ترامب لا يكره ماسك حقًا، بل يكره باول. في وجهة نظره، في يناير وفبراير 2025، كان قد أبدى حسن النية، وبدأت نبرته في التهدئة، لكن باول لم يستجب ولم يخفّض معدل الفائدة، مما جعل ترامب يشعر بعدم الراحة الشديدة. لأن كل ما يريد القيام به يجب أن يُبنى على هذا الشرط المتمثل في انخفاض معدل الفائدة.

أولاً، سوق الأسهم. لقد صرخ ترامب عدة مرات، قائلاً إن توليه المنصب سيؤدي إلى سوق صاعدة. لكن الواقع هو أن سوق الأسهم أصبح أكثر تقلباً، خاصة بعد تطبيق التعريفات، مما أدى إلى اهتزاز السوق بشكل حاد، مما أدى إلى تزعزع الثقة. وهذه الحالة من عدم اليقين تنعكس مباشرة في استطلاعات الرأي، مما يؤثر سلباً على فرصه وفرص الحزب الجمهوري. هذه عوامل غير جيدة للانتخابات النصفية في عام 2026 والانتخابات في عام 2028. ول stabilizing سوق الأسهم، الخطوة الأولى هي خفض معدل الفائدة، لتخفيف القيود التي يفرضها المعدل العالي على السيولة.

ثانياً، في الجانب المالي، فإن قانون "الجمال الكبير" الذي أطلقه ترامب لم يرفع فقط سقف الدين، بل زاد أيضاً من الإنفاق المالي، حيث أعاد الصناعات إلى الوطن، وقام بمشاريع البنية التحتية، وقدم دعمًا للقطاعات الصناعية، ولكن في نفس الوقت كان يضطر إلى الاقتراض مع تحمل معدل فائدة قدره 4.5%، مما جعل وزارة المالية تعاني حتى من دفع الفوائد. إن خفض الفائدة هو الشرط الأساسي لاستمرار هذه المنظومة، وإذا لم يتم خفض الفائدة، فلن يتمكن المخطط من الانطلاق، وستزداد الديون بشكل متزايد.

بعد ذلك، بالنسبة لسعر الصرف، ترامب يخوض حرب الرسوم الجمركية العالمية، حيث تتوالى اليابان وكوريا الجنوبية والصين والمكسيك في الدخول على الخط. كان على المصدرين ضغط كبير، وإذا استمر الدولار في الارتفاع، فإن ذلك يعني ضغوطاً مزدوجة على الصناعة المحلية. لذلك، بالنسبة لترامب، فإن انخفاض قيمة الدولار أمر ضروري للغاية، لكن لا يمكن أن يكون ذلك بسبب الركود، بل يجب تخفيفه من خلال خفض معدل الفائدة، كما أن انخفاض DXY يمكن أن يحرر المزيد من السيولة، مما يحفز الأسواق ذات المخاطر ويزيد من ميل المستثمرين للمخاطرة.

ثم على الصعيد السياسي، يحتاج ترامب إلى بنك الاحتياطي الفيدرالي المطيع، وليس إلى بنك احتياطي فيدرالي مستقلاً، يحتاج ترامب إلى أن يكون باول مطيعًا. لأنه فقط من خلال تعاون بنك الاحتياطي الفيدرالي يمكن لترامب أن يتخذ المزيد من الإجراءات بشأن التعريفات وغيرها من البرامج السياسية، لكن فيما يتعلق بالتضخم، أعتقد أن ترامب سيدرك أن هناك مشكلة محتملة، لكنها بالتأكيد ليست القضية الرئيسية التي يفكر فيها الآن. لقد تولى منصبه للتو منذ ستة أشهر، وكاد كل شهر يحدث شيء بسبب وجوده.

وأخيرًا، والأهم من ذلك، حتى نحن نعلم أن هناك احتمالًا بنسبة 70% إلى 80% لحدوث ركود اقتصادي عندما تكون معدلات الفائدة مرتفعة في تاريخ الولايات المتحدة، كيف لا يعرف ترامب ذلك؟ من الضروري أن يقلل الفائدة بسرعة للتخلص من احتمال الركود الاقتصادي الناتج عن ارتفاع معدلات الفائدة، وإذا حدث ركود اقتصادي خلال فترة ولاية ترامب، فإن نسبة تأييده ستنخفض أكثر، وسيكون ذلك أيضًا اتجاهًا لضرب الحزب الديمقراطي.