تطبيقات وآفاق استراتيجيات المراجحة الكمية في سوق الأصول الرقمية

في تقلبات سوق الأصول الرقمية، أصبحت استراتيجيات المراجحة الكمية بفضل استقرارها والتحكم في المخاطر، محور اهتمام المستثمرين بشكل متزايد. في الآونة الأخيرة، شارك خبيرا التداول الكمي المخضرمين ألين وليون رؤاهم وتجاربهم في هذا المجال.

يمتلك ألين وليون خلفية في التمويل التقليدي، ودخلا سوق الأصول الرقمية في عام 2018. اكتشفوا أن التقلبات العالية في هذا السوق الناشئ، ونسبة المستثمرين الأفراد الكبيرة، وعدم نضج السوق بشكل عام، توفر مساحة واسعة لاستراتيجيات المراجحة. كما أن العقود المستدامة الفريدة وآلية رسوم التمويل في سوق الأصول الرقمية قد أوجدت فرصًا جديدة للمراجحة.

المنطق الأساسي للمراجحة الكمية هو الاستفادة من الفارق في الأسعار بين الأصول الرقمية والعقود الآجلة الدائمة لتحقيق الربح. من خلال شراء الأصول الرقمية وبيع العقود الآجلة الدائمة في نفس الوقت، يمكن أن تحقق الاستراتيجية حيادية السوق، دون التأثر بتقلبات الأسعار. تأتي العوائد بشكل أساسي من رسوم التمويل التي يدفعها المستثمرون في العقود الآجلة الدائمة. في سوق الثيران، يمكن أن تصل العوائد السنوية لهذه الاستراتيجية إلى 20%-30%، وفي سوق الدببة يمكن الحفاظ على 8%-10%.

لضمان الاستقرار على المدى الطويل، اعتمد فريق التحليل الكمي حساب ضمان موحد، يدمج إدارة الأموال بين الأسواق الفورية والعقود، لتجنب مخاطر العمليات عبر الحسابات. كما قاموا بإنشاء آلية دوران ديناميكية، تراقب يوميًا معدلات التمويل للعملات الرئيسية، وتعدل المحفظة بناءً على العوائد والمخاطر، لتحقيق أقصى استفادة وتقليل المخاطر.

في مواجهة الأحداث المفاجئة في السوق، مثل اتساع الفجوة السعرية أو تحول معدل التمويل إلى السالب، سيقوم الفريق بتقليل المراكز أو إعادة التوزيع في الوقت المناسب بناءً على بيانات المراقبة اللحظية. كما أنهم وضعوا آلية صارمة لإيقاف الخسائر، مثل إذا كان معدل التمويل لعملة معينة سالبًا لمدة 5 أيام متتالية، فسوف يتم إزالتها من المحفظة.

بالمقارنة مع حيازة الأصول الرقمية مباشرة، توفر استراتيجيات المراجحة الكمية خيارًا منخفض المخاطر وعائدات مستقرة، مما يجعلها مناسبة بشكل خاص للمستثمرين الذين يتجنبون المخاطر. ينصح الخبراء بدمج حيازة العملة مع المراجحة الكمية لتحقيق تعزيز العوائد وتنويع المخاطر.

بالنسبة للإجراءات المحددة، على سبيل المثال باستخدام مليون دولار، يمكن استخدامها لشراء مليونين دولار من الأصول الرقمية الفورية، مع القيام بعمليات بيع قصيرة لعقد دائم بقيمة مساوية، مع التحكم في الرافعة المالية بحيث لا تتجاوز الضعف. لقد سهلت حسابات الهامش الموحد المدعومة من قبل البورصات الحديثة بشكل كبير سير العمل، مما زاد من الكفاءة وخفض المخاطر.

على الرغم من أن استراتيجيات المراجحة الكمية لها تراجع منخفض، إلا أنها لا تزال تواجه مخاطر محتملة، تشمل بشكل رئيسي تقلبات الفارق وأسعار التمويل السلبية. لمواجهة هذه المخاطر، اتخذ الفريق قواعد صارمة لوقف الخسارة واستراتيجية تخصيص متعددة العملات. في ظل ظروف السوق المتطرفة، سيتخذون تدابير مثل توزيع المراكز وإعادة التوازن الديناميكي للحد من المخاطر.

نتطلع إلى المستقبل، حيث يتوقع الخبراء أن تستمر مرحلة ارتفاع العوائد في السوق الصاعدة الحالية لمدة حوالي 6 أشهر مقبلة. حتى في حالة دخول السوق الهابطة، تظل المراجحة استراتيجية مفضلة، من خلال الإدارة الدقيقة وتوزيع العملات المتعددة، يمكن الاستمرار في الحفاظ على انخفاض السحب والعوائد المستقرة.

بشكل عام، تُظهر استراتيجيات المراجحة الكمية في سوق الأصول الرقمية التكيف القوي والثبات. فهي لا تقدم فقط للمستثمرين خيار استثماري منخفض المخاطر وعالي العائد، بل توفر أيضًا بديلاً قويًا لأدوات إدارة النقد التقليدية. مع نضوج السوق بشكل أكبر والتقدم التكنولوجي المستمر، من المتوقع أن تزداد أهمية استراتيجيات المراجحة الكمية في استثمار الأصول الرقمية.