ترميز الأصول: مستقبل المالية وتطور السوق

ترميز الأصول أصبح اتجاهاً هاماً في صناعة العملات المشفرة. حتى مايو 2024، تجاوزت سوق الأصول الحقيقية (RWA) 66 مليار دولار، مما يعكس تزايد اهتمام المستثمرين بهذا المنتج المالي المبتكر. يمكن أن يوفر ترميز RWA وإدخاله إلى البلوكشين فرصاً لتحقيق العائدات في التمويل اللامركزي (DeFi). من المتوقع أن تصل قيمة سوق ترميز الأصول إلى 10 تريليون دولار بحلول عام 2030.

إن الجاذبية الرئيسية لهذا السوق الناشئ لا تقتصر فقط على توفير فرص العائدات لـ DeFi. من خلال ترميز الأصول، فإنه يحقق تجزئة الأصول - تقسيم الأصول مثل السندات الحكومية، الأسهم والعقارات إلى حصص أصغر. تعزز هذه العملية السيولة وتخلق فرص استثمارية لمستويات مختلفة من رأس المال.

تشمل المزايا الرئيسية لترميز الأصول: زيادة السيولة وتحسين إمكانية الوصول من خلال الأصول المرمزة القابلة للتشغيل المتبادل، مما يمكّن المستثمرين الصغار من استثمار رأس مال منخفض في أصول ذات عوائد عالية. بالإضافة إلى ذلك، نظرًا للطبيعة العامة للعديد من شبكات البلوكشين، فإنها تعزز الشفافية وتعزز القابلية للتشغيل المتبادل من خلال ربط قيمة الأصول الواقعية بنظام DeFi.

نما سوق السندات الحكومية في الولايات المتحدة التي تم ترميزها من 1.14 مليار دولار أمريكي في عام 2023 إلى 8.45 مليار دولار أمريكي. إحدى شركات إدارة الأصول هي أكبر مُصدر لهذه الفئة من الأصول، حيث تمثل حوالي 38% من السوق.

أظهرت دراسة حديثة أن 64% من المستثمرين ذوي الثروات العالية و33% من المستثمرين المؤسسيين يخططون لزيادة استثماراتهم في عملة السندات الحكومية المرمزة بحلول نهاية عام 2024.

على الرغم من أنها لا تزال في مرحلة البداية، إلا أن ترميز الأصول يمثل أحد أكثر التطبيقات الواعدة والمحتملة لتكنولوجيا البلوكشين. تحتل Ondo Finance موقعًا متميزًا في هذا الاتجاه من خلال خدماتها لترميز السندات الحكومية، حيث يستمر اهتمام المستثمرين في النمو.

أوندو فاينانس: جسر يربط بين المالية التقليدية وWeb3

تقوم Ondo Finance بتحويل المالية من خلال بروتوكولها اللامركزي، مستفيدةً من blockchain لتقديم منتجات على مستوى المؤسسات. من خلال ترميز الأصول المستقرة في المالية التقليدية، تجمع Ondo بين الموثوقية وكفاءة blockchain.

أوندوا لديها قسمان رئيسيان: إدارة الأصول والتقنية. يقوم قسم إدارة الأصول بإنشاء ومراقبة المنتجات المالية المرمزة، بينما يقوم قسم التقنية بتطوير البروتوكولات التي تدعم هذه المنتجات.

حالياً، تقدم Ondo Finance خيارين رئيسيين للاستثمار:

1. USDY(أوندوا عملة الدولار الأمريكي العائد)

   • السندات المرمزة المدعومة من سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل والودائع المصرفية
   • توفير عائد سنوي قدره 5.30%(APY)، وإجمالي قيمة القفل(TVL) تبلغ 315.35 مليون دولار
   • أكثر أمانًا وشفافية من العملات المستقرة التقليدية
   • تديرها شركة ائتمان مستقلة، لضمان الامتثال وحماية المستثمرين

2. OUSG( أوندوا السندات الحكومية الأمريكية قصيرة الأجل )

   • تقديم سندات حكومية أمريكية قصيرة الأجل مرمزة بأقل مخاطر للمستثمرين السلبيين
   • يوفر معدل عائد سنوي يبلغ 4.81%(APY)، وإجمالي قيمة القفل(TVL) هو 221.32 مليون دولار أمريكي
   • في مارس 2024، سيتم نقل الاستثمار من صندوق ETF إلى صندوق آخر
   • تم إصدار النسخة الجديدة من OUSG(rOUSG)، التي تقدم عوائد للمستثمرين من خلال عملات إضافية.

Flux Finance: منصة الإقراض اللامركزية Ondo

Flux Finance هي منصة إقراض لامركزية أنشأها فريق Ondo Finance، وهي تحسين مهم لبروتوكولات الإقراض DeFi الحالية. تدعم عملات مفتوحة مثل USDC وعملات مقيدة مثل OUSG، حيث توفر خيارات إقراض مرنة مع ضمان الامتثال والأمان.

