Rendimiento real: 7 protocolos de Finanzas descentralizadas con valor real

En el campo de las Finanzas descentralizadas, muchos proyectos atraen liquidez a través de grandes recompensas en tokens. Aunque esta práctica puede generar un aumento en el TVL a corto plazo, presenta dos problemas principales: primero, la emisión excesiva de tokens sin la creación de valor puede llevar al colapso del sistema; segundo, la lealtad del usuario es baja, por lo que una vez que se reducen los incentivos, se trasladarán a otros nuevos proyectos.

Si existe una alta emisión de tokens junto con bajos ingresos del protocolo, es muy probable que el precio del token caiga. Los usuarios de Finanzas descentralizadas se están dando cuenta gradualmente de que lo que necesitan son tokens valiosos, y no monedas de aire sin valor. Si un protocolo puede generar flujo de caja real, los usuarios naturalmente querrán participar.

Entonces, ¿qué tipo de protocolo se considera que tiene rendimientos reales? Principalmente hay los siguientes estándares:

1. Alta alineación entre el producto y el mercado, el uso por parte de los usuarios no se ve afectado por el entorno del mercado o los incentivos de tokens.

2. El protocolo genera ingresos en la cadena a través de sus propios productos.

3. Los ingresos son mayores que los costos operativos y el volumen de emisión de tokens, por lo que una emisión moderada de tokens es aceptable.

4. Pagar los rendimientos con activos confiables como ETH o monedas estables.

Los siguientes 7 protocolos cumplen con los estándares anteriores:

1. BTRFLY (Cartel redactado)

BTRFLY lanzó la versión V2, que está pasando de un modo de dilución a un modo de ingresos reales. Los usuarios pueden bloquear BTRFLY para obtener rlBTRFLY, lo que les permite ganar ingresos distribuidos en ETH. Estos ingresos provienen de su ecosistema de fondos y productos.

2. Gains Network (Polygon)

Esta es una plataforma de negociación con apalancamiento descentralizado, que ofrece hasta 150 veces de apalancamiento para criptomonedas, acciones y divisas. Actualmente se ofrecen DAI Vault y GNS-DAI LP, y el staking de GNS con una sola moneda se lanzará pronto.

3. Umami (Arbitrum)

Los usuarios pueden depositar UMAMI en mUMAMI para ganar ingresos pasivos en WETH a una tasa de interés anual de aproximadamente 5% proveniente de los ingresos del protocolo/tesorería. Además, hay un fondo GLP/TCR USDC con una tasa de rendimiento anual de aproximadamente 20%. Este fondo cobra tarifas a través de GMX y se protege contra la volatilidad del mercado a través de TracerDao.

4. Kujira (Cosmos L1)

Kujira ofrece una variedad de productos, incluyendo Orca( liquidación con descuento), Fin( negociación en libro de órdenes descentralizado), Blue( núcleo del ecosistema) y USK( moneda estable descentralizada). Apostar KUJI puede generar parte de los ingresos del protocolo, actualmente la tasa de rendimiento anual es del 0.49%. A medida que aumenta la tasa de adopción y se lanzan más dApps, se espera que la tasa de rendimiento mejore.

5. Trader Joe (Avalanche)

Como el DEX número uno en Avalanche, Trader Joe permite a los usuarios apostar JOE como sJOE y obtener recompensas en USDC. Se cobra una tarifa del 0.05% por cada intercambio, que se distribuye cada 24 horas al pool de sJOE una vez convertido en stablecoin.

6. Synthetix (Ethereum / Optimism)

Como uno de los proyectos más innovadores en el campo de las Finanzas descentralizadas, Synthetix permite a los usuarios crear activos sintéticos a través de Kentra y negociar en la cadena activos del mundo real, incluidos criptomonedas, divisas y metales preciosos. Al hacer staking de SNX, se pueden obtener dos tipos de ingresos: sUSD(, la moneda estable nativa) proveniente de los comerciantes, y recompensas por inflación de SNX.

7. GMX (Arbitrum / Avax)

GMX es un intercambio de contratos descentralizado que ofrece hasta 30 veces de apalancamiento. Extrae un 30% de tarifas de los intercambios y el comercio apalancado, las cuales se convierten en ETH/AVAX y se distribuyen a los titulares de tokens GMX que están en staking. GMX ha mostrado un rendimiento excepcional en mercados bajistas y es la dApp número uno en Arbitrum, con una tasa de uso en constante aumento.

Herramientas prácticas para proyectos de investigación

• TokenTerminal / CryptoFees: buscar fuentes de ingresos
• Dune Analytics: proporciona paneles de análisis para protocolos como GMX y Gains
• Messari: obtención de información sobre el suministro de tokens
• Datos del protocolo: ver el panel de datos internos del protocolo

Al evaluar un proyecto, se deben considerar las siguientes preguntas clave:

• ¿Cuál es la fuente de ingresos?
• ¿Cuáles son los ingresos reales generados por el protocolo?
• ¿Cuál es la cantidad y el volumen de emisión del token nativo?
• ¿Qué token se utiliza para pagar los rendimientos?
• ¿Cuál es la atracción principal del protocolo?

Riesgos potenciales

1. Debido al modelo de participación en ingresos, ciertos protocolos pueden enfrentar riesgos regulatorios.

2. Parte de los protocolos se basa en la ingeniería financiera ( como contratos y opciones ), existen ciertos riesgos.