في الأشهر القليلة الماضية، كان المتداولون في الأصول الرقمية يتطلعون إلى قدوم "موسم alt"، على أمل رؤية ارتفاع كبير في أسعار altcoins. ومع ذلك، على الرغم من وجود توقعات صعودية في السوق وارتفاعات قصيرة الأمد، يبدو أن موسم alt الحقيقي لم يحن بعد.
تستمر البيتكوين في هيمنة السوق، مما يجعل العديد من عشاق altcoin يتساءلون: لماذا تأخر موسم alt؟ هل يمكننا الانتظار حتى موسم alt؟
الهيمنة على البيتكوين وتبني المؤسسات
تستمر هيمنة البيتكوين في سوق العملات الرقمية حول 60% مؤخرًا، وهو مستوى لم يُر منذ سوق الثور في عام 2017. تعكس هذه الهيمنة تفضيل السوق للبيتكوين، والتي تعود أساسًا إلى استقراره واعتماد المؤسسات الواسع.
جذبت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين التي تم الموافقة عليها في نهاية عام 2023 وبداية عام 2024 تدفقات كبيرة من الأموال إلى البيتكوين، مما يجعلها "أصل ملاذ آمن" في سوق العملات الرقمية. تفضل المؤسسات الكبرى البيتكوين، مع اهتمام أقل بالaltcoin.
بالإضافة إلى ذلك، فإن حدث تقليص البيتكوين في عام 2024 يعزز سرد ندرته، مما يجذب الأموال التي كانت قد تتجه نحو العملات البديلة ذات المخاطر الأعلى.
أشار محللو السوق إلى أن "العملات البديلة عادة ما تبدأ في الارتفاع بعد أن تحقق بيتكوين زيادات كبيرة". نظرًا لأن BTC لا تزال تحقق ارتفاعات جديدة باستمرار، فإن المستثمرين ليس لديهم دافع مؤقت للتحول إلى العملات البديلة.
تأثير البيئة الاقتصادية الكلية
على عكس معدلات الفائدة القريبة من الصفر وسياسات التيسير الكمي خلال سوق الثور في 2020-2021، يتميز بيئة المالية في 2024-2025 بالتشديد الكمي ومعدلات الفائدة العالية. لقد شكل هذا البيئة الاقتصادية الكلية بعض المقاومة لتطور altcoin.
أدى سياسة التشديد الكمي إلى تقليل السيولة في الأسواق المالية، مما خفض من شهية المستثمرين للمخاطر. تعتمد العملات البديلة، كونها أصولًا عالية المضاربة، على سيولة كافية، مما يجعل من الصعب تحقيق نمو سريع في البيئة الحالية.
على الرغم من أن السوق تتوقع تحول السياسة النقدية نحو التيسير، إلا أن توقيت خفض أسعار الفائدة لا يزال غير مؤكد. قبل أن تنخفض تكاليف الاقتراض، تميل المؤسسات والمستثمرون الأفراد إلى التعامل بحذر مع استثمارات altcoin.
فائض إمدادات altcoin
يوجد حاليا أكثر من 15,000 عملة بديلة في سوق العملات المشفرة ، ولكن هناك نقص نسبي في السيولة. تظهر مشاريع جديدة باستمرار ، مما يؤدي إلى الإفراط في تنويع مجمع رأس المال الإجمالي وتخفيف الأرباح المحتملة.
تتنافس المزيد من الرموز للحصول على السيولة المحدودة، مما يجعل من الصعب حتى على المشاريع ذات الإمكانات الحصول على الاهتمام الكافي. في الوقت نفسه، انخفض حجم رأس المال الاستثماري للمشاريع التشفيرية بشكل كبير، من 29.4 مليار دولار في عام 2022 إلى 7.1 مليار دولار في عام 2024، مما أدى إلى نقص حاد في تمويل تطوير altcoin.
هذه الوفرة في العرض خلقت بيئة سوق تنافسية للغاية، حيث يمكن فقط للرموز التي تتمتع بفائدة بارزة أو التي يمكن أن تثير اهتمامًا واسعًا أن تبرز.
انخفاض مشاركة المستثمرين الأفراد
تتحرك أسعار العملات البديلة عادةً بدافع من نفسية المستثمرين الأفراد الذين يتبعون الاتجاهات الصاعدة والهابطة. ومع ذلك، فإن مستوى مشاركة الأفراد في عام 2025 أقل بكثير من السنوات السابقة.
