, lo que limita aún más el tamaño del mercado.
En general, el RWA en dólares es el "proveedor" de liquidez para el mercado de criptomonedas, mientras que otros RWA son los "demandantes" de liquidez. Aunque tienen el mismo nombre, su esencia es muy diferente. En el futuro, será importante prestar atención a si hay otros RWA no monetarios que puedan proporcionar liquidez al mercado de criptomonedas.
2. Cumplimiento y confianza: el RWA en dólares está maduro, la mayoría de los otros RWA aún son deficientes
Adaptación regulatoria
USDC es emitido por instituciones reguladas, con reservas auditadas periódicamente, cumpliendo con las regulaciones monetarias de EE. UU. Aunque USDT ha tenido controversias, ha ganado la confianza del mercado a través de una profunda colaboración con los intercambios. La regulación de otros RWA es mucho más compleja. Por ejemplo, la tokenización de bienes raíces implica la confirmación de la propiedad legal y problemas judiciales transfronterizos, y actualmente carece de un estándar unificado, lo que dificulta la expansión rápida.
base de confianza
El núcleo de RWA es la tokenización del crédito. El RWA en dólares está anclado al dólar, respaldado por el crédito nacional, lo que genera una alta confianza por parte de los usuarios. Por otro lado, otros RWA dependen del crédito del emisor de activos fuera de la cadena; por ejemplo, la tokenización de bienes raíces necesita que una autoridad competente demuestre la propiedad, de lo contrario, a los usuarios les resulta difícil confiar en que los tokens en la cadena correspondan realmente a activos físicos.
En general, la base de confianza del RWA en dólares es incomparable, y otros RWA tienen dificultades para alcanzarla. A corto plazo, las categorías de RWA con umbrales de cumplimiento más bajos y que facilitan la construcción de confianza merecen más atención.
3. Implementación técnica: el RWA en dólares es relativamente simple, otros RWA son relativamente complejos
La lógica técnica de las stablecoins en dólares es clara: emisión y redención en la cadena, con un umbral bajo. El dólar y los bonos del gobierno de EE. UU. son activos estandarizados, lo que reduce los costos de auditoría y seguimiento. En cambio, otros activos del mundo real implican procesos complejos como la valoración de activos, distribución de dividendos y liquidación, además de requerir oráculos para validar datos fuera de la cadena en tiempo real. Los diferentes activos (, como bienes raíces ), presentan diferencias enormes en el proceso de incorporación a la cadena, con estándares de cumplimiento y dificultades técnicas elevadas, lo que naturalmente ralentiza su desarrollo.
Los RWA no estandarizados requieren estándares personalizados para cada tipo de activo, lo que dificultará los avances a corto plazo. En cambio, los RWA como el oro y los bonos, que son relativamente más fáciles de estandarizar, se pueden lograr con mayor facilidad.
4. Modo de impulso: RWA en dólares desde abajo hacia arriba, otros RWA desde arriba hacia abajo
El auge de USDT se debe a la demanda de los usuarios: las restricciones regulatorias en la compra de criptomonedas con moneda fiduciaria llevaron a los intercambios a lanzar pares de negociación con USDT para resolver el problema. A medida que el uso aumentó, evolucionó hacia el dólar digital, integrándose en DeFi y pagos transfronterizos. Este es el resultado de la demanda del mercado desde abajo hacia arriba.
Los activos del mundo real (RWA) como bienes raíces y acciones son impulsados principalmente por grandes instituciones, motivadas por necesidades de financiamiento o liquidez, lo que representa un modelo de arriba hacia abajo. La participación de usuarios comunes y emprendedores es baja.
El enfoque de desarrollo de abajo hacia arriba se adapta mejor a las características de la industria de las criptomonedas. Los proyectos de RWA que se centran más en el desarrollo de la comunidad también son más propensos a ganar la preferencia de los usuarios.
Resumen y Perspectivas
El éxito de RWA en dólares como USDT y USDC no se puede lograr sin una demanda clara, alta liquidez, una sólida base de confianza, una baja barrera técnica y un impulso de mercado de abajo hacia arriba. Otros RWA enfrentan problemas con la mapeo de propiedad, incertidumbre regulatoria, complejidad técnica y resistencia de intereses tradicionales, lo que dificulta su desarrollo.
En el futuro, si otros RWA quieren destacar, al menos deben esforzarse en las siguientes direcciones:
Cooperación regulatoria: promover el reconocimiento legal transnacional de la propiedad de activos en la cadena.
Marco de cumplimiento: establecer criterios de segmentación por categoría de activos para acelerar el proceso de cumplimiento.
