BTC subió más del 10% esta semana, con cerca de 7 mil millones de dólares en fondos a largo plazo sumando

Esta semana, el BTC subió de 85177 dólares a 93780 dólares, con un aumento semanal del 10.10% y una amplitud del 12.73%, logrando un rebote continuo durante tres semanas, con un volumen de operaciones que ha aumentado. Después de romper con fuerza la media móvil de 120 días el lunes, se mantuvo por encima de la media durante toda la semana, mostrando una fuerte voluntad de compra.

El gobierno de EE. UU. envía señales de progreso positivo en las negociaciones, pero por otro lado, su actitud es ambigua, lo que muestra que los resultados de las negociaciones aún no son claros. El presidente de EE. UU. ha declarado que no destituirá al presidente de la Reserva Federal, lo que ha aliviado las preocupaciones del mercado sobre la pérdida de independencia de la Reserva Federal, y los mercados de acciones, bonos y divisas han mostrado una estabilización y recuperación.

Los funcionarios de la Reserva Federal han emitido señales positivas. Un funcionario indicó que, una vez que la situación cambie, la Reserva Federal tiene la capacidad de actuar rápidamente. Otro funcionario mencionó que si el mercado laboral se deteriora gravemente, esto podría llevar a la Reserva Federal a reducir las tasas de interés más rápidamente y en mayor medida.

El desempeño reciente del mercado global, especialmente del mercado financiero estadounidense, demuestra plenamente la irracionalidad de las políticas actuales y su gran impacto en la economía mundial. La postura de compromiso adoptada por el gobierno estadounidense y la Reserva Federal para hacer frente a la agitación del mercado confirma el juicio de que "la política, la economía y el mercado primero operan en un camino racional a medio y largo plazo".

Sin embargo, el repunte del mercado se debe principalmente a un alivio temporal de las preocupaciones sobre una posible recesión económica. La tendencia futura dependerá de si se pueden resolver a tiempo las disputas comerciales y de si la economía estadounidense realmente entra en recesión. Con base en este juicio, la divulgación de los informes de ganancias del primer trimestre de las acciones estadounidenses que se está llevando a cabo actualmente es especialmente importante.

Políticas, macrofinanzas y datos económicos

El gobierno de Estados Unidos ha declarado que las negociaciones comerciales han avanzado bien, especialmente las negociaciones con China que también están en curso. Sin embargo, la parte china ha indicado que no se han llevado a cabo negociaciones entre ambas partes.

Los países que actualmente están en negociaciones incluyen Japón y Corea del Sur, y es más probable que estos dos países alcancen condiciones favorables para Estados Unidos, lo que también establecerá un precedente para otros países.

Sin embargo, las negociaciones entre Estados Unidos y China aún no muestran signos de haber entrado en una fase de consultas sustantivas. Por lo tanto, la etapa actual de las negociaciones sigue siendo preliminar y todavía hay un cierto margen para lograr avances significativos. Esto determina que el tiempo y el espacio para un rebote en el mercado pueden estar limitados, y es difícil ser optimista a corto plazo.

El presidente de la Reserva Federal se centró en la inflación y la incertidumbre económica derivadas de las políticas comerciales en su discurso de esta semana, estableciendo el tono para la próxima reunión de política monetaria de mayo y reafirmando la independencia de la Reserva Federal. Mantuvo su posición habitual: políticas impulsadas por datos y tasas de interés estables. No bajará las tasas debido a la presión política, pero insinuó que si los datos de inflación o empleo cambian significativamente, la política podría ajustarse. Otros funcionarios de la Reserva Federal enfatizaron más la inclinación "dovish", sugiriendo una posible reducción de tasas en junio.

Hasta el fin de semana, el mercado espera que la probabilidad de una reducción de tasas en junio sea del 62.7%. Con el rebote del mercado, esta probabilidad ha disminuido en comparación con las dos semanas anteriores.

