Los Tesoreros de EE. UU. tokenizados han aumentado silenciosamente hasta miles de millones este año, y están reformulando cómo los grandes inversores piensan sobre la deuda gubernamental. A mediados de abril de 2025, se emitieron casi 6 mil millones de dólares en Tesoreros como tokens digitales en blockchains, un aumento de más de cinco veces en comparación con el inicio de 2024. En el corazón de ese auge está el Fondo de Liquidez Digital Institucional en USD de BlackRock—conocido on-chain como BUIDL—que solo posee casi la mitad del mercado y ha visto sus activos saltar con dígitos dobles mes tras mes.
Lo que impulsa esta locura no es la especulación, sino la promesa de una liquidación instantánea real. En los mercados tradicionales, los compradores y vendedores esperan dos días hábiles después de una operación para obtener su dinero o sus bonos. En on-chain, esa demora se reduce a segundos. Y, lo que es crucial, los mismos contratos inteligentes que mueven los activos también pueden hacer cumplir automáticamente las verificaciones de conocimiento del cliente y los límites de negociación, eliminando gran parte de los dolores de cabeza de back-office y los cuellos de botella de cumplimiento.
“Las acciones tokenizadas no están reemplazando las finanzas tradicionales. De hecho, están modernizando la emisión, la liquidación y el acceso”, dice Lingling Jiang, socia de DWF Labs. “Proyectos como el fondo BUIDL de BlackRock han llevado a los tesoros tokenizados a un récord de $5.6 mil millones para abril de 2025, lo que representa una increíble ganancia del 545 % interanual. La liquidación on-chain puede reducir la finalización de las operaciones de T+2 a casi instantánea. Esto demuestra que las capas de cumplimiento integradas son capaces y serán el futuro para hacer que los mercados de capitales sean más eficientes, transparentes y escalables.”
Un cambio de imagen para la era digital
Más allá de BlackRock, un puñado de otros grandes nombres—Franklin Templeton, Circle, Ondo Finance y otros—están compitiendo para lanzar sus propios fondos de deuda tokenizados. Juntos, ahora representan la mayor parte del mercado, con algunos jugadores más pequeños que aún intentan ponerse al día. Pero la verdadera emoción radica en lo que viene a continuación: los bonos corporativos tokenizados, los instrumentos del mercado monetario e incluso las acciones tokenizadas están todos en fase de prueba o en la mesa de diseño.
Fidelity ha presentado en silencio la documentación para lanzar su propio fondo de Tesorería basado en Ethereum, mientras que UBS y DBS han realizado pruebas de tokenización de carteras de mercado monetario para usarlas como colateral instantáneo en préstamos. Si los reguladores pueden llegar a un acuerdo sobre reglas comunes—y si la industria puede resolver problemas como la compatibilidad entre cadenas y prevenir el “doble conteo” del mismo bono—esto podría ser solo el acto de apertura.
Un estudio reciente de Boston Consulting Group y Ripple proyecta que los activos tokenizados podrían aumentar desde los medios billones de hoy hasta casi $19 billones para 2033. Ya sea que esa cifra se materialice o no, está claro que el viejo mundo de la liquidación T+2 y las oficinas de respaldo pesadas en papel están sintiendo la presión. Como dice Jiang, no se trata de reemplazar los mercados de bonos que conocemos; se trata de darles un cambio de imagen para la era digital, un bloque de blockchain a la vez.
Ver originales
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
El Cumplimiento Integrado Impulsa un Boom de $5.6 Mil Millones en Tokens de Tesorería
Los Tesoreros de EE. UU. tokenizados han aumentado silenciosamente hasta miles de millones este año, y están reformulando cómo los grandes inversores piensan sobre la deuda gubernamental. A mediados de abril de 2025, se emitieron casi 6 mil millones de dólares en Tesoreros como tokens digitales en blockchains, un aumento de más de cinco veces en comparación con el inicio de 2024. En el corazón de ese auge está el Fondo de Liquidez Digital Institucional en USD de BlackRock—conocido on-chain como BUIDL—que solo posee casi la mitad del mercado y ha visto sus activos saltar con dígitos dobles mes tras mes.
Lo que impulsa esta locura no es la especulación, sino la promesa de una liquidación instantánea real. En los mercados tradicionales, los compradores y vendedores esperan dos días hábiles después de una operación para obtener su dinero o sus bonos. En on-chain, esa demora se reduce a segundos. Y, lo que es crucial, los mismos contratos inteligentes que mueven los activos también pueden hacer cumplir automáticamente las verificaciones de conocimiento del cliente y los límites de negociación, eliminando gran parte de los dolores de cabeza de back-office y los cuellos de botella de cumplimiento.
“Las acciones tokenizadas no están reemplazando las finanzas tradicionales. De hecho, están modernizando la emisión, la liquidación y el acceso”, dice Lingling Jiang, socia de DWF Labs. “Proyectos como el fondo BUIDL de BlackRock han llevado a los tesoros tokenizados a un récord de $5.6 mil millones para abril de 2025, lo que representa una increíble ganancia del 545 % interanual. La liquidación on-chain puede reducir la finalización de las operaciones de T+2 a casi instantánea. Esto demuestra que las capas de cumplimiento integradas son capaces y serán el futuro para hacer que los mercados de capitales sean más eficientes, transparentes y escalables.”
Un cambio de imagen para la era digital
Más allá de BlackRock, un puñado de otros grandes nombres—Franklin Templeton, Circle, Ondo Finance y otros—están compitiendo para lanzar sus propios fondos de deuda tokenizados. Juntos, ahora representan la mayor parte del mercado, con algunos jugadores más pequeños que aún intentan ponerse al día. Pero la verdadera emoción radica en lo que viene a continuación: los bonos corporativos tokenizados, los instrumentos del mercado monetario e incluso las acciones tokenizadas están todos en fase de prueba o en la mesa de diseño.
Fidelity ha presentado en silencio la documentación para lanzar su propio fondo de Tesorería basado en Ethereum, mientras que UBS y DBS han realizado pruebas de tokenización de carteras de mercado monetario para usarlas como colateral instantáneo en préstamos. Si los reguladores pueden llegar a un acuerdo sobre reglas comunes—y si la industria puede resolver problemas como la compatibilidad entre cadenas y prevenir el “doble conteo” del mismo bono—esto podría ser solo el acto de apertura.
Un estudio reciente de Boston Consulting Group y Ripple proyecta que los activos tokenizados podrían aumentar desde los medios billones de hoy hasta casi $19 billones para 2033. Ya sea que esa cifra se materialice o no, está claro que el viejo mundo de la liquidación T+2 y las oficinas de respaldo pesadas en papel están sintiendo la presión. Como dice Jiang, no se trata de reemplazar los mercados de bonos que conocemos; se trata de darles un cambio de imagen para la era digital, un bloque de blockchain a la vez.