Nuevo era del mercado de activos digitales: el ecosistema de monedas estables experimenta un crecimiento explosivo
En 2025, el mercado de activos digitales alcanzará un hito importante, una conocida empresa de emisión de monedas estables logrará salir a bolsa en la Bolsa de Nueva York, convirtiéndose en una de las primeras compañías de tecnología financiera cotizadas centradas en el negocio de monedas estables. Esto marca la entrada oficial del ecosistema de monedas estables respaldadas por el dólar en el mercado de capitales público, abriendo también un nuevo mar azul en el ámbito de los activos digitales.
Las monedas estables, como puente entre el mundo de las monedas fiduciarias tradicionales y el de las criptomonedas, están convirtiéndose en el campo de batalla central por el que luchan los mercados de capital y las empresas de tecnología financiera, gracias a su estabilidad de precios, pagos transfronterizos eficientes y de bajo costo, así como su profundo apoyo a innovaciones como DeFi. En el contexto del rápido desarrollo de la economía digital global, el ecosistema de monedas estables está mostrando un crecimiento explosivo. Ya sea por la afluencia de capital o por la mejora gradual de la regulación política, se destaca el papel clave de las monedas estables en el futuro sistema de pagos global, la liquidación transfronteriza y la gestión de activos.
El contexto y el valor del surgimiento de la moneda estable
Las monedas estables, como activos digitales anclados al valor de monedas fiduciarias tradicionales, han surgido rápidamente en los últimos años, convirtiéndose en una parte importante del mercado de criptomonedas. A diferencia de las monedas digitales principales como Bitcoin y Ethereum, que son altamente volátiles, las monedas estables logran una estabilidad de precios mediante un anclaje 1:1 al dólar y otras monedas fiduciarias, lo que reduce enormemente el riesgo de transacciones de activos digitales. Con la ayuda de la tecnología blockchain, las monedas estables no solo aceleran la eficiencia de las transferencias y pagos transfronterizos, sino que también proporcionan un sólido soporte de infraestructura para diversos escenarios como DeFi, intercambio de activos digitales y cobros de comerciantes globales.
La ventaja clave de las monedas estables se refleja en tres aspectos:
Precio estable, evitando el riesgo de volatilidad: la moneda estable ancla el valor de la moneda fiduciaria, garantizando la estabilidad de los montos de transacción y liquidación, reduciendo significativamente el riesgo de transacción.
Transferencias transfronterizas rápidas y de bajo costo: basadas en tecnología blockchain, permiten que los fondos lleguen a nivel global en minutos, muy por debajo del tiempo y las tarifas de las transferencias bancarias tradicionales.
Soporte para aplicaciones financieras diversificadas: acceso directo a escenarios innovadores como préstamos DeFi, intercambio de activos y pagos de bienes digitales, lo que amplía enormemente los límites de uso de los activos digitales.
Estas ventajas son difíciles de lograr con las monedas fiduciarias tradicionales, lo que ha mejorado enormemente la conveniencia y la eficiencia del comercio de activos digitales.
Visión general de los principales proyectos de moneda estable en dólares
| moneda estable | emisor | capitalización total (hasta junio de 2025) | estructura de reservas | atributos de cumplimiento |
|-------|-------|---------------------|---------|---------|
| USDT | Una empresa registrada en el extranjero | Aproximadamente 155.6 mil millones de dólares | Bonos del Tesoro, efectivo, recompra, etc. | Parcialmente transparente, ha sido sancionada |
| USDC | Una empresa estadounidense | Aproximadamente 61.47 mil millones de dólares | Efectivo + bonos del tesoro a corto plazo, auditoría clara | Totalmente compliant, objeto de colaboración regulatoria |
| FDUSD | Una empresa de Hong Kong | Aproximadamente 14.81 mil millones de dólares | Depósitos bancarios + valores a corto plazo | Regulación del marco fiduciario de Hong Kong |
| PYUSD | un gigante de pagos | aproximadamente 9.47 millones de dólares | custodia de terceros, principalmente bonos del Tesoro de EE.UU. | regulado por la autoridad financiera de Nueva York |
| USDe | Una nueva empresa de Singapur | Aproximadamente 56 millones de dólares | Sin efectivo, estructura sintética | Sin garantía tradicional |
| USD1 | Un equipo político | Aproximadamente 22 mil millones de dólares | Sistema de almacenamiento de moneda | Supervisión de terceros |
Lógica subyacente de la moneda estable
Detrás de la explosión del mercado de monedas estables, los impulsores se pueden resumir en tres factores clave: vacío regulatorio, espacio para el diferencial de tasas y la competencia entre naciones.
