معدل التمويل للعقود الآجلة الدائمة: "موازن" سوق العملات الرقمية
العقود الآجلة الدائمة基本概念
العقود الآجلة الدائمة هي نوع خاص من المشتقات في سوق العملات الرقمية، ولها ميزتان رئيسيتان مقارنة بعقود المستقبل التقليدية:
بدون تاريخ تسليم: يمكنك الاحتفاظ بالموضع لفترة غير محدودة طالما أن الهامش كافٍ.
معدل التمويل: من خلال تسوية دورية لمعدل التمويل للحفاظ على اتساق سعر العقد مع سعر السوق.
العقود الآجلة الدائمة تعتمد على آلية السعر المزدوج:
سعر العلامة: يستخدم لحساب تصفية المراكز، ويتم تحديده من خلال متوسط السعر المرجح لحجم التداول من عدة بورصات.
سعر التنفيذ الفوري: السعر الفعلي للتداول في السوق، الذي يحدد تكلفة فتح الصفقة.
معدل التمويل آلية الشرح
معدل التمويل هو الآلية الرئيسية التي تنظم قوى الشراء والبيع في العقود الآجلة الدائمة، ويتكون من جزء علاوة وجزء ثابت:
معدل السعر = (سعر العقد - سعر المؤشر الفوري) / سعر المؤشر الفوري
سعر الفائدة الثابت = سعر الأساس المحدد من قبل البورصة
عندما يكون معدل التمويل إيجابيًا، يدفع المستثمرون في المراكز الطويلة للمستثمرين في المراكز القصيرة؛ وعندما يكون سالبًا، يكون العكس. يتم تسوية هذه الآلية كل 8 ساعات، وتستخدم للحد من التفاؤل أو التشاؤم المفرط في السوق.
يمكن مقارنة آلية معدل التمويل بتعديل ديناميكي لسوق الإيجارات:
عندما يكون هناك عدد كبير من المستأجرين (المشترين)، يجب دفع رسوم إضافية للمالك (الباعة المكشوفين)
عندما يكون هناك عدد كبير من الملاك (البيع على المكشوف)، يجب تعويض المستأجرين (الشراء على المكشوف)
جوهر الأمر هو أن معدل التمويل هو ضريبة تعديل التوازن الديناميكي للسوق، تُستخدم لمعاقبة الطرف الذي يضر بتوازن السوق، ومكافأة الطرف الذي يصحح توازن السوق.
معدل التمويل استراتيجيات التحكيم
الجوهر من套利 معدل التمويل هو من خلال التحوط بين المراكز الفورية والعقود، تأمين عائدات معدل التمويل، مع تجنب مخاطر تقلب الأسعار. هذه هي استراتيجية محايدة دلتا، أي تأمين عامل عائد محدد (معدل التمويل)، دون تحمل مخاطر اتجاه السعر.
تشمل طرق التحكيم الشائعة لمعدل التمويل:
التحكيم في عملة واحدة في بورصة واحدة
التحكيم عبر البورصات لعملة واحدة
التحكيم متعدد العملات
تزداد صعوبة هذه الطرق تدريجياً، وفي العمليات الفعلية، تُعتبر الطريقة الأولى الأكثر شيوعًا. قد تجمع الاستراتيجيات المتقدمة أيضًا بين التحكيم القائم على الفارق والتحكيم القائم على المدة لتعزيز العوائد.
بغض النظر عن طريقة التحكيم المستخدمة، يجب تحقيق تحوط كامل لمخاطر تقلبات الأسعار، مع الأخذ في الاعتبار رسوم المعاملات، وتكاليف الاقتراض، والانزلاق، واستخدام الهامش.
تحليل مزايا المؤسسة
تتمتع المؤسسات بميزة ملحوظة في أرصدة معدل التمويل، وتظهر هذه الميزة بشكل رئيسي في الجوانب التالية:
التعرف على الفرص: تستخدم المؤسسات الخوارزميات لمراقبة بيانات السوق بالكامل في الوقت الحقيقي، وتحديد فرص التحكيم خلال أجزاء من الثانية.
كفاءة التقاط الفرص: أدت ميزة المؤسسات في التكنولوجيا وحجم التداول إلى خفض التكاليف بشكل ملحوظ.
نظام إدارة المخاطر: تمتلك المؤسسة القدرة على الاستجابة للمخاطر على مستوى النظام، مما يمكنها من التعامل بسرعة ودقة مع مخاطر العملات المتعددة.
تجعل هذه المزايا المؤسسات قادرة على تحقيق أرباح من التحكيم قد تكون أعلى بعدة مرات من الأفراد.
آفاق سوق استراتيجية المراجحة
استراتيجية套利 لمعدل التمويل هي الأكبر في السوق، ويُقدّر أنها تتجاوز مئة مليار في الوقت الحالي. على الرغم من وجود تنافس بين المؤسسات، إلا أن الفروق في تفاصيل الاستراتيجية واختيار العملات لا تؤدي حاليًا إلى تقليل العائد الإجمالي بشكل ملحوظ.
