El plan de reestructuración de FTX entra en vigor oficialmente. Se asignan 1200 millones de dólares en la primera ronda, y los acreedores recibirán compensación en un plazo de 60 días.

El plan de reestructuración de deudores de FTX ha entrado en vigor oficialmente, brindando nuevas esperanzas a los inversores. Después de casi dos años de larga espera, los clientes finalmente tienen la oportunidad de presentar reclamaciones a través de canales oficiales y recibir compensación. Se espera que la primera ronda de distribución comience dentro de los 60 días posteriores a la fecha de entrada en vigor, con un pago inicial de aproximadamente 1.200 millones de dólares. FTX actualmente tiene entre 14.700 millones y 16.500 millones de dólares disponibles para reembolsar a los clientes y otros deudores.

Esta noticia ha alegrado a los acreedores, aunque el pago en efectivo puede conllevar ciertas pérdidas, sigue siendo una buena noticia para la mayoría de los usuarios. Sin embargo, para el mercado, es una espada de doble filo. Por un lado, la compensación de FTX podría traer nueva liquidez; por otro lado, la venta realizada para recaudar fondos también ha presionado a ciertas criptomonedas.

El incidente de FTX es, sin duda, un evento negativo significativo en la historia de las criptomonedas. No solo provocó una fuerte caída del mercado, sino que también afectó a cientos de empresas de criptomonedas e instituciones de inversión, golpeando severamente la recién recuperada aceptación mainstream de las criptomonedas. Las malas prácticas de SBF y su equipo, como el abuso de fondos y la falsificación de cuentas, provocaron una gran ira entre los usuarios.

En noviembre de 2022, FTX y más de 130 de sus empresas asociadas solicitaron protección por quiebra. La brecha de financiación inicialmente estimada era de 8 mil millones de dólares, pero a medida que avanzaron las investigaciones, las reclamaciones finales superaron las 36,000, con un total de deuda de aproximadamente 16 mil millones de dólares.

Desde entonces, los acreedores y FTX comenzaron un largo proceso de negociación. Se presentaron múltiples planes de reestructuración, y FTT llegó a convertirse en el centro de atención del mercado. A principios de 2023, el nuevo CEO John J. Ray III propuso un plan para reiniciar el intercambio, pero en ese momento no generó demasiada atención. Hasta abril, el mercado comenzó a prestar atención al plan de reestructuración. En mayo, se confirmó el plan FTX 2.0, y en junio, varias empresas conocidas expresaron su interés en adquirirlo.

A pesar de que el plan de reestructuración había caído en el silencio, la confianza del mercado fue aumentando gradualmente. En noviembre de 2023, el presidente de la SEC, Gary Gensler, insinuó la posibilidad de reiniciar FTX dentro de un marco legal, lo que provocó una reacción en el mercado. FTT se disparó un 40% en operaciones fuera de bolsa, alcanzando un máximo de 5.54 dólares. Sin embargo, el tribunal posteriormente confirmó que el valor intrínseco de FTT era cero, decepcionando una vez más a los tenedores.

Aunque FTT no tuvo éxito, la compensación para los acreedores se ha convertido en una realidad. Con el mercado de criptomonedas en continuo aumento, FTX declaró en febrero de 2024 que tenía suficientes fondos para pagar en su totalidad las reclamaciones aprobadas. El 8 de octubre, un tribunal estadounidense aprobó oficialmente el plan de reestructuración de FTX, permitiendo su primer pago a los acreedores, con un monto que supera los 14 mil millones de dólares.

El 3 de enero de 2025, el plan de reestructuración de los deudores de FTX entrará en vigor oficialmente. Los primeros pagos a los acreedores comenzarán dentro de 60 días. Los acreedores deben completar la presentación de formularios fiscales y la verificación KYC antes del 20 de enero. Los primeros pagos están destinados principalmente a usuarios con reclamaciones de 50,000 dólares o menos, que representan aproximadamente el 98%, y se espera que reciban un reembolso del 119% del valor declarado de los fondos. Se estima que los primeros pagos ascenderán a 1,200 millones de dólares, y el calendario para el pago del resto aún no se ha determinado.

El plan de compensación de FTX parece perfecto, pero no es del todo ideal para los acreedores. La compensación se realizará en forma de stablecoins y moneda fiduciaria, y se calculará en función del valor al momento de presentar la reclamación. Teniendo en cuenta que el precio de las criptomonedas cayó drásticamente en ese momento, el valor real que los acreedores reciben podría ser muy inferior al valor de mercado actual.

Algunos acreedores de gran cantidad expresaron su descontento y esperan recibir compensación en forma de bitcoin físico. Sin embargo, el equipo de liquidación de FTX indicó que al asumir la situación, solo quedaba el 0.1% del monto en bitcoin, lo que no puede satisfacer esta solicitud.

A pesar de ello, la mayoría de los acreedores se mostraron satisfechos con el resultado de la compensación, ya que recuperar parte de los fondos no es tarea fácil. Los 16 mil millones de dólares en compensaciones han despertado la atención del mercado, y la gente ha comenzado a especular sobre el origen y el destino de estos fondos.

