هونغ كونغ تمرر تشريعات العملات المستقرة، عمالقة التكنولوجيا يستعدون، عملة مستقرة اليوان قد تُدرج في النظام

في الوقت الذي تحقق فيه مشروع قانون العملات المستقرة في الولايات المتحدة تقدمًا في مجلس الشيوخ، قامت هونغ كونغ بالفعل بتمرير تشريع العملات المستقرة.

في 21 مايو، أقر المجلس التشريعي في هونغ كونغ مشروع "عملة مستقرة"، وهذا الإجراء سيعزز نظام ترخيص الجهات المصدرة للعملات المستقرة بالعملة المحلية في هونغ كونغ، ويكمل إطار الرقابة على أنشطة الأصول الافتراضية في هونغ كونغ، للحفاظ على الاستقرار المالي، وفي الوقت نفسه دفع الابتكار المالي. من المتوقع أن يدخل هذا النظام حيز التنفيذ هذا العام.

في الوقت الحالي، قامت الهيئات التنظيمية بإجراء بعض الرقابة والاختبارات على خطط التشغيل لثلاثة مُصدرين ضمن صندوق الرمل. أعرب النائب تشيو دا غين، رئيس لجنة مشروع قانون تنظيم العملات المستقرة، عن دعمه لتعزيز إنشاء عملة مستقرة مرتبطة بالدولار هونج كونج واليوان، وتعزيز دور هونج كونج كجسر رقمي يربط بين البر الرئيسي والدول الأخرى، وفي الوقت نفسه دعا الحكومة إلى مرونة في منح التراخيص وتسريع عملية الموافقة.

يجب أن تكون الأنشطة المتعلقة بثلاثة أنواع من العملات المستقرة مرخصة، ويجب أن تكون الاحتياطيات المكافئة أصولًا عالية الجودة وسائلة.

تنص مسودة "لوائح العملات المستقرة" بوضوح على أن الأنشطة الثلاثة التالية تحتاج إلى الحصول على ترخيص:

1. إصدار عملة مستقرة بالعملة القانونية في هونغ كونغ
2. إصدار عملة مستقرة بالدولار الهونغ كونغي في هونغ كونغ أو خارج هونغ كونغ
3. الترويج بنشاط لإصدار عملتها المستقرة في هونغ كونغ للجمهور

وفقًا للتقارير، يحدد المسودة أربعة متطلبات مهمة للجهات المصدرة:

1. في جانب الاحتياطي، يجب على المرخص له الحفاظ على آلية عملة مستقرة قوية، لضمان أن تكون الأصول الاحتياطية للعملة المستقرة تتكون من أصول عالية الجودة وقابلة للتداول، وأن تتساوى في أي وقت مع القيمة الاسمية للعملة المستقرة المتداولة، وأن تكون مفصولة بشكل مناسب ومخزنة.

2. يحق لحاملي العملة المستقرة استرداد العملة المستقرة من المُصدر بالقيمة الاسمية، ويجب أن تكون طلبات الاسترداد خالية من الرسوم، ويجب معالجتها في وقت معقول.

3. الامتثال لمجموعة من المتطلبات المتعلقة بمكافحة غسل الأموال وإدارة المخاطر والكشف واختيار المراجعين المناسبين.

4. يجب أن تتم التجارة على منصات تداول الأصول الافتراضية المرخصة.

تشترط المسودة أيضًا أن يكون لدى الحائز على الترخيص موارد مالية كافية وأصول سائلة، حيث يُطلب أن يكون رأس المال لدى الحائز على الترخيص لا يقل عن 25 مليون دولار هونغ كونغي. الترخيص ليس له مدة صلاحية ثابتة، ما لم يتم إلغاؤه، أو يتم تصفية الحائز على الترخيص، أو إلغاء تسجيله في سجل الشركات في هونغ كونغ، فإن الترخيص يبقى ساريًا.

لضمان حماية الجمهور والمستثمرين، ينص مشروع القانون على أنه يسمح فقط للكيانات المرخصة المحددة ببيع عملة مستقرة قانونية في هونغ كونغ، وأن عملة مستقرة قانونية يتم إصدارها فقط من قبل مُصدر مرخص يمكن بيعها للمستثمرين الأفراد.

حدد مشروع القانون قواعد عقوبات واضحة على الأفعال المخالفة. يمكن فرض غرامة قدرها 5 ملايين دولار هونغ كونغ والسجن لمدة سبع سنوات على الأنشطة المتعلقة بالعملة المستقرة التي تتم بدون ترخيص؛ كما يمكن فرض غرامة قدرها 5 ملايين دولار هونغ كونغ والسجن لمدة سبع سنوات على بيع العملات المستقرة من قبل مؤسسات غير مرخصة.

دخلت ثلاث مؤسسات عملة مستقرة إلى الصندوق الرملي، والعملاق التكنولوجي يستعد للانطلاق

حكومة منطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة أعلنت في أكتوبر 2022 عن "إعلان سياسي بشأن تطوير الأصول الافتراضية في هونغ كونغ"، موضحةً عزمها على تحسين إطار تنظيم الأصول الافتراضية. في ديسمبر 2023، أعلنت هونغ كونغ عن نيتها وضع تشريع جديد لتطبيق نظام ترخيص لمصدري عملة مستقرة. بعد ذلك، تمت الموافقة على مشاركة ثلاث مؤسسات في اختبار صندوق التنظيم في 18 يوليو 2024، وفي ديسمبر من نفس العام تم نشر مسودة النص، وتمت الموافقة عليه أخيرًا من قبل المجلس التشريعي في 21 مايو 2025.

