معضلة بطاقة U ومستقبل الدفع بالتشفير

تعيش مجال المدفوعات حاليا مرحلة تحول. مقارنة بالسنوات السابقة، شهدت المنتجات الحالية تقدما ملحوظا في التصميم والتجربة والامتثال، ولكن لا يزال هناك مسافة لبناء إطار عمل مدفوعات Web3 كامل ومستدام. هذه الحالة "غير المتشكلة" أصبحت واحدة من النقاط المحورية التي تم مناقشتها بشكل كبير في السوق مؤخرا.

تعتبر بطاقة U كشكل جديد من أشكال الدفع بالتشفير، وهي في جوهرها آلية انتقالية. فهي ليست مجرد نسخة بسيطة من بطاقات الشحن Web2، ولا هي الشكل النهائي لمحافظ أو قنوات الدفع الجديدة على السلسلة، بل هي نتاج وسط بين احتياجات الدفع على السلسلة والاستهلاك خارج السلسلة.

تقوم بطاقة U بربط حسابات blockchain ورصيد العملات المستقرة، وتوفر واجهات استهلاك متوافقة خارج السلسلة، مما يحقق دمج تجربة Web2 ومنطق أصول Web3. السبب وراء اهتمام الناس بها خلال الأشهر الستة الماضية هو أن المستخدمين لا يزالون يتوقعون استخدام الأصول على السلسلة في الاستهلاك اليومي؛ ومن جهة أخرى، يعكس ذلك أيضًا أن العملات المستقرة تتسلل تدريجيًا من مشاهد التحويلات عبر الحدود، وتسويات OTC، إلى مجال التجزئة النهائي والمدفوعات المحلية.

ومع ذلك، فإن معظم مشاريع U Card تقلص أعمالها بعد فترة قصيرة من التشغيل، وخاصة المشاريع التي تفتقر إلى خلفية تبادل أو دعم من جهة إصدار من الدرجة الأولى، مما يجعل من الصعب الاستمرار في التشغيل. يعتمد نموذج U Card بشكل كبير على تراخيص النظام المالي التقليدي، مما يجعل من الصعب الحفاظ عليه لفترة طويلة بين ضغط الامتثال والأرباح الضئيلة.

من الناحية الصارمة، فإن بطاقة U ليست نموذجًا تجاريًا يحقق أرباحًا مستقرة، بل هي شكل من أشكال الخدمة المعتمدة على التراخيص الخارجية. يحتاج الطرف المشروع إلى الاعتماد على وسطاء ماليين متعددين لإتمام التسويات، ويكون هو في الأساس منفذًا في نهاية السلسلة. التحدي الأكبر هو أن تكاليف التشغيل مرتفعة للغاية، وهي في جوهرها عمل يخسر المال. لا يمتلك الطرف المشروع إيرادات ثابتة من رسوم المعاملات في البورصة، ولا يتمتع بصوت قوي كالجهات المصدرة في المرحلة الأولى، ولكنه يتحمل ضغط خدمة العملاء.

لتغيير هذا الوضع، هناك طريقان: الأول هو الانضمام إلى نظام الحسابات، كوسيلة لربط صناعة التشفير، والحصول على نفوذ في آلية الامتثال؛ والثاني هو إنشاء كيان مستقل، وانتظار تحسين قانون العملة المستقرة في الولايات المتحدة، لتجاوز نظام التسوية الحالي، والاستفادة من الفرص الجديدة التي توفرها العملة المستقرة مع تراجع مكانة الدولار.

بالنسبة للمحافظ والبورصات، فإن بطاقة U تعتبر أكثر وظيفة مساعدة لتعزيز ولاء المستخدمين، وليست مصدر الربح الرئيسي. ولكن بالنسبة للفرق الناشئة في Web3 التي تفتقر إلى نقاط الدخول والموارد المالية، فإن محاولة إنشاء مشروع بطاقة U مستدام من خلال الدعم وحرق الحجم لا تختلف عن قتال الحيوان المحاصر.

اتجاه تطوير الدفع التشفير

الأمر الرئيسي الذي يعيق الدفع بالتشفير هو نظام التسويات المالية التقليدي. هناك اختلاف في تعريف السوق للدفع بالتشفير، حيث يعتقد البعض أنه يجب تقليد الدفع عبر المسح الضوئي في الحياة اليومية بالكامل، بينما يدعو آخرون إلى اتخاذ مسار مختلف في الشبكات المجهولة. يعتقد الأخير أن معنى الدفع لا يكمن في التحويل، بل في التراكم؛ جوهر الدفع ليس التسوية، بل التداول.

على سبيل المثال، أنشأت دور الصرافة تحت الأرض نظامًا رقميًا يعتمد على العلاقات والثقة ودورات الأصول. تعتمد هذه النموذج في جوهرها على الثقة، حيث أن تدفق الأموال والتسويات المتأخرة التي تؤدي إلى تراكم الأصول كلها تعتمد على الثقة. في هذه الآلية، لم تعد المدفوعات علاقة ثنائية، بل شكل من الأشكال التي تتدفق باستمرار في شبكة القيمة من واحد إلى متعدد إلى واحد.

