تحليل استراتيجيات الاستثمار للتاجر المحترف روكي

روكي هو أحد المؤسسين المشاركين لشركة بلو أوشن كابيتال، يركز على استثمارات السوق الثانوية في ويب 3. لقد عمل كباحث في معهد أبحاث تشانغ جيانغ للأوراق المالية، وبدأ العمل بدوام كامل في صناعة العملات المشفرة في نهاية عام 2016. تبلغ القيمة الصافية للصندوق الذي يديره حالياً 4.5 أضعاف، متفوقاً على البيتكوين.

1. عن المتداول روكي

جوهر التداول هو "الإنسان"، حيث تحدد تجربة الشخص وخلفيته وشخصيته وخصائص أمواله تكوين استراتيجيات التداول لديه.

1. ما هي استراتيجية تداول Rocky؟

1. منطق التداول

• تقوم الصناديق الثانوية بتطبيق استراتيجيات ذات طابع شخصي، حيث تسعى Alpha لتحقيق عوائد مرتفعة، بينما تسعى Beta لتثبيت حركة BTC.

• من الأعلى إلى الأسفل ( من التحليل الاستثماري والبحثي من المستوى الكلي إلى المستوى الدقيق ): تحليل الاتجاهات من خلال التحليل الكلي، إدارة المحفظة، تحليل الصناعة لاختيار المسارات، تحليل الأسس الأساسية للمشاريع لتصفية المشاريع، إدارة محفظة الاستثمار.

2. حجم الأموال

• يعتمد حجم الأموال على مستوى المخاطر التي يمكن تحملها. بالنسبة لسوق الاستثمار البديل عالي المخاطر وعالي العائد مثل العملات المشفرة، يجب أن يكون حجم الأموال في حالة من عدم التأثير على الحياة حتى في حالة خسارة كاملة، مما يضمن فترة الاحتفاظ طويلة الأمد.

• يجب أن يتناسب حجم الأموال مع عدد الأهداف الاستثمارية. من 0 إلى 200,000 دولار، حوالي 5 أهداف؛ من 200,000 إلى 1,000,000 دولار، حوالي 10 أهداف؛ من 1,000,000 إلى 5,000,000 دولار، حوالي 15 هدفًا؛ من 5,000,000 إلى 20,000,000 دولار، حوالي 20 هدفًا؛ أكثر من 20,000,000 دولار، لا تتجاوز 30 هدفًا.

• إدارة الأصول المالية الحالية 45 مليون دولار أمريكي

3. العائد المتوقع ودورة رأس المال

• كما قال تشو جين تاو، يعتمد الثراء في الحياة على دورة كوندرايتيف، وغالبا ما تكون الدورة هي العنصر الأساسي الذي يحدد العائدات. عند دراسة العائدات المتوقعة، فإن المفتاح هو دراسة دورة الدولار، لأن أي أصل في سوق المخاطر يرتبط ارتباطا وثيقا بدورة الدولار، وكذلك دورة الأموال.

• بشكل عام، الدولار لديه دورة مدتها 4.5 سنوات، حيث تكون فترة الانكماش لمدة عامين هي فترة رفع أسعار الفائدة، وفترة التوسع التي تستمر لمدة 2.5 سنة هي فترة خفض أسعار الفائدة، وتشكّل هذه العملية المد والجزر للدولار. الآن نحن في نهاية فترة رفع أسعار الفائدة، وموعد بدء فترة خفض أسعار الفائدة يقترب.

• نشر روكي تغريدة في 25 مايو 2022، حيث كان تقييمه للدورة كالتالي: الربع الأول من عام 2023 هو قاع دورة كيتشن، وستظهر الانفجارات الحقيقية بعد انتهاء تخفيض أسعار الفائدة وبدء التيسير الكمي، وسوف تستمر حتى نهاية الربع الثالث من عام 2025، وهو نهاية فترة التوسع لدورة كيتشن، ومن المرجح أن تصل الأسهم الأمريكية والعملات المشفرة إلى ذروتها في تلك النقطة الزمنية.