استراتيجيات التحكيم تتمتع بمخاطر منخفضة، مما يجعلها مناسبة للمستثمرين المحافظين. تتمثل ميزتها في انخفاض التقلبات، وانخفاض الاسترداد، خاصةً في الأسواق الهابطة التي تفضلها الأموال المتحفظة. ومع ذلك، فإن حد العائدات عادةً ما يكون أقل من استراتيجيات الاتجاه.
بالنسبة للمستثمرين العاديين، قد يواجهون "عائد منخفض + تكلفة تعلم عالية" عند المشاركة المباشرة في套利 معدل التمويل. يُنصح بالاشتراك بشكل غير مباشر من خلال اختيار منتجات التحكيم من مؤسسات شفافة ومتوافقة، واستخدامها كعنصر مستقر في تخصيص الأصول.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تحليل عميق لمعدل التمويل للعقود الآجلة الدائمة: منظم سوق العملات الرقمية وفرص المراجحة
معدل التمويل للعقود الآجلة الدائمة: "موازن" سوق العملات الرقمية
العقود الآجلة الدائمة基本概念
العقود الآجلة الدائمة هي نوع خاص من المشتقات في سوق العملات الرقمية، ولها ميزتان رئيسيتان مقارنة بعقود المستقبل التقليدية:
العقود الآجلة الدائمة تعتمد على آلية السعر المزدوج:
معدل التمويل آلية الشرح
معدل التمويل هو الآلية الرئيسية التي تنظم قوى الشراء والبيع في العقود الآجلة الدائمة، ويتكون من جزء علاوة وجزء ثابت:
عندما يكون معدل التمويل إيجابيًا، يدفع المستثمرون في المراكز الطويلة للمستثمرين في المراكز القصيرة؛ وعندما يكون سالبًا، يكون العكس. يتم تسوية هذه الآلية كل 8 ساعات، وتستخدم للحد من التفاؤل أو التشاؤم المفرط في السوق.
يمكن مقارنة آلية معدل التمويل بتعديل ديناميكي لسوق الإيجارات:
جوهر الأمر هو أن معدل التمويل هو ضريبة تعديل التوازن الديناميكي للسوق، تُستخدم لمعاقبة الطرف الذي يضر بتوازن السوق، ومكافأة الطرف الذي يصحح توازن السوق.
معدل التمويل استراتيجيات التحكيم
الجوهر من套利 معدل التمويل هو من خلال التحوط بين المراكز الفورية والعقود، تأمين عائدات معدل التمويل، مع تجنب مخاطر تقلب الأسعار. هذه هي استراتيجية محايدة دلتا، أي تأمين عامل عائد محدد (معدل التمويل)، دون تحمل مخاطر اتجاه السعر.
تشمل طرق التحكيم الشائعة لمعدل التمويل:
تزداد صعوبة هذه الطرق تدريجياً، وفي العمليات الفعلية، تُعتبر الطريقة الأولى الأكثر شيوعًا. قد تجمع الاستراتيجيات المتقدمة أيضًا بين التحكيم القائم على الفارق والتحكيم القائم على المدة لتعزيز العوائد.
بغض النظر عن طريقة التحكيم المستخدمة، يجب تحقيق تحوط كامل لمخاطر تقلبات الأسعار، مع الأخذ في الاعتبار رسوم المعاملات، وتكاليف الاقتراض، والانزلاق، واستخدام الهامش.
تحليل مزايا المؤسسة
تتمتع المؤسسات بميزة ملحوظة في أرصدة معدل التمويل، وتظهر هذه الميزة بشكل رئيسي في الجوانب التالية:
تجعل هذه المزايا المؤسسات قادرة على تحقيق أرباح من التحكيم قد تكون أعلى بعدة مرات من الأفراد.
آفاق سوق استراتيجية المراجحة
استراتيجية套利 لمعدل التمويل هي الأكبر في السوق، ويُقدّر أنها تتجاوز مئة مليار في الوقت الحالي. على الرغم من وجود تنافس بين المؤسسات، إلا أن الفروق في تفاصيل الاستراتيجية واختيار العملات لا تؤدي حاليًا إلى تقليل العائد الإجمالي بشكل ملحوظ.
استراتيجيات التحكيم تتمتع بمخاطر منخفضة، مما يجعلها مناسبة للمستثمرين المحافظين. تتمثل ميزتها في انخفاض التقلبات، وانخفاض الاسترداد، خاصةً في الأسواق الهابطة التي تفضلها الأموال المتحفظة. ومع ذلك، فإن حد العائدات عادةً ما يكون أقل من استراتيجيات الاتجاه.
بالنسبة للمستثمرين العاديين، قد يواجهون "عائد منخفض + تكلفة تعلم عالية" عند المشاركة المباشرة في套利 معدل التمويل. يُنصح بالاشتراك بشكل غير مباشر من خلال اختيار منتجات التحكيم من مؤسسات شفافة ومتوافقة، واستخدامها كعنصر مستقر في تخصيص الأصول.