Moneda estable: la nueva tendencia en la industria de la encriptación
La moneda estable se está convirtiendo en un consenso del mercado. Recientemente, varias empresas y proyectos conocidos han comenzado a posicionarse en el campo de la moneda estable. Algunas empresas de finanzas tradicionales han comenzado a utilizar la moneda estable como sustituto del papel de intermediario bancario, mientras que los proyectos de encriptación han lanzado productos de moneda estable que generan intereses.
Actualmente, la moneda estable (YBS) sigue siendo clasificada como un tipo de moneda estable. A la mayoría de las personas les resulta difícil entender la diferencia esencial entre YBS y las monedas estables tradicionales. De hecho, el proyecto YBS atrae a los usuarios al ofrecer rentabilidad, distribuyendo parte de las ganancias de los activos a los usuarios, lo que permite continuar generando ingresos de activos después de atraer fondos.
En comparación, la emisión de monedas estables tradicionales es un proceso de creación de nuevos activos. Sus reservas son responsabilidad de los reguladores o de los proyectos, y no tienen relación con los usuarios. Los usuarios solo pueden aceptar pasivamente su anclaje 1:1 al dólar y esperar que otros también reconozcan su valor.
YBS sigue la lógica de captación y préstamo de bancos en la cadena, deconstruyendo el poder de emisión de activos. En comparación con las monedas estables tradicionales, el umbral de emisión de YBS es más bajo, ya ha mostrado un auge explosivo. La historia de la industria de encriptación es la historia de la innovación en los modelos de emisión de activos, solo que esta vez aparece bajo el nombre de estabilidad, pareciendo un poco más suave.
La estabilidad proviene de la volatilidad, la volatilidad genera moneda estable. Aunque la moneda estable que genera ingresos tiene una forma novedosa, su origen se puede rastrear hasta Bitcoin. Como un sistema de pago en efectivo electrónico de igual a igual, Bitcoin no es estable. Esto no es un problema de diseño, sino porque Bitcoin es esencialmente un sistema de moneda no anclada, cuyo precio justo sigue fluctuando en torno al valor.
USDT se intentó por primera vez en el ecosistema de Bitcoin, y luego se trasladó al ámbito de la valoración en los intercambios. Así nació la moneda estable fiduciaria, cuyo mecanismo no es complicado; los usuarios solo necesitan confiar en la empresa emisora y reconocer la estabilidad del comercio en el mercado. DAI, emitida por MakerDAO, utiliza un mecanismo de sobrecolateralización, que aunque reduce la eficiencia del capital, aumenta la confianza en el mercado.
A partir de entonces, la historia del desarrollo de la criptomoneda es la historia de cómo reducir la tasa de colateral. La alquimia financiera trabaja en dos direcciones: por un lado, aumenta el apalancamiento en el comercio de activos, y por otro, explora métodos de apalancamiento para la creación de activos.
Las monedas estables que generan intereses requieren un mecanismo de generación de intereses y un mecanismo de moneda estable. La forma más sencilla es utilizar activos de staking en cadena o activos con ingresos fuera de la cadena, y ambos se pueden usar en combinación. Actualmente, hay cerca de cien proyectos de monedas estables que generan intereses en el mercado, pero no hay muchas opciones realmente activas y de uso común.
Un protocolo completo de moneda estable que genera intereses generalmente incluye la moneda estable y su versión de participación, así como el token principal del protocolo y su versión de participación. Prestar atención al conjunto del protocolo refleja mejor la esencia de "el protocolo distribuye ganancias, la moneda estable es un certificado de distribución de ganancias".
Las monedas estables generadoras de intereses están en la intersección de DeFi, RWA y monedas estables. Algunos productos de monedas estables generadoras de intereses lanzados por gigantes tradicionales de DeFi están principalmente destinados a fortalecer sus propios protocolos y no competirán plenamente por la cuota de mercado con las nuevas monedas estables generadoras de intereses.
El verdadero problema es cuánto espacio puede dejar el mercado para los nuevos protocolos de moneda estable que generan intereses, aparte de unos pocos proyectos principales. A través de la selección, hemos encontrado que actualmente hay alrededor de 50 proyectos compitiendo por los lugares restantes en la pista de moneda estable generadora de intereses.
Estos proyectos todavía enfrentan grandes desafíos. Primero, la sostenibilidad de los ingresos es cuestionable; algunos proyectos operan con pérdidas para atraer usuarios. En segundo lugar, la volatilidad del precio del token principal del protocolo puede afectar negativamente a la moneda estable que genera ingresos. Por lo tanto, es crucial prestar atención a la rentabilidad continua del protocolo.
En general, las monedas estables de ingresos son un campo emergente lleno de oportunidades y desafíos. No son tan inalcanzables como las monedas estables tradicionales, ni tan especulativas como las monedas Meme. Las monedas estables de ingresos requieren un alto nivel de credibilidad y reservas de capital, y su importancia es comparable a la de crear nuevas criptomonedas. En el futuro, veremos la aparición y el desarrollo de más proyectos innovadores de monedas estables de ingresos.
