"Economía Trump" imprimirá dinero a gran escala, el Bitcoin alcanzará los 1000000 de dólares es solo cuestión de tiempo.

¿Cuál crees que será el precio de Bitcoin el 31 de diciembre de 2024? ¿Más de 100,000 dólares o menos de 100,000 dólares?

En China hay un famoso dicho: "No importa si es un gato negro o un gato blanco, el que puede atrapar ratones es un buen gato."

Voy a llamar a las políticas implementadas por el presidente Trump después de su elección como "capitalismo americano con características chinas".

Las élites que dominan Estados Unidos no se preocupan si el sistema económico es capitalismo, socialismo o fascismo; solo les importa si las políticas implementadas ayudan a mantener su poder. Estados Unidos dejó de ser puramente capitalista a principios del siglo XIX. El capitalismo significa que cuando los ricos toman decisiones erróneas, pierden dinero. Esta situación fue prohibida cuando se estableció el Sistema de Reserva Federal de EE. UU. en 1913. Con el impacto de la privatización de las ganancias y la socialización de las pérdidas en el país, y la extrema división de clases creada entre las "personas despreciables" o "de bajos ingresos" que viven en el interior y las élites costeras nobles y respetadas, el presidente Roosevelt tuvo que corregir el rumbo, ofreciendo algunos migajas a los pobres a través de su política del "New Deal". Luego, al igual que ahora, la expansión de la asistencia gubernamental a los rezagados no fue una política bien recibida por los llamados capitalistas ricos.

La transición del socialismo extremo (en 1944, se aumentó la tasa impositiva marginal más alta al 94% para los ingresos superiores a 200,000 dólares) al socialismo corporativo sin restricciones comenzó en la década de 1980 bajo la administración de Reagan. Posteriormente, el banco central inyectó fondos en la industria de servicios financieros mediante la impresión de dinero, con la esperanza de que la riqueza fluyera gradualmente de arriba hacia abajo; esta política económica neoliberal continuó hasta la pandemia de COVID en 2020. El presidente Trump, al enfrentar la crisis, mostró su espíritu rooseveltiano interior; fue la primera vez desde el New Deal que se distribuyó la mayor cantidad de fondos directamente a toda la población. Estados Unidos imprimió el 40% de los dólares globales entre 2020 y 2021. Trump inició la distribución de "cheques de estímulo", y el presidente Biden continuó esta popular política durante su mandato. Al evaluar el impacto del balance del gobierno, surgieron algunos fenómenos extraños entre 2008 y 2020 y entre 2020 y 2022.

Desde 2009 hasta el segundo trimestre de 2020, fue el pico de la llamada "economía del goteo", donde el crecimiento económico de este período dependía principalmente de la política de impresión de dinero del banco central, comúnmente conocida como flexibilización cuantitativa (QE). Como puede ver, la tasa de crecimiento de la economía (PIB nominal) es inferior a la tasa de acumulación de la deuda nacional. En otras palabras, los ricos utilizan los fondos que obtienen del gobierno para comprar activos. Este tipo de transacción no ha generado actividad económica sustancial. Por lo tanto, proporcionar billones de dólares a los ricos tenedores de activos financieros a través de la deuda ha elevado la relación entre la deuda y el PIB nominal.

Desde el segundo trimestre de 2020 hasta el primer trimestre de 2023, los presidentes Trump y Biden tomaron enfoques diferentes. Sus departamentos del tesoro emitieron deuda que la Reserva Federal compró a través de la flexibilización cuantitativa (QE), pero esta vez no se envió a los ricos, sino que se enviaron cheques directamente a cada ciudadano. Los pobres efectivamente recibieron efectivo en sus cuentas bancarias. Evidentemente, el CEO de un gran banco se benefició bastante de las tarifas de transferencia del gobierno... se le conoce como el Li Ka-shing de Estados Unidos, y no puedes evitar pagarle tarifas. La razón por la cual los pobres son pobres es que gastan todo su dinero en la compra de bienes y servicios, y durante este período, realmente lo hicieron. Con una velocidad de circulación del dinero significativamente acelerada, el crecimiento económico fue rápido. Es decir, 1 dólar de deuda generó más de 1 dólar de actividad económica. Por lo tanto, la relación de deuda de Estados Unidos con el PIB nominal disminuyó mágicamente.

