مع تقديم عملاق تبادل العملات المشفرة السابق FTX طلب الحماية من الإفلاس، ترك حوالي مليون دائن وديون تقدر بمليارات الدولارات. وفقًا لوثائق المحكمة، فإن ديون أول 50 دائنًا وحدهم تصل إلى 3.1 مليار دولار. في مواجهة هذا الوضع، بدأ بعض الدائنين في البحث عن طرق للخروج بسرعة، بدلاً من الانتظار لسنوات قد تطول لإجراءات الإفلاس.
تتفاوض العديد من شركات الاستثمار الشهيرة على شراء هذه المطالبات. وقد اشترت بعض شركات الاستثمار الصغيرة عددًا من المطالبات من صناديق التحوط التي تأمل في الخروج السريع. ومع ذلك، قد تكون عائدات بيع المطالبات أقل من المبلغ الذي سيتم توزيعه في نهاية إجراءات الإفلاس.
حالياً، يعني استرداد الأموال تحمل خسائر كبيرة، حيث إن سعر الدين لا يتجاوز نسبة مئوية من القيمة الاسمية. بينما يحتاج مشتروا الديون إلى الانتظار بصبر لاسترداد المزيد من النقود من خلال إجراءات الإفلاس. قال أحد الخبراء في هذا المجال: "السوق مهتم عمومًا بهذه الديون، لكن الكثيرين لا يدركون تعقيداتها."
بالنسبة للمستثمرين المؤسساتيين، فإن انهيار FTX قد أدى إلى خسائر كبيرة. وقد كشفت بعض شركات إدارة الأصول المشفرة وصناديق التحوط أنها تمتلك أصولًا كبيرة محتجزة على منصة FTX. وتأمل هذه المؤسسات في التخلص من أصولها في أقرب وقت ممكن، لتجنب الدخول في إجراءات قانونية طويلة. وبعض عملاء FTX يأملون حتى في إتمام بيع الديون قبل نهاية العام، حتى يتمكنوا من تخصيص الخسائر عند دفع الضرائب.
حالياً، ظهرت بعض معاملات الديون في السوق. قام بعض المستثمرين بشراء عدد من ديون FTX بأسعار تتراوح بين 5-6% من القيمة الاسمية، حيث تتراوح القيمة الاسمية من عدة ملايين دولار إلى ما يقرب من مئة مليون دولار. وعادة ما تكون أسعار بعض الصناديق قريبة من 10% من القيمة الاسمية.
تقييم القيمة المستقبلية لدين الإفلاس هو عملية معقدة. على الرغم من أنه يمكن الحصول على فكرة عامة عن الأصول والالتزامات المتاحة من خلال حساب تقريبي، إلا أن العوائد الضخمة غالبًا ما تعتمد على الحجج القضائية. يعتقد بعض المستثمرين أن المحاكم الأمريكية قد تعترف استنادًا إلى القانون البريطاني للائتمان بأن أصول العملاء تحتفظ بشكل ائتماني، مما يعني أن بعض العملاء قد يحصلون على حق السداد المسبق.
بالإضافة إلى الديون المتعلقة بأصول العملاء، هناك بعض الحالات الخاصة. على سبيل المثال، هناك عقد عمل متداول يتضمن شرط ضمان دفع الرواتب لمدة 9 سنوات لاحقة. تم توقيع هذا العقد في أغسطس 2021 براتب سنوي قدره 525,000 دولار، مع ضمان زيادة سنوية لا تقل عن 15%، بالإضافة إلى المكافآت. ومع ذلك، يعتقد بعض الخبراء القانونيين أن محاكم الولايات المتحدة من غير المرجح أن تنفذ مثل هذه الشروط، حيث قد تكون الرواتب غير المدفوعة عديمة القيمة تقريبًا في مطالبات الإفلاس.
مع تقدم قضية إفلاس FTX، ستستمر الاتجاهات في سوق حقوق الدائنين في جذب الانتباه. يحتاج المستثمرون المشاركون في مثل هذه المعاملات إلى مراعاة المخاطر بشكل كامل وأن يكون لديهم فهم عميق لتعقيدات صناعة العملات المشفرة.