4. التحكم في المخاطر

تتكون إدارة المخاطر بشكل رئيسي من ثلاثة نقاط: إدارة المخاطر المتعلقة بالمراكز، إدارة مخاطر المحفظة الاستثمارية، وإدارة المخاطر الأساسية.

النقطة الأولى، إدارة المخاطر المرتبطة بالمراكز، أي إدارة المراكز. تحدد المراكز مباشرة خط التراجع والمساحة المتاحة للاحتفاظ بـ U، وفي حالة الانخفاض، فإن الاحتفاظ بـ U يوفر مزيداً من المساحة للعمل. تعتمد إدارة المراكز بشكل رئيسي على فهم البيانات الكلية، حيث تمتلك البيانات المختلفة درجات وزن خاصة بها، وستتوافق الدرجات الشاملة مع اقتراحات المراكز المحددة. حالياً، في إدارة المراكز النشطة لفريق Rocky، تعتبر البيانات الكلية ذات الوزن الكبير هي: مؤشر الدولار، عائدات سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات، وبيانات M2.

النقطة الثانية، إدارة المخاطر في محفظة الاستثمار، أي إدارة المشاريع المحتفظ بها. ما يسمى بالجمع، الاستثمار، الإدارة، الخروج، "الإدارة" هي مرحلة مهمة للغاية، حيث يمكن تحديد المرحلة التي يمر بها المشروع، وعند انخفاض المشروع، يكون لديك الثقة والأساس لزيادة الاستثمار، أو عند ظهور تدهور في المشروع، يمكنك التحذير مسبقًا وتحقيق الربح. يتم إدارة المشاريع المحتفظ بها من خلال إنشاء لوحة بيانات لمتابعة البيانات، بما في ذلك نمو المستخدمين، النشاط اليومي، القيمة الإجمالية المقفلة، الإيرادات، وما إلى ذلك.

النقطة الثالثة، إدارة المخاطر لخط الأساس. صندوق Rocky يتبع حاليًا مبدأ 340، أي إنذار إدارة المخاطر بنسبة 30%، وخط الإغلاق بنسبة 40%، حيث يعتمد خط الإغلاق وإنذار إدارة المخاطر على بيانات داخلية أخرى كدعم.

2. لماذا شكل روكي هذه الاستراتيجية التجارية؟

1. تجربة التداول:

روكي في Web3 منذ 16 عامًا، حصل على أول ثروته في عصر ICO في 16 و17، من 18 إلى 21 كان يعمل في وسائل الإعلام العمودية المتعلقة بالبلوكشين وحاضنات الاستثمار، وفي 22 أسس صندوق Blue Ocean Capital، والآن صافي قيمة الصندوق هو 4.5. أكبر تأثير على استراتيجيات تداول روكي كان من خلال تجربتين، واحدة جعلته يؤمن بالصناعة، والأخرى جعلته يشعر بالاحترام تجاه السوق.

المكافآت العالية في المرة الأولى، عند دخول السوق

• عندما تواصل روكي مع العملات المشفرة لأول مرة، اعتبرها شيئًا غير واقعي، لأنه في فهمه، يجب أن يكون لأي أصل كيان مادي كضمان ودعم ليكون له سعر معقول نسبيًا. ولكن نظرًا لثقته في أصدقائه، سلم 200,000 لصديقه لاستثمارها في سوق العملات المشفرة، وفي غضون شهرين حقق عائدًا أربع مرات، مما يشكل تباينًا صارخًا مع سوق الأسهم الصينية.

• كانت العوائد العالية مذهلة لروكي، لذا بدأ في قراءة مجموعة متنوعة من المواد، مثل الورقة البيضاء للبيتكوين، ونظرية هايك حول عدم تخصيص الدولة للعملة، وطريق العبودية، وغيرها من النظريات التي تميل نحو الاقتصاد الحر، مما أدى إلى تكوين إيمان معين. ثم في عام 2016، استثمر بالكامل في الصناعة، وكسب في عصر الـ ICO ما يقرب من 20 مليون يوان كأول دخل له.