1. Vacío regulatorio: de un crecimiento salvaje a una normalización gradual
En el pasado, la emisión y circulación de monedas estables carecían de un estándar regulatorio global unificado claro, formando un "vacío regulatorio". Esto redujo las barreras de entrada, atrayendo a una gran cantidad de capital y proyectos a ingresar rápidamente, pero también trajo riesgos sistémicos potenciales. A medida que los países comienzan a implementar regulaciones relacionadas, como la próxima entrada en vigor de la "Reglamento sobre monedas estables" en Hong Kong, se introduce una normalización y garantía en el mercado, impulsando a la industria hacia la conformidad y la madurez.
2. Espacio de margen: la "mina de oro de beneficios" a los ojos del capital
Los emisores de monedas estables logran rendimientos muy superiores a las tasas de interés de los depósitos bancarios al gestionar los fondos en moneda fiduciaria que los usuarios canjean, invirtiendo en bonos del gobierno a corto plazo de bajo riesgo, pignorando criptomonedas o utilizando diversas estrategias de venta en corto de futuros. Algunos proyectos incluso han logrado una tasa de rendimiento anualizada superior al 20% mediante estrategias innovadoras, lo que los hace muy atractivos en el mercado. Los altos rendimientos atraen rápidamente capital, formando un efecto de acumulación de capital que impulsa la rápida expansión del tamaño de las monedas estables.
3. Juego de poder nacional: hegemonía monetaria y el nuevo campo de batalla de la economía digital
Las monedas estables no solo son herramientas de innovación financiera, sino que también son el foco de la competencia monetaria internacional y la soberanía digital. Un proyecto de moneda estable apoyado por un equipo político intenta crear el "Plan de Reconfiguración del Dólar Digital"; Hong Kong está trabajando activamente en un ecosistema de moneda estable vinculado al dólar de Hong Kong, compitiendo por la cima de la tecnología financiera en Asia; varios países de Europa y Asia, a través de regulaciones y pruebas de monedas digitales de banco central (CBDC), buscan mantener la influencia monetaria en la era digital. Las monedas estables se han convertido en un nuevo campo de batalla para los países en torno a la soberanía de las monedas digitales y el sistema de pagos global.
4. Los escenarios de uso se enriquecen continuamente, acercándose gradualmente a las funciones de la moneda fiduciaria.
La funcionalidad de las monedas estables sigue expandiéndose, pasando de ser una herramienta de transferencia interna en el mundo de las monedas, a evolucionar gradualmente hacia escenarios de aplicación diversificados como pagos comerciales globales, préstamos y rendimientos en DeFi, herramientas de refugio de activos y pagos de productos digitales. Esta tendencia de diversificación está llevando a las monedas estables a evolucionar de "herramientas del mundo de las monedas" a "monedas digitales", impulsando un auge en la escala del mercado y la atención del capital.
Transformación del panorama global de las monedas digitales
Desde el liderazgo estatal y las pruebas de los bancos comerciales, hasta la participación de gigantes tecnológicos y proyectos nativos en la cadena, las monedas estables están pasando de ser herramientas de nicho en el mundo de las monedas a convertirse en la entrada clave de la próxima generación de infraestructura de pago global. Esta ola de monedas estables es, en realidad, una lucha entre países en torno a la "hegemonía monetaria en la era digital".
Hong Kong aprobará el "Proyecto de Ley de Monedas Estables" en mayo de 2025, que se implementará oficialmente en agosto del mismo año, convirtiéndose en la primera jurisdicción del mundo en establecer un marco regulatorio integral para las monedas estables vinculadas a una moneda fiduciaria. Esta medida no solo es una regulación pasiva, sino que también responde a la consideración de ocupar proactivamente una posición estratégica en el "próximo centro de liquidación y pago".
La intención estratégica de Hong Kong al lanzar la "Regulación de monedas estables" incluye:
Adaptarse a las tendencias de desarrollo del sistema de pagos criptográficos global.