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El auge de las monedas estables: análisis de una nueva tendencia en la encriptación
Moneda estable: la nueva tendencia en la industria de la encriptación
La moneda estable se está convirtiendo en un consenso del mercado. Recientemente, varias empresas y proyectos conocidos han comenzado a posicionarse en el campo de la moneda estable. Algunas empresas de finanzas tradicionales han comenzado a utilizar la moneda estable como sustituto del papel de intermediario bancario, mientras que los proyectos de encriptación han lanzado productos de moneda estable que generan intereses.
Actualmente, la moneda estable (YBS) sigue siendo clasificada como un tipo de moneda estable. A la mayoría de las personas les resulta difícil entender la diferencia esencial entre YBS y las monedas estables tradicionales. De hecho, el proyecto YBS atrae a los usuarios al ofrecer rentabilidad, distribuyendo parte de las ganancias de los activos a los usuarios, lo que permite continuar generando ingresos de activos después de atraer fondos.
En comparación, la emisión de monedas estables tradicionales es un proceso de creación de nuevos activos. Sus reservas son responsabilidad de los reguladores o de los proyectos, y no tienen relación con los usuarios. Los usuarios solo pueden aceptar pasivamente su anclaje 1:1 al dólar y esperar que otros también reconozcan su valor.
YBS sigue la lógica de captación y préstamo de bancos en la cadena, deconstruyendo el poder de emisión de activos. En comparación con las monedas estables tradicionales, el umbral de emisión de YBS es más bajo, ya ha mostrado un auge explosivo. La historia de la industria de encriptación es la historia de la innovación en los modelos de emisión de activos, solo que esta vez aparece bajo el nombre de estabilidad, pareciendo un poco más suave.
La estabilidad proviene de la volatilidad, la volatilidad genera moneda estable. Aunque la moneda estable que genera ingresos tiene una forma novedosa, su origen se puede rastrear hasta Bitcoin. Como un sistema de pago en efectivo electrónico de igual a igual, Bitcoin no es estable. Esto no es un problema de diseño, sino porque Bitcoin es esencialmente un sistema de moneda no anclada, cuyo precio justo sigue fluctuando en torno al valor.
USDT se intentó por primera vez en el ecosistema de Bitcoin, y luego se trasladó al ámbito de la valoración en los intercambios. Así nació la moneda estable fiduciaria, cuyo mecanismo no es complicado; los usuarios solo necesitan confiar en la empresa emisora y reconocer la estabilidad del comercio en el mercado. DAI, emitida por MakerDAO, utiliza un mecanismo de sobrecolateralización, que aunque reduce la eficiencia del capital, aumenta la confianza en el mercado.
A partir de entonces, la historia del desarrollo de la criptomoneda es la historia de cómo reducir la tasa de colateral. La alquimia financiera trabaja en dos direcciones: por un lado, aumenta el apalancamiento en el comercio de activos, y por otro, explora métodos de apalancamiento para la creación de activos.
Las monedas estables que generan intereses requieren un mecanismo de generación de intereses y un mecanismo de moneda estable. La forma más sencilla es utilizar activos de staking en cadena o activos con ingresos fuera de la cadena, y ambos se pueden usar en combinación. Actualmente, hay cerca de cien proyectos de monedas estables que generan intereses en el mercado, pero no hay muchas opciones realmente activas y de uso común.
Un protocolo completo de moneda estable que genera intereses generalmente incluye la moneda estable y su versión de participación, así como el token principal del protocolo y su versión de participación. Prestar atención al conjunto del protocolo refleja mejor la esencia de "el protocolo distribuye ganancias, la moneda estable es un certificado de distribución de ganancias".
Las monedas estables generadoras de intereses están en la intersección de DeFi, RWA y monedas estables. Algunos productos de monedas estables generadoras de intereses lanzados por gigantes tradicionales de DeFi están principalmente destinados a fortalecer sus propios protocolos y no competirán plenamente por la cuota de mercado con las nuevas monedas estables generadoras de intereses.
El verdadero problema es cuánto espacio puede dejar el mercado para los nuevos protocolos de moneda estable que generan intereses, aparte de unos pocos proyectos principales. A través de la selección, hemos encontrado que actualmente hay alrededor de 50 proyectos compitiendo por los lugares restantes en la pista de moneda estable generadora de intereses.
Estos proyectos todavía enfrentan grandes desafíos. Primero, la sostenibilidad de los ingresos es cuestionable; algunos proyectos operan con pérdidas para atraer usuarios. En segundo lugar, la volatilidad del precio del token principal del protocolo puede afectar negativamente a la moneda estable que genera ingresos. Por lo tanto, es crucial prestar atención a la rentabilidad continua del protocolo.
En general, las monedas estables de ingresos son un campo emergente lleno de oportunidades y desafíos. No son tan inalcanzables como las monedas estables tradicionales, ni tan especulativas como las monedas Meme. Las monedas estables de ingresos requieren un alto nivel de credibilidad y reservas de capital, y su importancia es comparable a la de crear nuevas criptomonedas. En el futuro, veremos la aparición y el desarrollo de más proyectos innovadores de monedas estables de ingresos.