Sin embargo, la inflación se intensifica porque el crecimiento de la oferta de bienes y servicios no puede seguir el aumento del poder de compra que la gente obtiene a través de la deuda del gobierno. Los ricos que poseen bonos del gobierno están descontentos con estas políticas populistas. Estos ricos han experimentado los peores rendimientos totales desde 1812. Para contrarrestar, enviaron al presidente de la Reserva Federal, Jay Powell, quien comenzó a subir las tasas de interés a principios de 2022 para controlar la inflación, mientras que el público esperaba otra ronda de cheques de estímulo, pero tales políticas han sido prohibidas. La secretaria del Tesoro de EE. UU., Janet Yellen, intervino para contrarrestar el impacto del endurecimiento de la política monetaria de la Reserva Federal. Ella agotó las instalaciones de recompra inversa (RRP) de la Reserva Federal al cambiar la emisión de deuda de bonos a corto plazo. Esto inyectó casi 2.5 billones de dólares en estímulo fiscal al mercado, beneficiando principalmente a los ricos que poseen activos financieros; como resultado, el mercado de activos prosperó. Al igual que después de 2008, el rescate gubernamental a estos ricos no trajo actividad económica real, y la relación entre la deuda de EE. UU. y el PIB nominal comenzó a aumentar nuevamente.

¿El gabinete que asumirá Trump ha aprendido lecciones de la reciente historia económica de Estados Unidos? Creo que sí.

Scott Bassett, que es ampliamente considerado como el candidato de Trump para reemplazar a Yellen como Secretario del Tesoro de EE. UU., ha dado muchos discursos sobre cómo "reparar" América. Sus discursos y artículos de columna detallan cómo implementar el "Plan América Primero" de Trump, un plan que es bastante similar a la estrategia de desarrollo de China (comenzando en la década de 1980 durante la era de Deng Xiaoping y que continúa hasta hoy). Este plan tiene como objetivo impulsar el regreso de industrias clave (como la construcción naval, fábricas de semiconductores, manufactura de automóviles, etc.) a través de créditos fiscales y subsidios proporcionados por el gobierno, promoviendo así el crecimiento del PIB nominal. Las empresas elegibles podrán obtener préstamos bancarios a bajo interés. Los bancos volverán a ofrecer activamente préstamos a estas empresas que operan realmente, ya que su rentabilidad está garantizada por el gobierno de EE. UU. A medida que las empresas expanden sus operaciones en EE. UU., necesitarán contratar trabajadores estadounidenses. Que los estadounidenses comunes obtengan trabajos con salarios más altos significa un aumento en el consumo. Si Trump limita la inmigración de ciertos países, estos efectos serán aún más pronunciados. Estas medidas estimulan la actividad económica, y el gobierno obtiene ingresos a través de impuestos sobre las ganancias de las empresas y los impuestos sobre la renta personal. Para apoyar estos planes, el déficit del gobierno debe mantenerse en niveles altos, y el Departamento del Tesoro recauda fondos vendiendo bonos a los bancos. Dado que la Reserva Federal o los legisladores han suspendido el apalancamiento complementario, los bancos ahora pueden volver a apalancar sus balances. Los ganadores son los trabajadores comunes, las empresas que producen productos y servicios "calificados", y el gobierno de EE. UU., cuya relación deuda/PIB nominal disminuye. Esta política equivale a un superquantitative easing para los pobres.

Suena muy bien. ¿Quién se opondría a esta próspera era estadounidense?

Los perdedores son aquellos que poseen bonos a largo plazo o depósitos de ahorro, ya que los rendimientos de estas herramientas serán intencionadamente presionados por debajo de la tasa de crecimiento nominal de la economía estadounidense. Si tu salario no puede mantenerse al día con niveles más altos de inflación, también te verás afectado. Es notable que unirse a sindicatos ha vuelto a estar de moda. "4 y 40" se ha convertido en el nuevo lema, es decir, un aumento del 40% para los trabajadores en los próximos cuatro años, es decir, un aumento del 10% por año, para motivarlos a seguir trabajando.

Para aquellos lectores que se consideran ricos, no se preocupen. Aquí hay una guía de inversión. No es un consejo financiero; solo estoy compartiendo lo que hago en mi cartera personal. Cada vez que se aprueba un proyecto de ley y se asignan fondos a industrias específicas, léalo detenidamente y luego invierta en las acciones de esas industrias. En lugar de depositar fondos en bonos del gobierno o cuentas bancarias, es mejor comprar oro (como cobertura para la generación de los baby boomers contra la represión financiera) o Bitcoin (como cobertura para la generación milenaria contra la represión financiera).

Evidentemente, mi cartera prioriza Bitcoin, otras criptomonedas y acciones de empresas relacionadas con criptomonedas, seguido de oro almacenado en la tesorería, y finalmente acciones. Mantendré una pequeña cantidad de efectivo en un fondo del mercado monetario para pagar mis facturas diarias.

