عملة مستقرة发展迅猛，全球监管格局初步成形

في السنوات الأخيرة، لعبت العملات المستقرة دورًا متزايد الأهمية في سوق العملات المشفرة. كأصل مشفر مرتبط بالعملات القانونية أو الأصول الأخرى، توفر العملات المستقرة للمستخدمين تسوية موثوقة، وتخزين القيمة، وأدوات استثمار. من إجمالي حجم التداول الذي كان أقل من 1 مليار دولار في عام 2017، إلى الحجم الحالي الذي يقترب من 250 مليار دولار، فإن سرعة تطور العملات المستقرة ملحوظة.

في هذه الدورة من سوق الثور، استمر عرض العملات المستقرة في النمو، مما يشكل تباينًا واضحًا مع ارتفاع أسعار البيتكوين. يعود هذا النمو إلى حد كبير إلى تدخل المؤسسات الخارجية، التي تختار عادةً العملات المستقرة كوسيلة لدخول سوق التشفير.

تتوسع مجالات تطبيق عملة مستقرة باستمرار. بالإضافة إلى المناطق التقليدية مثل أوروبا وأمريكا واليابان وكوريا الجنوبية، بدأت الأسواق الناشئة مثل البرازيل والهند وإندونيسيا ونيجيريا وتركيا أيضًا في استخدام عملة مستقرة في المعاملات اليومية. وفقًا لتقرير إحدى شركات الدفع، فإن الاستخدامات الأكثر شعبية لعملة مستقرة في المجالات غير المشفرة تشمل استبدال العملات، ودفع ثمن السلع والخدمات، والمدفوعات عبر الحدود.

فيما يتعلق بحصة السوق، تهيمن عملة مستقرة الدولار على السوق بشكل مطلق، حيث تمثل حوالي 99% من سوق العملات المستقرة. من بين ذلك، تمثل عملتا USDT وUSDC المركزيتان أكثر من 80% من إجمالي السوق. من منظور سلسلة الكتل العامة، تسيطر Ethereum على 50% من حصة السوق، تليها Tron وSolana وBSC.

مع التطور السريع لسوق العملات المستقرة، بدأت الهيئات التنظيمية في جميع أنحاء العالم أيضًا في التركيز على هذا المجال. وقد قدم قانون "جينيوس" الذي تم تمريره مؤخرًا في الولايات المتحدة إطارًا جديدًا لتنظيم العملات المستقرة. يقسم هذا القانون آليات التنظيم بناءً على حجم العملات المستقرة، ويطلب من الجهات المصدرة الحفاظ على احتياطي بنسبة 1:1، كما زاد من القيود المفروضة على مشاركة شركات التكنولوجيا في العملات المستقرة.

قدمت الاتحاد الأوروبي مشروع قانون سوق الأصول الرقمية (MiCA) قبل الولايات المتحدة، مما يوفر إطارًا تنظيميًا شاملاً لجميع الأصول الرقمية بما في ذلك عملة مستقرة. كما قدمت هونغ كونغ مشروع قانون تنظيم العملات المستقرة العام الماضي، واتبعت نظام الترخيص لإدارتها. بدأت سنغافورة ودبي أيضًا في وضع سياسات تتعلق بالعملات المستقرة.

بشكل عام، يظهر أن التنظيم العالمي للعملة المستقرة يميل إلى التماثل، مع التركيز بشكل رئيسي على تراخيص التشغيل، احتياطات الإصدار، فصل المخاطر ومكافحة غسل الأموال. إن إصدار هذه التدابير التنظيمية يعكس الأهمية المتزايدة للعملة المستقرة في الأسواق المالية العالمية، كما يوفر إطارًا قانونيًا أكثر وضوحًا لتطوير مجال التشفير.

في المستقبل، من المتوقع أن تواصل العملة المستقرة لعب دور الجسر الذي يربط بين المالية التقليدية وعالم التشفير، مما يوفر للمستخدمين العالميين أدوات دفع وتسوية أكثر ملاءمة وكفاءة. في الوقت نفسه، مع التحسين المستمر للتنظيم، من المتوقع أن يشهد سوق العملة المستقرة تطورًا أكثر صحة واستدامة.