Encriptación ETF impulsa la suma institucional, se espera que la industria alcance un nuevo máximo en 2025

Resumen

Recientemente, la aprobación del ETF de Bitcoin al contado marca la entrada del mercado de activos encriptados en una nueva fase. La continua entrada de fondos institucionales ha mejorado la liquidez del mercado, impulsando los precios de Bitcoin y otros activos encriptados a alcanzar nuevos máximos. De cara a 2025, factores como posibles recortes de tasas por parte de la Reserva Federal, el aumento de la proporción de inversión de los inversores institucionales y la mejora de la infraestructura de Web3 podrían impulsar a la industria encriptada hacia una nueva ronda de gran mercado alcista. Este artículo analizará el profundo impacto del ETF encriptado en el mercado y explorará las fuerzas motrices clave que podrían provocar un aumento adicional del mercado.

Uno, el impacto de la encriptación ETF en el mercado

El lanzamiento del ETF de Bitcoin al contado se considera un hito en el avance del mercado de encriptación hacia las finanzas tradicionales. Ofrece a los inversores institucionales un canal de inversión conforme y seguro, y tiene un profundo impacto en la liquidez del mercado, el descubrimiento de precios, la volatilidad y la confianza.

1. ETF de Bitcoin al contado: abre una nueva era de inversión institucional

En los últimos diez años, el interés de los inversores institucionales en Bitcoin ha ido en aumento, pero ha sido difícil invertir directamente debido a problemas como las restricciones regulatorias. El lanzamiento del ETF ha proporcionado a las instituciones una forma de inversión de bajo umbral y conforme a la normativa. El ETF tiene las siguientes ventajas:

• Cumplimiento: supervisado por las autoridades reguladoras
• Seguridad: No es necesario custodiar Bitcoin por su cuenta.
• Liquidez: se puede comprar y vender libremente en el intercambio
• Ventajas fiscales: el tratamiento fiscal en algunas regiones es más favorable

Estas ventajas hacen que el ETF sea la herramienta preferida para que las instituciones asignen encriptación.

2. Situación de flujo de fondos de ETF y su impacto en el mercado

Según informes, hasta el cuarto trimestre de 2024, el interés de los inversores institucionales en el ETF de Ethereum al contado ha aumentado significativamente, con una proporción de tenencia que pasó del 4.8% al 14.5%. La proporción de activos del ETF de Bitcoin al contado en manos de instituciones alcanza el 25.4%, con un total de 26.8 mil millones de dólares. Desde el tercer trimestre hasta el cuarto trimestre de 2024, la proporción de tenencia institucional creció un 113%, y el total de activos gestionados aumentó un 69% hasta 78.8 mil millones de dólares.

Después del lanzamiento del ETF, las instituciones comenzaron a aumentar gradualmente su posición en Bitcoin, lo que cambió la relación entre oferta y demanda. En diciembre de 2024, el precio de Bitcoin superó los 100,000 dólares alcanzando un nuevo máximo histórico, y en enero de 2025 volvió a superar los 109,000 dólares. La mayor parte de los fondos del ETF se mantienen a largo plazo, lo que reduce la presión de venta y genera un soporte de compra continuo. Si la tendencia de entrada de capitales continúa, Bitcoin podría experimentar un aumento aún mayor en 2025.

3. ¿Cómo cambia el ETF la estructura del mercado?

La introducción del ETF de Bitcoin ha cambiado profundamente la estructura general del mercado de encriptación:

(1) la liquidez del mercado ha aumentado

• Reducir el espacio de manipulación de precios
• Reducir la diferencia de precios entre diferentes intercambios

(2) La volatilidad de Bitcoin ha disminuido

• La reducción de posiciones a largo plazo de las instituciones provoca una fuerte volatilidad
• Mecanismo de arbitraje de ETF estabiliza precios
• La volatilidad histórica de 30 días ha disminuido del 65% a alrededor del 50%

(3) impacto del mercado de derivados

• Aumento de la liquidez en el mercado de opciones
• La mayor correlación entre el mercado spot y los derivados.
• Las posiciones de ETF se convierten en un indicador del sentimiento del mercado

4. ¿El éxito del ETF se replicará en otros encriptación activos?

El éxito del ETF de Bitcoin ha suscitado el interés del mercado por otros ETFs de encriptación, especialmente el ETF de Ethereum que se puede sumar.

(1) ETF de Ethereum puede ser apostado en expectativas

• Algunas instituciones han presentado solicitudes para sumar.
• Se espera que sea aprobado en 2025
• Puede impulsar el aumento del precio de ETH, acelerar el desarrollo del ecosistema y aumentar la demanda de participación.

(2) productos ETF que podrían lanzarse en el futuro

• ETF de encriptación multi-activos
• Otros ETF de cadenas de bloques
• ETF de blue chip DeFi
• ETF de tokenización RWA

Estos productos ampliarán el alcance de los fondos institucionales y promoverán el desarrollo a largo plazo del mercado.