Asegurar la internacionalización del dólar de Hong Kong en el nivel de soberanía digital
Convertir la moneda estable en un "puente" y "medio" entre las aplicaciones en cadena y los activos del mundo real.
Hong Kong adopta un enfoque de doble vía: el dólar digital de Hong Kong es liderado por la Autoridad Monetaria de Hong Kong, a través de liquidaciones dentro del sistema CBDC y pruebas por parte de instituciones financieras; la moneda estable de Hong Kong es liderada por el mercado, utilizada en aplicaciones en cadenas abiertas, pagos en el extranjero y liquidaciones transfronterizas como complemento o incluso sustituto. Esto permite a Hong Kong ejercer dos "derechos de emisión" en las finanzas digitales: el crédito oficial y la eficiencia comercial.
En esta era de la "Bretaña Forestal 3.0" de la competencia monetaria global, las monedas estables se han convertido en el vehículo tecnológico y símbolo de influencia del próximo instrumento soberano. Estados Unidos ancla su competencia con ciertas monedas estables conocidas, luchando por los derechos de liquidación de la era digital; Europa y Japón promueven estrategias independientes de digitalización de su moneda a través de regulaciones relacionadas; mientras que Hong Kong ha trazado un camino independiente de "mercado impulsado, con el respaldo de instituciones" con un marco regulatorio flexible y prospectivo y un mecanismo de mercado altamente abierto.
En el futuro, cuando las monedas estables se conviertan en la infraestructura de los pagos transfronterizos, y cuando la cadena de bloques redefina las redes de liquidación y las formas de expresión de activos, quien pueda dominar el poder de fijación de precios, el acceso y el derecho de liquidación de este sistema, estará en una posición ventajosa en una nueva ronda del orden financiero internacional. Las monedas estables no solo son una revolución en la forma del dinero, sino también una profunda competencia por la soberanía digital, el orden financiero y el poder de discurso geopolítico. A continuación, más ciudades y más países se unirán a esta guerra financiera digital aún no nombrada.
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HodlOrRegret
· 07-09 11:44
¿Sigues en la estabilidad? ¿Con este nivel de visión?
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MEV_Whisperer
· 07-06 17:21
Vender en corto me golpea
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BearMarketSurvivor
· 07-06 17:16
Hacer tantas monedas estables no es tan práctico como el dólar.
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TokenSleuth
· 07-06 17:16
Al entrar, descubrí que USDT es lo mejor.
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EntryPositionAnalyst
· 07-06 17:05
Los bajistas se han dispersado, moneda estable es la número uno en el mundo.
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ContractCollector
· 07-06 17:02
Finalmente puedo aprovecharme de los tontos inversores minoristas.
La ecología de las monedas estables desata un nuevo patrón financiero, la competencia global por el dinero digital se intensifica.
Nuevo era del mercado de activos digitales: el ecosistema de monedas estables experimenta un crecimiento explosivo
En 2025, el mercado de activos digitales alcanzará un hito importante, una conocida empresa de emisión de monedas estables logrará salir a bolsa en la Bolsa de Nueva York, convirtiéndose en una de las primeras compañías de tecnología financiera cotizadas centradas en el negocio de monedas estables. Esto marca la entrada oficial del ecosistema de monedas estables respaldadas por el dólar en el mercado de capitales público, abriendo también un nuevo mar azul en el ámbito de los activos digitales.
Las monedas estables, como puente entre el mundo de las monedas fiduciarias tradicionales y el de las criptomonedas, están convirtiéndose en el campo de batalla central por el que luchan los mercados de capital y las empresas de tecnología financiera, gracias a su estabilidad de precios, pagos transfronterizos eficientes y de bajo costo, así como su profundo apoyo a innovaciones como DeFi. En el contexto del rápido desarrollo de la economía digital global, el ecosistema de monedas estables está mostrando un crecimiento explosivo. Ya sea por la afluencia de capital o por la mejora gradual de la regulación política, se destaca el papel clave de las monedas estables en el futuro sistema de pagos global, la liquidación transfronteriza y la gestión de activos.
