التشفير ETF يدفع المؤسسات للتوافق مع الفكرة، ومن المتوقع أن تصل الصناعة إلى رقم قياسي جديد في 2025

الملخص

في الآونة الأخيرة، يمثل اعتماد ETF للبيتكوين الفوري علامة على دخول سوق الأصول التشفيرية مرحلة جديدة. إن تدفق الأموال المؤسسية المستمر عزز سيولة السوق، مما دفع أسعار البيتكوين والأصول التشفيرية الأخرى إلى تحقيق مستويات قياسية جديدة. عند النظر إلى عام 2025، قد تؤدي عوامل مثل تخفيض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، وزيادة نسبة تخصيص المستثمرين المؤسسيين، وتحسين بنية Web3 التحتية، إلى دفع قطاع التشفير نحو جولة جديدة من السوق الصاعدة الكبرى. ستقوم هذه المقالة بتحليل التأثير العميق لـ ETF التشفير على السوق، ومناقشة القوى المحورية التي قد تؤدي إلى مزيد من ارتفاع السوق.

١. تأثير التشفير ETF على السوق

يُعتبر إطلاق ETF للبيتكوين بمثابة علامة بارزة في تحول سوق التشفير نحو التمويل التقليدي. إنه يوفر للمستثمرين المؤسسيين قناة استثمار متوافقة وآمنة، مما يؤثر بعمق على سيولة السوق، واكتشاف الأسعار، والتقلبات، والثقة.

1. ETF البيتكوين الفوري: بدء عصر الاستثمار المؤسسي الجديد

على مدى العقد الماضي، زادت اهتمام المستثمرين المؤسسيين ببتكوين، ولكن كان من الصعب عليهم الاستثمار مباشرة بسبب القيود التنظيمية وغيرها من المشاكل. إن إطلاق ETF يوفر وسيلة استثمار منخفضة العتبة ومتوافقة للمؤسسات. يتمتع ETF بالمزايا التالية:

• الالتزام: تحت إشراف الجهات التنظيمية
• الأمان: لا حاجة لاستضافة البيتكوين بنفسك
• السيولة: يمكن الشراء والبيع بحرية في البورصة
• مزايا ضريبية: بعض المناطق لديها معالجة ضريبية أكثر فائدة

تجعل هذه المزايا ETF الأداة المفضلة للمؤسسات لتخصيص أصول التشفير.

2. حالة تدفقات الأموال في ETF وتأثيرها على السوق

وفقًا للتقارير، حتى الربع الرابع من عام 2024، زاد اهتمام المستثمرين المؤسسيين بـ ETF الإيثيريوم الفوري بشكل كبير، حيث ارتفع نسبة الحيازة من 4.8% إلى 14.5%. تشكل الأصول التي تحتفظ بها المؤسسات من ETF البيتكوين الفوري 25.4%، بمجموع 26.8 مليار دولار. من الربع الثالث إلى الربع الرابع من عام 2024، زادت نسبة الحيازة المؤسسية بنسبة 113%، وارتفعت الأصول المدارة بمعدل 69% لتصل إلى 78.8 مليار دولار.

بعد إطلاق صندوق ETF، بدأت المؤسسات في زيادة حيازاتها من بيتكوين، مما غير علاقة العرض والطلب. في ديسمبر 2024، تجاوز سعر بيتكوين 100,000 دولار محققًا أعلى سعر تاريخي، وفي يناير 2025، تجاوز مرة أخرى 109,000 دولار. معظم أموال ETF مخصصة للاحتفاظ على المدى الطويل، مما يقلل من ضغط البيع ويشكل دعمًا مستمرًا للشراء. إذا استمرت اتجاهات تدفق الأموال، فقد تشهد بيتكوين زيادات أكبر في عام 2025.

