Informe de análisis del mercado de criptomonedas de mayo de 2025

1. Situación macroeconómica

En mayo de 2025, la economía estadounidense se encuentra en un punto de inflexión importante. La inflación sigue disminuyendo, el mercado laboral mantiene su resiliencia, la política monetaria entra en un período de espera y la política comercial genera nuevas incertidumbres. Al mismo tiempo, la política fiscal influye en las expectativas del mercado a través de operaciones similares a la flexibilización cuantitativa y ajustes en las calificaciones de deuda. En este contexto, el mercado de criptomonedas demuestra una fuerte capacidad de resistencia, y la estructura de activos de riesgo global podría enfrentar una nueva ronda de revaluación.

tendencia de inflación

La tasa interanual del IPC de abril cayó al 2.3%, alcanzando el nivel más bajo desde febrero de 2021, lo que muestra que la presión sobre los precios sigue aliviándose. Al mismo tiempo, el Departamento del Tesoro de EE. UU. inició una operación de recompra de bonos del Tesoro por 40,000 millones de dólares, considerada por el mercado como una medida "similar a la QE", destinada a liberar liquidez y refinanciar a tasas de interés bajas, convirtiéndose en una fuerza importante para sustentar los precios de los activos de riesgo.

mercado laboral

En abril, el número de empleos no agrícolas aumentó en 177,000, superando las expectativas del mercado y reflejando la resiliencia del mercado laboral. Esto proporciona una base para que la Reserva Federal mantenga una postura de espera en su política. La fortaleza continua del empleo ha reducido las preocupaciones del mercado sobre una recesión y también ha debilitado la posibilidad de múltiples recortes de tasas de interés por encima de lo esperado durante el año.

dirección de la política monetaria

El presidente de la Reserva Federal ha declarado que reevaluará el marco actual de política monetaria y puede abandonar el mecanismo de "objetivo de inflación promedio". Señaló que los frecuentes choques en el lado de la oferta están cambiando el entorno político tradicional, lo que lleva a la Reserva Federal a centrarse más en los riesgos de inflación estructural. En el futuro, la Reserva Federal podría extender el período de tasas de interés altas e incluso aumentar su balance mediante la adquisición de bonos del gobierno a medio y largo plazo para controlar el aumento de las tasas de interés a largo plazo.

política comercial y economía global

A principios de mayo, el gobierno anunció un aumento de aranceles sobre los productos de la UE; aunque la implementación se pospuso posteriormente, ya ha causado un impacto en el sentimiento del mercado. En China, el banco central implementó una política combinada de "reducción de reservas + reducción de tasas de interés", liberando 1 billón de yuanes en liquidez y reduciendo la tasa de interés política al 1.4%. Este movimiento se considera el inicio de un nuevo ciclo de flexibilización, y las expectativas sobre la mejora de las relaciones entre China y EE. UU. han aumentado.

2. Mercado de criptomonedas

análisis del volumen de transacciones

Hasta el 27 de mayo, el volumen diario de transacciones del mercado fue de 117,4 mil millones de dólares, un aumento del 15,8% en comparación con el período anterior, lo que muestra que la actividad de capital sigue en aumento. Durante dos períodos, del 6 al 12 de mayo y del 21 al 22 de mayo, el volumen de transacciones se disparó, superando en un solo día los 180 mil millones de dólares, y el precio de BTC superó los 100,000 dólares y luego los 110,000 dólares, lo que indica un aumento significativo en el optimismo del mercado.

cambio de capitalización de mercado

Hasta el 27 de mayo, la capitalización total del mercado de criptomonedas se ha recuperado a 3.56 billones de dólares, un aumento del 17.0% en comparación con el mes pasado. De los cuales, la cuota de mercado de BTC es del 62.6% y la cuota de mercado de ETH es del 9.6%, siendo esta última un aumento del 29.7% en comparación con el período anterior, lo que muestra una preferencia continua por la asignación de fondos a ETH. Desde el 8 de mayo, la capitalización total del mercado ha superado los 3.3 billones de dólares y ha ido en aumento de manera constante, mostrando una tendencia clara de recuperación estructural del mercado.

nuevo token popular lanzado

En los tokens populares lanzados en mayo, los proyectos con respaldo de capital de riesgo dominan, incluidos proyectos de tipo Layer2 como SOPH, B2, entre otros. Además, como una de las narrativas populares de mayo, las stablecoins y sus proyectos relacionados como B, Lista, Staketone, también han recibido una amplia atención del mercado.

3. Análisis de datos en la cadena

flujo de fondos ETF

En mayo, la entrada neta de ETF de BTC fue de 5,770 millones de dólares, y la entrada neta de ETF de ETH fue de 317 millones de dólares. El precio de Bitcoin subió de $94,212 a $108,969, un aumento de aproximadamente 13.5%. El precio de Ethereum subió de $1,794 a $2,635, con un aumento del 31.9%.

mercado de criptomonedas estable

En mayo, el mercado de criptomonedas continuó mostrando un fuerte crecimiento, con un aumento en el suministro total de aproximadamente 7.28 mil millones de dólares. USDT, USDE y DAI se convirtieron en los principales motores de crecimiento de este mes.

