Análisis de la pista del Agente de IA: de Bitcoin a la nueva era de los activos encriptados

Antes de analizar la pista de AI Agent, necesitamos revisar en términos generales los cambios que ha experimentado el mercado de encriptación de monedas en este ciclo:

Bitcoin y la diversificación del mercado de encriptación de activos

Antes de este ciclo, Bitcoin era casi equivalente a todo el mercado de encriptación de activos. Comprar Bitcoin significa aceptar la encriptación y la idea de descentralización.

Sin embargo, tras la aprobación del ETF de Bitcoin, desde figuras políticas de EE. UU. hasta empresas que cotizan en bolsa, reconocer el valor de Bitcoin se ha convertido en una opinión generalizada. Sin embargo, el significado de la existencia de las encriptaciones, especialmente Ethereum y otros activos encriptados, parece no haber obtenido el reconocimiento de la sociedad y los fondos mainstream.

Las razones de esta diferenciación son diversas:

La razón principal es la diferente asignación de activos. Bitcoin se considera un activo alternativo similar al oro, y sus atributos de cobertura contra la inflación y preservación de valor son ampliamente reconocidos. Por otro lado, otras monedas encriptadas como Ethereum aún son vistas por las instituciones financieras tradicionales como acciones de concepto tecnológico que carecen de un modelo de negocio maduro. En comparación con gigantes tecnológicos como Nvidia, Microsoft y Amazon, que tienen usuarios y productos estables, estas monedas encriptadas tienen valoraciones altas, una elasticidad de retorno insuficiente y una relación riesgo-rentabilidad baja.

Según los datos, la razón de Sharpe de Ethereum es inferior a la de las empresas tecnológicas como Meta y Google. Mientras que la razón de Sharpe de Bitcoin solo es superada por NVIDIA, que ha tenido un rendimiento excepcional en este ciclo.

Otro factor importante es que el actual entorno macroeconómico no es tan laxo como en el ciclo anterior, y junto con el floreciente desarrollo de la industria de la encriptación, esto ha llevado a una falta de atractivo de las monedas en relación con los fondos fuera del mercado. Después de todo, los fondos totales son limitados, y al invertir en acciones de IA y GPU, es difícil que fluyan grandes cantidades hacia el mercado de criptomonedas.

Serio desequilibrio interno en el ecosistema de encriptación de monedas

Dado que es difícil atraer capital externo, ¿puede el capital interno impulsar el mercado? Una estimación aproximada de la cantidad total de moneda estable ( y la posición de contratos ) en el capital interno actual ya supera con creces el último mercado alcista. Sin embargo, la mayoría de las criptomonedas, excepto Bitcoin, aún no han alcanzado nuevos máximos. El problema radica en un grave desbalance entre oferta y demanda.

El lado de la oferta consiste en numerosos nuevos proyectos con valoraciones infladas, la mayoría de los cuales no han encontrado escenarios de aplicación reales y tampoco tienen muchos usuarios reales. La existencia de estos proyectos es el resultado de una sobrefinanciación por parte del capital de riesgo en criptomonedas durante el mercado alcista de 2022. Para cumplir con las tareas de inversión, los fondos ignoraron la calidad de los proyectos y realizaron inversiones masivas de manera ciega.

Y la demanda por parte de los compradores es insuficiente. Anteriormente, se dependía principalmente de los intercambios centralizados, pero después del evento de FTX, los intercambios se convirtieron en un foco de regulación. Bajo la presión regulatoria, los intercambios han pasado de expandir su base de usuarios a buscar ganancias, deteniendo acciones como compartir oportunidades de proyectos tempranos, lo que ha llevado a una falta de impulso en el crecimiento de la demanda y de las compras.

Las ventajas únicas del Agente de IA en comparación con las monedas Meme

Como todos saben, la aplicación principal de la encriptación de monedas es el comercio y la emisión de activos. Solo un nuevo modelo que permita a los usuarios participar en la emisión y el comercio de activos puede generar un efecto de riqueza y desencadenar un mercado alcista.

Bajo la premisa de una alta valoración del proyecto y un desequilibrio entre la oferta y la demanda, las monedas Meme se convirtieron en la primera pista que logró romper. Las monedas Meme se caracterizan por no tener financiamiento de capital riesgo y una distribución justa, generando un efecto de riqueza a través de un rápido aumento de su capitalización de mercado bajo, impulsando así nuevos modelos de emisión y comercio de activos.