Infraestructura: mejorar el oráculo RWA, la plataforma de emisión y el protocolo de liquidez entre cadenas.
Como inversores, debemos aclarar la diferencia entre RWA en dólares y otros RWA, y entender la situación actual del desarrollo de la pista RWA. Primero, es necesario prestar atención al desarrollo del marco de cumplimiento de RWA en Estados Unidos, al mismo tiempo que se enfoca en los activos RWA que son fácilmente estandarizables y transparentes, como el oro ( y los bonos ). En este momento, deberíamos prestar más atención a los proyectos de tipo infraestructura en la pista RWA, como oráculos RWA, plataformas de emisión RWA, protocolos de liquidez RWA, etc.
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NFT_Therapy
· 07-21 15:24
No te apresures a invertir, hablemos de eso más tarde.
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FlyingLeek
· 07-21 06:44
No es más que patata patata, yo espero tontos.
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ser_ngmi
· 07-19 02:44
rwa condenado pertenece a
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LiquidityHunter
· 07-19 02:36
Despierta, la profundidad de la liquidez del rwa inmobiliario aún no llega a 1/157 de usdt.
Análisis de la Profundidad del Mercado RWA: Cuatro Claves Diferencias entre RWA en Dólares y Otros RWA
Estado y desafíos del mercado RWA: Análisis comparativo entre RWA en dólares y otros RWA
Recientemente, el mercado de criptomonedas ha estado en una continua disminución, pero RWA( los activos del mundo real) se han convertido en un tema candente de discusión en el mercado. Hay opiniones que sostienen que RWA es un mercado de billones, ya que USDT y USDC, como los primeros y más exitosos RWA en dólares, tienen una capitalización de mercado cercana a los 300 mil millones de dólares. Al mismo tiempo, una gran cantidad de activos fuera de la cadena, como propiedades inmobiliarias, acciones y bonos, pueden ser incorporados a la cadena, lo que se considera una gran oportunidad.
Sin embargo, aunque este punto de vista parece razonable a primera vista, un análisis más profundo revela que hay problemas. Los RWA no son un bloque homogéneo, y existen grandes diferencias entre los RWA en dólares y otros RWA, que incluso son difíciles de comparar. Para que otros RWA puedan desarrollarse rápidamente, además de aprender de la experiencia de los RWA en dólares, también deben encontrar un modelo de desarrollo que se adapte a sí mismos.
Como inversor, para buscar oportunidades Alpha en la pista de RWA, primero es necesario aclarar la diferencia entre RWA en dólares y otros RWA. Este artículo analizará las diferencias entre ambos desde cuatro perspectivas, revelando el estado y los desafíos de los RWA no monetarios, y ayudando a los inversores a capturar oportunidades de inversión en la pista de RWA.
1. Escenario de uso: La demanda de RWA en dólares es clara, la mayoría de la demanda de RWA sigue siendo difusa.
USDT y USDC son extensiones digitalizadas del dólar, que sirven principalmente para la liquidación de transacciones en el mercado de criptomonedas, pagos transfronterizos y necesidades de cobertura. Estos escenarios son de alta frecuencia y son necesidades esenciales. Por ejemplo, en países con alta inflación, las stablecoins en dólares se han convertido en herramientas importantes para proteger la riqueza, y la demanda de los usuarios es alta.
En comparación, otros RWA como la tokenización de bienes raíces tienen como objetivo principal lograr financiamiento global a través de la blockchain o mejorar la liquidez de los activos. Esta demanda es menos frecuente y el grupo de usuarios es limitado. Los participantes del mercado de criptomonedas tienden a invertir en activos nativos como BTC, ETH o monedas Meme. Los activos con buenos rendimientos fuera de la cadena ya tienen canales de financiamiento establecidos, mientras que los activos con rendimientos bajos son los que buscan activamente estar en la cadena, lo que limita aún más el tamaño del mercado.
En general, el RWA en dólares es el "proveedor" de liquidez para el mercado de criptomonedas, mientras que otros RWA son los "demandantes" de liquidez. Aunque tienen el mismo nombre, su esencia es muy diferente. En el futuro, será importante prestar atención a si hay otros RWA no monetarios que puedan proporcionar liquidez al mercado de criptomonedas.