El contexto y el valor del surgimiento de la moneda estable
Las monedas estables, como activos digitales anclados al valor de monedas fiduciarias tradicionales, han surgido rápidamente en los últimos años, convirtiéndose en una parte importante del mercado de criptomonedas. A diferencia de las monedas digitales principales como Bitcoin y Ethereum, que son altamente volátiles, las monedas estables logran una estabilidad de precios mediante un anclaje 1:1 al dólar y otras monedas fiduciarias, lo que reduce enormemente el riesgo de transacciones de activos digitales. Con la ayuda de la tecnología blockchain, las monedas estables no solo aceleran la eficiencia de las transferencias y pagos transfronterizos, sino que también proporcionan un sólido soporte de infraestructura para diversos escenarios como DeFi, intercambio de activos digitales y cobros de comerciantes globales.
La ventaja clave de las monedas estables se refleja en tres aspectos:
Precio estable, evitando el riesgo de volatilidad: la moneda estable ancla el valor de la moneda fiduciaria, garantizando la estabilidad de los montos de transacción y liquidación, reduciendo significativamente el riesgo de transacción.
Transferencias transfronterizas rápidas y de bajo costo: basadas en tecnología blockchain, permiten que los fondos lleguen a nivel global en minutos, muy por debajo del tiempo y las tarifas de las transferencias bancarias tradicionales.
Soporte para aplicaciones financieras diversificadas: acceso directo a escenarios innovadores como préstamos DeFi, intercambio de activos y pagos de bienes digitales, lo que amplía enormemente los límites de uso de los activos digitales.
Estas ventajas son difíciles de lograr con las monedas fiduciarias tradicionales, lo que ha mejorado enormemente la conveniencia y la eficiencia del comercio de activos digitales.
Visión general de los principales proyectos de moneda estable en dólares
| moneda estable | emisor | capitalización total (hasta junio de 2025) | estructura de reservas | atributos de cumplimiento | |-------|-------|---------------------|---------|---------| | USDT | Una empresa registrada en el extranjero | Aproximadamente 155.6 mil millones de dólares | Bonos del Tesoro, efectivo, recompra, etc. | Parcialmente transparente, ha sido sancionada | | USDC | Una empresa estadounidense | Aproximadamente 61.47 mil millones de dólares | Efectivo + bonos del tesoro a corto plazo, auditoría clara | Totalmente compliant, objeto de colaboración regulatoria | | FDUSD | Una empresa de Hong Kong | Aproximadamente 14.81 mil millones de dólares | Depósitos bancarios + valores a corto plazo | Regulación del marco fiduciario de Hong Kong | | PYUSD | un gigante de pagos | aproximadamente 9.47 millones de dólares | custodia de terceros, principalmente bonos del Tesoro de EE.UU. | regulado por la autoridad financiera de Nueva York | | USDe | Una nueva empresa de Singapur | Aproximadamente 56 millones de dólares | Sin efectivo, estructura sintética | Sin garantía tradicional | | USD1 | Un equipo político | Aproximadamente 22 mil millones de dólares | Sistema de almacenamiento de moneda | Supervisión de terceros |
Lógica subyacente de la moneda estable
Detrás de la explosión del mercado de monedas estables, los impulsores se pueden resumir en tres factores clave: vacío regulatorio, espacio para el diferencial de tasas y la competencia entre naciones.
1. Vacío regulatorio: de un crecimiento salvaje a una normalización gradual
En el pasado, la emisión y circulación de monedas estables carecían de un estándar regulatorio global unificado claro, formando un "vacío regulatorio". Esto redujo las barreras de entrada, atrayendo a una gran cantidad de capital y proyectos a ingresar rápidamente, pero también trajo riesgos sistémicos potenciales. A medida que los países comienzan a implementar regulaciones relacionadas, como la próxima entrada en vigor de la "Reglamento sobre monedas estables" en Hong Kong, se introduce una normalización y garantía en el mercado, impulsando a la industria hacia la conformidad y la madurez.
2. Espacio de margen: la "mina de oro de beneficios" a los ojos del capital
Los emisores de monedas estables logran rendimientos muy superiores a las tasas de interés de los depósitos bancarios al gestionar los fondos en moneda fiduciaria que los usuarios canjean, invirtiendo en bonos del gobierno a corto plazo de bajo riesgo, pignorando criptomonedas o utilizando diversas estrategias de venta en corto de futuros. Algunos proyectos incluso han logrado una tasa de rendimiento anualizada superior al 20% mediante estrategias innovadoras, lo que los hace muy atractivos en el mercado. Los altos rendimientos atraen rápidamente capital, formando un efecto de acumulación de capital que impulsa la rápida expansión del tamaño de las monedas estables.
