Desarrollos más recientes de 2025

Éxito del lanzamiento de Nostra Token (NSTR)

Nostra Finance ha lanzado con éxito su token de gobernanza NSTR a principios de 2025, marcando un hito significativo en el desarrollo del protocolo. Los titulares de NSTR ahora tienen derechos de voto directos para dar forma a la evolución de la plataforma y las decisiones futuras. Según los datos actuales del mercado, NSTR se cotiza a $0.024498 USD con un volumen de negociación de 24 horas de $122,728 USD. El token ha mostrado un impulso positivo con un aumento del 3.52% en las últimas 24 horas, actualmente ocupando el puesto #4103 en CoinMarketCap.

Mejoras en la Infraestructura Técnica

El protocolo ha fortalecido su base técnica al optimizar su integración con la tecnología zk-rollups de StarkNet. Esta mejora ha proporcionado varios beneficios clave:

• Reducción de los costos de transacción de hasta el 85% en comparación con la red principal de Ethereum
• Aumento del rendimiento de transacciones a más de 1000 TPS
• Reducción del impacto ambiental a través de un procesamiento por lotes eficiente
• Seguridad mejorada a través de la verificación de pruebas de conocimiento cero

Estas mejoras han posicionado a Nostra Finance como el principal protocolo DeFi en StarkNet por Valor Total Bloqueado (TVL), actualmente gestionando aproximadamente $55 millones en activos. Esto representa casi el 10% del TVL total de StarkNet de $575 millones, demostrando la posición dominante de Nostra en este ecosistema.

Mejoras en la Gestión de Riesgos Tras el Incidente del Oráculo de Precios

En marzo de 2024, Nostra experimentó un error significativo en el feed de precios que infló los valores reportados de los tokens xSTRK y sSTRK a aproximadamente tres veces su valor de mercado real. En respuesta, el protocolo ha implementado varias mejoras en la gestión de riesgos:

• Desarrollo de sistemas de oráculos redundantes con múltiples fuentes de precios
• Implementación de interruptores de circuito para detener el préstamo contra el colateral afectado
• Sistemas de monitoreo mejorados para la detección de anomalías en los precios
• Introducción de una categorización de riesgo por niveles para todos los activos soportados

Estas medidas han fortalecido significativamente la resiliencia del protocolo contra fallos de oráculos y intentos de manipulación de precios, sin que se hayan reportado incidentes similares desde su implementación.

Expansión de productos y desarrollo del ecosistema

Nostra Finance ha expandido con éxito su oferta de productos más allá del mercado de préstamos:

Los tokens colaterales más populares del protocolo siguen siendo ETH, STRK, USDC y USDT, con las tasas de interés de préstamo más altas observadas en el mercado de USDT.

La función de staking líquido de Nostra también ha ganado una adopción significativa, permitiendo a los usuarios mantener liquidez mientras ganan recompensas por staking. Esta función ha atraído a una parte sustancial de nuevos usuarios a la plataforma en 2025.

El desarrollo continuo del ecosistema de StarkNet, con Nostra como uno de sus protocolos insignia, ha creado oportunidades sustanciales para el crecimiento a medida que el mercado de soluciones de Capa-2 se expande. Con los principales protocolos de préstamos de Ethereum aún ausentes en StarkNet, Nostra Finance se ha establecido como el protocolo de préstamos dominante en este ecosistema en rápida evolución.

Introducción

El préstamo es el segundo sector más grande de DeFi, después de DEX. Uno de los principales impulsores de la explosión del ecosistema DeFi en 2020 fue el aumento en el valor del mercado de préstamos. Esto se debió en parte a la locura de la minería de liquidez impulsada por el protocolo de préstamo Compound, y en parte a la composabilidad de los protocolos DeFi, que impulsaron la profundidad de desarrollo del sector de préstamos y diversificaron las aplicaciones, aumentando así la participación y las demandas de préstamo.