تشير مؤشرات تتبع أنشطة وسائل التواصل الاجتماعي المتعلقة بالتشفير إلى أن السوق الحالية تفتقر إلى أجواء الحماس التي كانت موجودة في عام 2021. يبدو أن المستثمرين الأفراد الذين شهدوا انهيار السوق في عام 2022 يميلون الآن إلى اختيار البيتكوين بدلاً من altcoin.
قال أحد المتداولين: "عندما ارتفع BTC بنسبة 150% هذا العام، لماذا يجب المخاطرة بشراء عملات أخرى؟" بدون مشاركة حماس المستثمرين الأفراد، من الصعب على altcoin تشكيل دافع للارتفاع المستمر.
تأثير البيئة التنظيمية
تعتبر وضوح التنظيم أمرًا حيويًا لتطوير العملات البديلة، خاصة تلك التي قد تُصنف كأوراق مالية. على الرغم من أن السوق تتطلع إلى سياسات صديقة للتشفير، إلا أن التقدم الفعلي لا يزال بطيئًا.
تظل طلبات ETF لمجموعة متنوعة من altcoins في مرحلة مراجعة التنظيم. يقدر المحللون أن احتمال الموافقة عليها يتراوح بين 65-90%، لكن الجدول الزمني المحدد لا يزال غير واضح.
إن غموض التنظيم بشأن بروتوكولات التمويل اللامركزي والعملات المستقرة قد قمع الابتكار، كما جعل الأموال المؤسسية تتبنى موقف الانتظار. ستستمر هذه الحالة من عدم اليقين حتى تقوم الهيئات التنظيمية بالموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة في altcoin أو توضح القواعد ذات الصلة.
دروس من الدورات التاريخية
يتميز سوق العملات المشفرة بطابع دوري واضح ، حيث يحدث موسم العملات البديلة عادة في السنة الأخيرة من دورة Bitcoin التي تبلغ مدتها أربع سنوات. بينما يعتقد أن عام 2025 هو الموسم المقلد التالي ، فإن التأخير لا يخلو من سابقة.
عند مراجعة الوضع في عامي 2017 و2021، حدثت موسمي alt بعد أن سجلت بيتكوين ارتفاعًا قياسيًا ودخلت في فترة تصحيح. إذا استطاعت BTC الاستقرار فوق 100,000 دولار، فقد تتجه الأموال في النهاية إلى سوق العملات الرقمية.
أداء الإيثيريوم مقارنة بالبيتكوين هو أيضًا مؤشر مهم. تاريخيًا، عادةً ما يقود الإيثيريوم ارتفاع altcoin، لكن حاليًا لا يزال نسبة الإيثيريوم إلى BTC قريبة من أدنى مستوياتها في عدة سنوات، مما يدل على أن موسم alt قد لا يكون قد بدأ بعد.
الخاتمة
موسم alt ليس قد اختفى تمامًا، بل ينتظر الظروف المناسبة. أداء البيتكوين القوي، وضغوط الاقتصاد الكلي، وعدم اليقين التنظيمي قد كبح مؤقتًا حماس العملات البديلة. ومع ذلك، فإن التجارب التاريخية تشير إلى أنه بمجرد أن يدخل BTC في فترة استقرار، تتحسن سيولة السوق، فمن المحتمل أن تشهد العملات البديلة لحظتها.
حاليا، يجب على المستثمرين أن يتحلوا بالصبر وأن يركزوا انتباههم بشكل انتقائي على المشاريع التي تتمتع بأساسيات قوية، مثل الذكاء الاصطناعي، وDeFi أو حلول Layer-2. كما تقول حكمة سوق العملات الرقمية: "من المهم أن تبقى مستثمرا على المدى الطويل بدلاً من محاولة تحديد التوقيت بدقة."
ابق حذراً وتصرف بحذر وراقب عن كثب التغيرات في هيمنة البيتكوين. قد تكون قدوم موسم alt مجرد مسألة وقت، وليس مسألة ما إذا كان سيحدث.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 11
أعجبني
11
8
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
MrRightClick
· 07-13 01:03
ثور بطيء هو ثور جيد
شاهد النسخة الأصليةرد0
FlashLoanKing
· 07-12 13:17
انتظر بصبر، ستأتي الألتكوينات في النهاية.
شاهد النسخة الأصليةرد0
BearMarketLightning
· 07-10 10:17
عدم الحضور هو الأمر الطبيعي
شاهد النسخة الأصليةرد0
OnchainHolmes
· 07-10 10:09
لا تتعجل، لا يزال الوقت مبكراً.
