شركة فرنسية تجرؤ على الإعلان عن خطة استحواذ على بيتكوين بقيمة 100 مليار يورو

أعلنت شركة تقنية مدرجة في البورصة الفرنسية مؤخرًا عن خطة لافتة للاستحواذ على بيتكوين، مما أثار اهتمامًا واسعًا في الصناعة. على الرغم من أن الشركة تمتلك حاليًا بيتكوين بقيمة 1.6 مليار دولار فقط، إلا أنها تدعي أنها ستجمع ما يصل إلى 100 مليار يورو لشراء بيتكوين على نطاق واسع.

مؤخراً، عقدت هذه الشركة المدرجة في بورصة يورونكست باريس اجتماعاً للمساهمين، وكان الموضوع الرئيسي للاجتماع هو زيادة قدرة الشركة على التمويل بشكل كبير، لدعم استراتيجيتها "شركة خزينة البيتكوين". هدف الشركة هو من خلال هذه الاستراتيجية، زيادة عدد البيتكوينات المقابلة لكل سهم على أساس التخفيف الكامل.

يمكن تتبع خطة الاستحواذ على بيتكوين الخاصة بالشركة إلى نهاية العام الماضي. في ديسمبر 2024، حصلت الشركة على تمويل قدره 2.5 مليون يورو، مما جذب مستثمرين بما في ذلك عالم رياضيات معروف.

تستند استراتيجية الشركة إلى مبدئين أساسيين: أولاً، سيتم إصدار التمويل بطريقة احترافية، حيث تتراوح نسبة الاحترافية للتمويل الأخير بين 30% و70%، بهدف تعزيز حقوق المساهمين الحاليين؛ ثانياً، تتبنى الشركة منظوراً طويل الأجل لقياس الأداء باستخدام بيتكوين بدلاً من اليورو أو الدولار.

موافقة الجمعية العامة للمساهمين على خطة الاستحواذ على بيتكوين بقيمة 100 مليار يورو

في الاجتماع الأخير للجمعية العمومية للمساهمين، اعتمدت الشركة رسميًا خطة الاستحواذ الطموحة على بيتكوين.

عُينت في الاجتماع أيضًا مديرًا جديدًا مسؤولًا عن استراتيجية البيتكوين الخاصة بالشركة، لمدة ست سنوات، حتى نهاية عام 2030. سيكون هذا المدير الجديد هو المسؤول الرئيسي عن استراتيجية البيتكوين في الشركة.

حجم التمويل المعتمد هذه المرة يتجاوز بكثير 300 مليون يورو الذي أعلنت عنه الشركة سابقاً وفقاً لآلية إصدار الأسهم بالسعر السوقي. تتيح هذه الآلية للشركة إصدار أسهم جديدة بمرونة وفقاً لظروف السوق، وإذا تم تنفيذها بالكامل، قد يؤدي ذلك إلى حصول شركة إدارة الأصول على ما يقرب من 40% من أسهم الشركة.

تشمل أدوات التمويل المعتمدة هذه المرة أنواعًا متعددة، مثل الأسهم العادية، والأسهم الممتازة، وسندات الخيار، والسندات القابلة للتحويل، مما يتيح لفريق المالية في الشركة تعديل استراتيجيات التمويل بمرونة وفقًا لطلب السوق. وأكدت إدارة الشركة أن هذه الأموال ستستمر في استخدامها لشراء بيتكوين، والهدف هو أن تصبح واحدة من أكثر الشركات المدرجة نشاطًا في شراء بيتكوين في أوروبا.

أكدت الإدارة العليا للشركة أن تخصيص بيتكوين يُعتبر استخدامًا مساعدًا لرأس المال المتاح، وليس تحولًا كاملًا إلى نموذج عمل يعتمد على أصل واحد.

تاريخ تحول الشركة والوضع الحالي للمحفظة

بدأت الشركة في أوائل يونيو من هذا العام بشراء بيتكوين بشكل كبير، حيث اشترت دفعة واحدة 624 قطعة من BTC، بقيمة تقارب 69 مليون دولار. اعتبارًا من 12 يونيو، تمتلك الشركة إجمالي 1471 قطعة من بيتكوين، بقيمة إجمالية 160 مليون دولار، ومتوسط تكلفة الشراء هو 102,507 دولار، ولديها حاليًا أرباح غير محققة بنسبة 5.21%.

لم تكن هذه الشركة مركزة على بيتكوين منذ البداية. في الواقع، حتى نهاية عام 2023، كانت شركة تكنولوجيا بلوكتشين متنوعة تغطي عدة مجالات مثل الإعلام والاستشارات وخدمات البرمجيات.