A medida que Ethereum se expande, el desarrollo de nuevas cadenas públicas como Fantom, Solana y Avalanche está en pleno auge. Al mismo tiempo, las redes de Capa-2 como Arbitrum, Optimism y StarkNet, que están recibiendo una atención significativa del mercado, están madurando gradualmente, intensificando la competencia entre ellas. El sector de préstamos sigue siendo una infraestructura fundamental dentro del sistema financiero DeFi y una opción necesaria para construir ecosistemas en la cadena. Actualmente, el número de protocolos de préstamos en el mercado ha superado los 330, con productos de préstamos cada vez más diversificados, y el valor total bloqueado ha superado los 22 mil millones de USD. Mirando los datos actuales del sector de préstamos, los protocolos de préstamos basados en Ethereum dominan indudablemente en términos de escala de capital, mientras que otros ecosistemas de red tienen una participación menor, con Ethereum permaneciendo el campo de batalla principal indiscutido.

Fuente: DefiLlama - Protocolos de Préstamo

El mercado es altamente optimista sobre el desarrollo futuro de la pista de Layer-2, y como una parte esencial de la infraestructura del ecosistema, los protocolos de préstamo son indispensables. Estos protocolos de préstamo nativos no han innovado significativamente en su mecanismo; son esencialmente adaptaciones de protocolos de préstamo maduros de Ethereum, por lo que enfrentan ciertas limitaciones en su desarrollo. Actualmente, los principales protocolos de préstamo en Ethereum (los gigantes del préstamo - Aave, Compound y MakerDAO) pueden alcanzar una escala de financiamiento de decenas de miles de millones de dólares. En contraste, los protocolos de préstamo nativos en otras cadenas están muy rezagados. Debido al efecto de succión de estos principales protocolos de préstamo, cuando se integran en redes de Layer-2, acumulan fondos rápidamente, lo que puede comprimir severamente la participación de mercado de los protocolos nativos. Actualmente, no hay muchos protocolos desplegados en StarkNet, y estos principales protocolos de préstamo aún no se han establecido allí.

StarkNet lanzó su mainnet tan pronto como en 2021, pero como aún se encuentra en sus primeras etapas de construcción de red, está en constante iteración de versiones. Actualmente, la posición competitiva de StarkNet en Layer-2, en términos de tarifas de transacción y velocidad de transacción de la red, es moderada. Aunque el equipo está constantemente desarrollando tecnología e iterando versiones, si podrá superar a otros como Optimism o Arbitrum en el futuro sigue siendo incierto y desafiante. El ecosistema de StarkNet actualmente muestra alrededor de 100 proyectos, pero muy pocos DApps (como 10Kswap y mySwap) son oficialmente utilizables, con la mayoría de los protocolos aún no disponibles. El desarrollo de Nostra Finance, como un proyecto nativo de préstamos dentro del ecosistema de StarkNet, depende en cierta medida del desarrollo subyacente de StarkNet. El proyecto aún no ha emitido tokens, y hay anticipación en el mercado por airdrops. Este artículo se centrará en la lógica de diseño del producto y el estado actual de desarrollo de Nostra Finance.

Descripción general de Nostra Finance

Desarrollado por el equipo de Tempus Labs, Nostra Finance es un protocolo de préstamos nativo establecido en StarkNet. Según el sitio web oficial, el proyecto ha recibido el respaldo de instituciones de inversión de renombre como Wintermute, JumpCapital y GSR, aunque los detalles no han sido divulgados. Además, el equipo anunció en agosto de 2022 el lanzamiento del Fondo Nostra Famiglia de 5 millones de dólares, con el equipo detrás del protocolo de tasa fija Tempus asignando 5 millones de DAI para apoyar el desarrollo del ecosistema Nostra.

