ETF de Bitcoin redefine el panorama de inversión en encriptación, la temporada de alts podría ser cosa del pasado
La aparición del ETF de Bitcoin ( ) podría cambiar por completo el concepto de "temporada de alts" en el mercado de encriptación.
Durante mucho tiempo, el mercado de encriptación ha seguido un patrón predecible de flujo de capital. El aumento en el precio de Bitcoin atrae la atención y liquidez del mercado mainstream, y luego el capital fluye hacia los tokens de baja capitalización. El capital especulativo eleva el valor de estos activos, y los traders emocionados lo llaman "temporada de alts".
Sin embargo, este ciclo que alguna vez se consideró evidente está mostrando signos de colapso estructural.
En 2024, el ETF de Bitcoin al contado atrajo un récord de 129 mil millones de dólares en flujos de fondos. Esto proporciona a los inversores minoristas e institucionales un canal de inversión en Bitcoin sin precedentes, pero también ha creado un vacío que ha drenado fondos de activos especulativos. Ahora, los inversores institucionales tienen una forma segura y regulada de acceder a la encriptación, sin tener que asumir el riesgo del mercado de altcoins. Muchos inversores minoristas también han descubierto que el ETF es más atractivo que buscar el próximo token de gran aumento. Un conocido analista de Bitcoin incluso cambió su Bitcoin real por un ETF al contado.
Esta transformación está ocurriendo en tiempo real; si los fondos continúan bloqueados en productos estructurados, los alts enfrentarán una disminución de la liquidez del mercado y de su correlación.
¿Está muerta la temporada de alts? El auge de la inversión en encriptación estructurada
El ETF de Bitcoin ofrece otra opción para aquellos que buscan activos de alto riesgo y baja capitalización de mercado, permitiendo a los inversores obtener apalancamiento, liquidez y transparencia regulatoria a través de productos estructurados. Los inversores minoristas, que solían ser el principal motor de la especulación en altcoins, ahora pueden invertir directamente en ETF de Bitcoin y Ethereum, herramientas que eliminan las preocupaciones sobre la custodia propia, reducen el riesgo de contraparte y se alinean con los marcos de inversión tradicionales.
Las instituciones tienen más incentivos para evitar el riesgo de alts. Los fondos de cobertura y las plataformas de negociación profesionales solían perseguir mayores rendimientos en alts de baja liquidez, pero ahora pueden desplegar apalancamiento a través de derivados o obtener exposición en la vía financiera tradicional a través de ETF.
Con el aumento de la capacidad de cobertura a través de opciones y futuros, el incentivo para especular en alts de baja liquidez y volumen de transacciones ha disminuido significativamente. Esta tendencia se ha reforzado aún más por la salida récord de 2400 millones de dólares en febrero y las oportunidades de arbitraje derivadas del rescate de ETF, lo que ha obligado al mercado de encriptación a entrar en una disciplina sin precedentes.
La estrategia de inversión en criptomonedas se vuelve atractiva para el capital riesgo
El capital de riesgo (VC) ha sido tradicionalmente la línea de vida de la temporada de altcoins, inyectando liquidez en proyectos emergentes y tejiendo narrativas grandiosas para tokens emergentes.
Sin embargo, a medida que el apalancamiento se vuelve más accesible, la eficiencia de capital se convierte en una prioridad clave, y los VC están repensando sus estrategias.
VC se esfuerza por lograr una tasa de retorno de inversión lo más alta posible ( ROI ), pero el rango típico está entre el 17% y el 25%. En las finanzas tradicionales, la tasa de interés sin riesgo del capital es el estándar para todas las inversiones, que generalmente se representa por el rendimiento de los bonos del gobierno de EE. UU.