3. كيف تغير ETF هيكل السوق؟

إطلاق ETF بيتكوين غير بشكل عميق هيكل السوق التشفير بشكل عام:

(1) تعزيز سيولة السوق

• تقليل مساحة التلاعب بالأسعار
• تقليل الفجوة السعرية بين البورصات المختلفة

(2) انخفضت تقلبات البيتكوين

• انخفاض حاد في حيازة المؤسسات على المدى الطويل
• آلية التحكيم ETF تستقر الأسعار
• انخفضت تقلبات التاريخ لمدة 30 يومًا من حوالي 65% إلى 50%

(3) تأثير سوق المشتقات

• زيادة السيولة في سوق الخيارات
• زيادة ارتباط السوق الفوري والمنتجات المشتقة
• أصبح حيازة ETF مقياس لمشاعر السوق

4. هل ستنجح ETF في النسخ إلى أصول التشفير الأخرى؟

نجاح ETF البيتكوين أثار اهتمام السوق بـ ETFs الأصول المشفرة الأخرى، لا سيما ETF الإيثيريوم القابل للتخزين.

(1) توقعات الإيثريوم ETF القابل للرهونة

• قدمت بعض المؤسسات طلبات للتوافق مع الفكرة
• من المتوقع الموافقة عليه في عام 2025
• قد يدفع سعر ETH للارتفاع، ويسرع التنمية البيئية، ويزيد من الطلب على التشفير

(2) قد يتم إطلاق منتجات ETF في المستقبل

• ETF متعدد الأصول للتشفير
• غيرها من سلاسل الكتل ETF
• ETF البلو شيب DeFi
• ETF المرمز RWA

ستعمل هذه المنتجات على توسيع نطاق تغطية الأموال المؤسسية، مما يعزز التنمية طويلة الأمد للسوق.

اثنان، العوامل الرئيسية لنمو سوق التشفير في عام 2025

1. البيئة الاقتصادية الكلية: نقطة تحول السيولة والسياسة النقدية العالمية

(1) سياسة البنك الاحتياطي الفيدرالي: توقعات خفض الفائدة تجلب مزايا السوق

• خفض تكاليف رأس المال، وتعزيز ارتفاع الأصول ذات المخاطر
• تعزيز خاصية "الذهب الرقمي" للبيتكوين
• زادت أنشطة تداول الرافعة المالية في سوق التشفير

( الجغرافيا السياسية وتدفق رأس المال العالمي

• زيادة الطلب من المستثمرين في الأسواق الناشئة على البيتكوين
• المؤسسات تعترف ببيتكوين كأصل غير سيادي
• زيادة الطلب على تمويل واستثمار شركات Web3

) 2. موجة تكوين المؤسسات

أظهرت بيانات SEC أن 15 مؤسسة تمتلك قيمة إجمالية لحيازات ETF البيتكوين/الإيثريوم تتجاوز 139.8 مليار دولار في عام 2024. زادت العديد من المؤسسات بشكل كبير من حيازاتها في الربع الرابع، وكان الأكثر جذباً للسيولة هو بلاك روك IBIT. منذ الربع الرابع، زادت المؤسسات من استثماراتها في ETF الإيثريوم، مع التركيز على بلاك روك ETHA وفيدلتي FETH وصندوق جراي سكيل المصغر ETH.

3. ETF+ تأثير مزدوج لخفض النصف

بينما كانت عمليات تقليل المكافآت السابقة مختلفة، فإن هذه المرة شهدت تدفق الأموال المؤسسية، وأصبحت علاقة العرض والطلب أكثر انحرافًا:

• قد تتجاوز احتياجات شراء مؤسسات ETF اليومية كمية الإصدارات الجديدة من المعدنين
• قد يؤدي إلى تضييق العرض، مما يسرع من ارتفاع الأسعار
• ستحدث تغييرات كبيرة في هيكل سوق البيتكوين في عام 2025

4. ترقية إيثريوم بيترا

براغ/Electra###Pectra( سيتم إجراء الترقية في أوائل أبريل 2025، وتشمل التغييرات الرئيسية ما يلي:

• يمكن للمتحققين رهن ما يصل إلى 2048 ETH
• تحسين تفاعل طبقة التنفيذ مع طبقة الإجماع
• يدعم توقيعات BLS الأرخص والتحقق من zkSNARK
• تشجيع Rollups على اعتماد معاملات blob
• منح EOA وظائف قابلة للبرمجة

سيكون لذلك تأثير كبير على الرهن، طبقة التوافق وطبقة التنفيذ.