2. Cumplimiento y confianza: el RWA en dólares está maduro, la mayoría de los otros RWA aún son deficientes
Adaptación regulatoria
USDC es emitido por instituciones reguladas, con reservas auditadas periódicamente, cumpliendo con las regulaciones monetarias de EE. UU. Aunque USDT ha tenido controversias, ha ganado la confianza del mercado a través de una profunda colaboración con los intercambios. La regulación de otros RWA es mucho más compleja. Por ejemplo, la tokenización de bienes raíces implica la confirmación de la propiedad legal y problemas judiciales transfronterizos, y actualmente carece de un estándar unificado, lo que dificulta la expansión rápida.
base de confianza
El núcleo de RWA es la tokenización del crédito. El RWA en dólares está anclado al dólar, respaldado por el crédito nacional, lo que genera una alta confianza por parte de los usuarios. Por otro lado, otros RWA dependen del crédito del emisor de activos fuera de la cadena; por ejemplo, la tokenización de bienes raíces necesita que una autoridad competente demuestre la propiedad, de lo contrario, a los usuarios les resulta difícil confiar en que los tokens en la cadena correspondan realmente a activos físicos.
En general, la base de confianza del RWA en dólares es incomparable, y otros RWA tienen dificultades para alcanzarla. A corto plazo, las categorías de RWA con umbrales de cumplimiento más bajos y que facilitan la construcción de confianza merecen más atención.
3. Implementación técnica: el RWA en dólares es relativamente simple, otros RWA son relativamente complejos
La lógica técnica de las stablecoins en dólares es clara: emisión y redención en la cadena, con un umbral bajo. El dólar y los bonos del gobierno de EE. UU. son activos estandarizados, lo que reduce los costos de auditoría y seguimiento. En cambio, otros activos del mundo real implican procesos complejos como la valoración de activos, distribución de dividendos y liquidación, además de requerir oráculos para validar datos fuera de la cadena en tiempo real. Los diferentes activos (, como bienes raíces ), presentan diferencias enormes en el proceso de incorporación a la cadena, con estándares de cumplimiento y dificultades técnicas elevadas, lo que naturalmente ralentiza su desarrollo.
Los RWA no estandarizados requieren estándares personalizados para cada tipo de activo, lo que dificultará los avances a corto plazo. En cambio, los RWA como el oro y los bonos, que son relativamente más fáciles de estandarizar, se pueden lograr con mayor facilidad.
4. Modo de impulso: RWA en dólares desde abajo hacia arriba, otros RWA desde arriba hacia abajo
El auge de USDT se debe a la demanda de los usuarios: las restricciones regulatorias en la compra de criptomonedas con moneda fiduciaria llevaron a los intercambios a lanzar pares de negociación con USDT para resolver el problema. A medida que el uso aumentó, evolucionó hacia el dólar digital, integrándose en DeFi y pagos transfronterizos. Este es el resultado de la demanda del mercado desde abajo hacia arriba.
Los activos del mundo real (RWA) como bienes raíces y acciones son impulsados principalmente por grandes instituciones, motivadas por necesidades de financiamiento o liquidez, lo que representa un modelo de arriba hacia abajo. La participación de usuarios comunes y emprendedores es baja.
El enfoque de desarrollo de abajo hacia arriba se adapta mejor a las características de la industria de las criptomonedas. Los proyectos de RWA que se centran más en el desarrollo de la comunidad también son más propensos a ganar la preferencia de los usuarios.
Resumen y Perspectivas
El éxito de RWA en dólares como USDT y USDC no se puede lograr sin una demanda clara, alta liquidez, una sólida base de confianza, una baja barrera técnica y un impulso de mercado de abajo hacia arriba. Otros RWA enfrentan problemas con la mapeo de propiedad, incertidumbre regulatoria, complejidad técnica y resistencia de intereses tradicionales, lo que dificulta su desarrollo.
En el futuro, si otros RWA quieren destacar, al menos deben esforzarse en las siguientes direcciones:
Cooperación regulatoria: promover el reconocimiento legal transnacional de la propiedad de activos en la cadena.
Marco de cumplimiento: establecer criterios de segmentación por categoría de activos para acelerar el proceso de cumplimiento.
Infraestructura: mejorar el oráculo RWA, la plataforma de emisión y el protocolo de liquidez entre cadenas.
Como inversores, debemos aclarar la diferencia entre RWA en dólares y otros RWA, y entender la situación actual del desarrollo de la pista RWA. Primero, es necesario prestar atención al desarrollo del marco de cumplimiento de RWA en Estados Unidos, al mismo tiempo que se enfoca en los activos RWA que son fácilmente estandarizables y transparentes, como el oro ( y los bonos ). En este momento, deberíamos prestar más atención a los proyectos de tipo infraestructura en la pista RWA, como oráculos RWA, plataformas de emisión RWA, protocolos de liquidez RWA, etc.