تستخدم Flux نموذج (p2pool) لبرك النقاط، مما يسمح للمستخدمين بالاقتراض بطريقة تتيح لهم الرهن الزائد. يمكن للمقرضين كسب فائدة على العملات المستقرة التي يقدمونها، ويمكن للمستعيرين استخدام الضمانات للاقتراض من العملات المستقرة، مع الالتزام بمتطلبات ترخيص الأصول. يتم إدارة Flux Finance بواسطة Ondo DAO.

هيكل المنافسة

في مجال التمويل اللامركزي، تتزايد المنافسة. تركز المشاريع المختلفة على جوانب مختلفة مثل ترميز القروض الهيكلية، والتعرض للأصول الاصطناعية، والقروض ذات الهامش المنخفض، وتداول العوائد المرمزة.

تتميز Ondo Finance بعدة مزايا:

1. استهداف سوق السندات الحكومية الأمريكية الضخم، مع نطاق واسع في السوق
2. التعاون مع عمالقة المالية التقليدية، واتخاذ استراتيجية تكاملية بدلاً من المنافسة المباشرة
3. تقديم منتجات مبتكرة مثل USDY و OUSG، لتوفير بدائل أكثر أمانًا وشفافية للعملات المستقرة التقليدية.

اقتصاد العملات

عملة ONDO هي عملة الحوكمة الخاصة بـ Ondo Finance وبروتوكول Flux Finance. يحق لحامليها التصويت على مقترحات مختلفة داخل Ondo DAO، لضمان أن جميع القرارات تتم بشفافية على السلسلة. يتطلب تقديم المقترحات امتلاك أو تفويض ما لا يقل عن 100 مليون ONDO من حقوق التصويت.

السعر الحالي: $1.87 ترتيب القيمة السوقية:#54
التقييم الشامل المخفف ( FDV ): $131.5B, الترتيب #16 إمدادات التداول: 14.4 مليون ONDO ( 14.27% من إجمالي الإمدادات ) إجمالي العرض: 100 مليار ONDO إجمالي العرض: 10 مليار ONDO

ستحدث عدة أحداث فتح صغيرة في الأشهر المقبلة، كل منها حوالي 1.67 مليون ONDO. في يناير 2025، سيحدث فتح كبير بحوالي 1.94 مليار ONDO.

خلفية الفريق والشركاء

تجمع فريق Ondo Finance بين المتخصصين في مجالات المالية التقليدية وWeb3، بما في ذلك المواهب من Goldman Sachs، وشركة إدارة أصول كبيرة، بالإضافة إلى مشاريع Web3 المعروفة. يتماشى هذا التنوع في الخلفيات مع رؤية Ondo Finance بشكل كبير.

في مجال التمويل، أكملت Ondo Finance عدة جولات من التمويل، بما في ذلك الجولة الأولية، وجولة الاكتتاب العام، وجولة A، وحصلت على دعم من مؤسسات استثمارية معروفة.

لقد أقامت أوندُو فاينانس علاقات مع العديد من الشركاء الرئيسيين لتعزيز خدماتها في مجال blockchain والمالية:

• التعاون مع مؤسسة سلسلة الكتل معينة، لدمج الأصول الحقيقية مع تقنية سلسلة الكتل
• التعاون مع مشاريع DeFi لتوسيع استخدام USDY
• التعاون مع صانعي السوق لزيادة سيولة USDY
• التعاون مع شركات إدارة الأصول الكبيرة، وتوسيع جهود ترميز الأصول

آفاق التنمية والتحديات

تركز Ondo Finance على ربط التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي من خلال تقنية blockchain العامة، وخلق منتجات مالية آمنة وشفافة ومتوافقة. تشمل منتجاتها الرئيسية OUSG وOMMF وUSDY وFlux Finance، حيث أدت هذه المنتجات إلى نمو ملحوظ، مما زاد من TVL الخاص بـ Ondo من 40 مليون دولار إلى 534 مليون دولار.

في المستقبل، تخطط Ondo:

1. زيادة اعتماد و سيولة USDY و OUSG و OMMF
2. ترميز الأصول公开交易的证券
3. توسيع مزايا تقنية blockchain لتشمل مجالات خدمات مالية أوسع

عوامل الصعود:

• من المتوقع أن ينمو قطاع ترميز الأصول بشكل قوي
• شهدت Ondo Finance زيادة كبيرة في قيمة إجمالي الأصول المقفلة (TVL)
• التعاون الاستراتيجي مع شركات إدارة الأصول الكبرى
• الابتكار المستمر وتحسين المنتجات

عوامل الهبوط:

• توجد مخاطر مركزية في استخدام عملة ONDO
• يواجه البيئة التنظيمية تحديات
• تواجه بروتوكولات DeFi مخاطر الديون السيئة

بشكل عام، تحتل Ondo Finance مكانة رائدة في مجال ترميز الأصول وRWA، ولكن لا يزال يتعين عليها مواجهة التحديات مثل المخاطر التنظيمية ومخاطر السوق. مع تعمق دمج التمويل التقليدي مع تقنية البلوكشين، تمتلك Ondo Finance القدرة على لعب دور مهم في هذا السوق الناشئ.