Los productos de Nostra Finance incluyen el mercado de préstamos Nostra Lend, la stablecoin sobrecolateralizada UNO Mint y el mercado de trading Nostra Swap. En diciembre del año pasado, el equipo anunció el lanzamiento de la versión Alpha de Nostra Money Market (mercado de préstamos) en mainnet, con un límite establecido en la cantidad que los usuarios podían depositar. En octubre de este año, el lanzamiento oficial de Nostra Lend eliminó el límite de depósito, permitiendo a los usuarios depositar cualquier cantidad de activos en Lend, con la flexibilidad de depositar y retirar activos compartidos dentro de la misma cuenta, y migrar manualmente posiciones de la versión Alpha a la última versión. El proyecto aún no ha emitido tokens, pero el apoyo del ecosistema StarkNet ha traído cierta popularidad al protocolo.

El Mercado de Préstamos Nostra Lend

Lógica de Negocios

El producto de préstamo de Nostra Finance sigue en general el protocolo de préstamo, ofreciendo dos funciones principales: depósito y préstamo. Los depositantes pueden colocar sus activos ociosos en un fondo para ganar intereses y pueden retirarlos en cualquier momento. Por otro lado, los prestatarios pueden obtener un préstamo del fondo colateralizando sus activos como garantía. Pueden reembolsar el préstamo en cualquier momento. Sin embargo, si el colateral es insuficiente para cubrir la deuda, la cuenta enfrenta liquidación. Además, el protocolo soporta la funcionalidad de préstamos instantáneos.

El protocolo tokeniza posiciones tanto para prestamistas como para prestatarios. Para los prestatarios, las posiciones de deuda se representan mediante Nostra dToken, que se puede transferir dentro de un marco de tiempo fijo, siempre que el destinatario tenga suficiente colateral para asumir la responsabilidad. Para los prestamistas, hay cuatro tipos de posiciones:

• Cuando los depositantes prestan activos al fondo de préstamos, deseando ganar intereses sin utilizarlos como colateral para activos prestados, reciben un token que genera intereses llamado Nostra iToken. Este token ERC-20 aumenta su saldo con el tiempo y puede ser transferido o canjeado dentro del rango de liquidez del fondo de préstamos.
• Los depositantes que indiquen que sus fondos no serán prestados ni utilizados como colateral recibirán el Nostra Token, que puede ser transferido y canjeado en cualquier momento.
• Si los depositantes están dispuestos a utilizar sus fondos como garantía pero no para préstamos, su posición está representada por Nostra Token-c. Este token se puede canjear completamente en cualquier momento y se puede transferir completamente si el titular no tiene deudas pendientes.
• Los depositantes que estén dispuestos a prestar sus fondos para ganar intereses y usarlos como garantía para activos prestados reciben Nostra iToken-c. Este token se puede canjear dentro del rango de liquidez disponible y se puede transferir completamente si no hay deudas pendientes.

Modelo de Tasa de Interés

De acuerdo con los protocolos generales de préstamos, las tasas de depósito y de préstamo fluctúan según la demanda del mercado. El protocolo introduce un parámetro de Utilización para controlar las tasas de interés, que se refiere a la relación entre el valor de los activos prestados y el valor total de los activos en el fondo. Una alta utilización indica una alta demanda de préstamos, lo que requiere tasas de interés más altas para los prestatarios.

Para abordar las fluctuaciones de tasas, el equipo ha establecido un umbral de Utilización (utilización óptima). Cuando la utilización está por debajo de este umbral, las tasas de interés para préstamos aumentan lentamente con la creciente utilización. Sin embargo, superar el umbral provoca que las tasas de interés para préstamos aumenten drásticamente para frenar la demanda de préstamos. En consecuencia, el modelo de tasa de interés se refleja gráficamente como una función a trozos con pendientes significativamente diferentes.