En el resto de este artículo, explicaré cómo las políticas de expansión cuantitativa de los ricos y los pobres afectan el crecimiento económico y la oferta monetaria. Luego, predeciré cómo la exención de la tasa de apalancamiento suplementario (SLR) permitirá nuevamente la expansión cuantitativa ilimitada para los pobres. En la última parte, presentaré un nuevo índice para rastrear la oferta de crédito bancario en Estados Unidos y mostraré cómo el Bitcoin se desempeña mejor que todos los demás activos después de ajustar según la oferta de crédito bancario.

suministro de moneda

Expreso mi sincera admiración por la alta calidad de la serie de artículos Ex Uno Plures de Zoltan Pozar. Durante mi reciente fin de semana largo en Maldivas, disfruté de surf, yoga Ayangara y masajes de fascia mientras leía todas sus obras. Sus obras aparecerán con frecuencia en el resto de este artículo.

A continuación, presentaré una serie de cuentas contables hipotéticas. En el lado izquierdo del tipo T están los activos, y en el lado derecho están los pasivos. Las entradas en azul indican un aumento de valor, mientras que las entradas en rojo indican una disminución de valor.

El primer ejemplo se centra en cómo la Reserva Federal impacta la oferta monetaria y el crecimiento económico a través de la compra de bonos mediante la flexibilización cuantitativa. Por supuesto, este ejemplo y los siguientes tendrán un toque humorístico para aumentar el interés y la atracción.

Imagina que eres Powell durante la crisis bancaria en Estados Unidos en marzo de 2023. Para desestresarse, Powell se dirige al Club de Squash y Tenis en 370 Park Avenue, Nueva York, para jugar squash con un viejo amigo que vale cientos de millones. El amigo de Powell está muy ansioso.

Este amigo, a quien llamamos Kevin, es un veterano en finanzas. Él dijo: "Jay, puede que tenga que vender la casa en Hampton. Todo mi dinero está depositado en un banco y, evidentemente, mi saldo excede el límite de seguro de depósitos federal. Tienes que ayudarme. Sabes lo difícil que es para un conejo tener que quedarse en la ciudad un día en verano."

Jay respondió: "No te preocupes, lo tengo cubierto. Voy a hacer un alivio cuantitativo de 20 billones de dólares. Esto se anunciará el domingo por la noche. Sabes que la Reserva Federal siempre está de tu lado. Sin tu contribución, ¿quién sabe cómo sería Estados Unidos? Imagina si Trump tuviera que retomar el poder debido a la crisis financiera que Biden tuvo que enfrentar. Recuerdo que a principios de los 80, Trump le robó a mi novia en Dorsia, fue realmente frustrante."

La Reserva Federal ha creado un programa de financiamiento a plazo bancario, que es diferente de la flexibilización cuantitativa directa, para abordar la crisis bancaria. Pero permítanme aquí hacer un pequeño arte. Ahora, veamos cómo los 2 billones de dólares en flexibilización cuantitativa afectan la oferta monetaria. Todos los números estarán en miles de millones.

1. La Reserva Federal compró bonos del gobierno por un valor de 200 mil millones de dólares a una gran empresa de gestión de activos y realizó el pago a través de reservas. Un gran banco actuó como intermediario en esta transacción. El banco recibió 200 mil millones de dólares en reservas y acreditó 200 mil millones de dólares en depósitos a la empresa de gestión de activos. La política de flexibilización cuantitativa de la Reserva Federal permitió que los bancos crearan depósitos, que finalmente se convirtieron en moneda.

2. La compañía de gestión de activos que ha perdido los bonos del gobierno necesita reinvertir estos fondos en otros activos que generen interés. El director ejecutivo de la compañía suele colaborar solo con líderes de la industria, y en este momento, él está bastante interesado en el sector tecnológico. Una nueva aplicación de red social llamada Anaconda está construyendo una comunidad de usuarios que comparten fotos subidas por los usuarios. Anaconda se encuentra en una fase de crecimiento, y la compañía de gestión de activos está encantada de comprar sus bonos por un valor de 200 mil millones de dólares.

3. Anaconda se ha convertido en un papel importante en los mercados de capital de EE. UU. Han logrado atraer a un grupo de usuarios masculinos de entre 18 y 45 años, haciéndolos adictos a esta aplicación. Debido a que estos usuarios han reducido su tiempo de lectura, en su lugar pasan tiempo navegando por la aplicación, guiando