Pero la característica más importante de las monedas Meme es que no tienen un uso real. Este nihilismo financiero, aunque puede desestructurar las maniobras del capital de riesgo, representa una gran dificultad para la mayoría de los profesionales e instituciones para participar. Es difícil explicar a un fondo la razón para invertir en una moneda Meme con el argumento de "es demasiado linda".

Y el Agente de IA puede consolidar un consenso más amplio: para los fondos puede hablar de la inversión en infraestructura de IA; para los especuladores puede hablar de la lógica de la especulación en cadena; para los profesionales y capital de riesgo puede hablar de la lógica de inversión en proyectos de Agentes de IA. El Agente de IA se convierte en el máximo común divisor de esta ronda del ciclo en la industria Web3.

Marco de análisis del proyecto AI Agent

de Dapp a AgentApp

El Agente de IA ha reestructurado la cadena de industria y la lógica de valoración de la encriptación. Al incorporar la IA en la pila de tecnología de base de blockchain, la capa de IA opera en paralelo con los contratos inteligentes, formando una capa de Agente en toda la cadena. Esto explica por qué los proyectos de IA anteriores no pudieron liderar una nueva narrativa: seguían limitados al ámbito de las aplicaciones de contratos inteligentes, mientras que el Agente de IA existe como un adhesivo entre la base de blockchain y los datos fuera de la cadena, así como una mejor interfaz de usuario.

Basado en esta lógica, el marco principal del Agente AI podría representar el 5% del valor de mercado de Ethereum. Actualmente, un proyecto conocido tiene un valor de mercado de aproximadamente 2.5 mil millones de dólares, con un espacio de crecimiento de 8-10 veces. Una plataforma de lanzamiento con marco integrado puede compararse con Chainlink+Uniswap, con un espacio de valor de mercado de hasta 30 mil millones de dólares. Otros proyectos principales, como una plataforma de cálculo AI descentralizada, podrían alcanzar un límite de hasta el 1.25%-3% del valor de mercado de Ethereum, es decir, entre 5 y 10 mil millones de dólares.

cambiar la ecología de la encriptación de monedas

La mayor ventaja de AgentApp radica en la interacción. Los usuarios pueden comprar activos directamente a través de lenguaje natural, e incluso obtener asistencia para el comercio inteligente y consejos de inversión. En cuanto a financiamiento, los desarrolladores pueden mostrar directamente productos y códigos, difundirlos a la comunidad y obtener fondos. El proceso de emisión de monedas también será más automatizado y transparente.

Estas reformas siguen varios estándares importantes:

• Proyecto de código abierto, aplicación visible, código verificable
• Los fondos son relativamente seguros, la clave privada está en manos del Agente
• Financiamiento y emisión de moneda transparentes, evitando operaciones injustas

Aunque todavía existen problemas como el frontrunning en la cadena, ha habido un gran progreso en comparación con el pasado. Es muy probable que AgentApp, que puede ganar la entrada de transacciones de los usuarios, alcance una valoración al nivel de la moneda del plataforma de intercambio.

visión a largo plazo

Desde una perspectiva más macro, los Agentes de IA podrían formar una nueva sociedad de IA, creando economías de billones de dólares, donde la encriptación de monedas se convertirá en un importante activo del ciclo económico. Para los seres vivos de IA, la AGI es el cerebro, los robots son el cuerpo, y la encriptación de monedas otorga identidad autónoma y un sistema económico.

Estado actual y perspectivas del desarrollo de Agentes de IA

Según los datos, la capitalización de mercado total de AI Agent es de aproximadamente 18,6 mil millones de dólares, alcanzando el 64% de la capitalización de mercado total de proyectos DeFi, el 75% de GameFi y el 62% de Layer2. Aunque las estadísticas son algo rudimentarias, según el sentimiento del mercado, AI Agent acaba de pasar la mitad del camino y está en su apogeo.

Las posibles direcciones de desarrollo en el futuro incluyen:

• Intercambio de moneda encriptación impulsado por agentes: lograr la cotización descentralizada, custodia de activos, emisión de tokens, etc.
• Moneda estable impulsada por agentes: rebase automático de IA y mantenimiento del anclaje
• Aplicación de Agent: diversos tipos de aplicaciones incorporarán el servicio Agent como función central.

En general, la era de AgentFi apenas ha comenzado, y aún hay un gran espacio para el desarrollo en el futuro.