Nuevas oportunidades de Activos Cripto ante los cambios en el patrón comercial global

A mediados de mayo, las conversaciones comerciales entre China y Estados Unidos lograron avances positivos, aliviando las preocupaciones del mercado sobre la ruptura de la cadena de suministro global. Esta buena noticia impulsó un aumento significativo en el mercado de acciones de EE. UU. y en el mercado de Activos Cripto. Sin embargo, a finales de mes, la decisión del tribunal de comercio internacional de EE. UU. presentó un nuevo desafío a la base de legalidad de la guerra arancelaria, y la reestructuración de las reglas comerciales globales entró en una nueva fase. En este entorno complejo y cambiante, los activos encriptados, debido a su característica de descentralización y transnacionalidad, están siendo cada vez más apreciados por los inversores.

Los datos de empleo no agrícola de Estados Unidos para abril superaron las expectativas, con un crecimiento de 177,000 personas, lo que indica que el mercado laboral sigue siendo robusto. El acuerdo de "suspensión de aranceles" alcanzado en las conversaciones comerciales entre China y EE.UU. también ha tenido un impacto positivo, ya que las expectativas de inflación de los consumidores sobre los precios de los productos importados han disminuido, lo que impulsa la voluntad de consumo minorista a aumentar. Los datos publicados por el Consejo de Grandes Empresas del Mundo muestran que el índice de confianza del consumidor de EE.UU. en mayo se recuperó drásticamente a 98, alcanzando el mayor aumento mensual en cuatro años.

Sin embargo, el mercado de bonos del Tesoro de EE. UU. enfrenta una gran presión. A finales de mayo, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 30 años se disparó a más del 5.1%, acercándose a su nivel más alto en 20 años. Las perspectivas fiscales de EE. UU. se han convertido en un factor clave, ya que la nueva legislación podría elevar la proporción de deuda de EE. UU. respecto al PIB del actual 98% a un 125%. Además, las perspectivas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal siguen siendo inciertas; las actas de la reunión de mayo muestran que casi todos los funcionarios creen que "la inflación podría ser más persistente de lo esperado".

En este contexto, el mercado de acciones estadounidense ha tenido un rendimiento destacado. El índice S&P 500 y el índice Nasdaq han registrado el mejor desempeño en mayo desde 1990 y 1997, respectivamente, reflejando las expectativas optimistas del mercado sobre la recuperación de la cadena de suministro y la mejora de las ganancias empresariales. Sin embargo, el aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. podría presionar el margen de ganancias de las empresas, especialmente para aquellas que dependen de un entorno de bajos tipos de interés.

Bitcoin, como un indicador de activos digitales, tuvo un desempeño especialmente destacado en mayo. Desde un rango de oscilación de 95,000 dólares al inicio del mes, se disparó hasta los 105,000 dólares a finales de mes, con un aumento del 12% en un solo mes. Este efecto de resonancia con el mercado de valores de EE. UU. significa que los inversores están reevaluando la asignación de activos en medio de la incertidumbre política.

El flujo de capital también muestra que la atracción de Bitcoin está aumentando. En las últimas cinco semanas, los ETF de Bitcoin en EE. UU. han atraído más de 9,000 millones de dólares en fondos, mientras que los fondos de oro han sufrido una salida de más de 2,800 millones de dólares en el mismo período. Esto indica que algunos inversores están cambiando de oro tradicional a Bitcoin, conocido como "oro digital", viéndolo como una nueva herramienta de almacenamiento de valor y cobertura.

La mejora del entorno regulatorio también trae beneficios para el Bitcoin. El nuevo presidente de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. ha propuesto el objetivo de crear la "capital mundial de activos cripto" y ha anunciado un cambio en el modelo de regulación. La Ley GENIUS aprobada por el Senado de EE. UU. y el proyecto de ley de regulación de stablecoins aprobado por el Consejo Legislativo de Hong Kong proporcionan un apoyo institucional para el desarrollo normativo del mercado de monedas.

En el futuro, la volatilidad del mercado financiero tradicional puede no ejercer una presión unidireccional sobre los Activos Cripto, sino que, en ciertas etapas, se convierta en un impulso para su aumento. A corto plazo, el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. ha suscitado preocupaciones en el mercado sobre la situación fiscal de EE. UU., lo que ha llevado a la entrada de capitales de refugio en el mercado de criptomonedas. Desde una perspectiva a largo plazo, el deterioro de la situación fiscal de EE. UU. podría aumentar el atractivo de refugio de los activos encriptados.

En general, el mercado de Activos Cripto de mayo se destacó, reflejando que, en el contexto de una creciente incertidumbre económica global, el bitcoin se está convirtiendo en una nueva opción para la cobertura de riesgos de capital. Con la mejora del entorno regulatorio, esta tendencia podría fortalecerse aún más. Sin embargo, la presión a medio plazo de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y la fluctuación de las políticas regulatorias aún podrían presentar desafíos para la tendencia del mercado. De todos modos, la posición del bitcoin como "oro digital" ha sido gradualmente aceptada por el mercado.