الحدث الثاني، خسارة 100 بيتكوين في "3•12"

• في نهاية عام 2019 وبداية عام 2020، اعتقد روكي أن BTC قد حقق قاع من منظور دوري، لذلك فتح مركز شراء BTC برافعة مالية مضاعفة بالقرب من 7000، واستنادًا إلى حكمه "لا يمكن أن ينخفض BTC بأكثر من 50% مهما حدث"، اعتبر أن هذه استراتيجية آمنة ومربحة. لكن الأحداث المتطرفة في "3•12" أدت إلى خسارة مباشرة قدرها 100 BTC، فقضى روكي شهرين في غرفة مغلقة يقوم بإعادة تحليل نفسي وتأمل.

• لقد جعلت هذه الحادثة روكي يحدث ثلاث تغييرات: أولاً، وضع "مبدأ الثلاثة لا" الخاص به: لا تلمس الرافعة، لا تلمس العقود، لا تقترض المال لتداول العملات; ثانياً، بدأ في بناء نظام إدارة المخاطر الاستثماري الخاص به وتشكيل فريق، لأن العمل على ( والبحث والاستثمار في ) والانطلاق بشكل مستقل هو الطريقة الحقيقية لتقليل عامل المخاطر; ثالثاً، تحول من "المستثمرين الفنيين" إلى "مستثمري القيمة"، حيث يمكن أن توجه المؤشرات الفنية في بعض النقاط لشراء أو بيع، لكنها لا تستطيع تحديد معدل العائد المضمون على مدى فترة طويلة.

2. الخلفية المهنية:

كان روكي باحثًا في معهد أبحاث تشانغجيانغ للأوراق المالية قبل دخول سوق العملات المشفرة. لقد منحته خبرته في شركات السمسرة ميزتين: الأولى هي الاستراتيجية الكلية المتكاملة، والثانية هي إطار تحليل البحث من أعلى إلى أسفل، بدءًا من الاقتصاد الكلي وصولًا إلى القطاع ثم إلى المشاريع المحددة. لقد كانت هذه الطريقة المنهجية في التفكير توجه روكي في استثماراته في سوق العملات المشفرة.

3. ما هي نوعية الأشخاص الذين يناسبهم استراتيجية تداول Rocky؟

استراتيجية التداول الخاصة بـ Rocky، أو بالأحرى طريقة التفكير المنهجية، تناسب في الواقع جميع من يأملون في "كسب المال بشكل مستدام". قد لا يكون شراء والاحتفاظ صعبًا، لكن الصعب هو كيفية تقييم دورة أموالهم بناءً على دورات السوق؛ قد لا يكون من الصعب العثور على Alpha، لكن الصعب هو كيفية اكتشاف المسارات ذات الإمكانيات، والاستمرار في التقاط Alpha.

ثانياً، قصة تداول روكي

إن المعرفة الحقيقية تأتي من الممارسة، حيث يمكن من خلال مراجعة وتقييم المعاملات المحددة فهم وتعلم تطبيق استراتيجيات التداول بشكل أكثر وضوحًا.

1. كيف يمكنني التقاط Render $RNDR و Kaspa $KAS؟

1. حول Render

لأن استثمار Multicoin يركز على Render

في عام 2021، استثمرت Multicoin 30 مليون دولار في Render، ومن ثم أصبحت مهتمة بالمشروع وتتابعه على المدى الطويل. هناك سببان لجعل الاستثمار من قبل Multicoin حساساً جداً:

• كانت استراتيجية الاستثمار لروكي في عام 21 هي اتباع مولتيكوين، بما في ذلك SOL و GRT و AR و LPT، وكانت العائدات جيدة جدًا.

• ملتي كوين هو استثمار مدفوع بأبحاث الورقة (، وكل استثمار يحتوي على تقرير مفصل، وقد ساعدت أفكار روكي الاستثمارية بشكل كبير.

