El valor del Bitcoin no está en acumularlo, sino en circularlo

La característica más importante del Bitcoin es su función como medio de intercambio, y no solo como un simple vehículo de almacenamiento de valor. Aunque el sistema financiero actual tiende a separar las diferentes funciones de la moneda, este no es un estado ideal. Ver el Bitcoin únicamente como una herramienta de almacenamiento de valor en realidad limita su potencial, lo que podría hacer que se convierta en un oro digital 2.0.

Sin la función de medio de intercambio, no existe un verdadero almacenamiento de valor. La capacidad de negociar es primordial: primero realizas la transacción y luego puedes almacenar Bitcoin. Imagina que pierdes la clave privada de Bitcoin: aunque teóricamente aún puedes "almacenar" valor, debido a que no puedes comerciar, el mercado rápidamente borrará su valor nominal. El valor de Bitcoin proviene precisamente de su liquidez y capacidad de negociación.

Así como los tanques de oxígeno son vitales para la supervivencia, pero respirar es aún más fundamental. El almacenamiento de valor es secundario y depende de la capacidad de transacción. Sin capacidad de transacción, el almacenamiento de valor no tiene sentido. Cuando un activo no puede funcionar como medio de intercambio, es difícil mantener su valor incluso al prever una devaluación. La capacidad de transacción es clave para hacer frente a los cambios del mercado.

La liquidez significa un medio de intercambio. Veamos la situación de las diferentes clases de activos:

El valor total del mercado inmobiliario es de 330 billones de dólares, pero el volumen de transacciones anuales es de solo 1.3 billones de dólares, lo que lo convierte en un medio de intercambio deficiente. La regulación y los impuestos obstaculizan las transacciones de propiedades.

El valor total del mercado de bonos es de 300 billones de dólares, con un volumen de transacciones anual de 140 billones de dólares y nuevas emisiones de 25 billones de dólares. El valor como medio de intercambio representa aproximadamente el 50% del valor total.

El valor total del mercado de acciones es de 115 billones de dólares, con un volumen de transacciones de 175 billones de dólares, lo que muestra una mayor propiedad como medio de intercambio.

El valor total del oro es de 16 billones de dólares, con un volumen de transacciones anual de 54 billones de dólares, y el uso como medio de intercambio es 3.5 veces el valor de almacenamiento.

A pesar de que la moneda no tiene ventajas en términos de almacenamiento de valor de activos, es el medio de intercambio más importante. La cantidad total de moneda en el mundo es de aproximadamente 120 billones de dólares, pero el volumen de transacciones anuales de los principales sistemas de bancos centrales supera los 250 billones de dólares, más de 20 veces su valor de almacenamiento.

¿Qué pasa con Bitcoin? En 2024, su capitalización de mercado alcanzará los 2 billones de dólares, el volumen de transacciones en la cadena será de 3.4 billones de dólares, y sumando la red Lightning podría acercarse a los 4 billones de dólares. Esto indica que el papel de Bitcoin como medio de intercambio es el doble de su función de almacenamiento de valor.

Separar el almacenamiento de valor del medio de intercambio agravará la desigualdad de la riqueza. Solo el 10-25% de las personas tiene acceso a los mercados de bonos y acciones, y la mayoría carece de herramientas para proteger su riqueza. Esta separación refuerza el "efecto Cantillon", haciendo que los ricos se vuelvan más ricos.

Bitcoin es la primera moneda artificial que no se devalúa y no discrimina. No es solo otro activo, sino una moneda sin fronteras y sin necesidad de permisos. Acumular Bitcoin por sí solo no traerá libertad. Hacer que el Bitcoin circule es lo que establece redes, promueve la colaboración y fortalece el ecosistema. Guarda algo para el futuro, pero lo más importante es que continúe circulando y utilizándose.