La encriptación del capital de riesgo se enfría, pero los proyectos populares aún atraen financiación

Recientemente, hemos realizado un análisis profundo de la encriptación de riesgos de inversión del segundo trimestre y hemos encontrado algunas transacciones que merecen atención. A pesar de que las empresas de capital de riesgo afirmaron anteriormente que el mercado bajista era su oportunidad para brillar, de hecho, incluso las compañías más grandes han disminuido notablemente las inversiones en startups recientemente. Hoy nos enfocaremos en la situación de financiamiento de startups del segundo trimestre y veremos qué nuevas empresas han llamado la atención de los inversores de riesgo.

Para los inversores comunes, el mercado público de encriptación de activos es la principal vía de inversión. Sin embargo, el mercado privado de criptomonedas generalmente no está abierto a los inversores comunes. La mayoría de las jurisdicciones requieren que los inversores obtengan una certificación antes de ingresar al mercado privado. En los Estados Unidos, esta certificación depende principalmente de los umbrales de ingresos y patrimonio neto, y ciertas personas con calificaciones profesionales específicas también pueden calificar.

Aunque la mayoría de los inversores no pueden acceder al mercado de financiación privada de encriptación, la importancia de este mercado para toda la industria no debe subestimarse. Sin esta estructura de mercado alternativa, los proyectos emergentes tendrán dificultades para obtener financiación inicial, impulsando el desarrollo y la comercialización de productos o servicios.

A continuación, profundizaremos en el mercado de private equity de la encriptación. Revisaremos la situación sombría de la financiación de capital de riesgo en la encriptación en 2023, examinaremos los datos de financiación de startups en el segundo trimestre y buscaremos señales de recuperación de la industria en la financiación de los principales proyectos de encriptación del mes pasado.

Estado actual de la encriptación de riesgos de inversión y financiación

El capital de riesgo (VC) se refiere a empresas e individuos activos en el mercado privado que utilizan su capital, contactos y conocimientos de la industria para ayudar al crecimiento de las startups.

A pesar de que las criptomonedas sufrieron un duro golpe en 2022, las empresas de capital de riesgo encriptación lograron atraer un récord de 21.6 mil millones de dólares en nuevos fondos. Sin embargo, a pesar de que activos como Ethereum y Bitcoin han mostrado un rebote significativo en 2023, los capitalistas de riesgo no han recibido mucho interés adicional por parte de los inversores para invertir en la industria este año. En pocas palabras, hasta ahora este año, la inversión ha caído en picado, disminuyendo un 98% en comparación con el año pasado.

Aunque los datos anteriores solo cubren hasta mediados de mayo, este año ha sido claramente un año lleno de desafíos para las empresas de capital de riesgo encriptación que buscan financiamiento. Entonces, ¿cómo están las startups encriptación que esperan obtener fondos de estos capitales de riesgo?

Para las empresas emergentes de encriptación, este ha sido otro trimestre difícil. Según los datos, el total de financiación de 382 transacciones fue de 2.34 mil millones de dólares. Es notable que esta es la quinta caída consecutiva del capital de riesgo desde el primer trimestre de 2022. En ese momento, las empresas emergentes de encriptación recibieron inversiones de hasta 12.14 mil millones de dólares.

Esta continua caída indica que es posible que aún no hayamos tocado el fondo de la inversión en empresas emergentes de encriptación en este ciclo bajista. Este fenómeno no es sorprendente, ya que la industria enfrenta presión regulatoria tras el ataque de los reguladores a algunos activos relacionados con la red lanzados por empresas emergentes respaldadas por capital de riesgo. La dura postura de los reguladores podría amenazar la viabilidad económica de los "warrants de token", que otorgan a los inversores el derecho de obtener una cantidad específica de tokens a un precio predeterminado en un momento futuro. Es comprensible que, en comparación con los últimos años, las empresas de capital de riesgo (y sus socios limitados) se hayan vuelto más cautelosas al ingresar al sector privado no líquido del mercado de criptomonedas.

Proyectos de financiamiento populares de junio

Afortunadamente, para los inversores de capital de riesgo en encriptación, no todo está perdido. Aunque este año no han aumentado significativamente el tamaño de sus fondos, aún cuentan con una gran cantidad de capital disponible para invertir. Sin duda, el entorno de negociación en el mercado privado ha disminuido notablemente, pero todavía hay proyectos de encriptación dignos de inversión que pueden obtener financiamiento suficiente.

Los fondos de capital de riesgo todavía tienen una gran cantidad de capital disponible para invertir, y los datos lo confirman. Algunas startups de encriptación poco conocidas anunciaron resultados de financiamiento sorprendentes el mes pasado.