من خلال تحليل الأساسيات، يمكن الحكم على أن Render قابل للاستثمار

• نموذج عمل Render: هناك دورة تمويل إيجابية

في ظل سياق السوق الهابطة في ذلك الوقت، كان روكي يفكر في أي نوع من المشاريع يمكن أن يبقى على قيد الحياة في السوق الهابطة، وكان الجواب هو: يجب أن تكون الإيرادات الناتجة عن المشروع قادرة على تغطية الدعم، مما يؤدي إلى دورة مالية إيجابية. في ذلك الوقت، كانت هناك مشاريع قليلة تتوافق مع المتطلبات باستثناء مشاريع DeFi، وكانت Render واحدة من تلك المشاريع. الشركة الأم لـ Render هي OTOR، ومنتج هذه الشركة، Octane، يقدم خدمات التقديم لشركات السينما مثل هوليوود وديزني، وهو مشروع مربح للغاية. كانت المشكلة الأساسية في OTOR في ذلك الوقت هي أن تكلفة القدرة الحاسوبية كانت مرتفعة، لذلك قام مؤسس OTOR بإنشاء مشروع Render لحل مشكلة نقص القدرة الحاسوبية، وليس لمجرد إصدار العملة.

• مؤسس Render: مدمن عمل ومهووس بشدة

يعتقد روكي أن مؤسس المشروع مهم جداً عند تقييم المشاريع المبكرة، لأن المؤسس يحدد مسار التطور طويل الأمد للمشروع. يتمتع مؤسس ريندر بعدة ميزات: أولاً، لقد حقق OTOR نجاحاً كبيراً، ولا يعاني من نقص في المال؛ ثانياً، منذ تأسيس OTOR في عام 2008 حتى تأسيس ريندر في عام 2017، قضى 9 سنوات كمسؤول في OTOR، فهو "شخص يقوم بالأعمال"؛ وأخيراً، يعمل لأكثر من 50 ساعة في الأسبوع، وهو مدمن عمل ومهووس للغاية، يحمل جهاز الكمبيوتر المحمول الخاص به الذي يزن 10 كيلوغرامات، ويذهب إلى الآخرين ليعرض عليهم تطور برنامج منزله في مجال التقديم.

التواصل مع فريق المشروع لاكتشاف إمكانيات إضافية لتحديد الاستثمار

روكي كان عامل تعدين لإيثريوم في عام 2017، وكانت لديه طاقة معالجة GPU كبيرة. في ذلك الوقت، تواصل مع المشروع بشأن شراكة في الطاقة الحاسوبية، وعلى الرغم من عدم نجاح الشراكة في النهاية، إلا أنه حصل على معلومات حول إمكانية إطلاق واجهة GPU من جانب C من Rende. يعتقد روكي أن هذه حاجة كبيرة، لأنه بعد انتقال إيثريوم إلى POS، من المؤكد أنه سيكون هناك حاجة لمشروع جديد لاستيعاب الطاقة الحاسوبية. على الرغم من أنه لم يتم تنفيذ ذلك حتى الآن، إلا أنه رأى إمكانيات المشروع، فقام بإنشاء مركز استثماري حوالي نوفمبر 2022، بتكلفة حوالي 0.5 دولار، وكان مشروعًا كبيرًا في ذلك الوقت.

2. حول Kaspa

يمكنك الرجوع إلى هذه التغريدة من Rocky للحصول على قصة Kaspa، وسأقوم بعمل مراجعة بسيطة هنا:

• بعد انتقال الإيثيريوم إلى نظام POS، بدأ روكي في البحث عن مشاريع جديدة لآلات التعدين الخاصة به، لذا طلب من فريق البحث التنقيب، ووجدوا مشروع Y神 كاسبا.

• Y神 هو DAG، أي مخطط موجه خالي من الدورات، وهو أول مخترع لهذه التقنية، والعديد من المشاريع التي اعتمدت على هذه التقنية، بما في ذلك IOTA وAvalanche، استلهمت من محتوى ورقة Y神.