Fuente: https://docs.nostra.finance/lend/interest-rates/lending-rate

El equipo ha indicado que el modelo actual de tasa de interés es relativamente estático y a menudo requiere gobernanza de parámetros para el reequilibrio. Por lo tanto, están desarrollando un modelo de tasa de interés dinámica semiautomático. Los parámetros de este modelo cambiarán en función de las fluctuaciones del mercado. No se han divulgado más detalles. Además, como se mencionó anteriormente, el mercado proporciona una función de ahorro de depósitos. La documentación del equipo muestra que se planean futuras colaboraciones con el protocolo de tasa fija Tempus. Los usuarios que depositen Nostra iToken en Tempus recibirán tokens de principal y tokens de rendimiento. Pueden vender los tokens de rendimiento al fondo de ingresos fijos para obtener intereses fijos y luego canjear los tokens de principal para redimir su iToken. Esta característica también se añadirá a la interfaz del producto.

Mecanismo de Liquidación

El protocolo actualiza los precios de los activos en tiempo real a través de oráculos. Cuando el precio del colateral cae por debajo del valor total de la deuda (el protocolo establece este umbral en 1), se activa una liquidación del sistema, donde los liquidadores reembolsan la deuda y reciben una cierta recompensa por liquidación. El protocolo introduce un "Factor de Salud" en su mecanismo de liquidación. El cálculo de esta métrica implica factores de colateral y factores de deuda, donde el factor de colateral representa la relación entre la deuda que un usuario puede pedir prestada y el valor de su colateral.

Cuando el Factor de Salud cae por debajo del umbral de liquidación objetivo de 1, los liquidadores pueden llamar al contrato para liquidar. No hay una cantidad mínima establecida para la liquidación, pero para prevenir liquidaciones excesivas, el protocolo ha establecido un porcentaje máximo de liquidación dinámico basado en el nivel total de deuda de la cuenta. Después de deducir la liquidación máxima, la cantidad restante es el nivel de deuda actual de la cuenta.

Los costos totales de liquidación se dividen en tarifas del protocolo de liquidación y tarifas del liquidator. Para establecer una reserva de liquidación, la tarifa del protocolo de liquidación se extrae de la garantía equivalente a la deuda reembolsada. La tarifa del liquidator cambia dinámicamente para incentivar a los liquidadores según el factor de riesgo β. A medida que el factor de salud en la cuenta continúa disminuyendo, el factor de riesgo β aumenta, lo que lleva a tarifas más altas para los liquidadores, pero estas no pueden exceder el valor máximo establecido por el protocolo. Esto se ilustra en la siguiente figura:

Fuente: https://docs.nostra.finance/lend/liquidations/liquidation-fees

Gestión de Riesgos

El protocolo reconoce los diversos riesgos asociados con diferentes colaterales y ha categorizado los activos en cinco tipos según sus niveles de riesgo. Específicamente, introduce un fondo compartido para activos principales como ETH y un fondo aislado para activos de cola larga. Además, el protocolo planea establecer límites tanto en depósitos como en préstamos en el futuro. Como una capa de protección para las liquidaciones, el protocolo establecerá un fondo para prevenir la insolvencia. Este fondo acumulará tarifas del protocolo de liquidación y una parte de los cargos de interés de los préstamos. Los parámetros de este fondo serán gobernados por futuras votaciones de la comunidad.

UNO Mint Stablecoin

UNO es la primera stablecoin nativa sobrecolateralizada en la red StarkNet, anclada a una relación de 1:1 con el dólar estadounidense. Su operación sigue la lógica de las stablecoins sobrecolateralizadas: los usuarios depositan ETH en el Nostra Money Market, que luego lo convierte en iETH-c. Basado en un ratio específico de sobrecolateralización, se acuña y presta UNO. Al vencimiento, los usuarios reembolsan el UNO prestado y recuperan su colateral; el contrato destruye automáticamente la cantidad correspondiente de UNO.