ومع ذلك، فإن هذه الهيكلية البيئية المغلقة على نمط "البنك الرقمي"، على الرغم من أنها تعمل على السلسلة لسنوات عديدة وحلّت بعض مشاكل التداول الرمادي للأموال، إلا أنها لم تتمكن من دفع المدفوعات التشفيرية نحو التطبيقات السائدة. على العكس من ذلك، فإن النظام البيئي للتسوية على السلسلة، الذي يعتمد على عملات مستقرة بالدولار ويعتمد على الشبكات المتوافقة، هو الذي يمتلك إمكانيات عالمية حقيقية ويقترب تدريجياً من المستخدمين.

لقد كانت الهياكل على السلسلة على نمط "المصارف تحت الأرض" موجودة منذ زمن بعيد، سواء كانت منظمات الاستغلال الرمادي في جنوب شرق آسيا أو بعض البلدان التي تستخدم USDT للتسويات الدولية، فقد أظهرت الأصول الرقمية طرقًا ناضجة لتجاوز النظام المالي التقليدي وتحقيق حرية تدفق رأس المال. ومع ذلك، فإن هذه النماذج غير مصممة للمستخدمين العاديين، بل إنها تلبي احتياجات الدفع غير القابلة للتتبع لقلة من الناس، بدلاً من كيفية تمكين المزيد من الأشخاص من استخدام التشفير للدفع.

من منظور نظامي، فإن نظام الدفع الذي يمكن أن يتوسع حقًا يحتاج إلى أن تكون الأموال قادرة على الدخول والخروج بحرية، وليس فقط الدخول بدون إمكانية الخروج. تحاول أنظمة حسابات النقاط على السلسلة المختلفة تحويل سلوك الدفع إلى رصيد، مشابهًا لمنطق "تحويل الرصيد إلى أموال" في عصر Web2. على الرغم من أن هذا النموذج له قيمة تجارية، إلا أنه لا يمكنه كسر الحواجز البيئية، مما يجعل من الصعب على المستخدمين استخدام الأصول الموجودة فيه بحرية للدفع عبر الحدود، أو الدفع للتجار، أو استلام المدفوعات من أجهزة نقاط البيع.

إن الدعم من السياسات الأمريكية لشبكات دفع العملات المستقرة هو الذي يدفع حقًا ويبث الحياة في دفع Web3 من الهامش إلى التيار الرئيسي. مع تقدم القوانين ذات الصلة، تم منح العملات المستقرة لأول مرة تصنيف "بنية تحتية للدفع الاستراتيجي". العديد من شركات التكنولوجيا المالية تتقدم بنشاط لتوسيع استخدام الدولار الرقمي المستقر في التسويات الدولية، واستلام المدفوعات من التجار، وتسويات المنصات.

على عكس نموذج "البنك الرقمي"، فإن هذه هي حركة الأموال بين السلع والخدمات الحقيقية، وتتمتع بالحماية القانونية والامتثال للتدقيق. بالمقارنة، فإن وظائف الدفع بالرموز في بعض الأنظمة المغلقة لا تزال تعتبر وظائف محلية في نظام مغلق، وليست معيار الدفع العالمي، قبل أن تدخل فعليًا في أنظمة التقارير المالية للشركات، أو منصات التجارة الإلكترونية متعددة الجنسيات، أو الشبكات الائتمانية.

من منظور كلي، مع مواجهة الدولار لتحديات مكانته كعملة عالمية، تسعى الولايات المتحدة لبناء نظام نقدي مزدوج جديد "دولار + عملة مستقرة بالدولار". أصبحت العملات المستقرة أداة استراتيجية تم نشرها بنشاط من قبل الولايات المتحدة في المنافسة المالية الدولية، حيث تتسارع بشكل شامل نحو الاندماج العميق مع العملات السيادية وإطار التنظيم السيادي.

مستقبل صناعة التشفير سيكون مستقبلًا متكاملًا تمامًا مع المالية التقليدية ومتداخلًا معها. سواء كانت المؤسسات المالية الكبرى تطلق عملتها الرقمية الخاصة بها، أو كانت عمالقة الدفع يدمجون الدفع على السلسلة، فإن ذلك يدل على أن المالية التقليدية تتسارع نحو عالم السلسلة، ومعاييرها واضحة - الالتزام، الشفافية، القابلية للتنظيم.

المستقبل الحقيقي لمدفوعات Web3 سيقوم على أساس الدولار المستقر وقنوات التسوية المتوافقة. إنه قادر على الحفاظ على الانفتاح اللامركزي، وفي نفس الوقت يستفيد من الأسس الائتمانية للنظام القانوني الحالي. إنه يسمح بتحرك الأموال بحرية، ويؤكد على تجريد الهوية دون التهرب من التنظيم، ويدمج نوايا المستخدمين دون الخروج عن الحدود القانونية. في هذا النظام، يمكن للأموال أن تدخل عالم Web3 بحرية، بل ويمكنها أيضًا مغادرته بحرية؛ فهي لا تخدم الأنشطة المالية على السلسلة فقط، بل تتداخل أيضًا في تبادل السلع والخدمات العالمية.