En el ámbito de la encriptación, la tasa de crecimiento histórica de Bitcoin ha desempeñado un papel similar como referencia de rendimiento esperado. Esto se ha convertido en la tasa de interés libre de riesgo de la industria. En la última década, la tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) promedio de Bitcoin ha sido del 77%, superando significativamente a activos tradicionales como el oro ( 8% ) y el índice S&P 500 ( 11% ). Incluso en los últimos cinco años, incluidos los mercados alcistas y bajistas, el CAGR de Bitcoin se ha mantenido en un 67%.
Con esto como referencia, los capitalistas de riesgo despliegan capital en Bitcoin o empresas relacionadas con Bitcoin a esta tasa de crecimiento, y el ROI total en cinco años será de aproximadamente 1,199%, lo que significa que la inversión aumentará casi 12 veces.
A pesar de que Bitcoin sigue siendo volátil, su excelente desempeño a largo plazo lo convierte en un estándar fundamental para evaluar el rendimiento ajustado al riesgo en el campo de la encriptación. Con el aumento de las oportunidades de arbitraje y la disminución del riesgo, los VC pueden optar por inversiones más seguras.
En 2024, la cantidad de transacciones de VC disminuyó un 46%, aunque el volumen de inversión general en el cuarto trimestre tuvo un repunte. Esto marca una transición hacia proyectos de mayor valor y más selectivos, en lugar de fondos especulativos.
Las empresas emergentes de encriptación impulsadas por Web3 y AI siguen atrayendo atención, pero los días de financiación indiscriminada para cada token con un libro blanco pueden estar contados. Si el capital de riesgo se orienta aún más hacia inversiones estructuradas a través de ETF, en lugar de invertir directamente en empresas emergentes de alto riesgo, los nuevos proyectos de alts podrían enfrentar consecuencias graves.
Al mismo tiempo, los proyectos de altcoins que han atraído la atención de algunas instituciones son la excepción, no la norma. Incluso los ETFs de criptomonedas diseñados para obtener una exposición más amplia tienen dificultades para atraer flujos de capital significativos, lo que destaca que el capital está concentrado y no disperso.
Problemas de exceso de suministro y la nueva realidad del mercado
El panorama del mercado ha cambiado. La gran cantidad de alts que compiten por la atención ha causado un problema de saturación. Según las estadísticas de la plataforma de análisis de datos, actualmente hay más de 40 millones de tokens en el mercado. En 2024, se lanzarán un promedio de 1,2 millones de nuevos tokens cada mes, y desde principios de 2025 se han creado más de 5 millones de tokens.
Con la inclinación de las instituciones hacia la inversión estructurada y la falta de demanda especulativa impulsada por los minoristas, la liquidez ya no fluye hacia los alts como antes.
Esto revela un hecho severo: la mayoría de los alts no podrá sobrevivir. El CEO de una plataforma de análisis de datos advirtió recientemente que, sin un cambio fundamental en la estructura del mercado, es poco probable que la mayoría de estos activos sobrevivan. "La era de todo en aumento ha terminado," dijo en una reciente publicación en redes sociales.
En una era en la que los fondos están bloqueados en ETF y contratos perpetuos en lugar de fluir libremente hacia activos especulativos, la estrategia tradicional de esperar a que la dominancia de Bitcoin disminuya para luego cambiar a alts puede que ya no sea aplicable.
El mercado de encriptación ya no es el mismo. Los días de aumentos fáciles y cíclicos de altcoins pueden ser reemplazados por un ecosistema donde la dirección del flujo de capital está determinada por la eficiencia del capital, los productos financieros estructurados y la transparencia regulatoria. Los ETF están cambiando la forma en que las personas invierten en Bitcoin y están transformando fundamentalmente la distribución de liquidez en todo el mercado.
Para aquellos que se basan en la suposición de que siempre habrá un auge de alts después de cada aumento de Bitcoin, puede que sea el momento de reconsiderar. A medida que el mercado se ha madurado, las reglas pueden haber cambiado.
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SleepyValidator
· hace4h
alts no tienen futuro
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MidnightTrader
· hace14h
La moneda pequeña resulta ser tontos.
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GasFeeBeggar
· hace14h
Las altcoins han caído, las monedas antiguas reinan.