شاهد النسخة الأصلية
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
تداول ديون FTX الساخن ، صراع المستثمرين في تصفية الإفلاس
تسببت قضية إفلاس FTX في ظهور حماس تجارة الديون
مع تقديم عملاق تبادل العملات المشفرة السابق FTX طلب الحماية من الإفلاس، ترك حوالي مليون دائن وديون تقدر بمليارات الدولارات. وفقًا لوثائق المحكمة، فإن ديون أول 50 دائنًا وحدهم تصل إلى 3.1 مليار دولار. في مواجهة هذا الوضع، بدأ بعض الدائنين في البحث عن طرق للخروج بسرعة، بدلاً من الانتظار لسنوات قد تطول لإجراءات الإفلاس.
تتفاوض العديد من شركات الاستثمار الشهيرة على شراء هذه المطالبات. وقد اشترت بعض شركات الاستثمار الصغيرة عددًا من المطالبات من صناديق التحوط التي تأمل في الخروج السريع. ومع ذلك، قد تكون عائدات بيع المطالبات أقل من المبلغ الذي سيتم توزيعه في نهاية إجراءات الإفلاس.
حالياً، يعني استرداد الأموال تحمل خسائر كبيرة، حيث إن سعر الدين لا يتجاوز نسبة مئوية من القيمة الاسمية. بينما يحتاج مشتروا الديون إلى الانتظار بصبر لاسترداد المزيد من النقود من خلال إجراءات الإفلاس. قال أحد الخبراء في هذا المجال: "السوق مهتم عمومًا بهذه الديون، لكن الكثيرين لا يدركون تعقيداتها."
بالنسبة للمستثمرين المؤسساتيين، فإن انهيار FTX قد أدى إلى خسائر كبيرة. وقد كشفت بعض شركات إدارة الأصول المشفرة وصناديق التحوط أنها تمتلك أصولًا كبيرة محتجزة على منصة FTX. وتأمل هذه المؤسسات في التخلص من أصولها في أقرب وقت ممكن، لتجنب الدخول في إجراءات قانونية طويلة. وبعض عملاء FTX يأملون حتى في إتمام بيع الديون قبل نهاية العام، حتى يتمكنوا من تخصيص الخسائر عند دفع الضرائب.
حالياً، ظهرت بعض معاملات الديون في السوق. قام بعض المستثمرين بشراء عدد من ديون FTX بأسعار تتراوح بين 5-6% من القيمة الاسمية، حيث تتراوح القيمة الاسمية من عدة ملايين دولار إلى ما يقرب من مئة مليون دولار. وعادة ما تكون أسعار بعض الصناديق قريبة من 10% من القيمة الاسمية.
تقييم القيمة المستقبلية لدين الإفلاس هو عملية معقدة. على الرغم من أنه يمكن الحصول على فكرة عامة عن الأصول والالتزامات المتاحة من خلال حساب تقريبي، إلا أن العوائد الضخمة غالبًا ما تعتمد على الحجج القضائية. يعتقد بعض المستثمرين أن المحاكم الأمريكية قد تعترف استنادًا إلى القانون البريطاني للائتمان بأن أصول العملاء تحتفظ بشكل ائتماني، مما يعني أن بعض العملاء قد يحصلون على حق السداد المسبق.
بالإضافة إلى الديون المتعلقة بأصول العملاء، هناك بعض الحالات الخاصة. على سبيل المثال، هناك عقد عمل متداول يتضمن شرط ضمان دفع الرواتب لمدة 9 سنوات لاحقة. تم توقيع هذا العقد في أغسطس 2021 براتب سنوي قدره 525,000 دولار، مع ضمان زيادة سنوية لا تقل عن 15%، بالإضافة إلى المكافآت. ومع ذلك، يعتقد بعض الخبراء القانونيين أن محاكم الولايات المتحدة من غير المرجح أن تنفذ مثل هذه الشروط، حيث قد تكون الرواتب غير المدفوعة عديمة القيمة تقريبًا في مطالبات الإفلاس.
مع تقدم قضية إفلاس FTX، ستستمر الاتجاهات في سوق حقوق الدائنين في جذب الانتباه. يحتاج المستثمرون المشاركون في مثل هذه المعاملات إلى مراعاة المخاطر بشكل كامل وأن يكون لديهم فهم عميق لتعقيدات صناعة العملات المشفرة.