• الفريق بأكمله يتكون من أساتذة من جامعة العبرية، وهو مشروع إسرائيلي بحت، ومن خصائص المشاريع الإسرائيلية أنها لا تتوقف في منتصف الطريق، وهو نوع الفريق الذي يفضله فريق Rocky.

• نموذج التعدين في كاسبا هو 100% تعدين، بدون تعدين مسبق، بدون احتياطي للفريق، وبدون مستثمرين. بناءً على وضع المؤسسين والفريق، تقرر محاولة التعدين.

• بسبب أن سعر KAS ليس مرتفعًا، فإن تكلفة الكهرباء لعملية التعدين تصل إلى خسارة 30,000 يوان شهريًا، لكن الإنتاج من التعدين جيد، وبالمجمل العائدات تقريبًا قريبة من 200 ضعف، تم بيع جزء منها، وما زال هناك جزء محتفظ به.

تتمثل الخصائص المشتركة بين مشروع Render وKaspa في أن القرار لا يعتمد على مخططات K أو مؤشرات الفنية، بل يركز على البحث، وهذا يعكس تحول منهجية الاستثمار في Rocky بعد حدث "3•12".

2. ما هي المجالات التي تتوقع أن تزدهر في النصف الثاني من السوق الصاعدة؟ ولماذا؟

سيتناول هذا السؤال جزئين: الأول، متى ستحدث النصف الثاني من السوق الصاعدة؟ الثاني، ما هي المجالات التي يتم توقعها في النصف الثاني من السوق الصاعدة.

1)يعتقد روكي أن النصف الثاني من سوق الثور من المرجح أن يحدث بعد خفض الفائدة.

من خلال تلخيص الأنماط الناتجة عن التخفيضات الثلاثة السابقة لأسعار الفائدة، فإن تأثير التخفيض على السوق يكون كبيرًا نسبيًا، خاصة في سوق الأسهم الأمريكية، ومن المحتمل أن تكون هناك تراجعات كبيرة خلال فترة التخفيض. البيانات الرئيسية للتخفيضات الثلاثة الأخيرة على مدى الثلاثين عامًا الماضية هي كما يلي:

في المرة الأولى، فقاعة الإنترنت عام 2000، انخفض معدل الفائدة الفيدرالي من 6.5 نقاط في عام 2001 إلى نقطة واحدة في عام 2003، وانخفضت الأسهم الأمريكية من مارس 2000 إلى أكتوبر 2002، حيث انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 49٪.

المرة الثانية، أزمة المالية من 2007 إلى 2008، انخفضت أسعار الفائدة الفيدرالية من 5.25 إلى 0.25، وانخفضت الأسهم الأمريكية من أكتوبر 2007 إلى مارس 2009، بانخفاض قدره 57٪.

المرة الثالثة، خلال جائحة كوفيد-19 من عام 2019 إلى 2020، انخفض معدل الفائدة الفيدرالية من 2.25 إلى 0، وانخفضت الأسهم الأمريكية بنسبة تقارب 34%.

الدورة القادمة هذه ستبدأ من 5.5 وتنخفض، ومن المتوقع أن تصل إلى 2%، وستستمر لمدة عامين ونصف.

2)روكي متفائل بخمسة مجالات، وهي الذكاء الاصطناعي، الأصول الحقيقية، DePIN، نظام BTC البيئي، GameFi

في دورة السوق الحالية، سيكون هناك دورة عملات بديلة في أكتوبر 2023، ودورة أخرى في فبراير 2024. من خلال هاتين الدورتين، يمكن بالفعل تحديد السرد المركزي لهذه الدورة. المشاريع أو المسارات التي لم تنجح في هاتين الدورتين، بشكل أساسي، لا تحتاج إلى الكثير من التركيز عليها. فيما يلي توضيح مفصل للأسباب التي تجعلني متفائلاً بشأن 5 مسارات كبيرة.