حاليًا، أطلقت سلطة النقد في هونغ كونغ حاضنة لمصدري العملات المستقرة، لفهم نماذج الأعمال للكيانات التي ترغب في إصدار عملات مستقرة مرتبطة بالعملات المحلية في هونغ كونغ، وتوصيل توقعات الرقابة لها وتقديم التوجيهات. وقد حصلت ثلاث كيانات مشاركة على إذن للدخول إلى الحاضنة في 18 يوليو 2024.

من الجدير بالذكر أن مجموعة تكنولوجيا معينة قد أصدرت مؤخرًا العديد من إعلانات التوظيف المتعلقة بالـ RWA، والتي تتطلب بوضوح أن تصميم المنتجات يجب أن يتماشى بسلاسة مع عملتها المستقرة واليوان الرقمي. في الوقت نفسه، قامت المجموعة أيضًا بتوظيف "مدير تطوير الأعمال المالية الخارجية"، مع التركيز على دفع عملة مستقرة للأعمال إلى الأمام، مما يعني أيضًا أنه مع تنفيذ القانون، قد تكون أعمالها في العملة المستقرة قد استعدت بالفعل للانطلاق.

بعد دخول نظام ترخيص مُصدري العملات المستقرة في هونغ كونغ حيز التنفيذ رسميًا، تم منح مُصدري العملات المستقرة الذين كانوا يمارسون الأنشطة المرخصة الثلاثة المذكورة في هونغ كونغ فترة انتقالية مدتها 6 أشهر، مما يسمح لبعض الجهات المُصدرة التي كانت موجودة قبل سريان القانون بالتقدم بطلب للحصول على الترخيص خلال الأشهر الثلاثة الأولى بعد سريان نظام الترخيص.

المشاركة في المنافسة العالمية للعملات المستقرة: من المتوقع تطوير عملة مستقرة مرتبطة باليوان، ونواب يدعون إلى إصدار رخصة "مرنة"

في الوقت الذي كانت فيه لجنة التشريع في هونغ كونغ تقر قراءة ثالثة لمشروع قانون عملة مستقرة، كانت عملية تشريع قانون عملة مستقرة GENIUS Act في الولايات المتحدة جارية. في 22 مايو، صوت مجلس الشيوخ الأمريكي بأغلبية 69 صوتًا مقابل 31 لصالح بدء المناقشة حول "قانون GENIUS"، مما يرمز إلى دخول مشروع قانون تنظيم عملة مستقرة هذا رسميًا مرحلة مناقشة التعديلات.

أعرب رئيس لجنة "مشروع قانون العملات المستقرة" النائب كيو دا قن عن سعادته لسماع أن الحكومة أوضحت أنه بالإضافة إلى الدولار الأمريكي والدولار هونغ كونغ، ستنظر أيضًا في إدراج الرنمينبي كواحدة من العملات القانونية المستقرة في المستقبل. ويرى أن إدراج الرنمينبي في نظام العملات المستقرة المحلية يمكن أن يجعل هونغ كونغ جسرًا رقميًا يربط بين البر الرئيسي والدول الأخرى، مما يجذب المزيد من مشاريع blockchain والمستثمرين المؤسسيين للاستقرار في هونغ كونغ، ويشكل نظامًا بيئيًا ماليًا رقميًا مدفوعًا بكل من الدولار هونغ كونغ والرنمينبي، مما يعزز بشكل أكبر مكانة هونغ كونغ كمركز مالي، ويسرع من عملية دولرة الرنمينبي.

فيما يتعلق بسياسة إصدار التراخيص، دعا النائب تشيو دا غين الحكومة إلى الحفاظ على عقلية مفتوحة ومرنة، مما يسمح لمزيد من المؤسسات المؤهلة والموارد بالمشاركة في المنافسة. يأمل أن تمنح التراخيص المستقبلية مزيدًا من الفرص للناشرين للتنافس في هونغ كونغ، من خلال المنافسة الصحية، لتطوير سوق عملات مستقرة دولية، قد تكون بعملات أخرى غير الدولار، مما سيكون له تأثير كبير وأهمية على التنمية المالية في هونغ كونغ.

دعا النائب تشيو دا غين إلى أن تأمل هيئة النقد في هونغ كونغ في بدء العمل على إصدار التراخيص بعد إقرار مشروع القانون، لجذب المزيد من المشغلين المحتملين المهتمين والمستوفين للشروط، لإطلاق واختبار عملات مستقرة مدعومة بعملات مختلفة وضمانات مختلفة في هونغ كونغ في أقرب وقت ممكن. وأكد أن سيناريوهات التطبيق مهمة، لكنه يأمل أن تحافظ الحكومة على مرونة في متطلبات الموافقة أو جوانب أخرى، مما يسمح باختبار حلول مختلفة في هونغ كونغ.

مع تنفيذ نظام الرقابة على منصات تداول الأصول الافتراضية ومصدري العملات المستقرة، أفادت إدارة النقد في هونغ كونغ بأن الحكومة ستواصل دعم تطوير صناعة الأصول الافتراضية. ستقوم الحكومة بعد ذلك بإجراء استشارة بشأن تداول الأصول الافتراضية خارج البورصة وخدمات الحفظ، وستصدر البيان الثاني لتطوير سياسة الأصول الافتراضية.