بعد تشديد التنظيمات في سنغافورة، إعادة تشكيل مشهد صناعة Web3

أصدرت هيئة النقد في سنغافورة (MAS) بيانًا في 30 مايو، تطلب فيه من مقدمي خدمات الرموز الرقمية غير المرخصين (DTSPs) التوقف عن جميع الأعمال قبل 30 يونيو، وإلا سيواجهون عقوبات جنائية. تمثل هذه الخطوة تحولًا كبيرًا في سياسة تنظيم التشفير في سنغافورة، مما أثار ضجة في دائرة Web3 في آسيا.

الجوهر من تشديد الرقابة في سنغافورة هو قانون الخدمات والأسواق المالية الذي تم تمريره في عام 2022 (FSM Act)، وخاصة المادة 137 فيه. تتطلب هذه المادة من جميع الأفراد أو الكيانات التي لديها مكان عمل في سنغافورة وتقدم خدمات الرموز الرقمية للمستخدمين من الخارج الحصول على ترخيص DTSP. تهدف هذه القاعدة إلى تنظيم نموذج الأعمال لخدمات الرموز الرقمية "المعتمدة على سنغافورة، وتخدم العالم"، وللحد من مخاطر غسل الأموال وغيرها.

تغطي MAS نطاقًا واسعًا من تعريف "خدمات الرموز الرقمية"، بما في ذلك جميع مراحل الأعمال الرقمية تقريبًا مثل إصدار الرموز، والحفظ، والتداول، والدفع. يجب على الشركات التي لم تحصل على الترخيص التوقف فورًا عن الأنشطة الخارجية، حيث لا تقبل MAS حالة "قيد التقديم" كدليل على الوجود القانوني.

بعد إصدار اللوائح الجديدة، انقسم العاملون في مجال Web3 في سنغافورة بسرعة إلى معسكرات مختلفة. أشار بعض أصحاب المشاريع الصغيرة إلى أن التكاليف الباهظة للامتثال أصبحت عبئًا لا يمكن تحمله، ولا يستبعدون إمكانية الانتقال من سنغافورة. ومع ذلك، يعتقد بعض المهنيين المحليين أن سياسة التنظيم في سنغافورة لم تشهد تحولًا جذريًا، بل هي في الغالب توضيح وتفصيل للإطار القائم.

مع تشديد سنغافورة للسياسات، اتخذت هونغ كونغ ودبي إجراءات سريعة لجذب المواهب والشركات في عالم Web3. رحب أعضاء المجلس التشريعي في هونغ كونغ علنًا بالشركات المعنية لتطوير أعمالها في هونغ كونغ، وأطلقوا أول إطار تنظيمي شامل في العالم لاستقرار العملات القانونية. بينما جذبت دبي أنظار العديد من شركات التشفير بفضل سياساتها الضريبية الممتازة ووكالتها المستقلة لتنظيم الأصول الرقمية.

ومع ذلك، فإن الاتجاهات العالمية للتنظيم أصبحت أكثر وضوحًا، ولا يمكن أن يكون هناك منطقة معينة مستقلة تمامًا عن هذه الاتجاهات. إن Web3 والعملات المستقرة هي في جوهرها نتيجة حتمية لإدخال الابتكارات التكنولوجية في أنظمة الرقابة المالية السيادية. لا يزال العالم يعمل بناءً على القواعد الموجودة والتفاهمات الائتمانية، ولا توجد ما يسمى بعالم "يوتوبيا".

في هذه الثورة التنظيمية، أصبحت العملات المستقرة ورموز الأصول الواقعية (RWA) أكثر المجالات الواعدة. زادت القيمة السوقية للعملات المستقرة بأكثر من 1100% خلال خمس سنوات، ومن المتوقع أن تصبح RWA السوق التالي الذي تبلغ قيمته تريليون دولار. كما تتنافس الدول بشدة على الهيمنة على العملات المستقرة.

بالنسبة للهيئات التي حصلت على الترخيص بنجاح، فإن البيئة التنظيمية الجديدة تقوم ببناء حواجز تنافسية واضحة. حتى الآن، حصلت 33 شركة فقط على ترخيص رموز الدفع الرقمية في سنغافورة (DPT)، بما في ذلك شركات معروفة مثل Coinbase وCircle. وقد أنشأت بعض الهيئات المحلية مثل MetaComp نظام ترخيص متوافق كامل، وهي تعمل على بناء بنية تحتية مالية من الجيل التالي من خلال تقنية blockchain.

على مدى السنوات العشر القادمة، مع تعميق التنظيم في مختلف البلدان، ستصبح القدرة على الامتثال نقطة فاصلة في الصناعة. فقط الرواد الذين يمتلكون التراخيص المسبقة، وشبكات الدفع المتينة، وهياكل إصدار الأصول الحقيقية (RWA) لديهم فرصة لتبوء مكانة متميزة في النظام المالي الرقمي العالمي الجديد.