El mercado de moneda estable recibe una nueva ola de entusiasmo

Recientemente, el mercado de monedas estables ha vuelto a ser el centro de atención. Una conocida empresa tecnológica está planeando solicitar licencias de monedas estables en Hong Kong y Singapur. La compañía ha declarado que está acelerando la inversión y expandiendo la colaboración en la gestión de tesorería global, y que está llevando a cabo la aplicación a gran escala de la innovación en IA, blockchain y monedas estables.

El Consejo Legislativo de Hong Kong ha aprobado el "Proyecto de Ley sobre Monedas Estables", que entrará en vigor el 1 de agosto. Varias instituciones han declarado que presentarán solicitudes tan pronto como se abran los canales correspondientes, con la esperanza de contribuir a la construcción de un futuro centro financiero internacional en Hong Kong.

El respaldo de activos 1:1 se ha convertido en un consenso

Las monedas estables, debido a su anclaje a activos específicos, tienen precios relativamente estables y son más fáciles de acumular en confianza de valor. Según el "Reglamento sobre Monedas Estables" publicado por el gobierno de la Región Administrativa Especial de Hong Kong, las monedas estables deben referirse a un activo único o a un conjunto de activos para mantener un valor estable.

Para garantizar la verdadera estabilidad de la moneda estable, varios países y regiones han establecido requisitos estrictos para los activos de reserva de la moneda estable. Hong Kong establece que el valor de mercado de la combinación de activos de reserva debe ser, en todo momento, al menos equivalente al valor nominal de la moneda estable que aún no ha sido redimida y sigue en circulación. Estados Unidos exige que la moneda estable no pagada de los emisores esté respaldada por un ratio de activos de reserva de al menos 1:1. La Unión Europea, Singapur, el Reino Unido y otros lugares también tienen regulaciones similares.

El objetivo de establecer un anclaje 1:1 es, en esencia, garantizar que la moneda estable que poseen los usuarios esté respaldada por activos reales, evitando el "financiamiento vacío" o el riesgo de retiro. Este mecanismo ayuda a los inversores y usuarios a construir confianza, promoviendo el uso de la moneda estable en transacciones de gran volumen.

Buscar escenarios de aplicación se convierte en clave

Actualmente, el tamaño total de las monedas estables es de aproximadamente 230,000 millones de dólares, y las que tienen la mayor participación de mercado son el USDT y el USDC, que están vinculados al dólar. Para participar en el mercado de monedas estables, Hong Kong está acelerando el proceso correspondiente. En marzo de este año, la Autoridad Monetaria de Hong Kong lanzó un "sandbox" para emisores de monedas estables; en mayo, el Consejo Legislativo de Hong Kong aprobó el "proyecto de ley de monedas estables"; el 1 de agosto, el "Reglamento" entrará en vigor oficialmente.

Para Hong Kong, que aspira a convertirse en un centro internacional de activos virtuales, el desarrollo del negocio de las monedas estables tiene una gran importancia. Sin embargo, debido a la clara desventaja en la cuota de mercado, las perspectivas de desarrollo de la moneda estable vinculada al dólar de Hong Kong son inciertas. Además de la aprobación regulatoria, encontrar escenarios de aplicación adecuados será clave.

Actualmente, las monedas estables se utilizan principalmente para inversiones y transacciones en criptomonedas, pero los escenarios de aplicación pueden expandirse hacia pagos transfronterizos y otros. En comparación con los canales bancarios tradicionales, las monedas estables pueden acortar el tiempo de pago y reducir los costos de las remesas transfronterizas. Sin embargo, para facilitar las transacciones transfronterizas en cadena y fuera de cadena, se necesitarán esfuerzos a largo plazo.

Las partes están activamente posicionando sus negocios de moneda estable

Con el desarrollo del mercado de monedas estables, las instituciones relacionadas están acelerando su disposición. Varias instituciones financieras y empresas tecnológicas han llegado a acuerdos de cooperación y planean solicitar la emisión de una moneda estable vinculada al dólar de Hong Kong. Algunos gigantes internacionales de pagos también han lanzado sus propios productos de moneda estable.

Para las instituciones financieras y las empresas de tecnología, participar en la emisión de monedas estables no solo es una oportunidad para captar el mercado, sino que también tiene en cuenta la disposición de activos. A través de la emisión de monedas estables, las instituciones pueden obtener de manera económica la moneda fiduciaria pagada por los tenedores e invertir en activos de bajo riesgo para obtener ganancias.

La industria aún enfrenta múltiples desafíos

A pesar de las perspectivas alentadoras, la industria de las monedas estables aún enfrenta numerosos desafíos. Primero, está el problema de la estabilidad de los activos. Aunque el anclaje de activos reales 1:1 mejora la seguridad, aún no puede eliminar completamente el riesgo, especialmente cuando hay problemas con los activos de reserva.

En segundo lugar, están los problemas de cumplimiento. En áreas como los pagos transfronterizos, aunque las monedas estables tienen ventajas en costos y eficiencia, garantizar que la cantidad emitida esté estrictamente vinculada a las reservas y cómo prevenir el lavado de dinero y otras actividades ilegales son desafíos significativos que enfrenta la regulación.

Además, los altos costos de cumplimiento son un problema que los participantes de la industria deben superar. Para algunos países con economías inestables, la difusión de monedas estables puede representar un desafío para su soberanía financiera y la seguridad monetaria.

Con la mejora de los marcos regulatorios en varios países y el continuo desarrollo del mercado, se espera que la industria de las monedas estables logre un crecimiento más saludable y sostenible en el proceso de abordar estos problemas.