لقد افتتحت الشركة مكاتب في أمريكا الشمالية، وتعاونت مع سوق NFT، وأطلقت خدمات المحفظة من 2021 إلى 2023، ولكن خلال هذه الفترة كانت حالة الربح غير مثالية.

بنهاية عام 2023، أجرت الشركة تغييرات جذرية. تم تشكيل مجلس إدارة جديد، وتم الاستحواذ أو تصفية بعض الشركات التابعة، مما أدى إلى تشكيل كيان جديد أكثر تركيزًا ومرونة. في نوفمبر 2024، تحولت الشركة رسميًا إلى أول شركة خزينة بيتكوين في أوروبا، مع التركيز على تراكم بيتكوين، حيث تعتبره رأس المال التشغيلي الأساسي.

بعد ذلك، قامت الشركة بالاستحواذ على كميات كبيرة من بيتكوين عدة مرات:

• في نوفمبر 2024، سيتم إصدار أسهم جديدة بزيادة قدرها 70% لشراء حوالي 15 بيتكوين.
• في ديسمبر 2024، إعادة تمويل بقيمة 2.5 مليون يورو لشراء حوالي 25 بيتكوين.
• في مارس 2025 ، تم إصدار سندات قابلة للتحويل بقيمة تقارب 50 مليون يورو مقومة ببيتكوين ، لشراء 580 بيتكوين.

خلال سلسلة العمليات هذه، ارتفعت أسعار أسهم الشركة بمعدل إجمالي قدره 474٪.

التخطيط المستقبلي للشركة أكثر طموحًا:

• بحلول عام 2029، الهدف هو امتلاك 21,000 إلى 42,000 بيتكوين.
• بحلول عام 2033، الهدف هو زيادة العدد إلى 170,000 إلى 260,000 بيتكوين، أي حوالي 1% من إجمالي عرض البيتكوين.
• الالتزام بعدم بيع أي بيتكوين خلال هذه العملية.

لدعم هذه الخطة التوسعية، تخطط الشركة لزيادة حجم التمويل من 300 مليون يورو هذا العام إلى أكثر من 100 مليار يورو بحلول أوائل الثلاثينيات. إذا وصل سعر البيتكوين إلى 1 مليون إلى 2 مليون يورو، فقد تصل القيمة الصافية لموجودات الشركة إلى مئات المليارات من اليورو، مما يجعلها واحدة من أكثر الشركات المدرجة قيمة في أوروبا.

وجهة نظر رئيس استراتيجية البيتكوين

الرئيس الجديد لاستراتيجية البيتكوين في الشركة هو مستشار سابق، وقد قدم خدمات للعديد من الشركات الكبرى والمؤسسات المالية. في مقابلة حديثة، صرح أنه إذا بدأت الحكومة الأمريكية في شراء البيتكوين بشكل منهجي، فقد يؤدي ذلك إلى تغييرات جذرية في سوق البيتكوين، مما يدفع البيتكوين إلى مرحلة جديدة من التطور.

تنبأ بأنه عندما تصل القيمة السوقية لبيتكوين إلى مستوى الذهب (حوالي 20 تريليون دولار)، فإن سعر كل بيتكوين سيصل إلى 1 مليون دولار على الأقل، وقد تحدث تحولات نوعية في دورات بيتكوين وتقلباتها. ويعتقد أنه عندما تصل نسبة اعتماد بيتكوين العالمية إلى 15% إلى 20%، ستُtrigger نقطة التحول للاعتماد السائد.

أشار هذا المسؤول أيضًا إلى أن الولايات المتحدة قد بدأت في التحرك، وأن أوروبا ستتبعها قريبًا. ويتوقع أن تدخل البنوك الكبرى في أوروبا مجال بيتكوين بشكل بارز بحلول نهاية عام 2025 وبداية عام 2026.

بالنسبة لكيفية مشاركة الشركات في هذه الاقتصاد الجديد، أوصى بشراء بيتكوين من خلال مزودي خدمات منظمات خاضعة للتنظيم. يعتقد أن معظم الشركات ارتكبت خطأً في استثمار مبلغ ضئيل فقط في بيتكوين، بينما كانت نماذجهم ملتزمة بزيادة عدد عملات بيتكوين لكل سهم.

بشكل عام، كواحدة من الشركات المدرجة في أوروبا التي تعتمد بيتكوين كاستراتيجية مالية رئيسية، فإن الشركة تواصل تعزيز مكانتها ك"شركة خزينة بيتكوين" من خلال مجموعة متنوعة من الوسائل. على الرغم من وجود عدم يقين في أداء السوق والبيئة التنظيمية، فإن الشركة قد حددت مسار تطويرها وجذبت انتباه بعض المستثمرين في القطاع. لا يزال يتعين مراقبة ما إذا كانت ستتمكن من تحقيق أهداف نموها الطموحة في المستقبل.