) 5. انفجار توكنيزات الأصول الواقعية ###RWA(

الفئات الأصلية التي قد تتسارع نحو التشفير في عام 2025:

• توكنيزات السندات الحكومية، الأسهم، والعقارات
• ائتمان الكربون، الأعمال الفنية، NFT السلع الفاخرة
• دمج DeFi مع RWA

ثالثاً، استراتيجية سوق الثور لعام 2025 - التوازن بين الاستقرار والمرونة، والتمسك بمزايا الدورة الجديدة

) 1. ثلاث منطقيات أساسية في السوق لعام 2025

###1( تسريع العملية المؤسسية، أصبحت BTC و ETH "الذهب الرقمي" و "الركيزة المزدوجة للتمويل على السلسلة" )2( التشفير البيئي الابتكاري يتسارع، وكيل الذكاء الاصطناعي، الأصول الحقيقية، DeFAI تمكين جولة جديدة من النمو )3( دورة الانحدار المدفوعة بالسيولة، خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي وتدفق الأموال العالمية إلى سوق التشفير

) 2. ملخص استراتيجية الاستثمار: استقرار طويل الأجل + مرونة قصيرة الأجل بالتوازي

###1( الاحتفاظ طويل الأمد بـ BTC و ETH كترتيب أساسي )60%-70%( )2( التركيز على مسارات النمو: نظام DEPIN و RWA و Solana البيئي DeFAI)20٪ -30٪ ( )3( استيعاب الاتجاهات قصيرة المدى بشكل مرن: Meme، SocialFi، AI Agent)10%-20%(

) 3. مخاطر السوق المحتملة واستراتيجيات التعامل معها في عام 2025

• عدم اليقين التنظيمي: متابعة اتجاهات السياسة عن كثب، وتنويع الاستثمار بشكل معتدل
• مخاطر تقنية: اختر مشاريع ناضجة وموثوقة، وتجنب التركيز المفرط
• تقلبات الاقتصاد الكلي: الحفاظ على مستوى من الرفع المالي المعتدل، وتحديد وقف الخسائر
• تقلبات حادة في مشاعر السوق: التحكم في المراكز، وتجنب الشراء عند الارتفاع والبيع عند الانخفاض

أربعة، الاستنتاج: آفاق السوق في عام 2025

من المتوقع أن تصبح عام 2025 علامة فارقة مهمة في تطور سوق التشفير:

• تسريع مؤسسي: ETF يدفع الأموال المؤسسية للتوافق مع الفكرة، مما يزيد من نضج السوق
• الابتكار التكنولوجي يقود النمو: الذكاء الاصطناعي، DePIN، RWA وغيرها تدفع التنمية العملية للبيئة.
• انتعاش السيولة: خفض أسعار الفائدة العالمية يوفر دعمًا ماليًا للسوق، واستعادة الثقة
• ظهور مجالات جديدة: فرص الاستثمار في Meme و DeFAI و AI Agent لا تزال موجودة

قد تكون سنة 2025 هي السنة التي يدخل فيها سوق التشفير فعليًا في النظام المالي السائد، حيث يتكامل رأس المال المؤسسي مع تقنية blockchain بعمق، ليصبح جزءًا مهمًا من السوق العالمية. يجب على المستثمرين من خلال التوزيع المعقول والتعديل الديناميكي، استغلال مكاسب النمو على المدى الطويل والفرص القصيرة الأجل، لتحقيق أقصى قدر من زيادة الأصول.

![تقرير بحث السوق الكلي: التوافق مع الفكرة للتشفير ETF يأتي في موجة جديدة، قد يصل القطاع إلى أعلى مستوى جديد في 2025]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7aafcdafe136b1e5d870814a0360c2c7.webp(