Informe de Citigroup: El mercado de monedas estables podría alcanzar los 3.7 billones de dólares en 2030, influenciado por múltiples factores.

El 25 de abril de 2025, el Citigroup Research Institute publicó un informe sobre el "dólar digital", analizando en profundidad las perspectivas de desarrollo del mercado de moneda estable. El informe señala que 2025 podría convertirse en un punto de inflexión importante para la aplicación de la cadena de bloques en los sectores financiero y público, una tendencia impulsada principalmente por cambios regulatorios.

Se prevé que, para 2030, el suministro total en circulación de las monedas estables podría crecer a 1.6 billones de dólares en un escenario básico, alcanzar hasta 3.7 billones de dólares en un escenario optimista y ser de aproximadamente 500 mil millones de dólares en un escenario pesimista. Se espera que el suministro de monedas estables siga estando principalmente valorado en dólares, representando aproximadamente el 90%. Al mismo tiempo, los países no estadounidenses podrían impulsar el desarrollo de sus propias monedas digitales de banco central (CBDC).

El informe considera que el marco regulatorio de Estados Unidos para las monedas estables podría impulsar la nueva demanda de deuda pública estadounidense. Para 2030, se espera que los emisores de monedas estables se conviertan en uno de los principales tenedores de deuda pública de Estados Unidos. Aunque las monedas estables representan una cierta amenaza para la banca tradicional, también ofrecen nuevas oportunidades de servicio para los bancos y las instituciones financieras.

El funcionamiento de las monedas estables depende de componentes clave como el emisor, el libro de contabilidad de la cadena de bloques, las reservas y colaterales, así como los proveedores de billeteras digitales. Actualmente, el mercado de monedas estables está dominado principalmente por USDT y USDC, con una cuota de mercado superior al 90%. En los últimos años, el volumen de transacciones de monedas estables ha crecido significativamente, con un volumen mensual de transacciones de aproximadamente 650 mil millones a 700 mil millones de dólares en el primer trimestre de 2025.

Los factores que impulsan la adopción de moneda estable en Estados Unidos y a nivel global incluyen: ventajas prácticas ( como velocidad rápida, bajo costo ), demanda macro ( como la cobertura contra la inflación ), el apoyo y la integración de instituciones financieras existentes, así como la mejora de la claridad regulatoria. Los expertos creen que la mejora de la experiencia del usuario y la claridad regulatoria serán factores clave para impulsar la popularización de la moneda estable.

El Instituto de Investigación Citigroup predijo el tamaño potencial del mercado de moneda estable, considerando la transición del dólar de billetes a moneda estable, la reconfiguración de la liquidez a corto plazo y el crecimiento del mercado de criptomonedas públicas.

Las opiniones de los expertos sobre el futuro del mercado de monedas estables son variadas. Las expectativas optimistas creen que, a medida que las monedas estables se conviertan en el medio principal de transacción global, el tamaño del mercado podría expandirse de 5 a 10 veces. Por otro lado, las expectativas pesimistas sostienen que el uso de monedas estables podría limitarse únicamente al ecosistema de criptomonedas y a ciertos escenarios transfronterizos.

Los principales escenarios de aplicación de las monedas estables incluyen el comercio de criptomonedas, pagos entre empresas, remesas de consumidores, transacciones institucionales y mercados de capital, así como la gestión de liquidez interbancaria. Estos escenarios de aplicación podrían ocupar diferentes proporciones en el futuro mercado de monedas estables.

El informe también comparó las monedas estables con los sistemas tradicionales de tarjetas bancarias, señalando que ambos tienen efectos de red y características de ciclos reforzados. Sin embargo, el desarrollo político y tecnológico podría llevar a que el mercado de monedas estables presente un patrón más diverso, especialmente en regiones fuera de los Estados Unidos.

Muchos países están desarrollando su propia CBDC, considerándola como una herramienta de autonomía estratégica nacional. Esto podría afectar el desarrollo de la moneda estable a nivel global.

Para los bancos, las monedas estables representan tanto oportunidades como riesgos. Los bancos pueden participar en el ecosistema de monedas estables de varias maneras, como emitiendo directamente monedas estables o ofreciendo servicios relacionados. Sin embargo, la transferencia de depósitos a monedas estables podría afectar la capacidad de préstamo de los bancos, generando controversias similares a las de los "bancos en sentido estricto".

En general, el mercado de moneda estable se encuentra en una fase de rápido desarrollo, y su dirección futura estará influenciada por múltiples factores, como la regulación, los avances tecnológicos, la demanda de los usuarios y el entorno económico y financiero global.