Cada iETH-c está respaldado por 1 ETH para el soporte de valor. El contrato inteligente genera automáticamente una cantidad correspondiente de UNO basada en la cantidad de activos de iETH-c, su valor en dólares, el factor de colateral y el factor de deuda de UNO. Los usuarios tienen la opción de reembolsar toda o parte de la deuda. Si el precio del activo colateral cae, causando un colateral insuficiente, y el coeficiente de salud de la cuenta cae por debajo de 1, se activa un mecanismo de liquidación, donde los liquidadores reembolsan la deuda de UNO y reciben el colateral.

El anclaje del precio de UNO depende de un mecanismo de arbitraje que influye en la oferta y la demanda del mercado. Específicamente, cuando el precio de UNO supera 1 dólar, los usuarios pueden depositar ETH en el Mercado Monetario, convertirlo en iETH-c, acuñar UNO y venderlo en DEX para obtener ganancias. Esto aumenta la oferta de UNO en el mercado, teóricamente llevando su precio de nuevo a 1 dólar. Por el contrario, cuando el precio de UNO cae por debajo de 1 dólar, los usuarios que previamente acuñaron UNO a través del Mercado Monetario pueden recomprar UNO a un precio de mercado más bajo para pagar su deuda, obtener ganancias y canjear su colateral. Esto reduce la oferta de UNO en el mercado, empujando el precio hacia arriba.

Fuente: https://docs.nostra.finance/lend/liquidations/liquidation-fees

Después de acuñar la stablecoin UNO, se requiere que los prestatarios paguen una cierta cantidad de intereses al momento de la devolución. Se activa una liquidación del sistema cuando el coeficiente de salud de la cuenta cae por debajo del umbral 1. Actualmente, UNO aún no se ha lanzado oficialmente y se anunciarán más detalles sobre el producto. La documentación oficial no divulga el modelo de tasa de interés ni el mecanismo de liquidación involucrados en el diseño del producto. El equipo ha mencionado en los documentos oficiales que UNO se utilizará en escenarios de juegos en el futuro.

Mercado de Comercio: Nostra Swap

Nostra Swap, introducido por el equipo, es un mercado de comercio con una lógica completamente idéntica a la de un DEX típico. Inicialmente, Nostra Swap adoptó el modelo AMM del protocolo Curve, es decir, el modelo del algoritmo StableSwap, pero ahora ha sido modificado para ser lanzado en forma de un sistema de comercio de libro de órdenes. El equipo declaró que inicialmente solo se apoyarán pares de comercio de stablecoins, con planes de apoyar más pares de comercio en el futuro.

Estado de desarrollo

Nostra Lend se lanzó oficialmente en la mainnet en octubre de este año y ha eliminado el límite de depósito. Actualmente, la cantidad total bloqueada está cerca de cinco millones de dólares estadounidenses.

Fuente: Aplicación Nostra Finance

Los activos actualmente lanzados son todos activos de capa compartida, incluidos DAI, ETH, USDC, USDT y WBTC, entre los cuales ETH tiene la mayor cantidad de depósitos y USDT tiene la tasa de interés de préstamo más alta.

Fuente: Nostra Finance App

Conclusión

Como una infraestructura fundamental, el segmento de préstamos es esencial en el desarrollo del ecosistema. Actualmente, los modelos de protocolo de préstamos del mercado se han vuelto maduros, con la mayoría de los protocolos trasplantando o replicando directamente los principales protocolos de préstamos de Ethereum. Nostra Finance, como un protocolo de préstamos nativo en el ecosistema de StarkNet, carece temporalmente de características destacadas en su mecanismo de producto. Toda la lógica de producto adopta el modelo de préstamos genérico. Actualmente, el mercado de préstamos Nostra Lend se ha lanzado oficialmente, y sus perspectivas de desarrollo futuro dependen en cierta medida de la tecnología subyacente. En la actualidad, la red StarkNet está pasando continuamente por el desarrollo técnico y las iteraciones de versión, y su establecimiento del ecosistema aún no está completo. Los principales protocolos de préstamos de Ethereum aún no han ingresado a la red, dejando espacio y tiempo para que protocolos nativos como Nostra Finance se desarrollen.