3. Juego de poder nacional: hegemonía monetaria y el nuevo campo de batalla de la economía digital
Las monedas estables no solo son herramientas de innovación financiera, sino que también son el foco de la competencia monetaria internacional y la soberanía digital. Un proyecto de moneda estable apoyado por un equipo político intenta crear el "Plan de Reconfiguración del Dólar Digital"; Hong Kong está trabajando activamente en un ecosistema de moneda estable vinculado al dólar de Hong Kong, compitiendo por la cima de la tecnología financiera en Asia; varios países de Europa y Asia, a través de regulaciones y pruebas de monedas digitales de banco central (CBDC), buscan mantener la influencia monetaria en la era digital. Las monedas estables se han convertido en un nuevo campo de batalla para los países en torno a la soberanía de las monedas digitales y el sistema de pagos global.
4. Los escenarios de uso se enriquecen continuamente, acercándose gradualmente a las funciones de la moneda fiduciaria.
La funcionalidad de las monedas estables sigue expandiéndose, pasando de ser una herramienta de transferencia interna en el mundo de las monedas, a evolucionar gradualmente hacia escenarios de aplicación diversificados como pagos comerciales globales, préstamos y rendimientos en DeFi, herramientas de refugio de activos y pagos de productos digitales. Esta tendencia de diversificación está llevando a las monedas estables a evolucionar de "herramientas del mundo de las monedas" a "monedas digitales", impulsando un auge en la escala del mercado y la atención del capital.
Transformación del panorama global de las monedas digitales
Desde el liderazgo estatal y las pruebas de los bancos comerciales, hasta la participación de gigantes tecnológicos y proyectos nativos en la cadena, las monedas estables están pasando de ser herramientas de nicho en el mundo de las monedas a convertirse en la entrada clave de la próxima generación de infraestructura de pago global. Esta ola de monedas estables es, en realidad, una lucha entre países en torno a la "hegemonía monetaria en la era digital".
Hong Kong aprobará el "Proyecto de Ley de Monedas Estables" en mayo de 2025, que se implementará oficialmente en agosto del mismo año, convirtiéndose en la primera jurisdicción del mundo en establecer un marco regulatorio integral para las monedas estables vinculadas a una moneda fiduciaria. Esta medida no solo es una regulación pasiva, sino que también responde a la consideración de ocupar proactivamente una posición estratégica en el "próximo centro de liquidación y pago".
La intención estratégica de Hong Kong al lanzar la "Regulación de monedas estables" incluye:
Hong Kong adopta un enfoque de doble vía: el dólar digital de Hong Kong es liderado por la Autoridad Monetaria de Hong Kong, a través de liquidaciones dentro del sistema CBDC y pruebas por parte de instituciones financieras; la moneda estable de Hong Kong es liderada por el mercado, utilizada en aplicaciones en cadenas abiertas, pagos en el extranjero y liquidaciones transfronterizas como complemento o incluso sustituto. Esto permite a Hong Kong ejercer dos "derechos de emisión" en las finanzas digitales: el crédito oficial y la eficiencia comercial.
En esta era de la "Bretaña Forestal 3.0" de la competencia monetaria global, las monedas estables se han convertido en el vehículo tecnológico y símbolo de influencia del próximo instrumento soberano. Estados Unidos ancla su competencia con ciertas monedas estables conocidas, luchando por los derechos de liquidación de la era digital; Europa y Japón promueven estrategias independientes de digitalización de su moneda a través de regulaciones relacionadas; mientras que Hong Kong ha trazado un camino independiente de "mercado impulsado, con el respaldo de instituciones" con un marco regulatorio flexible y prospectivo y un mecanismo de mercado altamente abierto.
En el futuro, cuando las monedas estables se conviertan en la infraestructura de los pagos transfronterizos, y cuando la cadena de bloques redefina las redes de liquidación y las formas de expresión de activos, quien pueda dominar el poder de fijación de precios, el acceso y el derecho de liquidación de este sistema, estará en una posición ventajosa en una nueva ronda del orden financiero internacional. Las monedas estables no solo son una revolución en la forma del dinero, sino también una profunda competencia por la soberanía digital, el orden financiero y el poder de discurso geopolítico. A continuación, más ciudades y más países se unirán a esta guerra financiera digital aún no nombrada.