شاهد النسخة الأصليةرد0
CountdownToBroke
· 07-10 10:08
الصبر دائما يعود بفوائد جيدة
شاهد النسخة الأصليةرد0
fren.eth
· 07-10 10:06
لقد بدأت لا تقلق
شاهد النسخة الأصليةرد0
LiquidatedAgain
· 07-10 10:01
موسم الكوخ قادم ، لا تنفد صبرك
شاهد النسخة الأصليةرد0
FarmToRiches
· 07-10 09:57
انظر إلى السلبية، لا تشتري فخًا لا يمكنك الخروج منه
هل تأخر موسم alt؟ تحليل نقطة التحول في سوق العملات الرقمية تحت قيادة BTC
سوق العملات الرقمية موسم alt هل تأخر؟
في الأشهر القليلة الماضية، كان المتداولون في الأصول الرقمية يتطلعون إلى قدوم "موسم alt"، على أمل رؤية ارتفاع كبير في أسعار altcoins. ومع ذلك، على الرغم من وجود توقعات صعودية في السوق وارتفاعات قصيرة الأمد، يبدو أن موسم alt الحقيقي لم يحن بعد.
تستمر البيتكوين في هيمنة السوق، مما يجعل العديد من عشاق altcoin يتساءلون: لماذا تأخر موسم alt؟ هل يمكننا الانتظار حتى موسم alt؟
الهيمنة على البيتكوين وتبني المؤسسات
تستمر هيمنة البيتكوين في سوق العملات الرقمية حول 60% مؤخرًا، وهو مستوى لم يُر منذ سوق الثور في عام 2017. تعكس هذه الهيمنة تفضيل السوق للبيتكوين، والتي تعود أساسًا إلى استقراره واعتماد المؤسسات الواسع.
جذبت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين التي تم الموافقة عليها في نهاية عام 2023 وبداية عام 2024 تدفقات كبيرة من الأموال إلى البيتكوين، مما يجعلها "أصل ملاذ آمن" في سوق العملات الرقمية. تفضل المؤسسات الكبرى البيتكوين، مع اهتمام أقل بالaltcoin.
بالإضافة إلى ذلك، فإن حدث تقليص البيتكوين في عام 2024 يعزز سرد ندرته، مما يجذب الأموال التي كانت قد تتجه نحو العملات البديلة ذات المخاطر الأعلى.
أشار محللو السوق إلى أن "العملات البديلة عادة ما تبدأ في الارتفاع بعد أن تحقق بيتكوين زيادات كبيرة". نظرًا لأن BTC لا تزال تحقق ارتفاعات جديدة باستمرار، فإن المستثمرين ليس لديهم دافع مؤقت للتحول إلى العملات البديلة.
تأثير البيئة الاقتصادية الكلية
على عكس معدلات الفائدة القريبة من الصفر وسياسات التيسير الكمي خلال سوق الثور في 2020-2021، يتميز بيئة المالية في 2024-2025 بالتشديد الكمي ومعدلات الفائدة العالية. لقد شكل هذا البيئة الاقتصادية الكلية بعض المقاومة لتطور altcoin.
أدى سياسة التشديد الكمي إلى تقليل السيولة في الأسواق المالية، مما خفض من شهية المستثمرين للمخاطر. تعتمد العملات البديلة، كونها أصولًا عالية المضاربة، على سيولة كافية، مما يجعل من الصعب تحقيق نمو سريع في البيئة الحالية.
على الرغم من أن السوق تتوقع تحول السياسة النقدية نحو التيسير، إلا أن توقيت خفض أسعار الفائدة لا يزال غير مؤكد. قبل أن تنخفض تكاليف الاقتراض، تميل المؤسسات والمستثمرون الأفراد إلى التعامل بحذر مع استثمارات altcoin.
فائض إمدادات altcoin
يوجد حاليا أكثر من 15,000 عملة بديلة في سوق العملات المشفرة ، ولكن هناك نقص نسبي في السيولة. تظهر مشاريع جديدة باستمرار ، مما يؤدي إلى الإفراط في تنويع مجمع رأس المال الإجمالي وتخفيف الأرباح المحتملة.
تتنافس المزيد من الرموز للحصول على السيولة المحدودة، مما يجعل من الصعب حتى على المشاريع ذات الإمكانات الحصول على الاهتمام الكافي. في الوقت نفسه، انخفض حجم رأس المال الاستثماري للمشاريع التشفيرية بشكل كبير، من 29.4 مليار دولار في عام 2022 إلى 7.1 مليار دولار في عام 2024، مما أدى إلى نقص حاد في تمويل تطوير altcoin.