El último Libro Beige publicado por la Reserva Federal muestra que 8 de los 12 distritos de la Reserva Federal informan que la actividad económica "prácticamente no ha cambiado" y que el crecimiento económico general se está desacelerando. Solo unos pocos distritos reportan un leve crecimiento, y algunas áreas reflejan un empeoramiento en las perspectivas económicas. Las empresas reaccionan fuertemente a las políticas arancelarias, y las expectativas de inflación para 2025 han aumentado al 3.5% en varios distritos. La actividad manufacturera se está contrayendo aún más, con el PMI manufacturero cayendo a 48.5. El gasto del consumidor crece de manera moderada, pero los altos precios y las expectativas arancelarias comienzan a debilitar la confianza del consumidor. Los minoristas reportan un exceso de inventario, y el crecimiento de las ventas está por debajo de las expectativas. Los niveles de empleo son generalmente estables, pero la actividad de contratación se ha debilitado, y en algunas regiones ha aumentado el despido, especialmente en el comercio minorista y la manufactura. El crecimiento salarial se ha desacelerado, pero todavía está por encima de los niveles anteriores a la pandemia, y el sector tecnológico y los puestos de trabajo altamente calificados aún enfrentan problemas de escasez de mano de obra.

El contenido del libro marrón indica que los efectos negativos de la política comercial comienzan a manifestarse, pero el grado aún no está claro.

Con la actitud de las políticas volviéndose más moderada, el pánico extremo en el mercado ha disminuido. El índice del dólar se recuperó de un mínimo de 97.991 a 99.613. La rentabilidad de los bonos del Tesoro a 2 años cayó un 1.42% hasta el 3.7560%, y la rentabilidad de los bonos a 10 años bajó un 2% hasta un rango neutral del 4.245%. Los activos de riesgo tuvieron un mejor desempeño, con el Nasdaq, el S&P 500 y el Dow Jones aumentando un 6.73%, un 4.59% y un 2.48% respectivamente en la semana.

El oro alcanzó un máximo de 3499.93 dólares/onza a principios de la semana y luego cayó bruscamente, cerrando a la baja durante toda la semana.

Presión de venta y venta

Con el fuerte rebote de precios, la escala de venta en cadena ha aumentado esta semana, principalmente proveniente de los titulares a corto plazo. El total de ventas en cadena durante toda la semana alcanzó 197040 BTC, de las cuales los titulares a corto plazo vendieron 190568 BTC y los titulares a largo plazo vendieron 6471 BTC. El flujo neto de salida de los intercambios se incrementó a 62696 BTC, siendo esta la mayor salida neta semanal desde el inicio de este ciclo, lo que alivia la presión de venta en el mercado y muestra un gran entusiasmo de compra en el mercado.

Los holders a largo plazo aumentaron su tenencia en más de 120,000 BTC esta semana. Otro grupo de compradores a tener en cuenta son los agrupamientos de direcciones que poseen entre 100 y 1000 BTC, que aumentaron cerca de 30,000 BTC en una sola semana.

Entrada y salida de fondos

Con la actitud de las políticas volviéndose más racional, esta semana los fondos que fluyeron al mercado de criptomonedas a través de canales de stablecoins y ETFs alcanzaron cerca de 7,000 millones de dólares.

En 7 días de negociación, se registraron flujos netos positivos en 6 días, lo que muestra que los fondos a medio y largo plazo están muy activos en sumar. Sin embargo, es importante tener en cuenta que, a medida que el precio de BTC rebota cerca de 95000 dólares, junto con la persistencia de disputas comerciales y preocupaciones sobre la recesión económica, y las expectativas de recortes de tasas más optimistas también están a un mes de distancia, las discrepancias en el mercado siguen existiendo, y es inevitable una volatilidad a corto plazo.

Indicadores cíclicos

Según los indicadores cíclicos de una plataforma de datos, el mercado se encuentra actualmente en un período de continuación de subida.