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RetiredMiner
· hace14h
El altcoin debería desaparecer, todos deben irse a cultivar.
El auge del ETF de Bitcoin puede marcar el fin de la temporada de alts
ETF de Bitcoin redefine el panorama de inversión en encriptación, la temporada de alts podría ser cosa del pasado
La aparición del ETF de Bitcoin ( ) podría cambiar por completo el concepto de "temporada de alts" en el mercado de encriptación.
Durante mucho tiempo, el mercado de encriptación ha seguido un patrón predecible de flujo de capital. El aumento en el precio de Bitcoin atrae la atención y liquidez del mercado mainstream, y luego el capital fluye hacia los tokens de baja capitalización. El capital especulativo eleva el valor de estos activos, y los traders emocionados lo llaman "temporada de alts".
Sin embargo, este ciclo que alguna vez se consideró evidente está mostrando signos de colapso estructural.
En 2024, el ETF de Bitcoin al contado atrajo un récord de 129 mil millones de dólares en flujos de fondos. Esto proporciona a los inversores minoristas e institucionales un canal de inversión en Bitcoin sin precedentes, pero también ha creado un vacío que ha drenado fondos de activos especulativos. Ahora, los inversores institucionales tienen una forma segura y regulada de acceder a la encriptación, sin tener que asumir el riesgo del mercado de altcoins. Muchos inversores minoristas también han descubierto que el ETF es más atractivo que buscar el próximo token de gran aumento. Un conocido analista de Bitcoin incluso cambió su Bitcoin real por un ETF al contado.
Esta transformación está ocurriendo en tiempo real; si los fondos continúan bloqueados en productos estructurados, los alts enfrentarán una disminución de la liquidez del mercado y de su correlación.
¿Está muerta la temporada de alts? El auge de la inversión en encriptación estructurada
El ETF de Bitcoin ofrece otra opción para aquellos que buscan activos de alto riesgo y baja capitalización de mercado, permitiendo a los inversores obtener apalancamiento, liquidez y transparencia regulatoria a través de productos estructurados. Los inversores minoristas, que solían ser el principal motor de la especulación en altcoins, ahora pueden invertir directamente en ETF de Bitcoin y Ethereum, herramientas que eliminan las preocupaciones sobre la custodia propia, reducen el riesgo de contraparte y se alinean con los marcos de inversión tradicionales.
Las instituciones tienen más incentivos para evitar el riesgo de alts. Los fondos de cobertura y las plataformas de negociación profesionales solían perseguir mayores rendimientos en alts de baja liquidez, pero ahora pueden desplegar apalancamiento a través de derivados o obtener exposición en la vía financiera tradicional a través de ETF.
Con el aumento de la capacidad de cobertura a través de opciones y futuros, el incentivo para especular en alts de baja liquidez y volumen de transacciones ha disminuido significativamente. Esta tendencia se ha reforzado aún más por la salida récord de 2400 millones de dólares en febrero y las oportunidades de arbitraje derivadas del rescate de ETF, lo que ha obligado al mercado de encriptación a entrar en una disciplina sin precedentes.
La estrategia de inversión en criptomonedas se vuelve atractiva para el capital riesgo
El capital de riesgo (VC) ha sido tradicionalmente la línea de vida de la temporada de altcoins, inyectando liquidez en proyectos emergentes y tejiendo narrativas grandiosas para tokens emergentes.
Sin embargo, a medida que el apalancamiento se vuelve más accesible, la eficiencia de capital se convierte en una prioridad clave, y los VC están repensando sus estrategias.
VC se esfuerza por lograr una tasa de retorno de inversión lo más alta posible ( ROI ), pero el rango típico está entre el 17% y el 25%. En las finanzas tradicionales, la tasa de interés sin riesgo del capital es el estándar para todas las inversiones, que generalmente se representa por el rendimiento de los bonos del gobierno de EE. UU.