A continuación, hay varios proyectos que estaremos siguiendo de cerca en los próximos meses:

Mythical Games

Monto de financiación: 37 millones de dólares

Industria: Juegos

Descripción del proyecto:

Mythical Games es un estudio de juegos Web3 de servicio completo. El estudio ha desarrollado varios juegos encriptación y ha creado productos encriptación exclusivos para apoyar estos juegos. La plataforma Mythical integra estos juegos y actúa como una capa de encriptación para las funciones Web3 opcionales de cada juego. Funciona en una cadena de prueba de autoridad con licencia, soportando transacciones de moneda fiduciaria y encriptación. Además, la plataforma cuenta con características como protección contra el fraude, optimización de tarifas y recomendaciones de precios para compradores y vendedores.

Razón de atención:

El juego "NFL Rivals", desarrollado por Mythical Games en colaboración con la NFL y la Asociación de Jugadores de la NFL, se lanzó por primera vez en las plataformas iOS y Android el 26 de abril, y rápidamente alcanzó el primer lugar en la lista de juegos deportivos. Actualmente, este juego sigue ocupando el puesto 11 en la lista de juegos deportivos gratuitos de la App Store.

Para un juego de encriptación nativo, esta es una tasa de penetración de mercado bastante buena, lo que trae un gran aliento para las perspectivas de lanzamientos futuros. Un juego revolucionario podría cambiar por completo el panorama de la industria del juego. Parece que Mythical Games tiene la oportunidad de convertirse en el desarrollador de este juego.

Taiko

Monto de financiamiento: 22 millones de dólares

Industria: L2

Introducción al proyecto:

Taiko está trabajando arduamente para abordar los desafíos de escalabilidad de Ethereum, tratando de imitar a Ethereum desde una perspectiva técnica y de concepto. El equipo de Taiko está construyendo una solución de rollup de Type 1 zkEVM Layer 2 comparable a Ethereum, priorizando la compatibilidad con la arquitectura de Ethereum en lugar de minimizar los costos de los validadores. Esto permitirá que los protocolos desplegados en L1 migren a Taiko sin necesidad de modificar el código o el entorno de despliegue.

El desarrollo del protocolo guía es un enfoque de "descentralización desde el principio". Para Taiko, esto significa desplegar junto con proponentes y verificadores descentralizados, permitiendo que cualquiera participe en la infraestructura de la cadena y gane tarifas sin necesidad de permisos.

Razón de la atención:

El objetivo final de la expansión de Ethereum es el rollup de conocimiento cero, y Taiko está intentando desarrollar un rollup de conocimiento cero mientras sigue un camino poco explorado. Ser completamente equivalente a Ethereum L1 permitirá a los desarrolladores implementar sin problemas contratos inteligentes de Ethereum en la cadena y significa que Taiko puede compartir la infraestructura con Ethereum.

Aunque no está claro si adherirse estrictamente a los estándares de Ethereum es una estrategia exitosa —solo el tiempo y el mercado podrán dar una respuesta— Taiko es un rollup muy único y una apuesta contracorriente en un mundo lleno de desviaciones del EVM Rollup.

Protocolo Maverick

Monto de financiamiento: 9 millones de dólares

Industria: DeFi

Descripción del proyecto:

Maverick es un AMM desplegado en Ethereum, zkSync y la cadena BNB, diseñado para transformar por completo la experiencia de los usuarios que proporcionan liquidez. Este protocolo ofrece 4 estrategias de liquidez automática listas para usar, llamadas "modos", que pueden transferir liquidez de manera inteligente, manteniendo la liquidez activa según parámetros predefinidos. La función de aumentar posiciones de Maverick permite a cualquiera incentivar formas de liquidez altamente específicas, abriendo nuevas vías para los protocolos que buscan alquilar liquidez de ETH y emparejarla con tokens nativos mantenidos en la tesorería.

Maverick concentra la liquidez en bins, y estos rangos de precios discretos son similares a las cotizaciones en tiempo real de Uniswap V3, ofreciendo operaciones sin deslizamiento dentro del bin. Esta característica convierte a este DEX en un lugar de negociación muy atractivo para los grandes inversores y agregadores.

Razón de atención:

En muchos intercambios, las instituciones que desean proporcionar liquidez a carteras de activos altamente volátiles enfrentan grandes desafíos, ya que el enfoque tradicional de AMM puede exponer a los LP minoristas a pérdidas impermanentes significativas, mientras que las recompensas ofrecidas son demasiado magras.

Las arquitecturas de liquidez concentrada como Uniswap V3 solo pueden ser rentables para los creadores de mercado profesionales. Al mismo tiempo, la eficiencia de capital de arquitecturas de liquidez completas como Uniswap V2 es extremadamente baja.

A través de permitir que las desviaciones de precios dirigidas influyan en la liquidez proporcionada por los usuarios, Maverick está ayudando a los LP minoristas a obtener ganancias. Además, Maverick acaba de lanzar el token MAV, lo que significa que si hay interés, ahora ya se puede obtener exposición al proyecto a través del mercado público.