Dos, factores clave de crecimiento del mercado de encriptación en 2025

1. Entorno macroeconómico: punto de inflexión de liquidez y política monetaria global

(1) Política monetaria de la Reserva Federal: las expectativas de recortes de tasas traen beneficios al mercado

• Reducir el costo de capital, promover el aumento de activos de riesgo
• Fortalecer la propiedad de "oro digital" de Bitcoin
• La actividad de trading con apalancamiento en el mercado de encriptación ha aumentado

(2) Geopolítica y flujo de capital global

• Los inversores de mercados emergentes están aumentando la demanda de Bitcoin
• Las instituciones reconocen el bitcoin como un activo no soberano
• Crecimiento de la financiación y demanda de inversión en empresas Web3

2. Ola de configuración institucional

Los datos divulgados por la SEC muestran que 15 instituciones tienen un valor acumulado de más de 13,980 millones de dólares en posiciones en ETF de Bitcoin/Ethereum en 2024. Varias instituciones aumentaron significativamente sus participaciones en el cuarto trimestre, siendo BlackRock IBIT la más atractiva. Desde el Q4, las instituciones han incrementado su inversión en ETF de Ethereum, principalmente en BlackRock ETHA, Fidelity FETH y el fideicomiso mini de Grayscale ETH.

3. ETF+efecto dual de la reducción a la mitad

A diferencia de las últimas reducciones a la mitad, esta vez hemos visto la entrada de capital institucional, lo que ha inclinado aún más la relación entre la oferta y la demanda:

• La demanda de compra diaria de las instituciones ETF puede superar la cantidad de nuevas emisiones de los mineros.
• Puede formar un ajuste en la oferta, acelerando el aumento de precios
• En 2025, la estructura del mercado de Bitcoin experimentará cambios significativos.

4. Actualización de Ethereum Petra

Praga/Electra(Pectra)La actualización está programada para principios de abril de 2025, los principales cambios incluyen:

• Los validadores pueden apostar hasta 2048 ETH
• Mejorar la interacción entre la capa de ejecución y la capa de consenso
• Soporta firmas BLS más baratas y verificación zkSNARK
• Fomentar que los Rollups adopten transacciones blob
• Dotar a EOA de funcionalidades programables

Esto tendrá un impacto significativo en la participación, la capa de consenso y la capa de ejecución.

5. La explosión de la tokenización de activos del mundo real (RWA)

2025 podría acelerar la sumación de categorías de activos:

• Tokenización de bonos del Estado, acciones y bienes raíces
• Créditos de carbono, obras de arte, NFT de lujo
• DeFi + RWA combinación

Tres, Estrategia del mercado alcista de 2025 - Estabilidad y flexibilidad en paralelo, capturando el dividendo del nuevo ciclo

1. Las tres lógicas centrales del mercado en 2025

(1) El proceso de institucionalización se acelera, BTC y ETH se convierten en "oro digital" y "finanzas en cadena" como dos pilares. (2) encriptación ecosistema innovación acelerar, AI Agent, RWA, DeFAI empoderar una nueva ronda de crecimiento (3) ciclo de regresión impulsado por la liquidez, la Reserva Federal reduce las tasas de interés y el flujo de fondos global regresa al mercado de encriptación

2. Resumen de la estrategia de inversión: estabilidad a largo plazo + flexibilidad a corto plazo en paralelo

(1) Mantener BTC y ETH a largo plazo como configuración principal (60%-70%) (2) Prestar atención a las vías de crecimiento: DEPIN, RWA, ecosistema de Solana, DeFAI(20%-30%) (3) Manejar flexiblemente las tendencias a corto plazo: Meme, SocialFi, AI Agent(10%-20%)

3. Riesgos potenciales del mercado y estrategias de respuesta en 2025

• Incertidumbre regulatoria: prestar atención a las tendencias políticas, diversificar moderadamente las inversiones
• Riesgo técnico: elegir proyectos maduros y confiables, evitar la concentración excesiva
• Fluctuaciones macroeconómicas: mantener un apalancamiento moderado, establecer stop loss
• La emoción del mercado fluctúa drásticamente: controla la posición, evita comprar alto y vender bajo

Cuarta, conclusión: Perspectivas del mercado para 2025

2025 se espera que sea un hito importante en el desarrollo del mercado de encriptación:

• Aceleración institucional: el ETF impulsa la entrada de fondos institucionales, aumentando la madurez del mercado.
• Innovación tecnológica impulsa el crecimiento: AI, DePIN, RWA, entre otros, promueven el desarrollo práctico del ecosistema.
• Recuperación de liquidez: la reducción de tasas de interés a nivel global proporciona apoyo financiero al mercado y restaura la confianza.
• Surgimiento de nuevas oportunidades: Las oportunidades de inversión en Meme, DeFAI, AI Agent y otros aún existen.

El año 2025 podría ser el año en que el mercado de encriptación realmente ingrese al sistema financiero mainstream, con el capital institucional y la tecnología blockchain fusionándose profundamente, convirtiéndose en una parte importante del mercado de capitales global. Los inversores deben aprovechar los dividendos de crecimiento a largo plazo y las oportunidades a corto plazo mediante una asignación razonable y ajustes dinámicos para lograr la máxima valorización de los activos.