Mercado de criptomonedas muestra 5 señales positivas ¿Bull run a la vista?

Recientemente, el mercado de criptomonedas ha mostrado una tendencia al alza, con ETH destacándose después de la actualización en Shanghai, habiendo subido más del 75% este año. Varios indicadores del mercado muestran que la industria de la encriptación está entrando en una trayectoria de desarrollo positivo. A pesar de que todavía hay algunas voces negativas, desde el incidente de FTX, la tendencia general de las criptomonedas ha sido favorable, manteniendo incluso un aumento durante la turbulencia en el sector bancario. Este artículo analizará la situación actual del mercado de encriptación a través de 5 indicadores clave.

1. El tamaño de los contratos no cerrados alcanza un nuevo máximo

Los contratos de futuros son una de las principales formas en que los comerciantes obtienen exposición apalancada a los activos de encriptación. El volumen de posiciones ( refleja la cantidad de contratos de futuros que aún no se han cerrado o cubierto, incluyendo posiciones largas y cortas. Un alto volumen de posiciones generalmente significa que la aversión al riesgo del mercado es alta y que hay una abundante liquidez.

El volumen total de posiciones abiertas en futuros de Bitcoin ha superado el máximo de 9,9 mil millones de dólares antes del colapso de FTX, y recientemente se ha superado los 10 mil millones de dólares en transacciones. Esto indica que el mercado de encriptación de derivados está comenzando a llenar el vacío dejado por FTX. La reconstrucción de posiciones abiertas y la mejora de la liquidez son señales positivas para el mercado, pero también se debe tener cuidado con los riesgos que puede traer la acumulación de apalancamiento.

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2. La actividad en la cadena ha aumentado significativamente

A pesar de las controversias en las perspectivas macroeconómicas, la economía blockchain muestra un estado de prosperidad. El número total de direcciones activas diarias en las principales plataformas de contratos inteligentes se mantiene estable en alrededor de 2 millones, la primera vez desde el final del bull run de 2022, lo que representa un aumento del 77% en comparación con el mínimo de agosto de 2022.

La tasa de rendimiento total de DeFi ha estado en constante aumento desde junio de 2022, subiendo un 94.2% desde su punto más bajo. El aumento en la tasa de rendimiento generalmente está relacionado con el aumento en los precios de los activos, lo que refleja que tanto individuos como instituciones han incrementado las transacciones en la cadena y las estrategias de apalancamiento. Una tasa de rendimiento más alta también significa que los prestatarios pueden soportar un mayor costo de capital, lo que indica una mejora en la situación general del capital.

Con la reducción del riesgo de inflación, las criptomonedas recuperan vida, y la atractividad de los rendimientos DeFi también ha mejorado.

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3. Disminución de la proporción de stablecoins

Desde el mínimo de la crisis de FTX, el capital en el mercado de criptomonedas ha seguido aumentando su exposición neta, sin señales de desaceleración. Los datos en la cadena muestran que, desde el colapso de Terra-Luna en mayo de 2022, la exposición de los grandes inversores a las stablecoins ha disminuido al mínimo, con un promedio de solo el 15% de sus carteras asignadas a stablecoins.

Aunque los fondos líquidos en las carteras de los grandes inversores han disminuido, todavía hay una cantidad considerable de fondos disponibles antes de caer al 5% en el punto bajo del bull run. La crisis de confianza en USDC provocada por la crisis bancaria de marzo también afectó la disposición de los inversores a mantener encriptación. El cambio en el sentimiento del mercado de activos anclados al dólar a activos en tokens es una señal positiva.

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4. El índice de volatilidad disminuye

El índice de volatilidad de encriptación desarrollado por CVI Finance ) es similar al índice VIX de las finanzas tradicionales (, mostrando que, incluso durante la agitación en el sector bancario, el índice sigue cayendo, y actualmente está por debajo del mínimo de 62.80 previo al evento de FTX.

Mientras los contratos no liquidados crecen rápidamente, el índice CVI muestra una disminución en las expectativas de volatilidad de precios futuros, lo cual es una señal alentadora.

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5. Retiros de Ethereum se llevan a cabo sin problemas

A pesar de que anteriormente había preocupaciones de que después de la actualización de Shapella habría retiros masivos, la situación real es bastante optimista. Hasta el 19 de abril, solo hay 25.7k validadores en espera de retiros completos, de los cuales el 46.5% proviene de Kraken, que se vio obligado a interrumpir su negocio de estacas en EE. UU. Dado que la red ha establecido límites para los retiros, estos se completarán en dos semanas.

Después del despliegue de Shapella, aproximadamente 1 millón de ETH fueron retirados parcialmente en 5 días, pero el mercado parece haber absorbido sin problemas más de 500,000 de suministro adicional. Una parte considerable de los activos no se vendió, sino que se volvió a apostar en la red.

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Perspectivas del mercado

A pesar de la incertidumbre en el entorno macroeconómico, el mercado de criptomonedas muestra una tendencia positiva. Las principales monedas digitales han superado el rango de negociación del mercado bajista, y las monedas más pequeñas también están mostrando un impulso alcista. Después de la sensación pesimista a principios de 2023, los inversores están aumentando constantemente sus posiciones, elevando los precios y llevando a la encriptación al borde de un pequeño bull run.

Esta subida no solo se refleja en los precios, la encriptación también ha encontrado escenarios de aplicación sostenibles, manteniendo una alta actividad de usuarios, lo que impulsa los rendimientos de DeFi. El índice de volatilidad del mercado de criptomonedas ha superado los mínimos de 2022, y el volumen de transacciones ha alcanzado un nuevo máximo desde la última alcista. Las expectativas pesimistas sobre la actualización Shapella de Ethereum también han sido superadas. Diversas señales indican que el mercado de criptomonedas está entrando en una fase de desarrollo positivo.

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