Los fondos de FTX provienen principalmente de los activos criptográficos que posee. Un informe de accionistas a finales de agosto de 2023 muestra que las 10 principales criptomonedas de FTX representan el 72% de su tenencia total de activos criptográficos, con un valor total de aproximadamente 3.2 mil millones de dólares en ese momento. Entre ellas, la mayor tenencia es de SOL, con 55 millones de monedas, BTC con aproximadamente 21,000 monedas y ETH con 113,000 monedas.

Desde que comenzó el plan de reestructuración, FTX ha estado vendiendo continuamente criptomonedas para recaudar fondos. A principios de 2024, FTX liquidó toda su posición en GBTC, aproximadamente 20000 BTC. En octubre y diciembre, FTX volvió a vender SOL en varias ocasiones.

Actualmente, FTX ha completado la venta de la mayoría de las monedas principales, con un total de activos criptográficos en posesión de 1,343 millones de dólares. Hay 20 monedas con una cantidad superior a un millón de dólares, de las cuales FTT tiene el valor más alto, alcanzando 626 millones de dólares, OXY le sigue con 301 millones de dólares, y MAPS y Media también superan los 100 millones de dólares.

Estas ventas podrían afectar el precio a corto plazo de las criptomonedas relacionadas, especialmente aquellas con menor liquidez o con alta concentración de posiciones en FTX. FTT podría enfrentar la mayor presión, mientras que criptomonedas como OXY, MAPS, MEDIA, FIDA, BOBA, SRM y AMPL también podrían verse afectadas.

Actualmente, la dirección de FTX se está preparando para el reembolso, con flujos de fondos hacia el intercambio a diario, pero aún no ha causado un impacto significativo en los precios de las criptomonedas. El mercado parece estar considerando esta presión de venta desde una perspectiva a largo plazo.

Después de que se cumplan los 16 mil millones de dólares en pagos, si fluirán al mercado de criptomonedas se convierte en el foco de atención. Algunos son optimistas y creen que esto podría impulsar la próxima ola de aumento en el mercado de criptomonedas en 2025, llevando a Bitcoin a alcanzar nuevos máximos.

Situaciones similares han ocurrido con los acreedores de Mt.Gox. En julio de 2024, Mt.Gox completó la distribución del 41.5% de los bitcoins, y los acreedores recibieron 59,000 bitcoins. Los datos muestran que, a pesar de que los acreedores recibieron casi 4,000 millones de dólares en bitcoins, la mayoría eligió mantener en lugar de vender.

Sin embargo, si los acreedores de FTX eligen mantener dependerá de las preferencias personales. Es importante señalar que, debido al largo proceso de recuperación de deudas, muchos acreedores originales pueden haber vendido sus derechos a empresas de reclamación de deudas, y parte de esos fondos puede no regresar al mercado de criptomonedas.

A pesar de esto, una parte del capital que sale del ámbito de las criptomonedas seguramente volverá a entrar. Esto sigue siendo una señal positiva para un mercado de criptomonedas que a menudo enfrenta falta de liquidez.

El mercado actual enfrenta múltiples desafíos. El aumento de los datos macroeconómicos, la incertidumbre en la situación externa, la crisis de deuda en Estados Unidos y los recientes desastres naturales han incrementado el sentimiento de aversión al riesgo en el mercado, ejerciendo presión sobre los activos de riesgo.

El 7 de enero, se produjo un grave incendio forestal en California, Estados Unidos, causando importantes pérdidas de vidas y daños económicos. Los analistas de AccuWeather estiman que las pérdidas económicas oscilan entre 135 mil millones y 150 mil millones de dólares. El gobierno de Estados Unidos se ha comprometido a cubrir todos los costos relacionados con el desastre y podría solicitar más asistencia financiera al Congreso.

Este desastre no solo tuvo un impacto directo en la economía, sino que también generó preocupaciones sobre la inflación y la deuda a largo plazo en Estados Unidos, lo que podría agravar la tendencia conservadora de liquidez en el mercado. Más notable aún, la oposición y el conflicto entre los grupos políticos en Estados Unidos después del evento podrían socavar la confianza global en la estabilidad del mercado financiero estadounidense.

Con la inminente toma de posesión de Trump, cualquier evento podría afectar el mercado de criptomonedas y de riesgo. Incluso Tom Lee, el director de inversiones de Fundstrat Capital, un firme alcista de Wall Street, ha señalado que, debido a la reducción de la liquidez global, Bitcoin podría caer drásticamente desde sus recientes máximos, pudiendo probar soportes de 70,000 dólares e incluso 50,000 dólares.

Sin embargo, la toma de posesión de Trump también trajo expectativas positivas. Según informes, David Sacks y el equipo de transición de Trump están colaborando con líderes de la industria cripto para desarrollar una estrategia legislativa. Trump podría firmar una orden ejecutiva el primer día de su mandato, relacionada con la "desbancarización" y la modificación de las políticas contables de los activos criptográficos.

Como resultado, el precio de Bitcoin ha vuelto a superar los 95,000 dólares. Al momento de redactar, el precio de BTC es de 95,452 dólares y el de ETH es de 3,183 dólares.