En el ámbito de la encriptación, la tasa de crecimiento histórica de Bitcoin ha desempeñado un papel similar como referencia de rendimiento esperado. Esto se ha convertido en la tasa de interés libre de riesgo de la industria. En la última década, la tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) promedio de Bitcoin ha sido del 77%, superando significativamente a activos tradicionales como el oro ( 8% ) y el índice S&P 500 ( 11% ). Incluso en los últimos cinco años, incluidos los mercados alcistas y bajistas, el CAGR de Bitcoin se ha mantenido en un 67%.
Con esto como referencia, los capitalistas de riesgo despliegan capital en Bitcoin o empresas relacionadas con Bitcoin a esta tasa de crecimiento, y el ROI total en cinco años será de aproximadamente 1,199%, lo que significa que la inversión aumentará casi 12 veces.
A pesar de que Bitcoin sigue siendo volátil, su excelente desempeño a largo plazo lo convierte en un estándar fundamental para evaluar el rendimiento ajustado al riesgo en el campo de la encriptación. Con el aumento de las oportunidades de arbitraje y la disminución del riesgo, los VC pueden optar por inversiones más seguras.
En 2024, la cantidad de transacciones de VC disminuyó un 46%, aunque el volumen de inversión general en el cuarto trimestre tuvo un repunte. Esto marca una transición hacia proyectos de mayor valor y más selectivos, en lugar de fondos especulativos.
Las empresas emergentes de encriptación impulsadas por Web3 y AI siguen atrayendo atención, pero los días de financiación indiscriminada para cada token con un libro blanco pueden estar contados. Si el capital de riesgo se orienta aún más hacia inversiones estructuradas a través de ETF, en lugar de invertir directamente en empresas emergentes de alto riesgo, los nuevos proyectos de alts podrían enfrentar consecuencias graves.
Al mismo tiempo, los proyectos de altcoins que han atraído la atención de algunas instituciones son la excepción, no la norma. Incluso los ETFs de criptomonedas diseñados para obtener una exposición más amplia tienen dificultades para atraer flujos de capital significativos, lo que destaca que el capital está concentrado y no disperso.
Problemas de exceso de suministro y la nueva realidad del mercado
El panorama del mercado ha cambiado. La gran cantidad de alts que compiten por la atención ha causado un problema de saturación. Según las estadísticas de la plataforma de análisis de datos, actualmente hay más de 40 millones de tokens en el mercado. En 2024, se lanzarán un promedio de 1,2 millones de nuevos tokens cada mes, y desde principios de 2025 se han creado más de 5 millones de tokens.
Con la inclinación de las instituciones hacia la inversión estructurada y la falta de demanda especulativa impulsada por los minoristas, la liquidez ya no fluye hacia los alts como antes.
Esto revela un hecho severo: la mayoría de los alts no podrá sobrevivir. El CEO de una plataforma de análisis de datos advirtió recientemente que, sin un cambio fundamental en la estructura del mercado, es poco probable que la mayoría de estos activos sobrevivan. "La era de todo en aumento ha terminado," dijo en una reciente publicación en redes sociales.
En una era en la que los fondos están bloqueados en ETF y contratos perpetuos en lugar de fluir libremente hacia activos especulativos, la estrategia tradicional de esperar a que la dominancia de Bitcoin disminuya para luego cambiar a alts puede que ya no sea aplicable.
El mercado de encriptación ya no es el mismo. Los días de aumentos fáciles y cíclicos de altcoins pueden ser reemplazados por un ecosistema donde la dirección del flujo de capital está determinada por la eficiencia del capital, los productos financieros estructurados y la transparencia regulatoria. Los ETF están cambiando la forma en que las personas invierten en Bitcoin y están transformando fundamentalmente la distribución de liquidez en todo el mercado.
Para aquellos que se basan en la suposición de que siempre habrá un auge de alts después de cada aumento de Bitcoin, puede que sea el momento de reconsiderar. A medida que el mercado se ha madurado, las reglas pueden haber cambiado.