Se inicia una nueva fase de recortes de tasas a nivel mundial, el mercado de Activos Cripto recibe nuevas oportunidades

En el actual contexto macroeconómico, las estrategias de inversión en activos cripto están enfrentando un giro importante. Con algunos bancos centrales comenzando a reducir las tasas de interés, se espera que el mercado de activos cripto se recupere de la debilidad del verano, lo que sugiere que una nueva ronda de mercado alcista podría estar próxima. Desde 2009, el Bitcoin y otros activos encriptación han sido herramientas poderosas para desafiar el sistema financiero tradicional. En el contexto de los cambios en el entorno macroeconómico actual, posicionarse activamente en Bitcoin y otras monedas encriptación puede ser una decisión prudente, y la emisión de tokens de nuevos proyectos también podría encontrar una buena oportunidad, ya que es muy probable que el mercado experimente un fuerte rebote.

La tasa de cambio entre el dólar y el yen es un indicador importante para observar la dirección de la economía macroeconómica. Para fortalecer el yen, una posible solución sería que la Reserva Federal intercambie yenes ilimitadamente por los nuevos dólares emitidos. Esto permitiría al Banco de Japón proporcionar suficientes fondos en dólares al Ministerio de Finanzas de Japón para comprar yenes en el mercado de divisas global.

A pesar de que este enfoque puede ser efectivo, por el momento, parece que los principales bancos centrales tienden a hacer que el mercado crea que la diferencia de tasas de interés entre el yen y el dólar, el euro, la libra esterlina y el dólar canadiense se irá reduciendo gradualmente. Si el mercado acepta esta expectativa, comprará yenes y venderá otras monedas, con el fin de fortalecer el yen.

Para lograr este objetivo, los bancos centrales principales deben reducir sus relativamente altos tipos de interés de política. Cabe destacar que el tipo de interés de política del Banco de Japón es solo del 0.1%, mientras que los tipos de otros países están alrededor del 4-5%. La diferencia de tipos entre monedas es un factor fundamental que influye en el tipo de cambio.

Desde marzo de 2020 hasta principios de 2022, los bancos centrales de varios países adoptaron básicamente la misma política. Sin embargo, cuando la inflación se volvió tan grave que las élites no pudieron ignorar el sufrimiento de la población común, todos los bancos centrales importantes, excepto el Banco de Japón, comenzaron a aumentar las tasas de interés de manera activa.

El Banco de Japón tiene dificultades para aumentar las tasas de interés, ya que posee más del 50% de los bonos del gobierno japonés. Cuando las tasas de interés disminuyen, los precios de los bonos aumentan, lo que hace que el balance del Banco de Japón parezca más saludable. Pero si se permite que las tasas de interés aumenten, los precios de los bonos caerán, y este banco central altamente apalancado sufrirá enormes pérdidas.

Por lo tanto, si se quiere reducir el diferencial de tasas, la única opción es que aquellos bancos centrales con tasas de política más altas reduzcan sus tasas. La teoría tradicional de los bancos centrales sostiene que, cuando la inflación está por debajo del objetivo, es razonable bajar las tasas de interés. Sin embargo, actualmente las tasas de inflación de los principales bancos centrales están por encima del nivel objetivo del 2%.

A pesar de ello, el Banco de Canadá y el Banco Central Europeo redujeron las tasas de interés esta semana a pesar de que la inflación está por encima del objetivo. Esta acción es bastante inusual, ya que actualmente no hay una evidente agitación financiera que requiera una política monetaria más flexible.

Las razones detrás de estas acciones pueden estar relacionadas con la debilidad del yen. Ahora podría ser el momento de mantener el sistema financiero global dominado por el dólar. Si el yen no puede fortalecerse, China podría liberar el yuan devaluado para igualar el bajo precio del yen japonés. Esto podría llevar a la venta masiva de bonos del Tesoro estadounidense, amenazando la posición de dominancia financiera global de Estados Unidos.

El Grupo de los Siete se reunirá próximamente, y el comunicado posterior será muy seguido por el mercado. ¿Anunciarán acciones coordinadas para fortalecer el yen? ¿O permitirán que otros bancos centrales, además del Banco de Japón, comiencen a reducir las tasas de interés? Las respuestas a estas preguntas tendrán un impacto significativo en el mercado.

¿La Reserva Federal comenzará a bajar las tasas de interés a medida que se acerque la elección presidencial en EE. UU.? Esta es una pregunta importante. Normalmente, la Reserva Federal no cambia su política en la víspera de las elecciones. Sin embargo, considerando el actual entorno político especial, necesitamos mantener una mente flexible.

Si la Reserva Federal baja las tasas de interés en la próxima reunión, y su indicador de inflación preferido sigue estando por encima del objetivo, el tipo de cambio del dólar frente al yen podría caer drásticamente, lo que significa que el yen se fortalecerá. Sin embargo, dada la actual situación política y económica, parece poco probable que la Reserva Federal baje las tasas. Mi expectativa básica es que la Reserva Federal mantendrá la política existente sin cambios.

Esta semana, la reducción de tasas del Banco de Canadá y del Banco Central Europeo ha marcado el inicio de los ajustes de política monetaria de junio, lo que podría impulsar al mercado de Activos Cripto a salir de la baja estacional del verano. Los bancos centrales marginales ya han comenzado un ciclo de flexibilización, y esta tendencia es muy evidente.

En este entorno macroeconómico, las estrategias de inversión necesitan ajustarse en consecuencia. Apostar por Bitcoin y otros Activos Cripto puede ser una elección sabia. Para aquellos proyectos que están considerando emitir tokens, ahora podría ser un buen momento.

Para aquellos inversores que poseen monedas estables sintéticas de alta rentabilidad, ahora puede ser el momento de reasignar parte de sus fondos a activos cripto con potencial. El mercado alcista de cripto parece estar despertando y podría superar pronto las restricciones de política de los bancos centrales.