هذه الوفرة في العرض خلقت بيئة سوق تنافسية للغاية، حيث يمكن فقط للرموز التي تتمتع بفائدة بارزة أو التي يمكن أن تثير اهتمامًا واسعًا أن تبرز.
انخفاض مشاركة المستثمرين الأفراد
تتحرك أسعار العملات البديلة عادةً بدافع من نفسية المستثمرين الأفراد الذين يتبعون الاتجاهات الصاعدة والهابطة. ومع ذلك، فإن مستوى مشاركة الأفراد في عام 2025 أقل بكثير من السنوات السابقة.
تشير مؤشرات تتبع أنشطة وسائل التواصل الاجتماعي المتعلقة بالتشفير إلى أن السوق الحالية تفتقر إلى أجواء الحماس التي كانت موجودة في عام 2021. يبدو أن المستثمرين الأفراد الذين شهدوا انهيار السوق في عام 2022 يميلون الآن إلى اختيار البيتكوين بدلاً من altcoin.
قال أحد المتداولين: "عندما ارتفع BTC بنسبة 150% هذا العام، لماذا يجب المخاطرة بشراء عملات أخرى؟" بدون مشاركة حماس المستثمرين الأفراد، من الصعب على altcoin تشكيل دافع للارتفاع المستمر.
تأثير البيئة التنظيمية
تعتبر وضوح التنظيم أمرًا حيويًا لتطوير العملات البديلة، خاصة تلك التي قد تُصنف كأوراق مالية. على الرغم من أن السوق تتطلع إلى سياسات صديقة للتشفير، إلا أن التقدم الفعلي لا يزال بطيئًا.
تظل طلبات ETF لمجموعة متنوعة من altcoins في مرحلة مراجعة التنظيم. يقدر المحللون أن احتمال الموافقة عليها يتراوح بين 65-90%، لكن الجدول الزمني المحدد لا يزال غير واضح.
إن غموض التنظيم بشأن بروتوكولات التمويل اللامركزي والعملات المستقرة قد قمع الابتكار، كما جعل الأموال المؤسسية تتبنى موقف الانتظار. ستستمر هذه الحالة من عدم اليقين حتى تقوم الهيئات التنظيمية بالموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة في altcoin أو توضح القواعد ذات الصلة.
دروس من الدورات التاريخية
يتميز سوق العملات المشفرة بطابع دوري واضح ، حيث يحدث موسم العملات البديلة عادة في السنة الأخيرة من دورة Bitcoin التي تبلغ مدتها أربع سنوات. بينما يعتقد أن عام 2025 هو الموسم المقلد التالي ، فإن التأخير لا يخلو من سابقة.
عند مراجعة الوضع في عامي 2017 و2021، حدثت موسمي alt بعد أن سجلت بيتكوين ارتفاعًا قياسيًا ودخلت في فترة تصحيح. إذا استطاعت BTC الاستقرار فوق 100,000 دولار، فقد تتجه الأموال في النهاية إلى سوق العملات الرقمية.
أداء الإيثيريوم مقارنة بالبيتكوين هو أيضًا مؤشر مهم. تاريخيًا، عادةً ما يقود الإيثيريوم ارتفاع altcoin، لكن حاليًا لا يزال نسبة الإيثيريوم إلى BTC قريبة من أدنى مستوياتها في عدة سنوات، مما يدل على أن موسم alt قد لا يكون قد بدأ بعد.
الخاتمة
موسم alt ليس قد اختفى تمامًا، بل ينتظر الظروف المناسبة. أداء البيتكوين القوي، وضغوط الاقتصاد الكلي، وعدم اليقين التنظيمي قد كبح مؤقتًا حماس العملات البديلة. ومع ذلك، فإن التجارب التاريخية تشير إلى أنه بمجرد أن يدخل BTC في فترة استقرار، تتحسن سيولة السوق، فمن المحتمل أن تشهد العملات البديلة لحظتها.
حاليا، يجب على المستثمرين أن يتحلوا بالصبر وأن يركزوا انتباههم بشكل انتقائي على المشاريع التي تتمتع بأساسيات قوية، مثل الذكاء الاصطناعي، وDeFi أو حلول Layer-2. كما تقول حكمة سوق العملات الرقمية: "من المهم أن تبقى مستثمرا على المدى الطويل بدلاً من محاولة تحديد التوقيت بدقة."
ابق حذراً وتصرف بحذر وراقب عن كثب التغيرات في هيمنة البيتكوين. قد تكون قدوم موسم alt مجرد مسألة وقت، وليس مسألة ما إذا كان سيحدث.