4. Análisis de precios de criptomonedas principales

Bitcoin ( BTC )

El precio de BTC lucha por mantenerse por encima de $109,588, lo que indica que cada pequeña corrección tiene compradores que intervienen. Si los compradores pueden extender la tendencia alcista a la octava semana, esto allanará el camino para más aumentos. Los inversores institucionales continúan inyectando fondos en productos ETF de Bitcoin. La media móvil ascendente y un RSI cercano a la zona de sobrecompra indican que la dirección de resistencia más fácil es hacia arriba. Si se rompe $111,980, BTC podría dispararse hasta $130,000. Por debajo, $104,886 y $100,000 son niveles de soporte clave.

Ethereum ( ETH )

ETH rebotó desde $2,425 el 25 de mayo, mostrando una fuerte demanda en niveles de precios más bajos. Los toros intentarán nuevamente romper la resistencia en $2,738. Si tienen éxito, ETH podría subir hasta $3,000, aunque podría encontrar resistencia alrededor de $2,850. El soporte inferior se encuentra en $2,323 y $2,111.

Solana(SOL)

SOL encontró soporte en $169 el 25 de mayo, lo que indica un sentimiento de mercado positivo. Los toros intentarán nuevamente romper la resistencia en $188. Si tienen éxito, SOL podría subir a $210 e incluso a $220. El soporte inferior está en $151. Si rebota desde esa posición, podría provocar que el precio fluctúe entre $153 y $188.

5. Eventos destacados de este mes

USD1 desarrollo ecológico

A mediados de mayo, con el precio de BTC alcanzando nuevos máximos y el lanzamiento de USD1 en una plataforma de intercambio, su popularidad se disparó, y los proyectos ecológicos relacionados atrajeron la atención del mercado. Hasta el 28 de mayo, la capitalización de mercado de USD1 superó los 2100 millones de dólares, convirtiéndose en la séptima stablecoin. La principal ventaja de USD1 es que es emitido por una familia específica y es el primer proyecto de stablecoin que cuenta con el respaldo de figuras políticas de alto nivel.

La narrativa actual de USD1 gira en torno a "apoyo político + pista RWA + expectativas de la ley sobre monedas estables". Recientemente, el precio de varios tokens relacionados con socios de USD1 ha aumentado drásticamente, impulsando el entusiasmo del mercado por los conceptos relacionados. Si la ley sobre monedas estables de EE. UU. se aprueba posteriormente, se espera que USD1 y los proyectos con los que colabora en profundidad ocupen una posición importante en el futuro ecosistema de encriptación.

La plataforma Believe está en auge

Hasta el 28 de mayo, el token principal de la plataforma Believe, Launchcoin, subió de $0.014 a un máximo de $0.36 desde principios de mes, y su capitalización de mercado alcanzó casi los 310 millones de dólares en un momento. La plataforma se centra en el concepto de "tokenización social", donde los usuarios solo necesitan publicar tuits en un formato específico en las plataformas sociales para activar automáticamente la emisión de tokens.

La actividad de la plataforma ha aumentado rápidamente, y la cantidad de nuevas monedas ha saltado al tercer lugar en la plataforma MEME. Sin embargo, el token respaldado oficialmente $YAPPER cayó más del 66% tras su lanzamiento, lo que generó dudas en la comunidad, y la popularidad del ecosistema se desplomó. Hasta el 28 de mayo, Believe ha emitido más de 27,000 tokens, con una capitalización de mercado de aproximadamente 290 millones de dólares, siendo Launchcoin el que tiene una mayor proporción.

En general, la plataforma del mercado de criptomonedas MEME está altamente homogeneizada. Aunque Believe simplifica el proceso de emisión de monedas, no ha cambiado la lógica de emisión de MEME. La capacidad de mantener el entusiasmo en el futuro dependerá de su capacidad para innovar continuamente o desarrollar proyectos con efecto de riqueza.

6. Perspectivas para el próximo mes

avance de la ley de monedas estables

Este mes, la "Ley GENIUS" ha pasado la moción de debate y ha entrado en el proceso de enmienda. Con el consenso entre los dos partidos sobre la regulación de activos encriptación, es posible que la ley se complete en el cuarto trimestre de 2024. El núcleo de la ley incluye restricciones de elegibilidad para la emisión, requisitos de reservas, obligaciones de cumplimiento, protección del usuario y aplicabilidad internacional.

Este proyecto de ley no solo es un marco regulatorio para las criptomonedas estables, sino también una medida estratégica de Estados Unidos para fortalecer la posición internacional del dólar digital. Actualmente, Hong Kong ha aprobado el "Proyecto de Ley de Emisores de Criptomonedas Estables", y es probable que Estados Unidos siga pronto. En este contexto, los proyectos de criptomonedas estables con alta conformidad tienen la posibilidad de obtener un mayor reconocimiento en el mercado.

aprobación de staking de ETF de Ethereum

Las autoridades reguladoras de EE. UU. han pospuesto la decisión sobre el ETF de fideicomiso de Ethereum hasta el 1 de junio, con un plazo final a finales de octubre. En comparación, el progreso del ETF de Ethereum en Hong Kong ha sido más rápido, ya que varias fondos han obtenido la aprobación para los servicios de estaca.

Según la experiencia pasada, Hong Kong suele estar por delante de Estados Unidos. Por lo tanto, el mercado espera que las autoridades reguladoras de EE. UU. lleguen a un marco regulatorio sobre los mecanismos relevantes en un futuro cercano, promoviendo la aprobación del ETF de spot de Ethereum. Una vez que se logre, impulsará el proceso de institucionalización de Ethereum, y activos relacionados como Lido, Eigen, entre otros, podrían experimentar una nueva ola de entusiasmo en el mercado.